OKX Ventures 2024年展望：主要プロジェクトと7つの予測
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OKX Ventures 2024年展望：主要プロジェクトと7つの予測
最も良い時期は昨日であり、次に良いのは今だ。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：OKX Ventures
数十年にわたり、ビットコインは困難な市場環境の中で大きな創造性と回復力を示し、現代の貨幣システム、インターネット技術および金融分野に革新のDNAを注入し、最終的にグローバル主流資産の仲間入りを果たした。
1月11日、米証券取引委員会（SEC）が一撃で決定し、11件のビットコインETF現物を正式に承認した。このマイルストーン的な勝利の背景には、暗号業界の建設者たちによるデジタル社会の将来に対する深い思索、革新的な実践と忍耐強い堅持がある。その過程において、資本は極めて重要な役割を果たした。過去2年に及ぶ長期の弱気相場の中でも信仰と未来への追求を止めることなく、資金を通じてプロジェクトの危機的瞬間に力強く支え、共にデジタル未来の美しいビジョンを描き出した。こうして、資本は暗号業界の持続的イノベーションを推進する最強のエンジンとなったのである。
2023年、暗号業界は大きく巻き返し、時価総額は1.761兆ドルに達した。ビットコインは8363億ドルの時価総額で再び世界時価総額トップ10入りを果たし、機関投資のラウンド数は1178回、合計金額は91.3億ドルに到達した。OKX Venturesはこれらすべてに深く関与している。
この1年間、OKX Venturesはプライマリーマーケットの困難期においても揺るがず、逆風の中でも投資を拡大し、年間の総投資額は5000万ドルを超えた。一方では、Solana、Near、Polygon、Avalancheなどのエコシステムと深く連携し、エコファンダムを共同設立して開発者によるオンチェーン基盤コンポーネントの構築を支援するとともにコミュニティの共同建設にも参加。他方では、GitcoinやBlockboosterと協力してサンノゼおよび香港でハッカソンを開催し、革新的な優良プロジェクトを発掘し、その差別化された能力とリソースを通じて包括的なサポートを提供した。さらに、OKX VenturesはX1上に展開するチームへの支援も段階的に拡大している。
龍の年を迎え、マクロ経済情勢の改善と暗号業界のイノベーションサイクルが共振し、新たな強気相場への期待が高まっている。FRBの利下げ観測に加え、暗号業界のカンクンアップグレード、ビットコインの半減期、ETFによるBTCのグローバル普及加速など、多くの好材料が重なり、光明に満ちた2024年を迎える可能性がある。一流の暗号業界投資機関として、OKX Venturesは卓越した先見性を持ち、多くの潜在力のあるプロジェクトに注目しており、業界のイノベーションと変化を徹底的に研究した上で、2024年に最も爆発的な成長が見込まれる7つの主要セクターを予測した。
2023年の主なプロジェクト振り返り
OKX Venturesの投資対象は、インフラ、GameFi、DeFi、Web3.0、ビットコインエコ、AIなどのコア領域に及び、その内訳を見ると、50％がインフラおよびDeFiプロジェクト、20％がGameFiプロジェクトであり、インフラへの重点的な注力がうかがえる。暗号業界のインフラは、暗号資産およびブロックチェーン技術に安全・効率的かつ信頼性の高い運用環境を提供し、その整備度は業界全体の発展性と持続可能性に直結する。強固なインフラはイノベーションを促進し、より多くの参加者を惹きつけ、暗号業界の長期的繁栄の堅固な基盤を築く。
2023年、暗号業界は徐々に低迷から脱却しつつあったが、長きにわたる2年間の弱気相場により、プライマリーマーケットも比較的厳しい時期を迎えていた。この期間、OKX Venturesは優れた起業家チームおよびプロジェクトへの投資を堅持し、専門知識、活発な取引所エコシステムなど業界トップクラスのリソースを活用し、大きな潜在力を持つイノベーションプロジェクトに多面的かつ包括的な支援を提供した。昨年の総投資額は5000万ドルを超えた。
