スパムマイニング取引がSuiの取引量をソラナ超えに押し上げも、一過性のトラフィックに終わるか？

2024.05.08

共有先

TechFlow厳選深潮セレクト

スパムマイニング取引がSuiの取引量をソラナ超えに押し上げも、一過性のトラフィックに終わるか？

データの増加は、Suiがエコシステムにおいて真のブレイクスルーを迎えたことを意味するのだろうか？

2024.05.08 - 12:26:56

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

データの増加は、Suiがエコシステムにおいて真のブレイクスルーを迎えたことを意味するのだろうか？

執筆：Frank、PANews

Cyber Capital創業者がトークンモデルを疑問視したまさにその時、Suiはデータ面で突然急成長を見せた。5月3日、Suiメインネットの取引件数が4000万件を突破し、5月1日の185万件から20倍に急増した。この数字はSolanaを含む他の活発なパブリックチェーンを上回るものであり、その後も数日間、Suiメインネットの取引件数は3000万件以上を維持し続け、各パブリックチェーンをリードしている。

このデータの急増は、Suiのエコシステムが真に爆発的成長を迎えたことを意味するのだろうか？

SPAMがすでに数億件の取引量を生み出している

PANewsの調査によると、Suiのデータ急増の主因は、エコシステム内にある「SPAM」（スパムメール）という名の取引量を水増ししてマイニングを行うプロジェクトによるものであることがわかった。このプロジェクトは5月2日に正式にローンチされ、初日だけでSuiに3800万件の取引量をもたらした。5月8日時点で、このプロジェクトは累計1.47億件の取引量を記録しており、メインネットに約12万ドルの手数料収入を貢献している。

取引量以外にも、SPAMはSuiのアクティブアドレス数の増加にも寄与している。4月29日にはSuiの日次アクティブアドレス数は約1.2万件だったが、5月6日には7.3万件にまで増加した。

明らかに、SPAMとSui公式は相互に利益を得る協力関係にある。このプロジェクトはPolymediaの創業者Juzyによって開始されたもので、5月5日にはSui公式ツイッターがSPAMに関する紹介ツイートを2件リツイートし、SPAMに一定のトラフィックをもたらした。一方で、SPAMの頻繁な取引水増し行為により、Suiの取引量およびTPSも新たな高みへ押し上げられた。

その後、Sui公式はTPSが800を超えたことについて議論し、「SuiはSPAMが必要とするTPSを完全にサポートできる」と述べている。

ユーザーは掘れば掘るほど損失

しかし、SPAMのマイニング合戦の中で最大の勝者は、おそらくSuiとRPCノードだけかもしれない。

PANewsの実測によると、このマイニング活動への参加は完全に赤字となるビジネスモデルである。

SPAMの仕組みは、Sui上でSPAMトークンを獲得することであり、発行メカニズムは毎日10億個のSPAMトークンを新規鋳造することとなっている。Suiの取引を送信するだけでSPAMを獲得でき、送信する取引量が多いほど多く報酬を得られる仕組みだ。PANewsの集計によると、プロジェクト開始以来、SPAMは1.47億件の取引を完了し、35億個のトークンをマイニングした。平均すると1回の取引あたり23個のSPAMトークンをマイニングできる計算になる。

PANewsの統計によると、このトークンのローンチ以降、マイニングによる収益はすべて手数料支出を下回っている。つまり、マイナーにとっては単にSuiメインネットの取引量と手数料収入を更新するための存在でしかない。

（注：SPAMは5月5日に上場したため、5月3日～5月5日の価格は5月5日の終値で計算）

SPAMの発行メカニズムは毎日10億枚が追加されるため、多くのユーザーはこれが巨大なインフレを引き起こし、価格が継続的に下落すると考えている。しかし、SPAM創設者の説明はまるで統計局の天才のようなものだった。「SPAMの供給量は毎日増加していますが、毎日の新規供給量は一定です。10日目には供給量が100億で、新たに10億が鋳造されます（日次インフレ率10％）。100日目には供給量が1000億になり、新たに10億が鋳造されます（日次インフレ率1％）」。つまり、SPAMの数量は毎日増えているが、これはインフレではなく、総量が大きくなるにつれてインフレ率は低下していくという主張だ。Juzyはさらに、インフレ率のグラフも投稿した。

しかし、PANewsは実際のインフレ変化に基づきトークン数量の変化グラフを作成したところ、Juzyの曲線とは正反対の結果となった。

ただし、SPAMの価格チャートは確かにJuzyのインフレ曲線と完璧に一致しており、上場以来一貫して下落を続け、最高値0.0002113から0.00001532まで下落した。最大下落率は92.7%であり、5月7日時点での価格に基づく流通時価総額はわずか6.37万ドル、流動性プール（LP）も2.6万ドルに過ぎない。

マイニングプロジェクトは一過性のトラフィックに終わる

もちろん、ブロックチェーンにとってエコシステムの活性度と技術力を真正面から試す指標は、取引件数やTPSだけではない。5月7日時点で、Suiチェーン上に発行されたトークン数は10,811種類である。比較として、Solanaチェーンでは5月5日に新規に発行されたトークン数が13,642種類であった。アクティブユーザー数の面でも比較すると、Suiの過去1週間の最高アクティブアドレス数は7.3万件であるのに対し、Solanaは過去1週間を通じて常に80万件以上を維持している。

TVL（総価値ロック）においても、Solanaの現在のTVLは約40億ドルであるのに対し、Suiは約6.4億ドル程度である。複数の指標を比較すると、SuiとSolanaの全体的なデータにはまだ約10倍の開きがある。

また、24時間以内（データ期間：5月6日17:00〜5月7日17:00）にSuiに新しく上場した11の取引ペアのうち、取引を行ったユーザーは1〜2人しかいない。どうやら、SPAMという現象級の製品は、Suiに真のエコシステム繁栄をもたらしていないようだ。