Web3 AI投資の心得：主流の注目ポイントの中から、最も誤価格されたプロジェクトを探す
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Web3 AI投資の心得：主流の注目ポイントの中から、最も誤価格されたプロジェクトを探す
Web3 AIは独立して存在するものではなく、分散型プロジェクトと集中型プロジェクトの競争において、より広範な業界背景を理解することが極めて重要である。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察撰文：Crypto, Distilled
编译：TechFlow
Web3 AIの領域は非常に広大であり、しばしば誤解される。技術的詳細にあまりにも注目しすぎると、重要な機会を見逃す可能性がある。価格だけを追えば、実体のないコンセプト商品しか手に入らないかもしれない。
幸運なことに、大部分の結果を動かしているシンプルな要因がある。
この重要な洞察を深く掘り下げる前に、いくつか重要な点を明確にしておこう。
多くの人々は特にWeb3 AI分野において、複雑さと高品質を誤って同一視しがちである。しかし実際には、シンプルさこそが最良の成果をもたらすことが多い。混沌としたAI業界では、単純で直接的なアプローチが実用的であるだけでなく、不可欠ですらある。
だからこそ私は「オッカムの剃刀」の原則を採用している。この原則とは、多数の解決策の中では最もシンプルなものが通常最良である、という考え方だ。
宇宙の広大な現象をわずか3つの変数だけで説明するアインシュタインの式 e=mc² の洗練性を考えてみよう。これは複雑なシステムを理解する上でのシンプルさの力の証左である。
私はWeb3 AIの鍵となる駆動力を一つのキーファクターに集約する。「主流AI業界における注目の流れ」である。この意味において、Web3 AIは単にAI進展の一般的な代理として取引されているに過ぎない。
順を追って分析していこう。
近年、AI分野における画期的な進展が大きな注目を集めている。これにより、AIに焦点を当てる暗号プロジェクトにも強力な追い風が吹いている。AIと暗号通貨の融合は大きな可能性を示しているものの、多くの実際的な課題が依然として存在する。評価手法も不明瞭だ。
そのため、主流のナラティブが暗号中心のナラティブをしばしば覆い隠してしまうのである。
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集中型AIの負の外部性をどう評価すべきか？
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AIの「非中央集権化」の重要性をどう捉えるべきか？
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まだ製品市場適合に達していない優れた技術をどう評価すべきか？
ボトムアップアプローチは非常に困難である。それに対してトップダウンアプローチは往々にしてより直接的かつ効果的だ。この方法ではまず、主流AI業界における注目の流れを分析することから始める。「どの船を選ぶか」よりも、「どの波に乗るか」に注目することが重要なのである。
AIへの広範な注目はどれほど影響力があるのか？
それは市場全体の力を超えることができるだろうか？ある状況では、実際に超えている。
実際のボトルネックがあるにもかかわらず、多くのAIトークンは2023年第4四半期において、$BTC や $ETH だけでなく、主要AI株である $MSFT や $NVDA のパフォーマンスさえも上回った。
このパフォーマンスは主に以下の二つの要因によるものだ：
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より広範な暗号市場のパフォーマンス
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AI関連のニュースヘッドライン
下図は、$BTC が下落している時期におけるAIトークンのパフォーマンス分布を示している。
この洞察をどう活用するか？
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まず、AI業界全体を推進するキーファクターを特定する。
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次に、その注目と一致する暗号資産のセグメントを特定する。
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最後に、これらのカテゴリ内で最も「過小評価されている」プロジェクトを特定する。
（ただし、前提としてブルマーケットが進行中であること）
例えば、$RNDR のようなGPU関連プロジェクトは、3月の$NVDA GTCイベント前に大きく上昇した。同様に、オープンソースAIモデルが流行した際には、$TAO などのプロジェクトも好調だった。
こうした変化の期間中、コア技術自体は比較的変わらないことが多い。真の違いは主流の注目ポイントにあり、それが評価を拡大させるのだ。
究極の例―― $WLD
最近のCoinbaseの事例はこの理論を裏付ける強力な証拠となっている。$WLD は典型的な例であり、AIトークンがいかにAI関連のニュースヘッドラインと密接に連動しているかを示している。
たとえば、Sam Altmanが12月15日に$WLD を宣伝した後、このトークンは50%急騰した。さらに2024年2月15日にOpenAIがSoraを発表した際、$WLD はTwitter上で公式発表がないにもかかわらず価格が3倍になり、一時的に800億ドルの評価額に達した。これは同年2月のOpenAIの評価額860億ドルとほとんど変わらない水準であり、AIへの広範な注目が市場動向に与える巨大な影響を浮き彫りにしている。
結論：
要するに、Web3 AIは独立して存在するものではない。分散型プロジェクトが集中型プロジェクトと競争するには、より広い業界の文脈を理解することが不可欠である。
Web3 AIプロジェクトは新鮮ではあるが、まだ集中型プロジェクトほどの実用性や実行可能性には及ばない。したがって、今後も主流のAIナラティブが市場を牽引していく可能性が高い。現実世界のAIナラティブに注目し、AIと暗号市場のトレンドを予測せよ。
ただし、ここには高いリスクが伴うことを忘れてはならない。約束は大きいが実際の採用は少ないため、リスク管理と慎重な姿勢が不可欠である。
本記事は金融アドバイスではない。
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