Polyhedra、Celestia、Kakarot、MegaRollup、Altlayer、Bitsmiley、Bewater、Babylon、Cetus、Ethena、Flashbots、HUG、Moonbox、Mocaverse、Matr1x、Orbiter、RepubliK、Rage Trade、Sei、Taiko、TRLab、ZKMなどを含む多数の優良プロジェクトに投資を行った。
以下では、各セクターごとに代表的なイノベーションプロジェクトをいくつか紹介する。
一、Layer2スケーリングソリューション
Layer2はイーサリアムネットワークに大きな改善をもたらし、スケーラビリティ、トランザクション効率、コストパフォーマンスを向上させ、メインチェーンの負荷を軽減する。現在ではZK Rollup、Optimistic rollup、Validium、Plasmaなどさまざまなソリューションが登場し、プライバシー保護の強化やトランザクションコストの削減においてますます重要な役割を果たしている。ここでは特にScrollとTaikoの2プロジェクトについて紹介する。
1）Scroll：イーサリアムにネイティブなzkEVM Layer2ソリューションであり、Type 2 zkEVMを代表する。既存のイーサリアムアプリケーションおよびツールとのネイティブ互換性を実現する。Scrollはオフチェーンでトランザクションを処理し、オンチェーンに簡潔な正しさの証明を掲載する。これにより、イーサリアムベースレイヤーと比較して、より高いスループットと低いコストを実現する。
2）Taiko：非中央集権的なイーサリアム同等のZK-EVMおよび汎用ZK-Rollupである。イーサリアムL1向けに開発されたdAppの開発者およびユーザーが一切の変更なしにTaiko上で利用できるようにすることを目的としている。したがって、dAppsは容易にL2へ展開でき、イーサリアムのセキュリティを継承しつつ、L1よりも低いトランザクション費用を実現できる。
二、MEVセクター
MEV（最大抽出可能価値）とは、ブロックチェーン上のトランザクション実行プロセスにおいて、トランザクション順序、パッケージング、確認方法の違いにより、マイナーまたはブロック生成者が得られる可能性のある最大利益を指す。トランザクション順序の最適化によって参加者の収益を最大化できる一方で、セキュリティおよびネットワーク効果に関する問題も引き起こしており、現在開発者やコミュニティが協力して、より公正で効率的かつ安全なMEVソリューションを探っている。
1）Flashbots：主流のMEVソリューションであり、スマートコントラクトブロックチェーンに伴う負の外部性やリスクの軽減を目指している。許可不要で透明かつ公平なエコシステムを提供し、「MEV収入の民主化」「MEV活動の透明化」「MEV収入の再分配」の3つの目標を掲げる。
三、クロスチェーンセクター
クロスチェーンブリッジは異なるパブリックチェーン間の相互運用性問題を解決し、暗号資産およびアプリケーションの流動性を促進し、ユーザーにより多くの選択肢と柔軟性を提供することで、より強力で多様かつ相互接続されたブロックチェーンエコシステムの構築に貢献している。
1）LayerZero：全チェーン相互運用性プロトコルであり、クロスチェーンにおける軽量メッセージ伝送を目的として設計され、信頼性が高く保証されたメッセージ伝送を提供し、信頼不要性を設定可能とする。
2）Orbiter Finance：現在イーサリアム上で最もユーザーが多いRollupブリッジであり、イーサリアムネイティブ資産の移動に使用される。クロスチェーンメッセージ伝送プロトコルを提案し、zk-rollups向けに中間層を集約することで、Layer2の効率を向上させ、ガス消費を削減する。
四、Cosmosエコシステム
