CryptoSlate レポート：2024年にBTCを最も多く保有するホエールは誰か
TechFlow厳選深潮セレクト
CryptoSlate レポート：2024年にBTCを最も多く保有するホエールは誰か
本レポートでは、上場企業、非上場企業、国家、上場投資信託（ETF）、鉱業会社など各種実体の保有状況を分析し、ビットコイン市場への影響について包括的に理解することを目的としている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Andjela Radmilac、Cryptoslate
翻訳：Song Xue、金色財経
はじめに：
ビットコインの暗号資産業界における市場支配的地位は軽視できない。最大のビットコイン保有者を追跡することの重要性は、彼らが市場動向および投資家の信頼感に与える巨大な影響にある。本レポートでは、上場企業、非上場企業、国家、上場投資信託（ETF）、マイニング企業など様々な主体の保有状況を分析し、それらがビットコイン市場に与える影響について包括的に理解することを目的としている。
ビットコインへの投資を行う上場企業は、市場センチメントを形成する潜在力を有しており、ビットコインとの関係は単なる多様化戦略ではなく、しばしば暗号資産未来との戦略的整合性を示している。非上場企業は上場企業に比べ透明性が低いものの、重要な役割を果たしている。市場変動の中で即座には顕在化しないが、これらの企業の保有はビットコインに対する基盤的な需要に影響を与える。
ETFはビットコインへの広範な市場アクセスを提供する上で極めて重要である。自国の財政準備としてビットコインを保有する国々は、その受容性の高まりと、従来の通貨変動に対するヘッジ手段としての可能性を示している。採掘活動を通じてビットコインを蓄積するマイニング企業は、直接的に市場の供給側に影響を与える。彼らが保有または売却を決定することで、ビットコインの供給量に直ちに影響を与え、価格にも波及する。
本レポートでは、CryptoSlateが主要なビットコイン保有者を詳細に調査し、これらすべての主体がビットコイン市場に与える可能性のある影響について洞察を提供する。
上場企業
上場企業はビットコインエコシステムにおける重要なプレーヤーとなり、その保有は自社株式のパフォーマンスだけでなく、より広範な暗号資産市場にも影響を与えている。
中でも特に重要な企業の一つがMicroStrategyであり、ビジネスインテリジェンス企業として189,150BTCを保有し、時価総額は約82億ドルに達する。これはビットコインの総供給量（最終的に2100万枚）の約0.901％に相当する。MicroStrategyの積極的なビットコイン購入戦略により、同社株式（MSTR:NADQ）は実質的にビットコインの代替資産として機能しており、株価は暗号資産市場の変動を頻繁に反映している。
テスラ（Tesla）、電気自動車およびクリーンエネルギー企業は、10,725BTCを保有し、その価値は約4.71億ドルである。2021年初頭に発表されたビットコイン投資は、ビットコインが価値保存手段として持つ可能性に対する重要な承認であり、暗号資産市場と従来の金融市場の両方に影響を与えた。以来、テスラの株式（TSLA:NADQ）はビットコイン価格の変動に影響を受け、その投資と時価総額の間にある相互関係を浮き彫りにしている。
Coinbase Global、暗号資産取引プラットフォーム企業は、9,000BTCを保有し、その価値は約3.957億ドルである。暗号資産取引業界の大手企業として、Coinbase（COIN:NADQ）の保有はバランスシート上の資産であると同時に、自らのコア事業運営との戦略的整合性も示している。同社の株式パフォーマンスは暗号市場の健全性と密接に関連しており、ビットコイン価格はその鍵となる要因である。
Galaxy Digital Holdingsは、デジタル資産およびブロックチェーンに特化した商業銀行で、8,100BTCを保有し、価値は約3.5613億ドルである。Galaxy Digitalの株式（BRPHF:OTCMKTS）は、暗号資産分野への深層的関与を反映しており、ビットコインのパフォーマンスは直接的にその評価額に影響を与える。
