2024年第1四半期TON DeFiの現状：TVLは7倍に成長、DEXはMemeブームで活発化

2024.06.05

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2024年第1四半期TON DeFiの現状：TVLは7倍に成長、DEXはMemeブームで活発化

TON上のDeFiエコシステムがますます複雑化するにつれ、信頼できかつ安全なオラクルサービスへの需要は高まるだろう。

2024.06.05 - 03:54:24

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TON上のDeFiエコシステムがますます複雑化するにつれ、信頼できかつ安全なオラクルサービスへの需要は高まるだろう。

著者：The Open Platform

翻訳：TechFlow

2024年第1四半期において、memecoinのブームはTON DeFi領域および暗号資産市場全体の中心的テーマとなり、少なくともチェーン上でのアクティビティやDeFi指標の急増の一部原因となった。

出典：TonStat, DeFillama, CoinMarketCap

今四半期の主なハイライトの一つは、DEX（分散型取引所）でのアクティビティ増加と流動性ステーキングプロトコル Tonstakers の市場支配により、TVL（総ロック価値）が7倍に拡大したことである。

出典：DefiLlama。チャートには「Staking」と「Liquid Staking」の値がTVLに含まれていることに注意。

もう一つの重要なテーマはThe Open Leagueの開始である。このプロジェクトは、ユーザーがTONプロジェクトとインタラクションすることで報酬を得られる仕組みを提供し、各シーズンで最も優れたTONプロジェクトにはToncoinのプールによる報酬が与えられる。このプロジェクトのキーポイントは、APY（年利回り）向上のマイニングプールにある。これらのマイニングプールの導入とmemecoin取引量の急増により、DEXはTON上のDeFi部門で最も高いTVLを記録するようになった。

出典：DefiLlama。「Lending」には2024年2月29日にDefiLlamaに上場したEvaa Protocolのみが含まれていることに注意。

以下のセクションでは、TONにおけるDEXベースの急成長の背景にあるパターンについて詳しく探っていく。

DEX：The Open LeagueとMemecoinブームの交差点

TONブロックチェーン上のトークン（jettonsと呼ばれる）は、2023年第4四半期から急速に人気を集め、現在までその勢いが続いている。特にmemecoinが取引活動の増加を大きく牽引している。

この上昇トレンドは、「Notcoin」という取引不可能だったmemecoinの登場よりも前から始まっていた。Notcoinは誰でもTelegram上のNotcoinミニアプリのボタンをクリックすることで「採掘」できるものであり、リリース後数ヶ月で3500万人のアクティブユーザーを獲得した。現在Notcoinは複数のDEXおよびCEXに上場しており、同様のメカニズムを持つmeme jettonが多数登場するきっかけとなった。こうしたjettonの人気が、TON上でのDEX取引量急増の主因の一つとなっている。

memecoinブームにより、大量の此类トークンを上場するDeDustとSTON.fiという2つのDEXへの注目が高まった。Tonalyticaのデータによると、TON上のDEXの累計取引高は90日間で420万ドルという過去最高を記録した。第2四半期にはさらに更新され、現在は6000万ドルを超えている。

出典：Tonalytica.redoubt.online。アクセス日：2024年5月17日

以下は、当社内部分析ツールによる2つのDEXの取引高スクリーンショットである。このパターンはTonalyticaのグラフとほぼ一致している。

出典：The Open Platform。アクセス日：2024年5月17日

STON.fiとDeDustは、主要な流動性プールの場として、The Open Leagueのインセンティブ施策の一部となっている。結果として、本プロジェクトの最初の3シーズンでTON上のTVLが9倍以上増加し、両者は大きな貢献を果たした。第3シーズンはすでに進行中であり、読者はSTON.fiとDeDustで利用可能な強化プールを確認し、The Open League Pools ボットにアクセスできる。

（The Open League ボット。アクセス日：2024年5月17日）

STON.fiは、The Open LeagueのパイロットシーズンのDeFi競争で1位を獲得し、それに次いでDeDustが2位となった。順位はTVLの変化とパイロットシーズン中に得られたプロトコル手数料に基づいて決定された。最終ランキングはこちらで確認できる。

2024年第1四半期のもう一つのテーマは、2つの主要DEXがTelegram Mini Appsをリリースしたことである。DeDustとSTON.fiはそれぞれ独自のミニアプリを導入し、取引体験の多様化を実現し、ユーザーが直接Telegram内で取引を実行できるようになった。これは、Telegramベースのトークン分析ツールやニュースチャンネルを利用しているトレーダーにとって特に便利だろう。

また、現在TON上最大のデリバティブ取引所であるStorm Tradeは、先物取引の担保としてToncoinの使用を可能にした。このアップデートにより、TONをjUSDTに変換して担保とする必要がなくなり、ユーザーの参入プロセスが簡素化され、Toncoinにエコシステム内での追加的な有用性が付与された。さらに、Storm TradeはThe Open Leagueの一環として史上最大の報酬プログラムを完了し、約13万ドルの賞金プールを用意した。報酬は取引高、PnLランキング、指定ペアでの流動性提供のトップパフォーマーに分配された。

流動性ステーキングがTONをTVLトップ20チェーンへと押し上げる

流動性ステーキングは依然としてTONにおけるTVL最大の部門である。DefiLlamaのデータによると、本レポート時点において、ステーキングおよび流動性ステーキングの価値を含めた場合、TONはTVLで17位にランクインしている。

出典：DefiLlama

TonstakersはThe Open Leagueのパイロットシーズンにおける流動性ステーキング競争で優勝し、その後を bemo および新規の流動性ステーキングプロトコルStakeeが追っている。引き続きTVL市場占有率でリードしている。DeFi競争と同様に、ランキングはTVLの変化に基づき、もう一つの指標は対象期間中にプロトコルに参加した新規ユーザー数である。