Celestia、Sei Networkなど、ますます多くの優良プロジェクトがCosmosに基づいて構築されている。Cosmosはブロックチェーン相互運用性問題の解決を目指すオープンプラットフォームおよびエコシステムであり、異なるブロックチェーン間での安全かつ信頼性の高いクロスチェーン通信を可能にする。効率的なクロスチェーン通信および相互接続ツールを提供することで、Cosmosは開発者およびユーザーにより広範な選択肢を提供し、そのエコシステムは着実に拡大している。
1）BeraChain：EVMアーキテクチャを採用するCosmos Layer1であり、PoL（流動性証明）コンセンサスを導入。BERA（ネットワークGasトークン）、HONEY（エコステーブルコイン）、譲渡不可のガバナンストークンBGTからなる三代幣システムを備える。
2）Sei Network：高性能Layer1で、デジタル資産取引に特化している。業界最短のトランザクション遅延（最低300ミリ秒）を実現し、組み込みの注文マッチングエンジン（OME）により取引アプリケーションの拡張を支援。MEVへの抵抗メカニズムも備えている。最近、並列EVMの話題が市場の注目を集めている。
五、AI+Web3ゲームセクター
Web3ゲームはデータ所有権をプレイヤーに還元する。これにより、プレイヤーはゲーム内で獲得した暗号資産を完全に所有・自由に売買でき、投票権を通じてゲームの改良、新機能開発、経済モデル調整に参加し報酬を得ることが可能となる。結果として、プレイヤーはゲームエコシステムにさらに深く関与できるようになる。Web3ゲームの発展は、ゲーム産業をより開放的・透明かつユーザーフレンドリーな方向へと推進している。
Matr1x：メタバースブランドであり、自社開発のハイクオリティゲーム、第三者との協業、ゲームIP開発協力、グローバルeスポーツ大会を含む。Matr1x FIRE（FPS）、Matr1x WAR（シューティング＋MMORPG）、Matr1x EVOLUTION（SOC）という同一世界観を持つ3つの大型ゲームを通じ、『サイバーアース→火星移民→星間探査』というゲームトリロジーを展開する。
六、ビットコインエコシステム
2023年、OrdinalsおよびBRC20の登場はビットコインエコを活性化させ、価値保存、取引、決済以外の新たな物語を創出。これはマイナーの収入を増やし、ビットコイン半減期終了後のネットワークセキュリティ懸念を和らげ、他の主要パブリックチェーンのインスクリプションエコ繁栄を牽引した。これにより、ビットコインは「デジタルゴールド」という固定観念を打ち破り、各種L2、トークンプロトコル、クロスチェーンブリッジなどが百花繚乱の状態となり、市場の注目が再びビットコインエコに集まり始めた。
Bitmap Tech（旧Recursiverse）：Ordinalsネットワークおよびビットコインレイヤー1（layer 1）を通じ、知能的・非中央集権的・組み合わせ可能なデジタル世界を構築しようとする革新的プロジェクト。価値あるメタバースエコシステム構築への確固たるコミットメントを示しており、BRC420、Inceptionインスクリプション、Bitmap.Gameなどの製品をリリースしている。
B^2ネットワーク：ビットコイン上に位置する第二層（Layer-2）ソリューションであり、ZKPを活用したBTC rollup。集約されたストレージおよびZKPをBTCインスクリプションに記録することで、正統性と可用性の高いBTC layer 2を実現する。
Babylon：ビットコン（Bitcoin）ステーキングプロトコルの提案であり、ビットコイン保有者が未使用のビットコインをステーキングすることでPoS（Proof-of-Stake）チェーンのセキュリティを強化し、その過程で収益を得ることを可能にする。ビットコインとPoS経済システムの統合を目指す。
BitSmiley：BTCエコ初のネイティブステーブルコインプロジェクトであり、ビットコインブロックチェーン上に構築された包括的金融プロトコルで、Fintegraフレームワークの一環を成す。
OKX Venturesの投資はL2、ビットコインエコ、Cosmosエコ、AI+Web3ゲームなど人気セクターを網羅しており、リソースを統合的に動員することで、暗号業界のイノベーションプロジェクトの発展に強力な支援を提供している。特にネットワーク、プロトコル、ハードウェアなどのインフラへの注力は、暗号エコシステム全体の発展と安定性に極めて重要な役割を果たしている。
