モルガン・スタンレー：暗号資産（Crypto資産）がグローバル金融システムを再構築している

出典：beincrypto

翻訳：ブロックチェーンナイト

技術の急速な進展と地政学的構造の変化に伴い、世界の金融システムは岐路に立っている。米ドルの支配的地位は、BTCなどの新興暗号資産の台頭によって挑戦されている。

モルガン・スタンレーは、新たな金融トレンドを背景に、2024年の暗号資産の発展について詳細な見解を示している。

米国が世界GDPに占める割合は約25％である一方で、米ドルは世界外貨準備高のほぼ60％を占めている。しかし、この不均衡な影響力は現在、厳密に検討され評価されている。

米国の金融政策や経済制裁への対応として、各国は自国の通貨準備を多様化する戦略的措置を採用し始めている。

欧州連合（EU）や中国はこの変化を牽引しており、ユーロや人民元の国際貿易における役割を強化しようとしている。

一方で、暗号資産市場も指数関数的に成長している。BTCはかつてインターネット掲示板上のアイデアから、現在では主権国家の準備資産へと進化した。

BTCの時価総額はスイスなど主要経済国のGDPに匹敵し、エルサルバドルや中央アフリカ共和国など一部の国では法定通貨として採用されており、その世界的な金融舞台での影響力は疑いようがない。

モルガン・スタンレーのデジタル資産市場エグゼクティブディレクター、アンドリュー・ピール氏は次のように述べている。「投機目的にとどまらず、BTCの採用はさらに進展しています。」

「今年1月、米国の規制当局がベライズや他の10社の資産運用会社に対して現物BTC ETFの設立を承認したことは、デジタル資産に対する世界的な認識と利用のパラダイムシフトとなる可能性がある。」

同時に、ステーブルコインの普及率も非常に顕著であり、特に米ドルに連動したステーブルコインが目立つ。2022年には、これらの資産が取り扱った取引額は10兆ドル近くに達した。

この成長は、デジタル資産分野におけるステーブルコインの重要性の高まりを示しており、効率的な24時間取引とほぼ即時の決済を促進している。

そのため、Visaがソラナ上にサークルの米ドルステーブルコインを統合し、PayPalがPayPal USDを導入したことは、ブロックチェーン技術の受容における大きな転換を反映している。

ステーブルコインの急速な普及は、CBDC（中央銀行デジタル通貨）への関心も刺激している。2023年半ば時点で、CBDCの開発を積極的に探求している国々は世界GDPの95％以上を占めている。

分散型の暗号資産とは異なり、これらのデジタル通貨は貨幣システムに対する集中管理を提供し、金融サービスの効率性と革新性の向上が期待されている。

たとえば、中国のデジタル人民元やブラジルのDREX計画などが、このトレンドを象徴している。

モルガン・スタンレーの分析によれば、BTCやステーブルコイン、CBDCといったデジタル資産の進展が金融システムを再形成している。

こうした発展と金融政策の影響を理解することは、世界の金融安定性やマクロ投資家にとって極めて重要である。実際、デジタル通貨の採用は世界経済の力学の変化を示している。

この文脈において、BTCとステーブルコインの役割は特に重要である。エルサルバドルでの法定通貨採用など、BTCの広範な受容は、その正当性の高まりを反映している。

ステーブルコインは、国境を越えた取引や価値保存手段としての実用性により、グローバルな資金の流れに確実に影響を与えるだろう。

ピール氏は次のように締めくくっている。「こうしたデジタルソリューションの初期段階では、国際貿易や通貨使用の変化は漸進的であるかもしれないが、時間の経過とともに主流の承認を得ることが期待される。」

「世界がこうした技術的進歩に適応する中で、伝統的法定通貨、BTC、電子マネー、ステーブルコインの相互作用と微細な違いを理解することが不可欠になる。」

同様に、CBDCの登場は機会と課題の両方をもたらす。これらのデジタル通貨は、金融取引の効率性や金融包摂の可能性を高める一方で、プライバシー、セキュリティ、通貨主権への影響を慎重に扱う必要がある。