金とビットコインの急騰の裏で：米国債が100日ごとに1兆ドル増加
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金とビットコインの急騰の裏で：米国債が100日ごとに1兆ドル増加
ドルは徐々に「殺されつつある」。これは金とビットコインにとって好材料だ。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察ビットコインと金が今週、いずれも過去最高値に迫り、市場の注目を集めている。分析家の間ではその理由についてさまざまな見解が出されており、ビットコインの半減期やビットコインETFの強力な資金流入、FRBの利下げ期待の変化、米国経済指標の予想下回り、地政学的緊張の高まりなどが挙げられている。しかし一部の業界関係者は、より根本的な要因を指摘している。米国政府債務の急激な膨張がドルを蝕んでいるというのだ。
かつて太平洋投資マネジメント（PIMCO）で副社長を務めた著名な経済学者ダニエル・ラカレ（Daniel Lacalle）氏は、月曜日、ドルの将来に対する懸念を表明した。その理由はビットコインなどの暗号資産の台頭ではなく、持続不可能な米国の財政政策にあるとしている。
ラカレ氏は米国政府債務が現在驚異的なスピードで増加しており、100日ごとに1兆ドルずつ膨らみ、総額はすでに34兆ドルを超えたことについて言及した。彼は、これは「景気回復」と称される時期において矛盾していると指摘し、公式発表される米国経済の堅調ぶりに対する疑問を呈している。
ラカレ氏が警鐘を鳴らすのは、GDP成長に対して債務累積のスピードが極めて速いという点だ。彼は賃金の購買力低下や米国家計への財政的プレッシャーの増大を根拠に、米国経済の回復という見方そのものに疑義を呈している。
彼は、インフレを管理さえすれば政府は無制限に支出できるとする「現代貨幣理論（MMT）」を批判する。米国は過去4年間で累積インフレ率が20％にもかかわらず財政拡張を続けているが、これは明らかに経済健全性に対する無謀な無視だと彼は断じる。
ラカレ氏は、ビットコイン価格の急騰がドルの世界準備通貨としての地位を脅かすとは考えていない。むしろ米国の財政・金融政策に対する信頼の損失こそが、通貨主権の突然の喪失、より高い借入コスト、悪性インフレ、ひいてはドルの座からの追放につながる可能性があると警告する。彼はさらに、MMTのイデオロギー的吸引力が、財政的無責任さが抱える深刻な危険性を覆い隠していると指摘する。
注目に値するのは、最近になって米国銀行もまた米国債務の増加ペースに言及し、その急増する現実を浮き彫りにしている点だ。同行の投資戦略担当者マイケル・ハートネット（Michael Hartnett）氏は、米国債務は「100日ごとに1兆ドルずつ膨張する」ペースを維持しており、まもなく35兆ドルに達すると指摘。これは金とビットコインにとって好材料になると述べている。ハートネット氏の予測によれば、米国政府債務は2024年4月までに35兆ドルを超える見込みだ。
彼は先週木曜日の報告書の中で、「『債券劣化』取引が歴史的高水準に近づいているのも当然だ」と記した。当時、金は1オンス2077ドル、ビットコインは67734ドルに到達していた。金とビットコインは、通貨または財政政策が著しい通貨価値下落を引き起こす可能性がある際の「価値下落ヘッジ」として認識されている。
ハートネット氏は、ウォール街を最近席巻したビットコイン現物ETFが「爆発的な1年」に向かっていると予測しており、その一因としてドルの崩壊を挙げている。
以下は、以前から著名な経済専門家たちが米国債務問題に関して発した警告である。
ウォートン・スクールの金融教授ジョアン・ゴメス（Joao Gomes）氏は、米国債務の増大が来年にも米国を金融危機に陥れる可能性があると警告した。彼は『Fortune』誌に対し、「正直に言えば、次の政権が窮地に立たされるだろう。もし大規模な減税案や新たな巨額財政刺激策を打ち出せば、市場が『反乱』を起こし、金利が即座に急騰する可能性がある。2025年までには我々は危機に陥るだろう。これは十分にあり得ることだ。この10年が終わる頃には、どんな形であれ、こうなることに非常に確信を持っている」と語った。
先月、『ブラック・スワン』の著者ナシーム・タレブ（Nassim Taleb）氏は、米国経済は「死の螺旋」に陥っていると述べた。「議会が債務上限の延長や取引を続ける限り、それは続く。彼らは正しい行動の結果を恐れているのだ。これが政治制度の構造であり、最終的に債務の螺旋、すなわち死の螺旋に陥るだろう」と語った。
JPモルガンCEOのジェイミー・ダイモン氏は、米国の債務増加が世界規模の『反乱』を引き起こす可能性があると予測。一方、米国銀行CEOのブライアン・ムーニハン氏は、国家債務の積み上げを「かつて遭遇した中で最も予測可能な危機」と表現した。2月には、伝説的投資家ジム・ロジャース氏が、膨大な34兆ドルの米国債務は「生涯で最も酷い不況」が目前にあることを意味していると警告した。昨年、ジェフリーのアナリストは、景気の急激な後退によりFRBが2024年に再び刷り出しを強制的に再開せざるを得ず、それがドル崩壊を招き、ビットコイン価格を急騰させ、金と肩を並べる存在にするだろうと予測している。
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