2023年のビットコインの現状まとめと今後の展望

2023.12.18

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2023年のビットコインの現状まとめと今後の展望

2024年にビットコインは、グローバル資産としての合法的地位を確立し、イノベーションの基盤として進化を続け、金融およびテクノロジー分野の変革を牽引する可能性がある。

2023.12.18 - 04:48:32

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

執筆：Thesis

翻訳：白話ブロックチェーン

世界中でブロックチェーンという言葉が出てくると、まず最初に思い浮かぶのはビットコインだろう。過去10年間にはGameFiからDeFi、NFTまで、無数の発展と分散型技術の革新が見られたが、ビットコインは依然として世界で最も著名なデジタル資産である。そのため、その健全性や最近の動向、将来の指標は極めて重要だ。

先を見据えると、初のビットコイン現物ETF（上場投資信託）の承認が予想されており、新たな大規模投資を引き出す可能性がある。つまり2024年は、分散型経済の長期的発展において重要な年となるかもしれない。

では、ビットコインは意図的に順序を乱したのだろうか？ DeFiはTaproot AssetsやBitVMといったプロトコルを通じてビットコイン上で実現するのか、それともこれらは単なる試みであり、成功していないのか？ビットコインに有効なスケーリングソリューションは存在するのか？本稿ではこうした疑問について、2023年のビットコインの状況をデータとともに深く分析・解説する。

2023年は、ビットコインにとって大きな飛躍の年となった。デジタル資産市場と従来の金融市場が困難な時期を迎える中でも、ビットコインは歴史的なマイルストーンを次々と達成し、グローバル資産およびネットワークとしての正当性を確固たるものにした。

ビットコインはもはや少数派的な投機的ツールではなく、さまざまな開発者や投資家がビジョンを実現するための基盤となっている。これによりイノベーションの波が押し寄せ、ビットコインの機能が拡張され続けている一方で、分散化と許可不要の核心的理念との整合性も保たれている。

ライトニングネットワークや新しいトークン標準といった新技術によって、ビットコインは進化を遂げており、その機能は他の人気ネットワークに近づきつつある。しかし、多くのブロックチェーンプロジェクトが頼る中央集権的なパッチや回避策には依存していない。ビットコインの発展は技術革新にとどまらず、金融サービスやゲームプラットフォームなどの分野にも及んでいる。2024年には、さらに大規模な進歩が期待される。

一、2023年、ビットコインへの信頼が全面的に強化された

ビットコインの健康状態を評価する際、価格がしばしばニュースの主役になる。しかし、市場の上下の裏側にあるオンチェーンデータは、もう一つの興味深い物語を語っている：主流の採用が広がり続け、長期保有者は揺るぎない信念を示しているのだ。

1、一般投資家の広範な参加

過去1年間、0.01BTCから0.1BTCの残高を持つアドレス数は着実に増加しており、個人投資家の関心の高まりを示している。伝統的な市場が不透明な状況下では、投資家は強力な代替手段を求めている。ビットコインの希少性とマネタリーポリシーは、価値保存手段としての魅力を高めている。現在、個人層の参加者が増えており、次の採用波の土台が築かれつつある。

2、長期保有者が深い信念を示す

新たな投資家が市場に流入する一方で、熟練したビットコイン保有者は価格変動の中でも保有量を増やしており、これは市場動向とは異なる行動を示している。価格が高騰すると一部は利益確定を行うが、保有者の行動と価格の乖離は堅固な信念を反映している。継続的な蓄積は価格上昇の傾向を示唆しており、保有者が変化を予期していることがうかがえる。

100BTC以上を持つ大口投資家（ホエール）は短期的な価格変動を主導し、アドレス数に反映される。第4四半期には、彼らの活動が再び年間最高水準に達しており、機関投資の関心が復活していることを示唆している。データは、経験豊富な投資家にとってのビットコインの魅力と持続力を裏付けている。

3、取引所からの流出とセルフホスティングの普及

取引所の資産減少とセルフホスティングの増加は、対照的な光景を呈している。投資家は市場全体の動向に左右されず、資産を直接管理したいと考えるようになっている。この移行は取引所の流動性を圧縮する一方で、ビットコインの供給非弾力性による潜在的な上昇余地を強める。

