好況相場に向け「資金」を補充中、2大ステーブルコインが30日間で100億ドル増発

2024.04.09

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好況相場に向け「資金」を補充中、2大ステーブルコインが30日間で100億ドル増発

ステーブルコインの動きは、買い手が反発に向けて準備を進めていることを示している。

2024.04.09 - 10:04:12

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ステーブルコインの動きは、買い手が反発に向けて準備を進めていることを示している。

執筆：Mary Liu、TechFlow

半減期を目前に控え、ビットコインは今週初めから堅調なスタートを切り、月曜日の早朝取引で72,000ドルを超える高値をつけた。これは過去最高値である73,750ドルまであと3％未満の水準だ。市場データによると、週末の取引価格が約69,400ドルだった後、ビットコインの買い手勢は月曜日早朝から上昇を開始し、米東部時間午前8時過ぎには71,000ドルの抵抗レベルを突破、まもなく72,780ドルの高値に達した。記事執筆時点でのビットコイン価格は71,845ドルで、24時間で3.5％上昇している。

月曜日に上昇した他のトークンとしては、イーサリアム（＋8％）、ミームコインのDogwifhat（＋18％）、Pepe（＋10％）がある。

Coinsharesが月曜日に発表したデータによると、先週のデジタル資産投資商品には6.46億ドルの資金流入があった。ビットコイン関連の投資商品は引き続き注目を集めており、総流入額は6.63億ドルとなった一方、ビットコイン売りの投資商品は3週連続で合計950万ドルの資金流出を記録しており、弱気派投資家の若干の降参が示唆されている。

Coinsharesのリサーチ責任者、James Butterfill氏は「今年に入ってからの累計資金流入額は138億ドルに達し、過去最高を記録した。これは2021年の106億ドルをすでに大きく上回っている」と述べた。

オンチェーン分析企業Santimentは、ETF取引活動が依然として活発なレベルで推移していると指摘している。同社のアナリストらは「BTCが新たな高値を更新してから4週間が経過したが、ビットコインETFの取引量は鈍化していない。GBTC、IBIT、FBTC、ARKB、BTCO、BITB、HODLにおいて、取引者の活動は2月下旬に小口投資家が本格的に参入し始めた時点よりも明らかに高い水準にある」と述べた。

彼らはさらに「4月19日の半減期までは高活性が続くだろうが、半減期後にETF取引量およびオンチェーン取引量が直接的に低下するかどうかは興味深いポイントだ」と付け加えた。

ステーブルコインの動きが、買い手勢が反発に備えていることを示唆

10x Researchのリサーチ責任者Markus Thielen氏は、ビットコイン価格が3月初旬以降横ばいで推移しているものの、まもなく再び上昇する可能性があると述べた。

アナリストは月曜日の市場レポートで「1月25日以降大幅に強気になったが、1か月前（3月8日）には市場のテクニカル構成から将来のリターンが予測しがたいと判断し、慎重姿勢を取った。トレード（暗号資産取引）とはリスク対リターンの問題であり、いつ大きく賭けるか、あるいは小さく賭けるかを知ることが重要だ。過去30日間は確かに『小さな賭け』の時期であった。しかし、その状況はまもなく変わるだろう」と語った。

Thielen氏は「ビットコインは先月、対称三角形のパターンで推移していたが、過去のデータ分析によれば、こうした三角形パターンのうち75％は（ブルの）継続パターンとなり、価格はさらに上昇する傾向にある」と指摘した。

彼はまた「ETFの資金流入や先物データを見るよりも、将来の動向をより正確に把握するにはステーブルコインの取引量に注目すべきだ」と述べた。

彼は「過去30日間でETFには約50億ドルの純流入があったが、もっと注目すべきはTetherに69億ドルの純流入があり、Circleが約30億ドルを新規発行したことで、ステーブルコインを通じて合計で100億ドルもの新たな資金が流入した点だ。ビットコインETFの資金流入がメディアの注目を集めているが、それとは逆に、ステーブルコインの発行額はその2倍であり、しかもほぼすべてが買いポジションと考えられる。我々は、ビットコインETFの資金流入への注目を減らすべきだと提案する。むしろステーブルコイン発行体こそが注視すべき存在であり、この市場を押し上げる原動力となるだろう」と語った。

Thielen氏は結論として「ETFの資金流入が弱いことについて懸念を表明してきたが、バトンはすでにステーブルコイン側に渡っている。Tetherは7日間で24億ドルもの発行を記録しており、これは今回のブルマーケット開始以来の最高記録の一つであり、法定通貨が暗号資産分野へ加速的に流入していることがわかる。対称三角形のブレイクアウトが目前に迫っており、我々は強気を見込む」と述べた。

Thielen氏の分析によれば、現在のチャートパターンでは、対称三角形のラインが4月18日に「収束」する。もし強気のブレイクアウトとなれば、ビットコインは数週間以内に80,000ドルを超える可能性があり、69,280ポイントで購入し、損切りを65,000ポイントに設定することは「適切」だと考えられる。

多くの暗号資産トレーダーは、ビットコインの半減期イベントが2024年の鍵となり、暗号資産市場に大きな影響を与えると予想している。しかし、Steno Researchのアナリストらは、これは「期待先行・事実入り」（buy the rumor, sell the news）の展開になると予測している。Steno Researchは、半減期イベントの前にBTC価値が急騰すると予想する一方で、半減期後の最初の90日間で、その価値が「半減時の価格を下回る」可能性があると警告している。