ビットコインは眠らず、Web3の「華やかな時代」は決して幕を閉じないか？

2024.01.23

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ビットコインは眠らず、Web3の「華やかな時代」は決して幕を閉じないか？

私たちが愛しているのは『繁花』ではなく、そこら中にチャンスがあふれていた時代だ。

2024.01.23 - 05:48:44

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

私たちが愛しているのは『繁花』ではなく、そこら中にチャンスがあふれていた時代だ。

執筆：Terry

先日完結したドラマ『繁花』は投資市場に大きな旋風を巻き起こし、1990年代の上海、特に「十里洋場」と呼ばれる黄河路と資本市場への関心も高めました。これは阿宝の黄金時代であると同時に、時代の変遷の中で多くの小人物たちが直面した現実の縮図でもあります。

実は多くの業界において、初期段階は華やかで活気に満ちており、財テクの香りが漂い、どこにでもチャンスがありました。しかし、荒々しい草創期が過ぎ去ると、好景気は徐々に過去の思い出となり、すべてが日常へと戻っていく現実に直面します。

「我々が愛しているのは『繁花』ではなく、あらゆる機会に溢れていたあの時代だ」という声もあります。ある意味で、ここ10年のWeb3業界は1990年代の株式市場のようなものでした。では現在、現物ビットコインETFの承認を受け、Web3業界が主流に近づく中で、暗号資産世界の“繁花時代”も幕を閉じようとしているのでしょうか？

暗号資産世界の激動の時代

多くの暗号資産関係者は一度は考えたことがあるでしょう。「もし10年前に戻れたら、この時代の波に乗るためにどう行動するか？」

BTCを積み立てる？マイナーになる？もう一つのBitmainを設立する？あるいはBNの初期スタッフになる？選択肢は無数にあるように見えますが、それはまさに暗号資産業界の草創期10年が想像を絶するほどの黄金時代だったからであり、次々と伝説的な人物やカリスマ的リーダーが生まれてきたのです。

図：CZ（右端）と業界初期の関係者たちの集合写真

その中でもBNは、富を生み出す象徴的存在です。2017年にBNが設立される前の資金調達時にはほとんど知られていなかったため、資金集めに苦労しました。設立後もBNBの発行価格割れにより批判を浴びました。2017年7月にBNBを上場させた際の発行価格は1元でしたが、すぐにそれを下回り、最低0.5元まで下落しました。

何一氏が後に振り返ったところによると、この時期はCZにとって最大のプレッシャーの時期であり、「3週間で10キロ痩せた」ほどだったそうです。しかし誰も予想しなかったことに、設立からわずか半年ほどでBNは取引高世界一を達成し、その後も勢いよく成長を続けました。

わずか4年後の2021年のピーク時には、BNの企業価値はすでに3000億ドルを超えると一部の元幹部が評価していました。創業者だけでなく、多数の億万長者の誕生にもつながりました。

プラットフォームだけでなく、マイニング分野も大きく発展した派生分野の一つです。例えば、魚池（F2Pool）の創業者である神魚氏は、初期には寮のノートパソコンで採掘を行い、その後自宅に専用のGPUを購入して採掘を行いました。そして2013年に業界の成長チャンスを掴み、魚池を設立。かつて500KW規模の魚池だけで、2万枚以上のBTCと10万枚以上のETHを生成したことがあります。

暗号資産の夢の始まりとも言えるPoWメカニズムは、マイナーの資産とBTCの発展を密接に結びつけました。これによりマイナーはビットコイン最強の布教者・擁護者となり、BTCに極めて強い生命力を与え、暗号資産世界の狂騒の始まりともなりました。初期の暗号資産界の大物やトップ企業の多くは、ほぼすべてマイニング分野から生まれています。

かつては数えるほどしかいなかった「万枚保有者」から、今では「千枚保有者」「百枚保有者」が広く存在するようになり、また6年前にはまだ身近な存在だったブロック生成のリーダー（神魚など）やプラットフォームの重鎮（CZなど）も、今や「億人と近しい存在」となりました。ほんの数年の間に、状況は大きく変わりました。

