SECによる「偽の公式発表」で現物BTC ETFが承認されたと誤報、明日の「本物の発表」では結果はどうなる？

2024.01.10

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SECによる「偽の公式発表」で現物BTC ETFが承認されたと誤報、明日の「本物の発表」では結果はどうなる？

明日の最終決定を待つ。

2024.01.10 - 03:25:26

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明日の最終決定を待つ。

執筆：Mary Liu、TechFlow

注目されていたETF承認の発表が大きな誤解を招いた。米国東部時間火曜日午後4時11分、米証券取引委員会（SEC）の公式Xアカウントは、「本日、SECは登録されたすべての全国証券取引所におけるビットコインETFの上場を承認しました。承認されたビットコインETFには継続的な監督とコンプライアンス措置が適用され、投資家保護が維持されます」とする投稿を行った。

この投稿にはSEC議長のゲーリー・ジェンスラー氏のコメントも添えられていた。「本日の承認により市場の透明性が高まり、投資家は規制された枠組みの中でデジタル資産への効果的なアクセス機会を得ることになります」

この「突然」の発表に驚きが広がったが、多くのアナリストは承認発表が翌日に予定されていると考えていた。その後、SECのXアカウントが不正アクセスを受けたことが判明し、現物ビットコインETFに関する投稿は偽情報であることが確認された。

SECは声明で、「法執行機関および政府のパートナーと協力して調査を行い、不正アクセスおよび不適切な行為に関連する今後の対応策を特定する」と述べた。

この偽情報の影響で、ビットコイン価格は一時2,500ドル近く急落し、最低45,529ドルまで下落した。1時間以内に暗号資産全市場で4,000万ドル超の強制ロスカットが発生した。

暗号資産取引所Gemini共同創業者のキャメロン・ウィンクルボス氏は、「SECが最も得意とすることをようやく世界に示した。市場操作と米国投資家への損害だ」と批判した。

この事件は米国の立法者にも波紋を広げた。テネシー州の共和党上院議員ビル・ヘイガーティ氏はXで投稿し、「市場にこれほど大きな影響を与える誤りについて、SECは責任を負うべきだ」と指摘した。

ワイオミング州の共和党上院議員シンシア・ラミス氏は、「SECのソーシャルメディアに掲載されたような詐欺的公告は市場を操作する可能性がある。何が起きたのかについて透明性を持つ必要がある」と述べた。

明日の最終決定を待つ

暗号業界関係者によれば、米国初の現物ビットコインETFの導入はほぼ確実視されている。しかし、依然として100％の保証はない。特に、暗号業界という「野生の世界」に対する偏見が根強く残っているためだ。

ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、関係筋の話として、SECが米東部時間1月10日午後4時から5時の間に承認を発表すると伝えた。

SECは水曜日に、こうしたファンドの申請11件のうち少なくとも1件に対して承認または拒否の最終期限を迎える。ここ数週間、規制当局の承認期待感からビットコイン価格は急騰し、約2年ぶりの高値となる47,000ドル以上に達している。

承認プロセスは二段階に分けられる。まずSECが取引所が提出した19b-4ファイルの承認を行い、新たなカテゴリのファンド取引を可能にするルール変更を認める。次に、資産運用会社の登録申告書（S-1など）の有効化を承認することで、資金の取引開始が可能になる。

以下は明日考えられる4つのシナリオである。

11件すべての申請を同時に承認

水曜日の期限は最初の申請者であるCathie Wood率いるARK Investment Managementと暗号資産管理会社21Sharesの合弁事業にのみ適用される。しかし、暗号投資家やETFアナリストの多くは、独占状態を避けるためにSECが11件すべての申請を同時に承認すると予想している。

ETF業界では先行者優位が長年にわたり一般的だった。例えば、初のビットコイン先物ETFであるProShares Bitcoin Strategy ETFは、2021年10月の初日で10億ドルを超える取引高を記録し、数日後に上場した競合製品を大きく引き離した。現在でもこれは最大のビットコイン先物ETFであり、20億ドルの資産を管理している。

すべてのファンドが一度に承認された場合、激しい市場競争が予想され、過酷な手数料競争が勃発するだろう。一部の資産運用会社は従来の金融機関のようにコスト競争を始めている一方、他の会社はマーケティング活動を強化している。

SECはこれまでにARKの申請について3度判断を延期している。

11件すべての申請を同時に拒否

現時点では可能性は低いが、SECが11件すべての現物ビットコインETFの申請を拒否する可能性もある。過去に同機関は、こうしたファンドが詐欺や市場操作の影響を受けやすいとして、繰り返し発行を阻止してきた。

ただし、もしSECが今回の申請を拒否する場合、まったく異なる理由を提示しなければならない。昨年8月、連邦控訴裁判所は、暗号資産管理会社Grayscale Investmentsが信託基金を現物ビットコインETFに転換する申請を再検討するようSECに命じた。巡回裁判官は、ビットコイン先物ETFの承認済みであることを踏まえ、グレイスケール社の提案を拒否することは「恣意的かつ反復無常」だと指摘した。