暗号資産市場における50の投資ノウハウ：熊相場では収益とユーザーに注目し、牛相場では成長性と投機性に注目せよ

2023.12.26

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暗号資産市場における50の投資ノウハウ：熊相場では収益とユーザーに注目し、牛相場では成長性と投機性に注目せよ

熊相場のパターンから脱却し、新たなブルマーケット向けの投資モデルの余地を作る必要がある。

2023.12.26 - 07:20:51

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熊相場のパターンから脱却し、新たなブルマーケット向けの投資モデルの余地を作る必要がある。

執筆：0XKYLE

翻訳：TechFlow

本稿では、著者が2023年に暗号資産市場で学んだ50の教訓を紹介します。これらの教訓が読者の2024年のブルマーケットでの活動に役立てば幸いです。

50の教訓を詳しく説明する前に、著者はまず自分が最も支持している考え方を述べています。ベア相場の習慣を捨て、ブル相場に適した新たな投資スタイルのスペースを作りましょう。

著者は、暗号資産のブルマーケットは非常にリフレクシブ（自己増幅的）であると考えており、最近の市況がやや不安定に見えても、調整を待ってから買う必要はないとしています。しかし、トップのタイミングを掴もうとするのはあまり意味がないとも言います。著者自身もマーケットのロングサイドに立っていますが、ここ数週間でそのような間違いを犯したと認めています。

以下に、著者が2023年に暗号資産の世界で学んだ教訓を詳しく紹介します。これらは単なる取引に関するものではなく、生活における知行合一にも関わります。

取引

忍耐は一種のポジションである。
損益で取引しないこと。
ロングはさらにロングし、ショートはヘッジを減らす。注目を集める資産は注目によって強くなるというリフレクシビティを持ち、逆に注目されない資産はさらに注目されず、価格上昇も弱い傾向にある。
テクニカル分析ではalt/BTCおよびalt/ETHのチャートを確認すること。
取引はプロセス主導であるべき。何を行うかを事前に書き出し、それを繰り返すこと。
人生の多くは感情に導かれるが、取引においては逆である。感情に従ってはいけない。「気分が悪い」からポジションを減らしたり、「気分が良い」から追加買いするのは避ける。
利益の大半は、1か月または1年の中の数回の優れた取引から得られる。だがそのためには、チャンスをつかむために長時間市場に向き合う必要がある。今すぐ離れておいて、また戻ってきたときに偉大な取引ができるとは期待しないこと。
ゆっくり着実に。焦る必要はない。明日も、再来年も機会はある。
私が暗号資産取引でよく使うフレームワークを活用すること。過去の記事でも紹介しています。
ベア相場では収益とユーザーに注目せよ。評価額が正常水準に戻る中、重要な指標はすべてファンダメンタルズに基づく。
ブル相場では成長と投機に注目せよ。重要な指標はリフレクシブな要素、つまりストーリー／創業者／フライホイールなどになる。
取引に集中すること。
長期保有ポジションの価格を毎日チェックするのは些細に見えるが、実は悪い習慣だ。日々の市場変動にさらされ、無意識に投資判断を再評価してしまう。
あなたの取引上の優位性は、あなたの個性や人生の目的と密接に関係している。自分を理解し、どのようなタイプのトレーダーなのかを特定せよ。
自分がどんなトレーダーかわかったら、他の領域でうまくやろうとしないこと。自分のスタイルを磨き続けよ。ウォーレン・バフェットがアルゴリズム取引を習得しようとしているところを想像できるだろうか？
退屈だからといって取引してはいけない。この影響は非常に大きい。
大衆が恐怖しているときにレバレッジでロングし、大衆がレバレッジでロングしているときは現物でホールドし、大衆が狂喜しているときに市場から退出せよ。
ブル相場では「どれだけ稼げるか」を考えがちだが、「どれだけ損を防げるか」を考えるべきだ。市場があなたのために多くのことをしてくれるからである。
取引と投資は常に変化する。1時間前に買ったコインは、今や別のものになっているかもしれない。だからこそ、さまざまな状況と計画を常に想定し直さなければならない。
ポートフォリオは戦艦のようなもの。トレンドを決定し、コアポジションを構築する。海の状態（市場環境）に応じて調整し、ボラティリティがあるときは柔軟なポジションを配置する。主要ポジションの変更には多大な時間と資金が必要となる。
売却のプロセスを自分で持つ必要がある。なぜなら、感情はそれをやってくれないからだ。
価格目標をエグジットポイントにするのは良くない。価格は恣意的になりやすい――SOLが60か？80か？120か？150か？価格だけでいつ売るかを決めることはできない。