セルフホスティングするアドレス数は増え続け、取引所の保有資産は減り続けている。こうしたトレンドと、価格が安定している時期における長期保有者の蓄積は、ビットコインに対する投資および価値貯蔵としての長期的信頼を示している。継続的な蓄積は大きな価格上昇を示唆する。データは、変動相場における保有者の信念の重要性と、ビットコインの供給非弾力性曲線の優位性を強調している。大手機関がビットコインの供給を統合するにつれ、価格が上昇しても売却インセンティブは低下する。こうした供給プレッシャーと、高まる一般層および機関投資家の関心は、次のブルマーケット到来を予兆している。

セルフホスティングのトレンド、高信頼度保有者の蓄積、大規模投資家の需要が、ビットコインの次の大きな採用波の道を切り開いている。このマクロ環境は、ビットコインの長期投資にとって楽観的な展望を提供している。市場低迷時でも強い需要が維持され、価格上昇後も売却意欲は明らかではない。高い信頼性を持つ資産のみが市場の試練に耐えうる。セルフホスティングは、長期保有への純粋な意思の最も明確な表現である。

4、次のブルマーケットへの勢いが強まる

もしブロックチェーン上の兆候が信頼できるなら、ビットコインは次の重要な成長サイクルに向けて準備を進めている。主要条件が整いつつある：一般層と機関の参加が拡大し、長期保有者が継続的に蓄積し、セルフホスティングは揺るぎない状態にある。投資家の構成と保有者行動は、ビットコインを次の採用段階へと駆り立てるモメンタムが蓄積されていることを示唆している。

長期信仰者にとって、ビットコインの新興ナラティブは初期の機会を意味している。基盤は着実に強化され、分散型通貨の理想像へと歩みを進めている。

二、ビットコインのスケーリング課題

2023年、需要の増大に対応するためのビットコインのスケーリングは引き続き最優先事項だった。ライトニングネットワークのようなイノベーションが能力を向上させたものの、2023年には新たなレイヤー2プロトコルが登場し、機能を犠牲にすることなく解放を可能にしている。これにはビットコインと並列かつ相互運用可能なサイドチェーンが含まれる。

ビットコインの多層構造は、基盤層を変更せずに性能を向上させるもので、高度なインターネットプロトコルがTCP/IPを強化するのに似ている。例としては、ライトニングネットワークによる高速決済から、StacksやRSKでの複雑なスマートコントラクトまで幅広い。ビットコインは決済の基盤層としての安定性を重視しつつ、上層でのイノベーションを奨励している。これらのレイヤーは、完全なスマートコントラクト、高スループット、プライバシーを必要とするアプリケーションを、ビットコインの堅牢な基盤の上でサポートできる。

このモジュラーな考え方こそが、ビットコインの理念を反映している――機能を拡張しつつ、信頼を最小限に抑える。基盤層をシンプルに保ち、許可不要のアクセスを維持することで、ネットワークは多様なニーズに適応しやすくなる。多くのレイヤードプロトコルは、ビットコインの多機能性を実現しようとしているが、その分散化特性を損なわないように配慮している。

1、技術概要

ZK Rollupsの核心概念は、多数のトランザクションをビットコインブロックチェーン上の単一トランザクションにまとめるというものだ。このプロセスはゼロ知識証明を利用し、詳細を明かさずにまとまった取引の正当性を検証できる。SovereignやStarkwareは、ビットコイン上でZK Rollupのイノベーションを牽引するリーダー的存在だ。

2、中央集権化の問題と分散化への取り組み

現行のZK Rollupsは、主に中央集権的なソーターザー（sequencer）に依存しているため、中央集権化への懸念を招いている。多くの既存実装では、単一の主体が取引の集約、有効性証明の生成、そしてバッチ処理データのビットコインネットワークへの提出を担当している。これにより、ソーターザーに対してかなりの信頼が求められる。長期的には、異なるユースケースに合わせて複数の証明者タイプを組み合わせるハイブリッドモデルが登場する可能性がある。

これはビットコインの理念に反するため、ソーターザーの役割を分散化する取り組みが積極的に行われている。取引の収集、証明生成、ブロック提出の責任を複数の主体に分散することが目標だ。このような信頼の分散は、ビットコインの分散型設計により適合する。

すでにいくつかの手法が提案されている：

株式またはローテーションに基づいて、動的なソーターザーノードグループに権限を分配する閾値方式。

ビットコインのマイニングに類似した作業証明（PoW）によって、ソーターザーに参加するノードを決定する。

完全な分散化を目指す場合、将来的なオペコードにより、ビットコイン基盤層とZK Rollups間でサトシと資産の双方向転送が可能になるかもしれない。これはマイナーが直接証明を解析できるようにし、大幅な機能強化を図りながらも分散化特性を維持する。

