Greythorn月次市場レポート：暗号資産市場のセンチメントは依然として低迷、暗号資産の政治的影響力が高まる
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Greythorn月次市場レポート：暗号資産市場のセンチメントは依然として低迷、暗号資産の政治的影響力が高まる
消費者の信頼感が景気後退への懸念の中でも上昇していること、およびステーブルコインが国際貿易でますます普及していることに象徴されるように、市場環境は困難な側面と機会の両面を備えている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Greythorn
はじめに
Greythornアセットマネジメントによる2024年5月の月次市場レポートへようこそ。弊社は、運用状況および市場動向に関する分析を通じて貴重なインサイトを提供できることを嬉しく思います。私たちのミッションは、先端技術および多様な資産への投資を通じて顕著な価値を創出し、業界に前向きな貢献を行うことです。
Greythornでは、暗号資産市場に関する月次アップデートレポートを提供することに注力しています。これらのアップデートには、市場ダイナミクス、規制の進展、およびデジタル通貨に影響を与えるマクロ経済的要因についての詳細な分析が含まれます。詳細については、当社のウェブサイトをご覧ください。
市場分析
現在の暗号市場のセンチメント
最近の反発にもかかわらず、全体的な暗号市場のセンチメントは依然として低迷しています。株式および債券の評価リスクや通貨価値の変動性により、資産の多様化と価値保存に対する需要は依然として強いです。しかし、BTCの価格形成は短期トレーダーによって主に支配されており、マクロ経済環境や流動性問題の影響を頻繁に受けています。FRBが金利政策および量的引き締めを維持し、財務省による資産価格支援策が限定的な中で、暗号資産は流動性状況に対して極めて敏感であり、これが近い将来の市場変動を招く可能性があります。
出典: TradringView
香港ETFの発行が期待に届かず
香港で最近上場したETFは期待に届かず、取引高は1120万ドルにとどまりました。一方、米国での取引高は6億5500万ドルに達しました。米国に上場しているBTC現物ETFでも資金流出が見られましたが、これは市場の通常の変動の一環であり、BTCのパフォーマンスが比較的安定していることを示唆しています。
Tetherの安定性に対する懸念
Tetherが大量の米国国債を保有していることから、その清算が市場に与える影響への懸念が生じています。しかし、国債市場は十分に強固であり、こうした状況に対応できると考えられます。また、Tetherが地政学的緊張や制裁の高まりという背景のもとで規制課題に継続的に対処する決意を示す一環として、高リスクアドレスの特定技術に関してChainalysisと提携したことは、同社の取り組みを反映しています。
SAB 121廃止が順調に進行
米下院は、廃止を可決しました。SAB 121は米証券取引委員会（SEC）が定めたガイドラインであり、銀行が暗号資産のカストディ業務を行うことを制限しています。ホワイトハウスが拒否権行使を警告しているものの、超党派の支持を得たこの廃止措置は、暗号資産を従来の金融インフラに統合する上で重要な一歩です。この政治的動きは、暗号資産の潜在能力に対する認識の高まりと、規制の明確化を求める声の高まりを示しています。
RobinhoodとCoinbaseが第1四半期で好調な業績
暗号資産取引量の急増を受けて、RobinhoodとCoinbaseは強気の第1四半期業績を報告しました。Robinhoodでは小口トレーダーの数が大幅に増加し、Coinbaseは機関投資家向けの取引量を伸ばしました。この傾向は、小口・機関の両方の投資家が暗号市場に強い関心を持っていることを示しており、市場のダイナミズムを浮き彫りにしています。
暗号資産の政治的影響力の高まり
暗号資産は、特に接戦州において、米国の選挙討論における主要な争点となっています。有権者の多くが暗号資産を重要視しており、これが候補者の戦略に影響を与えています。ドナルド・トランプ氏は暗号資産を支持する姿勢を示しており、バイデン政権とは対照的です。暗号資産を巡る政治的構図が熱を帯びており、これは革新、金融の自由、規制の過剰さに関するより広範な議論を反映しています。
出典: Cointribune
インドの暗号市場支援
バイナンス（Binance）とKuCoinが、インド金融情報ユニット（Financial Intelligence Unit）への登録に成功しました。これは、インドが規制された暗号経済へ向けて前進した積極的な一歩です。この動きは、インドにおける暗号資産の受容度の高まりと、バイナンスが世界的な信頼を再構築しようとする努力を示しています。インドには膨大な取引ユーザーおよび分散型金融（DeFi）利用者が存在するため、この市場の成長ポテンシャルは非常に大きいです。
米国がETH現物ETFを承認
米証券取引委員会（SEC）が初のイーサリアム（ETH）現物ETFの上場を承認したことは、米国における暗号資産の合法化プロセスにおける重要なマイルストーンです。この承認は、イーサリアムが小口および機関投資家のための成熟した商品投資資産として位置づけられていることを強調しており、暗号業界のロビー活動の効果も示しています。この措置は市場流動性の強化を促進し、イーサリアムネットワーク上のさらなる革新を後押しすると予想されます。
ロンドン証券取引所の暗号ETN
ビットコイン（BTC）およびイーサリアム（ETH）の上場投資証券（ETN）がロンドン証券取引所に上場したことは、暗号資産がさらに高い正当性を獲得する上での一歩です。初期の関心は限定的であり、さらなる大きな発展を支えるには至っていないものの、これらの製品はプロフェッショナル投資家に簡便な暗号資産へのエクスポージャーを提供しており、暗号投資への入り口をより円滑にする傾向を続けています。