Stakee（Stakee Bot）は、TON上で新たに登場した流動性ステーキングプロトコルである。Stakeeはシンプルさ、信頼性、高いAPYを組み合わせ、収益向上と低手数料を求めるToncoin保有者を惹きつけている。このプラットフォームは TON Foundationが開発した公式スマートコントラクトを使用することで、取引の安全性と透明性を確保している。

さらに、TON Whales は新しい流動性ステーキングプールWhale Liquidをリリースした。このプロトコルにより、Toncoin保有者はwsTONを獲得でき、それをDeDustやTON上の貸借プロトコルで交換することが可能になる。このプロジェクトは現在テスト段階にあり、総ステーキング量は848K Toncoin（500万ドル以上）である。

貸借：EVAAプロトコルがTONに上陸

Evaa ProtocolがTONメインネットで起動した。本レポート時点でのEVAAの総供給額は2610万ドル、総借り入れ額は1203万ドルである。

EVAA ProtocolはThe Open Leagueの一環として供給および借り入れイベントを開催した。このイベントでは、EvaaAppBotまたはapp.evaa.financeを通じて、TON、stTON、tsTON、jUSDC、jUSDTの各トークンを供給・借り入れするユニークな機会が提供された。参加者は週ごとのエアドロップ、供給・借り入れ活動の金利報酬、そして将来EVAA DAOトークンと交換可能なEVAA XPポイントを獲得した。

イベントは正式に終了したが、アプリ内の報酬プールは依然として魅力的なAPYを提供している。

出典：https://app.evaa.finance/market。アクセス日：2024年5月17日

同様に、DAOLamaもファームシーズンを開催し、内部トークンである報酬ポイント（RP）を導入した。RPはアプリ内でのユーザー活動をインセンティブ化することを目的としており、すべてのローンに対してRPが付与され、$LLAMAと交換可能である。キャンペーンは3月30日に終了したが、ユーザーは現在STON.fiおよびDeDustでこのトークンを取引できる。

RedStone：TON初のオラクルソリューション

オラクルはブロックチェーン技術の重要な構成要素であり、ブロックチェーンと外部世界を接続する橋渡しの役割を果たす。トークン価格や株価など、外部データをブロックチェーン上に確実に伝送する手段を提供することで、スマートコントラクト（コードに直接書き込まれた契約条項）が外部イベントと相互作用・応答できるようになる。

RedStone は、TON上で利用可能な最初のオラクルとなり、TON上でのDeFiデータ整合性における重要なマイルストーンを達成した。

RedStoneのToncoin価格フィードは、11の外部ソースからのデータを統合

RedStoneは、TONの非同期かつ完全に分散型の特性ゆえに、通常の統合方法とは大きく異なるアプローチが必要だと強調している。他のブロックチェーンでの単純なコントラクト間やり取りではなく、より複雑なコントラクト間メッセージングが求められる。今後RedStoneは、新たなリレー方式、スマートコントラクトテンプレート、高度なデータフィードを通じて、TONのDeFiエコシステムを強化し、TONベースのDeFiの需要増に応えていく予定である。統合に関する詳細はこちら。

将来展望

TONブロックチェーン上のjettonsは、従来の実用性を超えた一連のデジタル資産を代表する独自のニッチ市場を開拓しつつある。これらのjettonの中にはまだ明確な実用用途が定義されていないものもあるが、それでも広範なエコシステム内での重要な位置を占めている。

こうした多様な資産に対する関心の高まりは、より大きなプロセスの始まりかもしれない：DeFiインフラの需要増加であり、これはトークン保有者の資本効率性の要求に対応するためのものである。 The Open Leagueのインセンティブ活動の成功から、すでにその兆候が見られる。

正直に言えば、2022年にTONを初めて知ったとき、私は全く信じていなかった。まったくもって信じていなかった。「ただのゴーストチェーンだ」と思っていた。私がTONと初めて関わったのは2022年末で、当時暗号資産での資産はわずか2桁（そう、2桁）しかなく、プレゼント企画に当選したのがきっかけだった。

あるTelegramチャンネルの管理者からDMがあり、「こんにちは、賞品をTONのTelegramウォレットに送ってもいいですか？」と聞かれた。私は「何それ？Telegramウォレット？」と思ったが、彼は丁寧に説明してくれて、賞品を送ってくれた。ちなみに、それは10ドルだった。幸運にもTONの手数料は非常に安かったので、それをCEXに送ることができた。

ポスト作成やコンテンツ制作を通じてマーケティング戦略に深く関わるようになってから、私は昼夜を問わず学び続けた。当時はなぜかTONのマーケティング戦略が好きになれなかった。6か月経っても、まだ完全には好きになれない。しかし我々が見てきたように、TVLやTON価格の数字が示している通り、私の意見に関係なく、それは機能している。

暗号資産とは無縁の一般人がTONの話をし始めている。TONは安価で、アクセスしやすく、理解しやすい。 それが、一般人がNotcoinを掘ることを好む理由だ。現在、TONはCoinMarketCapの「本日の時価総額ランキング」で9位に位置している。

マーケティングなど改善の余地はまだ多くあるが、TONは今後ますます注目を集めていくだろう。アクティブユーザー数、TVL、TON時価総額の数字は驚異的であり、まったく私の予想を上回るものだ。

TON上でのDeFiエコシステムの複雑化に伴い、信頼性と安全性の高いオラクルサービスへの需要は高まっていくだろう。RedStoneの取り組みは、TONにおけるデータ整合性の高い水準を示している。近い将来、オラクルソリューションがさらにエコシステムに浸透していくことが予想される。