三、ビットコインのL2地図

ZK Rollups以外にも、他のレイヤー2技術が成熟しつつある。代表的な例がStacksとRootstock（RSK）だ。

1、砧木（RSK）

Rootstock（RSK）は、マージマイニング（合意採掘）によってビットコインに匹敵するセキュリティを確保しており、その処理能力はビットコイン基盤層の容量を超えている。

マージマイニングにより、ビットコインのマイナーが同じブロック内でBTCとRSKの両方の取引を同時に処理・検証できる。この仕組みでは、マイナーが親チェーン（ビットコインなど大規模ブロックチェーン）と子チェーン（RSKなど小規模ブロックチェーン）の両方で採掘を行うことができる。

マージマイニングの主な利点は、子チェーンに高いセキュリティを提供できることだ。より強力な親チェーンの計算能力を活用することで、小さなチェーンは追加のセキュリティを得られ、ダブルスペンディングや51％攻撃を防げる。この方法により、RSKはビットコインでは不可能なスケーリング、効率性、高度な機能を実現しながらも、安全性が不明確な他のコンセンサス方式を採用せずに済んでいる。

しかし、進展があったとはいえ、RSKは依然課題を抱えている。十分なユーザー獲得に苦戦しており、マージマイニングの仕組み自体の複雑さと新規性がリスクを生んでいる。

2、スタック（Stacks）

Stacksはビットコイン専用のレイヤー2スマートコントラクトプロトコルであり、ビットコインエコシステムにDApps（分散型アプリケーション）とスマートコントラクト機能をもたらすことを目的としている。

2023年は、Stacksにとって回復と機能強化の年だった。採用面では課題に直面しながらも、全体的な指標はロードマップとビジョンにおいて実質的な進展を示している。

特に注目すべきは、StacksのネイティブトークンSTXが、長期間の熊相場を経て2023年に強力な回復を見せたことだ。STX価格は第1四半期に50％以上上昇し、年間では280％以上上昇し、ビットコインと全体市場を大きく上回った。この逆風の中での好調は顕著な転換点であり、暗号資産市場低迷期でも関心が定着したことを示している。

今年はStacks 2.1のリリースなど、複数の重要なネットワークアップグレードが行われた。これには分散型マイニングとビットコインとのブリッジが含まれる。第3四半期末時点で、Stacksの開発者数は1,100人を超え、前四半期比で30％増加した。この効率改善はコミュニティの成長とも連動しており、フォロワー数も20％増加した。

エコシステムの魅力は着実に高まっており、出発点は高くないものの、管理資産額（AUM）は米ドル建ておよびSTX建てでいずれも過去最高を記録し、DeFiへの参加増加を反映している。NFTやゲームプロジェクトも注目を集め始めている。BNSに登録された名前は累計30万件を超えており、ユーザーのネットワークへの継続的な関心を示している。

しかし、すべての指標が成長を続けたわけではない。日次アクティブアドレス数、コントラクト呼び出し、取引量は2023年初頭に急増した後、やや減少した。これは投機を越えたユーザーの維持に不安定さがある可能性を示唆している。ユーザーエクスペリエンス、手数料、ネットワーク効果などのボトルネックが、より広範な採用の障壁となり得る。

Stacksはセキュリティとスケーラビリティの面で進展を遂げており、今後の採用の転換点に備えている。グローバルにパブリックシードノードが導入され、クエリサービスにおける集中リスクが排除された。プロジェクトは正式な監査を受け入れるようになり、リスク管理体制が強化された。採用指標の伸びはやや鈍化しているが、今年の発展は複数の面で慎重な前進を示している。まだ若いこのエコシステムは立ち上げの障壁に直面しており、機能が完全に成熟していなくてもユーザー利用を促す必要がある。

四、ライトニングネットワーク：ビットコインのスケーリングソリューションが主流に

2023年、ライトニングネットワーク（LN）上の支払いチャネルには5,400BTC以上（2億3,000万ドル超）が流通していた。その容量は2018年8月の1BTCから今日の強力な流動性プールへと急速に成長した。この成長を支えるのは、BlueWallet、Muun、Phoenixなど主要プロバイダーによる70以上のLN対応ウォレットであり、インフレに苦しむ国の市民からグローバル企業まで、幅広い採用者がいる。

