Bitwise最高投資責任者：ワシントンの変化は暗号資産にとって稀に見るアルファ機会
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Bitwise最高投資責任者：ワシントンの変化は暗号資産にとって稀に見るアルファ機会
人々がワシントンの姿勢の変化の影響を理解すれば、暗号資産市場は過去最高値に達するだろう。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Matt Hougan、Bitwiseチーフインベスメントオフィサー
翻訳：Luffy、Foresight News
アルファ（Alpha）とは、Investopediaによれば「市場を上回る投資戦略の能力」のことである。アルファが稀有なのは、市場の競争が極めて激しいためだ。アルファを得るには、市場がまだ知らない情報を手に入れる必要がある。
これは非常に難しい。ヘッジファンド、機関投資家、そして高頻度取引企業は豊富な経験を持ち、数十億ドルもの資金を投入しており、あなたがアルファを探す旅路において立ちはだかるライバルとなる。運を祈るしかない！
これがインデックス投資がこれほど人気を博している理由であり、また大多数のアクティブマネージャーが市場をアウトパフォームできない理由でもある。S&Pのデータによると、過去10年間で約90％のアクティブマネージャーが市場に遅れをとっている。
私はインデックス投資の熱心な支持者だ。世界最大の暗号資産インデックスファンドの運用を支援しており、エリック・バルチュナスによる『The Bogle Effect』（邦題『ボーグル効果』）の序文も執筆した。この本は、インデックス投資の父と広く称されるヴァンガードグループ創設者、ジャック・ボーグルについての書籍である。
しかし、時折私は市場にアルファが存在することに気づき、それ以上にわくわくする瞬間はない。今まさに、そんな胸躍る時を迎えている。
世に類を見ない銃声
読者の皆様もご存じの通り、ここ一か月でワシントンの暗号資産に対する姿勢に大きな変化が見られた。
ここ数年、暗号資産は党派によって大きく分かれていた。共和党は概して暗号資産を支持してきたが、民主党の多くは敵対的だった。
民主党の暗号資産への敵意の一例として、エリザベス・ウォーレン上院議員が昨年3月、「反暗号資産連合」の構築を発表したことがある。
しかし近年、暗号資産業界は政治的影響力を強化し、ワシントンでは主要な政治行動委員会（PAC）の一つを形成するまでになっている。
こうした取り組みは実を結び始めている。転換点は5月8日、下院で21人の民主党議員が共和党とともに、大手銀行による暗号資産の保管を妨げる米証券取引委員会（SEC）の不合理な規則「SAB 121」の廃止案に賛成投票したことに始まった。数日後、上院でもチャック・シューマー院内総務を含む10人の民主党議員が共和党側に加わり、同規則の廃止を支持した。これは米国史上初の暗号資産に関する前向きな立法措置であった。
さらに5月20日には衝撃的な展開があり、71人の民主党議員が208人の共和党議員とともに包括的な暗号資産法案FIT21を支持した。この法案は、暗号資産に友好的な商品先物取引委員会（CFTC）に主要な監督権を与えるものだ。
さらに重要なのは、民主党が任命したゲイリー・ジェンスラー委員長率いるSECが、現物イーサETFの上場申請を承認したことだ。これは誰も予想しなかった出来事だった。
明確にしておこう。政治的には、暗号資産が目指すべき道のりはまだ長い。金曜日、バイデン大統領はSAB 121廃止法案に拒否権を行使した。
だがそれでも、これは小さな挫折にすぎない。10年間、暗号資産業界は追い風に恵まれなかったが、ようやく風向きが変わり始めたのだ。
なぜこれがアルファなのか
私がこれをアルファだと考える理由は、暗号資産バブル以外には何の関心もない人々が多いためだ。
ここ数週間、私は各地のカンファレンスを回ってきたが、いくら話してもこのストーリーはまったく伝わらなかった。投票結果やウォーレンの反暗号資産連合、あるいは現物イーサETFの意外な進展について語っても、人々はただ呆然とするばかりだった。
この話は複雑で、影響も遠い未来のものに思える。実際、ワシントンでの政策はまだ完全には変わっていない。SAB 121廃止は大統領により阻止された。FIT21は選挙前の上院通過はほとんど不可能だろう。現物イーサETFもまだ実際に導入されてはいない。
潮流の方向性は明らかになったものの、波が押し寄せるまでには時間がかかる。もし人々がワシントンの変化の意味を理解すれば、暗号資産市場は歴史的新高値を更新するだろう。
例を挙げよう。
米国の金融アドバイザーは、およそ20兆ドルの資産を管理している。過去6年間、我々は毎年、これらのアドバイザーに「ポートフォリオでの暗号資産投資を妨げている要因は何ですか」と尋ねてきた。5年連続で答えは同じだった。「規制の不確実性」だ。最近の調査でも、64％のアドバイザーがこれを最優先の課題として挙げている。
では想像してほしい。この最大の障壁が取り除かれたら、この20兆ドルのうちどれだけが暗号資産に流れ込むだろうか。
ウォール街の状況を見てみよう。近年、最大手のいくつかの銀行は同じ理由から、暗号資産から撤退したり、慎重に参入しようとしてきた。たとえば、バンク・オブ・ニューヨーク、ナスダック、ステートストリートは過去2年間で暗号資産のカストディサービス提供を計画すると発表したが、規制の不透明さゆえに最終的に中止されている。
もしブラックロックの暗号資産参入が市場にポジティブな影響を与えたと感じるなら、ウォール街全体が暗号資産を不可欠な一部として受け入れた場合、どれほどの止められない波が押し寄せるか想像してみてほしい。
市場は、我々が暗号資産の新時代の真っ只中にいることに気づき、業界全体が新たな高みへと押し上げられ、歴史的新高値を目指すだろう。
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