最近、フールー（Hurun）が発表した2023年中国富豪ランキングには、国内の暗号資産業界から呉忌寒、李林、徐明星ら複数の大物がランクインしています：

呉忌寒氏は100億元で北京大学出身の富豪ランキング第9位、李林氏は70億元で同済大学出身の富豪ランキング第3位、徐明星氏は50億元で中国人民大学出身の富豪ランキング第16位となっています。

もちろん、現在の暗号資産業界全体は初期の荒々しい時代を終え、大物たちが歩んだ道を再現し、ブロック生成に参加したり、採掘機器を提供することで一攫千金を狙うのは、もはや現実的ではありません。

しかし一般の投資家にとっては、依然としてWeb3業界には非常にコストパフォーマンスの高い選択肢がいくつも存在しています。

最も良いタイミングは10年前、次に良いのは今

最も直接的な方法として、ブロック生成やトークンの積み立て以外に、2020年の「DeFiの夏」以降に登場し広まったエアドロップという形態があります。

これは感度が高く、新しいことを試すことに積極的な参加者に新たな報酬を提供するものであり、コミュニティ内での単なるトークン保有とは異なる大きな収益の可能性をもたらします：

Uniswap（UNI）はiPhone 12一台をプレゼント；
Meme（MEME）は住宅一軒分をプレゼント；
Tokenlon（LON）は豪華ディナー一食分をプレゼント；
The Graph（GRT）のキュレーター活動では住宅一軒分をプレゼント；

さらに2023年にはBlurがAirdrop条件を満たす62,000以上のアドレスに対して合計3.6億枚のBLURを配布。最も多く受け取った単一アドレスは320万枚を獲得しており、現在の市価で換算すると160万ドル以上、日本円にして約1,000万元相当になります。

またARB、TIA、JTOのエアドロップは個別アドレスでの富の集中は限定的でしたが、複数アドレスを利用した「毛刈り」によって一気に富を得た事例も存在します。

ここ3年間のWeb3業界において、新しい製品を積極的に試すことは、単に自身のニーズを満たすだけでなく、将来思いがけない収穫を得るための伏線を張ることにもなります。

『繁花』の中で至真園が得ていたのは情報格差による利益でした。そのため至真園と黄河路の栄枯盛衰は運命共同体です。情報格差が存在する限り、「繁花時代」は続いていくのですが、草創期の終わりと共に最も顕著な変化は、情報格差が少しずつ解消されていくことです。

2023年には、Ordinalsやmemeが主なテーマとして浮上しました。これらは過去の多くの大規模なVC主導プロジェクトとは異なり、OGやホエールだけではなく、より多くの一般ユーザーにも「逆転勝利」のチャンスを与えてくれました。

特に各大手微信群で飛び交っていた「インスクリプション作成」や「meme購入」の情報は、かつての動物園相場を彷彿とさせるものでした。加えて、現物ETFの登場も業界に新たな変数をもたらしました：

市場が長年待ち望んでいた外部からの追加資金流入の主要な手段として、ETFが巨額の新規資金を呼び込み、伝統的なメインストリーム投資家が暗号通貨に投資できる道を開くことが期待されています。これにより、ビットコインなどの資産がウォール街で広く受け入れられ、暗号資産のポートフォリオ組み入れがさらに進むと見られています。

Web2のトップアプリケーション、例えば淘宝（タオバオ）やAmazonには数億、数十億のバイヤーがいますが、Web3のトップアプリであるMetaMaskやENSのユーザー数はまだ数千万、数百万レベルに留まっており、BTCの主要保有者はさらに少ないのが現状です。

この観点から見れば、Web3業界は依然として7日24時間続く舞台です。現物ETFの承認後も、今後数年間は依然としてニッチ市場ですが、新規参入のプロセスにはなお多くの機会が含まれており、これからどのような劇的な展開が繰り広げられるのか、楽しみにしたいところです。