2024年 7つの予測
技術主導の分野として、暗号業界は常に新しい技術およびソリューションを生み出し、業界の発展を推進している。OKX Venturesは長期的価値投資を重視し、業界のイノベーションおよび変化を積極的に受け入れ、2024年に最も爆発的成長が見込まれる7つの主要セクターを予測した。
一、BTCのスケーリングとアプリケーション爆発、オンチェーンアクティブ化がネットワークセキュリティを強化
ビットコイン半減期の物語に加え、利下げサイクルおよび現物ETF承認が客観的にBTCの採用を加速させている。現在、世界の暗号資産ユーザー数は2016年の500万人から現在の4.2億人にまで増加しており、ビットコインの累計アドレス数も12億を超えた。Token Terminalのデータによると、ビットコインの月間アクティブユーザー数は約1370万人、オンチェーン送金データは約1750万件で、成長傾向にある。また、オンチェーンデータの増加に伴い、ビットコインブロックチェーンのサイズは約507GBに達し、3年前と比べて約70％増加している。
現在、ビットコインエコのオンチェーンアクティブ度は爆発的状態にある。今年Ordinalsが爆発したことで、本質的にビットコインネットワークに資産発行能力が付与され、インスクリプションの大規模応用を推進した。現時点までに、BRC-20の累計送金数は4540万件を超え、BRC-20が生み出した手数料総額は4290 BTC以上、累計インスクリプション数は5300万件以上、Ordinalsが生み出した手数料は5383 BTC以上に達している。OKX Venturesは、今後ビットコイン資産発行プロトコルはさらに多様化し、より多くのネイティブイノベーションを支援すると考えている。Ordinals、BRC-20、RGB、Taproot Assets、Runes、Taro、Atomicalsなどの資産イノベーションプロトコルに、新たなスケーリングソリューションが組み合わさることで、エコにさらなる可能性が生まれると見ている。すでにネイティブDeFiを支援するBitsmiley、POSスケーリングを支援するBabylon、Layer2スケーリングを支援するBitmap techおよびB^2 networkなどのスケーリングプロジェクトに投資済みである。
2024年にはビットコインエコに多くの注目すべきイノベーションが登場し、ユーザーのプライバシーおよびトランザクション効率が大幅に向上する。特にライトニングネットワークの発展が顕著で、MuSig2を使用した単一taprootチャネル、ネットワークスループットを向上させ、残高探査攻撃リスクを低減する支払い分割と切り替え（PSS）、インタラクティブマルチシグ（MuSig2）、複数HTLCsの集約によるオンチェーンコスト削減および妨害耐性の強化などが挙げられる。TaprootアセットとRGBの統合により、トークンに新たなオンチェーンメカニズムが提供される。OP_VAULTやBIP324のv2 P2Pトランスポートプロトコルといったソフトフォーク提案により、セキュリティおよびプライバシーも強化されている。Bitcoin CoreのassumeUTXO機能は、新規フルノードの体験を改善することを目的としている。これらのイノベーションは、より堅牢で効率的かつユーザーフレンドリーなビットコインネットワークの到来を予告している。
二、イーサリアムのカンクンアップグレードでLayer2の利便性向上、業界をリード
イーサリアムにとって、2023年は挑戦の年であった。弱気ムードの中、2022年と比較して多くの指標が低下したが、TVLは価格上昇により例外的に49.5億ドルから約205億ドルまで増加。特に年末数ヶ月間では、イーサリアムの諸指標が回復し、強気に締めくくった。