オンチェーン

常に自分の取引をテストせよ。
新興プロジェクトでは、人物に注目せよ――彼らが市場の注目をすべて支配している。積極的なチーム、強力な創業者は、魅力的なストーリーを語れるナラティブの担い手であり、より多くの市場注目を引き寄せる。
暗号系Twitterは常に市場に対して遅れている。全Twitterが何かを推奨し始めたら、ほとんどの場合、追随するのは賢明ではない。
暗号系Twitterは非常に毒が多く、時間を浪費する。可能な限り接触を減らし、研究目的でのみTweetDeckを使うのがよい。
ベア相場では、すべてに対してネガティブな期待値を持つべきだ。多くのプロジェクトは生き残れないからである。一方、ブル相場では前向きなマインドセットを持つ必要がある。それにより大きな利益を得られる。
決してベータ（劣った選択肢）を追い求めない。むしろリーダーにロングすべきだ。
ナラティブの入れ替えは、短期的には好成績だが、長期的にはパフォーマンスが悪くなるゲームである。
ポジションサイズは重要だ。マイナーなコインが10倍になっても、保有比率が0.1%なら利益は小さい。一方、50%の大きなポジションが2倍になっても、利益ははるかに大きくなる。
暗号資産は投資家の注意を簡単に散漫にする。イベントやマイルストーンの発表方法を知っているチームは戦略的であり、そのようなチームに賭けるべきだ。それはより強力なトークンを意味する。
時価総額の低いアルトコインについては、注目度が下がり始めた時点で常に退出を検討すべきだ。
小～中規模時価総額のプロジェクトにハマる人の多くは、プロジェクトの人気が冷め始めると「長期保有」と言い訳し、時価総額が再び跳ね上がるのを期待する。自分を欺かないように。

心理学

他人を羨んではいけない。彼らをインスピレーションの源にしよう。あなたは他人のお金を使えないし、他人もあなたのお金を使えない。唯一の基準は自分自身だ。
FOMO（取り残される恐怖）は感情の殺し屋だ。FOMOを感じたら、それを丁寧に処理せよ。
怠惰は原罪である。これは投資に大きく影響する（リサーチをしない、新しいプロトコルを試さない、深く考えないなど）。
優れたトレーダーであれば誰もが認識し克服しなければならない4つの主な感情：過ち、損失、FOMO、利益機会の喪失。
過ちへの恐怖は自我から来る。これを克服するには、人生は取引だけではないと気づくこと。間違ったところでどうした？それがすべてではない。友人や家族は、あなたが一度取引を間違えたことなど気にしない。
損失への恐怖はリスクを受け入れきれていないことに起因する。市場には不確実な結果が付き物だと受け入れよ。
損失を回避することは不可能だ。取引での損失は、レストランが野菜を仕入れる費用と同じ。ビジネスコストであり、本質的にはどうでもよい。
感情を抑えられないなら、それを管理し、自分の武器に変えよ。興奮しているときこそ売りサイン（逆もまた然り）と見なす。
市場に自分の意思を押し付けようとするのを止め、期待を一切持たないこと。

生活のアドバイス

「ノー」と言うのは避けよ。しかし「イエス」と言うのも極力少なくせよ。「イエス」というなら、それは自分を前進させるか、価値を生むものでなければならない。
「まあまあ」を継続的にこなすことは、「最高！」をたまにやるよりもはるかに優れている。大部分の成果は、ただ毎日姿を見せることで生まれる。あまり働かなくてもよい。
幸福へ導くのは目標そのものではなく、目標に向かうプロセスである。「過程の中にいれば、すでに成功している」と言われるように。
恐怖はあなたの頭の中にある。なぜ子どもたちは昆虫を怖がらず、私たちが恐れるものを恐れないのか？答えは、私たちは純粋な状態で生まれ、あるものを恐れるよう教え込まれるからだ。逆もまた真なり――恐怖しないよう再教育できる。すべては視点の問題である。
他人と比較しないこと。比較するより、自分が今やっていることを本当に楽しんでいるか、それとも社会的地位（名声のある職業など）のためだけにやっているかを確かめよ。
研究によれば、他者との関わりが幸福感を高める。
突然ある日、目覚めて「XXXをやるぞ！」とモチベーションが湧くことはない。今が、恐れていることを始める最良の瞬間だ。
人生はシンプルだが、簡単ではない。