4回目の半減期カウントダウン、OKXとともにビットコインの新時代を体感
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4回目の半減期カウントダウン、OKXとともにビットコインの新時代を体感
過去のデータによると、ビットコインは前2回の半減後、いずれも価格が大幅に上昇した。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察過去を振り返ると、2009年の誕生以来、ビットコインはこれまでに3回の半減期イベントを経験している。最初の半減は2012年11月で、ブロック生成報酬が50BTCから25BTCへと削減された。2回目の半減は2016年7月に発生し、報酬はさらに12.5BTCまで減少した。その後、ビットコインはより広範な認知と採用を得るようになり、需要と供給の関係などの要因により、2回目の半減後に価格は大幅に上昇した。半減が価格変動を引き起こすという確実な証拠はないものの、「半減効果」への期待はすでに市場心理に深く根付いている。
2020年5月、ビットコインは3回目の半減を迎えた。マイニング報酬は6.25BTCにまで削減された。これは特に特殊な半減サイクルであり、当時は世界的なパンデミックとマクロ経済の調整期と重なっており、市場の動向に影響を与える要因が多岐にわたった。現在、4回目の半減が目前に迫っている。
過去のデータによると、ビットコインは前2回の半減後においていずれも価格が大きく上昇した。これらの過去のデータは、市場の将来の動向を観察・予測する上で一定程度の参考となる。
今回の半減は従来と何が異なるのか？
これまで、ビットコインの価格上昇はマクロ経済サイクル、需給関係、政策法規、エコシステムの革新などと密接に関連してきた。半減自体は主に需給バランスの変化をもたらすものであり、この点では過去の半減と大きな違いはない。しかし注目すべきは、現物ETFの承認やインスクリプション（銘文）関連の技術革新が、ビットコイン市場の構造的変化を推進している点である。
SoSoValueのデータによると、ビットコイン現物ETFは3月28日に合計1.79億ドルの純流入を記録した。前日にはグレイスケール（Grayscale）のGBTCが1.04億ドルの純流出を示しており、累計純流出額は147.7億ドルに達している。一方、前日の純流入額が最も高かったのはベライダー（BlackRock）のIBITで、約9512万ドルの純流入があり、累計純流入額は139.6億ドルとなった。本稿執筆時点でのビットコイン現物ETFの純資産総額は591億ドル、ETF純資産比率（時価総額に対する割合）は4.25％、歴史的累計純流入額は121.2億ドルである。現物ETFの継続的な採用は売り圧力を有意に吸収し、ビットコインの市場構造を再形成し、新たな安定的な需要源を提供する可能性がある。
なお、ビットコイン現物ETFの将来を読み解くうえで、ゴールドETFの発展トレンドを参考にするのもよいだろう。2004年11月、米国初のゴールドETFであるSPDR Gold Shares（GLD）が誕生し、わずか3日間で10億ドル超の資産を集めた。設立1年以内にその運用資産（AUM）は30億ドル以上に急上昇した。2023年には、世界のゴールドETFの運用資産規模は約1500億ドルに達しており、こうした投資ツールがゴールド市場に与えた深い持続的影響を示している。
また、インスクリプション（銘文）の登場はオンチェーン活動を活性化させた。2024年2月時点で、NFTに類似したコレクティブルが5900万個以上刻まれており、マイナーに2億ドル以上の取引手数料をもたらしている。Runesなどビットコインエコシステムの革新プロトコルが次々とリリースされ、今後もビットコインエコの活性化がさらに進む可能性が高い。
もちろん、より重要なのは、ビットコインが暗号資産（Crypto）の基盤として、世界的に非常に強い価値共通認識を持っていることだ。
現在、ビットコインの累計アドレス数は12億を超える。TokenTerminalのデータによると、月間アクティブユーザー数は約1370万人、オンチェーン送金件数は1750万件である。オンチェーンデータの成長面でも、ビットコインのブロックチェーンサイズは約507GBに達しており、3年前と比べて70％増加している。これらすべては、暗号資産、特にビットコインの使用率が爆発的に増加していることを示している。