Layer2プロジェクト数は約18件から34件以上に増加し、Layer2の日次アクティブユーザー数はLayer1を上回った。DeFiはイーサリアムの主要ユースケースとなり、年初のガス使用量シェアは31%だったが、年末にはほぼ50%まで上昇。Uniswapは年間イーサリアム取引の11.7%を占めた。NFT関連のガス使用量は1月の32%から12月には7%まで減少。特に上海アップグレードによりステーキング量が82%増加し、ETHの24%以上がステーキングされた。ステーキングされたETHの用途も拡大しており、エコ成長を推進する重要な信用源となっている。
カンクンアップグレードは2024年におけるイーサリアム最大の好材料であり、EIP-4844 Proto-Dankshardingの実施により、Layer2プロジェクトに本質的な性能向上をもたらす。Blobスペースの導入によりcalldataの制限が解消され、Layer2は一度にメインネットに提出するトランザクション量を大幅に増やし、ユーザーに更低い手数料を提供できる。今後のLayer2競争は、運営能力および非中央集権化の実現を巡り、Restaking Rollup、DA革新、非中央集権化Sequencer、非中央集権化Proverなどのテーマを中心に展開されるだろう。
イーサリアムは依然として業界の深層研究をリードしており、ZKアプリケーション、モジュラリティ、EOF、アカウント抽象化などのキーテーマに取り組んでいる。過去数年間で、Rollupというスケーリングソリューションの登場は業界における重大な突破であった。市場の変動や競合チェーンの台頭に直面しても、イーサリアムは業界の深層研究および技術革新を牽引し続ける存在である。OKX Venturesは、来年複数のEIPがイーサリアムの発展に極めて重要な役割を果たすと予想しており、ERC-4337、EIP-4844、EIP-3074、EIP-5003、Verkle Tree、および対応するPrague/Electraアップグレードが挙げられる。あらゆる面から見て、イーサリアムは技術研究およびエコ構築の両面で、ブロックチェーン業界全体の発展に動力と方向性を提供し続けている。
三、Solanaを代表とするアルトレイヤー1エコ、業界回復の恩恵を受ける
ブロックチェーンをネットワークと呼ぶよりむしろ、むしろ都市に例えるのが適切かもしれない。SolanaやMove系パブリックチェーンは多くの新規インフラを準備しており、業界にさらに多くのユーザーが流入すれば、これらの「都市」における低コスト・高キャパシティの特性が十分に発揮される。そのため、Solanaを代表とする単体チェーン（Monolithic Chain）であるSolanaやCosmosが再び爆発的成長を遂げ、開発者数、時価総額、アクティブユーザー数が上昇している。
Solanaの開発者エコデータは予想を上回り、月間アクティブ開発者は約2500～3000名で、業界全体の月間アクティブ開発者数第2位のエコシステムとなった。開発者の3ヶ月リテンション率は31%から50%以上に上昇し、継続的に新規開発者が参入している。そのうち半数以上が3年以上の開発経験を持ち、高い貢献レベルとより成熟したアプリケーションが期待できる。
画像：Tokenterminal
SolanaはDAppチームにステートレンタルを課し、バリデータに投票手数料を課すことで、SOLコインに取引手数料以外の追加価値を創出している。これはEthereumとは異なるトークン価値メカニズムであり、コストをユーザーからDAppチームおよびインフラプロバイダーに転嫁することで、より良いスケーラビリティを実現している。これはユーザー体験の向上（ユーザー取引コストの削減）に寄与するだけでなく、Solanaネットワークに価値駆動力を提供する。Ethereumと比較して、Solanaは高いハードウェア要件を犠牲にして、より優れたパフォーマンス指標を提供している。これは直接的に中央集権化を意味しないが、高いスループットと迅速なトランザクション確認時間の実現に寄与している。SolanaのスマートコントラクトはMetaplexなどの標準化構造を通じて動作し、ユーザーおよび開発者のデューデリジェンス負担を軽減し、起業活動、イノベーション、コントラクトの標準化が開発者およびユーザーに更低いコストをもたらす可能性がある。
