BTCの値動きが続く：最後の回避チャンスか、それとも参入のチャンスか？今後の展開はどうなる？
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BTCの値動きが続く：最後の回避チャンスか、それとも参入のチャンスか？今後の展開はどうなる？
暗号資産市場は「変動が常態であり、長期的には上昇する」という状況にあるため、現在が最も適したポジションの構築タイミングとなっている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察米国のインフレ鈍化を背景に利下げ期待が高まり、イーサリアムの現物ETF承認確率も上昇したため、暗号資産市場は急騰し、ビットコインは一時71,000ドルを突破しました。その後、FOMC（連邦公開市場委員会）の議事録がタカ派的なシグナルを示したことを受け、ビットコインは再び69,000ドルを割り込みました。
変動相場下での投資家の分断が明確
ビットコインの価格変動が激しくなる中、市場参加者の意見は明らかに分かれています。
5月20日、暗号資産の大口投資家「37tr7」はBinanceから120BTC（約797万ドル）を引き出しました。一週間以内に合計185BTCを購入しており、平均取得価格は64,712ドルです。その後、5月22日に米国におけるビットコイン現物ETFの純流入額は1.54億ドル（2,211BTC）となり、8営業日連続で純流入が続きました。
一方、ネガティブ見通しの暗号資産アナリスト、ジェームズ・チェック（James Check）は5月21日の市場レポートで、BTCは73,000ドルまで反発する可能性があると指摘し、「これは資産が『脱出速度（エスケープ・スピード）』に入る兆候かもしれない」と述べました。ただし彼は、「熱狂へと至る過程は急速に進む可能性があるが、まだその段階には達していないように感じる」と補足しています。「この価格帯は短期保有者（STH：155日未満のウォレット保有者）にとって十分な利益が出る水準であり、売り圧力が生じて抵抗線となる可能性がある」としています。
暗号資産リサーチ機関10x ResearchはX上で投稿し、半減期以降もビットコインに対して弱気の見方を維持していると表明しました。また、半減期以降のステーブルコインの流入量はほぼゼロ成長であり、ビットコイン先物のレバレッジ比率も大幅に低下しており、これらが同見解を裏付ける根拠であるとしています。以前にも同機関は、ビットコインが三角持ち合いを形成した後には潜在的な「フェイク・ディップ（偽の下落）」に注意すべきだと警告していました。今回の調整でビットコインの相対的強さは40％台の低位まで低下しており、これは2023年初め以来の3回の調整局面と類似しているとの分析です。
ベテラントレーダーのPeter Brandtは以前、ビットコイン価格が73,835ドルの新高値を付けた時点で、現在のブルマーケットサイクルのピークに達した可能性があり、今後は30,000ドル前後、あるいは2021年の安値レベルまで下落すると予想しています。このような調整は「指数的減衰」と呼ばれる現象によるものであり、長期的にはこうした下落が「最も好ましい結果」になるかもしれないと彼は述べています。
長期的には依然として強気
MIIX Capitalの最新リサーチ週報では、BTCの短期アウトオブザマネー・プットオプションのインプライドボラティリティが依然としてコールオプションより高い状態にあると分析しており、これは市場が近々の価格調整を依然として懸念していることを示しています。一方で、長期オプションのインプライドボラティリティは安定しており、機関投資家のBTC長期見通しに対する楽観姿勢がうかがえます。
PlanBはX上で、2020年～2024年の半減期サイクルにおけるビットコインの平均価格は34,000ドルであり、当初S2Fモデルが予測した55,000ドルには届いていないものの、正常範囲内にあると指摘しました。予測時点でのビットコイン価格は4,000ドル未満であったことを考慮すれば、「まずまず良好な予測だった」と評価しています。新しいデータを用いた改良版S2Fモデルでは、類似のパラメータと結果が得られており、2024年～2028年のビットコイン価格は50万ドル、2028年～2032年には400万ドルに達すると予測されています。
BitMEX創業者のArthur Hayesは最近の投稿で、円安を抑えるためにFRBが日本銀行と無制限のドル／円スワップ協定を結ぶ可能性があると述べており、これはイールドカーブコントロール（YCC）政策の実施と同様の結果をもたらす、つまり米国債利回りが本来あるべき水準よりも低くなることを意味すると指摘しています。さらに、ドル供給の増加により米ドル自体も下落するだろうとしています。Hayesは、秋に入ると円安のペースが加速し、米日政府が何らかの措置を取らざるを得なくなると予測しています。彼は、もしこの理論が現実になれば、暗号資産市場に新たな上昇波が生まれ、ビットコインは100万ドルの壁に到達する可能性もあると予想しています。
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