Block, Inc.（旧Square, Inc.）は、金融サービスおよびモバイル決済企業で、8,027BTCを保有し、その価値は約3.5292億ドルである。Blockの投資（SQ:NYSE）は、暗号資産を自社のより広範な決済エコシステムに統合するというコミットメントを強調している。同社のビットコイン保有と暗号分野での取り組みは、株式パフォーマンスに顕著な影響を与えている。
これらの企業によるビットコイン投資は、機関投資家による暗号資産の広範な受容傾向を強調している。大量の保有は、ビットコインの長期的価値主張に対する戦略的賭けを示しており、資産クラスとしてのビットコインに対する信頼の高まりを反映している。
非上場企業
非上場企業の中にも、大規模なビットコインを蓄積してきた企業があり、デジタル資産への戦略的シフトの流れを反映している。こうした投資は、ビットコインの長期的価値への信仰、インフレ対策としてのヘッジ可能性、そして隆盛を呈するデジタル経済の一員になりたいという願望など、さまざまな要因によって推進されている。
Mt. Goxは当初主要なビットコイン取引所であり、現在約20万BTCを保有し、その価値は約87.9億ドルにのぼる。この保有量はビットコイン総供給量の0.952％を占める。Mt. Goxの保有ビットコインは主に過去の運営活動によるものであり、その後の悪名高いハッキング事件と破産手続き以降、法的・財務的議論の中心となっている。
Block.oneは高性能ブロックチェーン技術に焦点を当てるソフトウェア企業で、14万BTCを保有し、価値は約61.6億ドル、総供給量の0.667％に相当する。この投資は、Block.oneがブロックチェーンエコシステムに強くコミットしており、ビットコインを将来の準備資産として信じていることを示している。
Tether Holdings LTDは55,000BTCを保有し、価値は約24.2億ドル、総供給量の0.262％である。この保有は、Tetherが自社のステーブルコイン事業と並行してビットコインに大規模に投資しているという戦略的位置づけを示している。
Tezos財団は17,500BTCを保有し、価値は約7.6941億ドル、総供給量の0.083％である。一方、代替投資に特化した資産運用会社Stone Ridge Holdings Groupは10,000BTCを保有し、価値は約4.3967億ドル、総供給量の0.048％である。彼らのビットコイン投資は、投資ポートフォリオの多様化というより広範な戦略の一環である。
こうした投資の背後にある理由はさまざまであるが、一般的に金融のデジタルトランスフォーメーションおよびビットコインがその中で果たす基盤的資産としての役割への信念を反映している。こうした非上場企業の保有は意義深く、機関投資家によるビットコイン受容の高まりを示している。
上場企業の投資ほど目立たないものの、こうした保有は全体的な市場の安定性と成熟度に貢献している。また、投資家の感情にも影響を与え、ビットコインが実行可能かつ価値ある資産クラスであるという認識を強化している。
マイニング企業
マイニング企業は、サイバーセキュリティの維持およびビットコイン準備金を通じた市場への影響という点で、ビットコインエコシステムにおいて極めて重要な役割を果たしている。
Marathonはマイニング業界のリーダー的存在で、約15,174BTCを保有し、その価値は約6.6715億ドルである。これはビットコイン総供給量の0.072％に相当する。Marathonは運営費を得るためにビットコインを売却せず、むしろ保有するという戦略を採っており、これは長期的な投資姿勢とビットコイン価値への信念を反映している。
もう一つの主要プレーヤーHut 8は、9,129BTCを蓄積しており、その価値は約4.0137億ドル、総供給量の0.043％である。Riot Platformsは7,362BTCを保有し、価値は約3.2368億ドル、総供給量の0.035％である。Riotの戦略はビットコインに対する強気姿勢を示しており、マイニング事業の強化に注力している。
採掘活動と準備金蓄積の間には、バランスの取れた関係がある。一方で、マイニング企業は電力、ハードウェアメンテナンス、拡張などの運営コストを支払うために、採掘したビットコインの一部を売却しなければならない。