Solanaエコはさらなる可能性を提供している。Teleport、Helium、Render NetworkはSolanaのスケーラビリティおよび効率性を活用し、ライドシェア、IoT通信、GPUレンダリングの従来モデルを再定義している。Solanaはスピードの触媒、取引手数料の削減、ネットワーク規模アーキテクチャの役割を果たし、起業家が非中央集権型未来を切り拓くための最適な選択肢となっている。これらのプロジェクトがSolanaとシームレスに統合されることで、中央集権システムの限界を解決するだけでなく、より包括的で弾力的かつダイナミックな非中央集権型物理ネットワークの構築への道筋を示している。
四、AIの物語とWeb3技術の緊密な融合、新アプリが登場
2022年から2023年はAI爆発の元年と呼ばれている。2022年10月、OpenAIがChatGPTをリリースし、わずか5日間で100万人のユーザーを獲得した。Delphiの統計によると、ChatGPTは記録を更新し続け、史上最多の1億ユーザーを最も速く獲得したアプリケーションとなった。このような大環境下で、人工知能は徐々に暗号市場にも浸透している。CMCのデータによると、現在Generative AIセクターの時価総額は67億ドルを超え、取引高は6億ドルを超えている。
暗号業界のAIプロジェクトは、非中央集権的計算資源、非中央集権AIパブリックチェーン、AIモデル取引市場、AIアプリケーション、ZKMLなどの分野に主に応用されている。OKX Venturesは、非中央集権的計算資源、AI Agent、AI+Web3アプリケーションなどに継続的な注目が必要だと考える。
非中央集権的計算資源に関しては、ブロックチェーンの非中央集権的特性によりコスト削減が可能となる。計算ノードの非中央集権化度が高いほど、単位計算資源の価格は低くなる。Web3独自のトークンエコノミー治理モデル、モデル学習、推論、あるいは計算資源の最適化・配分分野に、巨大な想像空間が広がっている。
AI Agentとは、自律的な意思決定および実行能力を持つインテリジェントエージェントプログラムであり、人間の役割を模倣・演じることで、ブロックチェーンと外部世界の情報通信能力を強化し、ユーザーのニーズに最も適したクロスチェーンソリューションをより賢く選択できるようになる。これにより、現在のパブリックチェーンエコ繁栄がもたらす「情報孤島」問題を打破し、ユーザーにより高品質なクロスチェーン体験を提供できる。
画像：OKG Research
AI + Web3アプリケーションに関しては、AIアプリの真価はユーザー体験の向上および開発効率の改善にあり、あるいはブロックチェーン市場の重要構成要素として、既存のブロックチェーンアプリと統合される点にある。例えばAIとDeFi、ゲーム、NFTの結合など。AIとWeb3技術の融合は、規制環境の支援のもと、現在のWeb3ユーザー行動習慣を変える可能性を秘め、大規模採用を加速させ、信頼できるデジタル社会の共同構築につながる。
AIはOKX Venturesが特に注目するセクターの一つであり、すでにFlock、MyShellなどのプロジェクトに投資済みである。MyShellを例に挙げると、同社はマルチモーダル音声モデルをリードしており、GitHubのスター数は12,000以上、製品登録数は42万、クリエイター数は5万、非公開ロボットは7万、公開ロボットは900体に達し、AI AgentアプリとWeb3の融合の模範例となっている。
五、ブロックチェーンゲーム新パラダイムの爆発、FOCGが突破口に
ブロックチェーンゲームは2023年もまだ爆発的成長に至っていないが、良好なデータおよび大量ユーザーを抱えるポテンシャル資産として、依然として巨大な可能性を持つ優良セクターである。過去1年間、ゲーム業界全体で133件の取引が公表され、11.8億ドルの資金調達が行われ、ゲームプロジェクト総数は約2,500～3,500件に達した。Footprintのデータによると、2023年GameFi分野の総ユーザー数は3
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