ETH流動性がアジアへシフト
過去1年間で、イーサリアムの流動性は米国からアジアへと顕著に移行しています。これは米国の規制不透明性が原因かもしれません。最近のETH現物ETFの承認はこの流れを逆転させる可能性があり、純流入の促進と市場流動性の改善が期待されています。
ニューヨーク証券取引所のビットコインオプション
ニューヨーク証券取引所は、現金決済のビットコイン（BTC）オプションの上場を計画しており、監督当局の承認待ちです。この動きと、現物暗号資産上場への関心は、今後の重大な進展の兆しを示しています。規制環境の緩和やバイデン政権が暗号専門家との接触を深める中で、暗号資産が段階的に機関受け入れられていくことが示されています。
Mt. Goxの返金が目前に
最近の暗号業界における重要な出来事として、破綻したMt. Gox取引所が返金手続きを開始することが控えています。10年にわたる待機期間の末、債権者へのビットコイン（BTC）、ビットコインキャッシュ（BCH）、および現金の返還がまもなく始まります。準備作業が進行中であるため債権者には忍耐が求められていますが、最近、管財人は返金準備の一環として約14万枚のビットコインを移動させました。正確な時期は未定ですが、期限は10月までとされており、それより早く始まる可能性もある一方、さらに遅れる可能性もあります。受領者がビットコインを売却することで価格が下落するのではないかとの懸念があります。しかし、市場は長年にわたりこの分配を予期しており、返金は段階的に行われるとともに、多くの受領者は長期保有者であるため、直ちに売却しないと考えられます。
マクロの洞察
景気後退懸念の中での消費者信頼感の上昇
米国の消費者信頼感指数は5月に予想外に102へ上昇し、3か月連続の低下傾向に終止符を打ちました。現在の経済状況への楽観は強いものの、今後1年以内に景気後退が起きる可能性への懸念は残っています。インフレ期待もわずかに上昇しており、コスト上昇への不安が続いています。FRB当局者は利上げの可能性を示唆しており、これにより市場の慎重姿勢が強まっています。
安定通貨の国際貿易における活用
ロシアの大手金属企業2社が、中国のパートナーとの取引に安定通貨の使用を開始し、従来の銀行システムを回避しています。この動きは、安定通貨がクロスボーダー決済において高い効率性を持つことを示しており、米国の規制当局がより明確なルール制定を検討するきっかけとなる可能性があります。安定通貨の広範な適用は、それが国際貿易において持つ潜在能力を強調しています。
日本のトークン化への取り組み
東京は証券トークン発行の費用補助制度を導入し、大部分のコストを負担する計画です。この施策により、東京はトークン化市場における主要プレーヤーとしての地位を確立しつつあり、大阪との競合も予想されます。日本によるトークン化への取り組みは、経済活動や革新を推進し、より多くの企業がこの新興分野を探求する契機となるでしょう。
出典: Ledger Insights
台湾海峡の緊張激化
台湾当局者が挑発的な発言を行った後、中国は台湾周辺での軍事演習を強化しました。これにはミサイル攻撃を模した訓練も含まれ、衝突のリスクが高まっています。
トルコの暗号立法
トルコは暗号サービスプロバイダーを規制する法案を推進しており、活発な暗号市場を正式化・拡大することを目指しています。トルコ国民の暗号資産採用率が高いため、この立法は国内のデジタル資産サービスおよび製品の発展を促進する可能性があります。
米国の新関税の影響
バイデン大統領が電気自動車やバッテリーなど中国製品に課した新たな関税は、インフレを押し上げると予想されています。これらの関税は国内生産を促進することを目的としていますが、コスト上昇や財政刺激の増加につながり、政府債務への懸念をさらに煽る可能性があります。
プーチンの戦略的訪中
ロシアのウラジーミル・プーチン大統領が最近中国を訪れ、軍事および技術分野での協力を強化しました。この同盟関係は米国の影響力に挑戦するものであり、グローバルな権力構造の変化を示しており、両国はさまざまな戦略分野で協力を深化させる意向です。
サウジ・日本間の石油取引を円建てに
サウジアラビアのムハンマド・ビン・サルマン皇太子が日本訪問を計画し、石油取引の決済通貨を米ドルから日本円へ切り替えることを検討しています。この動きは円高を促進し、日本が米国債を売却する必要性を減らすとともに、米ドルの世界的優位性を若干弱める可能性があります。
中塞貿易協定で人民元を使用
中国とセルビアは人民元建て貿易の拡大で合意し、米ドル依存をさらに減らしています。この動きは、各国が貿易通貨や金融準備を多様化する広範な傾向の一部であり、世界経済関係の変化を象徴しています。
まとめ
今月の市場レポートを総括すると、暗号資産とマクロ経済の世界が急速に進化し続けていることが明確にわかります。景気後退懸念の中での消費者信頼感の上昇から、国際貿易における安定通貨の普及に至るまで、市場環境は困難と機会の両面を持っています。日本のトークン化推進やトルコの新たな暗号規制といった規制変化は、各国政府がこの動的な環境に適応しようとする努力を示しています。同時に、地政学的緊張や経済的不確実性は、世界市場の相互関連性を思い出させてくれます。こうしたすべての展開の中で、変わらない一つのトレンドがあります。それは、革新への追求と金融的安定への渇望です。今後も情報を最新の状態に保ち、柔軟に対応することが、変化し続ける市場を乗り越える鍵となります。私たちは引き続き、最新のトレンドとインサイトをお届けしてまいります。
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