長期的建設者OKXと共に、ビットコインエコの新時代へ
ビットコインエコシステムの発展における積極的な建設者として、OKXの開発チームはビットコインの起源とそのハッカー精神に常に鼓舞されてきた。それがOKXがいち早くエコシステム構築を支援する取り組みを開始できた核心的な理由でもある。
昨年以降、OrdinalsプロトコルおよびBRC-20トークン標準の登場により、インスクリプション（銘文）のブームが到来し、人々の関心が再びビットコイン上のアセット発行プロトコルに向けられるようになった。Atomicals、Runes、BTC Stamps、Taproot Assetsといった多様なアセット発行プロトコルが登場し、ARC-20、SRC-20、ORC-20といった新しい標準も生まれた。本質的に、インスクリプション分野は市場に「フェアローンチ」の新たなモデルをもたらし、ビットコインエコに大きな注目を集めるとともに、エコシステム全体への再評価を促している。
アセット発行プロトコルやスケーリングソリューションに加え、インフラ分野でもますます多くのプロジェクトが登場している。インスクリプション対応ウォレット、分散型インデクサー、クロスチェーンブリッジ、Launchpadなどが百花繚乱の状態で発展している。第一層のアセット発行プロトコルおよびアプリケーション層のインフラ構築において、OKX Web3チームは継続的に注力しており、すでに早期にOrdinals市場をサポートし、優れた実績を残している。
昨年7月には、OKX Web3のOrdinalsマーケットプレイスがBRC20トークンの取引量で最大のプラットフォームとなった。現在、ビットコインエコの継続的な発展に伴い、OKX Web3チームはウォレットツール、ブラウザ、取引市場、プロトコル標準、クロスチェーンブリッジ、ビットコインLayer2など、あらゆる側面からエコシステム構築を推進している。具体的には、OKX DEXは初期段階からビットコインのクロスチェーン取引をサポートしており、Layer2のスケーリングソリューションにおいても、Babylon、Merlin、B²など関連プロジェクトの統合を順次進めている。また、最近注目すべきは、OKX Web3ウォレットがRunesマーケットページをリリースし、同プロトコルを即時サポートすることだ。これにより、ユーザーはRunesプロトコルのアセットをすぐにミントおよび取引できるようになる。
現在、OKX Web3はユーザーにビットコインエコを一元的に探索できる体験を提供している。ユーザーはWeb3ウォレットを通じて簡単にアセットを取得・取引でき、ビットコインエコの注目プロジェクトを発見・参加したり、DeFiセクションに直接アクセスしてビットコインアセットのオンチェーンステーキングを行い、低ガス料金でのオンチェーン収益を享受することも可能だ。
また、OKX傘下のベンチャーキャピタルであるOKX Venturesは、ビットコインエコの革新発展を支援することを使命としており、現在ALEX、B^2 Network、Bitmap Tech、Babylon、bitSmiley、BounceBit、Nubit、Portal DeFi、Zeus Networkなどのプロジェクトに投資している。以前の報道によれば、OKX Venturesは1000万ドルを拠出し、BTCエコの新進気鋭の起業家を継続的に支援することで、ブロックチェーン技術の向上を加速するとともに、サービスとリソースを提供し、パートナーとの共成長を図っていく方針だ。
ビットコインのここ10年以上の発展を振り返ると、各サイクルは進化の過程であった。それを支えてきたOKXも同じである。OKXの最高イノベーション責任者は過去のインタビューで、同社の開発チームの一員は2012年頃にビットコインのホワイトペーパーを研究し始めたころ、ビットコインはまだ極少数のハッカーの間でしか知られていなかったと語った。当時、ひとつの革新的なアイデアがどれほどわくわくさせたかを覚えている。それ以来、OKXのすべてのイノベーションはその原点の精神に鼓舞されてきた。今、4回目の半減を目前に、ビットコインは新たな発展サイクルに入った。OKXにとっても、Web3事業、取引所事業、そしてイノベーション支援のいずれにおいても、今後10年にわたり、ビットコインおよび暗号資産業界とともに継続的に革新を推し進めていく。
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