他方で、採掘したビットコインを保有することは、暗号資産の将来価値に対する信頼の表明とも言える。この戦略はビットコインの供給面に影響を与えるだけでなく、鉱山業者が市場動向に対してどのように見解を持っているかをも反映している。
さらに、こうした資産はビットコインネットワークの安全性と堅牢性において重要な役割を果たしている。利益を再投資してマイニング事業を拡大することで、これらの企業は高いハッシュレートの維持に貢献しており、これはネットワークの安全性にとって不可欠である。
ETF
上場投資信託（ETF）は金融市場における重要なツールであり、伝統的な投資メカニズムとビットコインのような革新的なデジタル資産との橋渡しの役割を果たしている。
著名なビットコインETFはすでに大量のビットコインを保有しており、暗号資産市場において重要な役割を果たしている。最大のビットコインETFであるグレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）は643,572BTCを保有し、その価値は約283億ドルに達する。これはビットコイン総供給量の約3.065％に相当する。その他にもCoinShares / XBT ProviderやPurpose Bitcoin ETFといった著名なETFが、それぞれ大量のビットコインを保有している。
こうしたETFは市場アクセスを強化し、より広範な投資家がビットコイン投資に参加できるようにしている。伝統的な投資プラットフォームを通じてビットコインへの暴露を提供することで、流動性が向上する。この流動性の向上は極めて重要であり、価格変動を緩和し、ボラティリティを低下させることで、ビットコインをより利用しやすく、潜在的に安定した投資選択肢とすることができる。
さらに、こうしたETFにおけるビットコインの存在は、規制された、投資家にとって馴染み深い投資手段を提供することで、投資家の行動にも影響を与える。これにより投資家への信頼感が高まり、より多くの機関投資家および個人投資家がビットコイン市場に参入するよう促される。
米国で初の現物ビットコインETFが1月に承認される見通しであり、これは大きな進展である。この承認は市場に重大な影響を与えると予想される。現物ビットコインETFは先物ベースのETFとは異なり、ビットコイン価格の直接的な変動に連動するため、新たな投資資金の流入を引き起こす可能性がある。
これはさらに流動性を高め、ビットコイン価格の安定化を促進する可能性がある。また、この承認は規制当局による受容を意味し、ビットコインおよび他の暗号資産のより広範な採用への道を開くかもしれない。
結論
重要な保有と戦略的投資を通じて、上場企業は伝統的金融枠組み内でのビットコイン統合の強化を強調しており、市場動向および投資家の感情に影響を与えている。あまり目立たないものの、非上場企業は大量の投資を通じてビットコインの基盤的需要を支え、その長期的価値主張を強化している。
大量のビットコイン準備金を保有することで、マイニング企業は市場の供給面を安定化させるとともに、ビットコインネットワークのセキュリティを強化しており、これは継続的運営および信頼性にとって極めて重要である。国家レベルでビットコインを保有する動きは、政府によるビットコインが実行可能な資産クラスとしての受容が進んでいることを示すパラダイムシフトであり、世界的な規制見解に影響を与える可能性がある。
ETFは、ビットコインの市場アクセス性および流動性を高めるキーメカニズムとなっている。伝統的金融と急成長する暗号資産領域の間に橋を架けることで、市場の安定化を促進し、投資家の行動を形作っている。
将来を見据えると、これらの主体の集団的影響力は、ビットコインをより高度な機関化および主流受容へと導く可能性がある。ビットコインと伝統的金融資産との融合が進む中で、ビットコインの役割は投機的資産に留まらず、多様化された投資ポートフォリオにおける基盤的要素へと進化していくだろう。
このような進化は、ビットコインのようなデジタル資産と伝統的金融商品が共存する、ますます洗練され統合された金融エコシステムを指し示しており、より広範な投資機会およびリスク管理戦略を提供する。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
