Delphi Digital 2023年年終レビュー：マルチチェーン世界は避けられず、BlurがNFTの流動性を再構築

2023.12.25

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Delphi Digital 2023年年終レビュー：マルチチェーン世界は避けられず、BlurがNFTの流動性を再構築

Delphi Digitalは、Solana、Celestia、Coinbase、Blurなど複数のプロジェクトに関するディープレポートをレビューした。

2023.12.25 - 09:34:52

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Delphi Digitalは、Solana、Celestia、Coinbase、Blurなど複数のプロジェクトに関するディープレポートをレビューした。

執筆：Delphi Digital

翻訳：Sharon，BlockBeats

編集者注：

12月22日、Delphi Digitalは2023年年終まとめを発表し、Solana、Ordinals、Coinbase、Celestiaなどブロックチェーンおよび暗号資産技術・市場に関する複数のレポートをリストアップした。また、Delphi Digitalの2024年見通しレポートも準備中である。以下はBlockBeatsによるそのスレッドの翻訳である。

熊相場全体を通じて、当社のリサーチチームは、暗号資産市場が最終的に回復した際に優位に立てる機会の発見に精力的に取り組んできた。現在、2024年見通しレポートを執筆中であり、以下はアナリストたちが過去1年にわたって行った努力の一部である。

Celestia

Celestiaの正式リリース前、当社の研究員@CannnGurelは2022年2月、「Celestiaに注目」と題するディープレポートを発表した。その中で重要なポイントとして挙げられたのは、スケーラビリティに関してマルチチェーン世界は避けられないものであり、モジュラーブロックチェーンが最適なアプローチを提供すると我々は信じていることである。（詳細は該当レポートを参照）

また、Celestiaのメインネット起動直前には、詳細なAlpha Feed投稿も共有した。Celestiaのアプリエコシステムは着実に成長しており、上場以降$TIAのネットワーク価値は410％以上上昇している。（詳細はこちらのリンクをクリック）

Solana

「汎用モノリシックチェーン（general-purpose monoliths）において、FTX事件があったにもかかわらず、Solanaはこのカテゴリで最大の競合者であると考える。」当社の2023年インフラストラクチャーレポートでは、FTX後のSolanaが直面する課題に加え、将来のキャタリストについても概説しており、結論は以下の通りである。（詳細は該当レポートを参照）

今年5月、@ceterispar1busは最も人気の高いレポートの一つである『Solana the Monolith』を発表した。12月に『来年のインフラ』レポートを発表して以来、$SOLのネットワーク価値は510％以上上昇している。（詳細は該当レポートを参照）

Coinbase

当社マーケットチームは、アナリスト間のコンセンサスがCoinbaseの成長可能性を大きく過小評価していると判断した。特に、これまでの分析が示唆するように、新たなサイクルの始まりを迎えようとしている場合なおさらである。彼らは9月初めに詳細なレポートを発表し、このギャップと独自の見解を詳述した。

このレポートは、Coinbaseの現行および将来の収益ドライバーを詳細に分析し、現物ETFが取引量に与える需要と影響、カストディ収益、そしてBASEが統合エコシステム内で持つ価値の柱までを網羅している。過去3ヶ月間でCoinbaseの取引高は3870億ドルに達し、100％以上増加した。

昨年の今頃、当社チームは『2023年マーケット見通し』ディープダイブを発表し、2022年を暗号資産の「グレートリセット」と表現し、グローバル流動性、米ドル、暗号資産を「鉱山のカナリア」として注目した。また、2023年の展望がより楽観的である理由についても分析しており、以下はその抜粋である。

「新たな流動性の上昇トレンド」と「2023年半ばに新たな『市場』の上昇トレンドが出現する」との予測は、現時点では正しかったことが証明されている。その後、多くのオンチェーン指標が底を打ち、$BTCのネットワーク価値は年初来約160％上昇している。

DeFi

ほぼ同じ時期、当社チームは『DeFiの来年の展望』も発表した。@yeak と @ashwathbkが主導したこのマスターアクラスでは、DeFiの現状、注目すべき主要テーマや進展を分析し、業界を形作ると考えられるいくつかの未来志向的なアイデアを提示した。

@synthetix_ioの抜粋：「近日リリース予定のSynthetix V3は、プロトコルの抜本的な再設計により、Synthetixが新奇なDeFiコンセプトのテストベッドとしての先駆者的地位を維持できるようにする。」$SNXのネットワーク価値は年初来約240％上昇している。

Blur

@blur_ioはNFTの流動性を再構築し、熱烈な支持者と強い反対者の極端な意見を引き起こした。@0xPrismatic と @yh_0xは8月にその基本原理に関する分析レポートを執筆した。それ以降、$BLURのネットワーク価値は220％以上上昇している。

Ronin

当社ゲームチームは2023年に@Ronin_Networkについて、ディープダイブおよびAlpha Feed投稿を通じてこの機会を強調した。@JACL_e9は『なぜアジアがWeb3ゲームをリードするのか』の中で、RoninのPoS移行とそれがゲームエコシステムに与える影響を指摘した。

10月、@JACL_e9はAlpha Feed投稿『注目すべきゲームエコシステムトークン』を発表した。話題の焦点：今年初頭に見られた@Ronin_Networkの活動の急増は、基本的に注目されていなかったが、それ以来$RONのネットワーク価値は300％以上上昇している。

Ordinals

Ordinalsはコミュニティの熱意と批判の両方を喚起した。@DemosCryptoがこれについて言及している。2月の専門レポート『$BTCの新ナラティブ：Ordinalsの始まり』では、Ordinalsスタック、ビットコイン派生、NFTと序数、およびインスクリプション問題について包括的に分析した。以下は抜粋である。

次に、『BRC-20：過去、現在、そして未来』というタイトルのディープディスクッションがあり、Ordinalsエコシステムの機会、発展、進捗について分析を行った。6月以来、$ORDIのネットワーク価値は570％以上上昇している。

なお、暗号資産にはプライバシー・セキュリティリスク（脆弱性の悪用など）、基盤および製品の欠陥、規制リスクを含む多くのリスクが伴うことに注意が必要である。当社はこれまで同様、読者が自らデューデリジェンスを行い、これらのリスクを個別に評価することを推奨する。

THORChain

1年前、当社はインフラストラクチャーに注目し、@CannnGurelは「すでに確立されたマーケットフィットをうまく活用できているクロスチェーンプロトコルは@THORChainである」と指摘した。『インフラストラクチャー2023年見通し』では、その最新の進展、統合、クロスチェーン製品について取り上げている。