しかし、ライトニングチャネルとは何か？ LNのマイクロペイメントチャネルは、双方の関係を構築し、毎回の取引をブロックチェーンにブロードキャストせずとも残高を継続的に調整できるようにする。この方式では、双方間の最終残高を未来のある時点でブロードキャストすることを遅らせ、実質的に一回の取引で総残高を処理する。

この方法により、金融関係は相手を信用せずに、相手の違約リスクから免れることが可能になる。これらのマイクロペイメントチャネルは実際のビットコイン取引を使用するが、それをブロックチェーンにブロードキャストするタイミングを選択的に遅らせる。これにより双方はオンチェーンで現在の残高を確認しつつ、実際の支払いはチャネル外で行える。

2023年10月、ライトニングネットワークのチャネル数と総価値が一時的に縮小したが、これは統合イベントや外部市場要因への反応と思われる。その後、両指標は回復し、ネットワークの弾力性を示した。変動はあるものの、全体としてチャネルの価値は増加傾向にあり、ネットワーク容量の拡大が確認できる。

1、企業向けインフラがさらに強固に

11月には、Taprootアセットプロトコルv0.2がまた一歩前進した。このツールキットはLNとビットコインを通じた資産発行を支援し、カスタマイズ可能な資産破棄機能により規制産業向けのコンプライアンス管理を可能にする。

LNは今や、トークン化証券から特定管轄地域内のプログラム可能コントラクトまで、企業用途の多様性を確立した。

強化されたRPC呼び出しにより、詳細な証明送信の監視や複雑な資産ライフサイクル管理が可能になった。

2、Nostrとの統合がP2P経済を開始

9月、「NIP-57」アップグレードがNostrに導入され、「Zap」と呼ばれる備考欄が追加された。これはライトニングインボイスの領収書を表し、ビットコインのマイクロペイメントとソーシャルインタラクションを融合させる。コンテンツクリエイターはZapでチップを受け取り、読者は投稿に資金を提供することでさらなるコンテンツのロック解除ができ、スパム防止にもなる。2023年末までに、Zapによる支払いは5万件以上に達し、ライトニングネットワークソリューションがより広範な用途に統合されつつあることを示している。

需要の傾向は、ビットコインの分散型支払いチャネルがコミュニケーションやコミュニティ形成アプリケーションに継続的に浸透していく可能性を示している。

3、小売大手が採用を推進

2023年、主要小売業者が消費領域におけるライトニングネットワーク（LN）の普及を加速した。Stripeの「ビットコインで支払う」ボタンにより、企業向けにLNが開かれた。TwitterやZebedeeもLNを統合し、ユーザーが高品質なコンテンツに簡単にチップを送ったり、ゲーム内で迅速なビットコイン取引を行えるようになった。LNはついに、グローバルに採用されるスケーリングレイヤーとしての約束を果たし、ビットコインの取引速度を向上させ、手数料を削減した。しかし、より多くの人々がLNを使うには、支払い、EC、ソーシャルメディアとのさらなる統合が必要で、使用障壁を減らすことが課題だ。

3、ホスティングの難題

ホスティングサービスは規制の圧力を受ける一方で、ノンカストディウォレットが突破を果たした。新たな資産設計とスケーリングプロトコルは、機能強化の兆しを示している。ビットコイン分野でのアプリケーションやインフラに挫折を経験しても、全体的な進展は徐々に続いていく。MiniscriptやRGBは、ビットコインのプログラマビリティ拡張に有望な存在だ。

4、持続的な楽観的展望

先を見ると、ライトニングネットワークは進展を遂げたものの、成長の痛みも抱えており、表面的な成功とは一致しない部分がある。ネットワーク混雑による高手数料は、依然としたスケーラビリティの限界を露呈している。コア開発者の退職は技術的リスクを浮き彫りにした。取引の約90％がホスティングウォレットを通じて行われており、ノンカストディ利用におけるユーザーエクスペリエンスの障壁を反映している。ライトニングは巨大な可能性を秘めているが、まだ成熟した製品ではない。

一時的な変動はビットコインのイノベーションを否定するものではない。ライトニングはすでに何百万人もの人々の生活を変え、Anyonsやグループ決済などの最適化を通じて新たな段階へと進もうとしている。ビットコインは不断に反復し、課題を進歩に変えている。歴史は、ライトニングの挫折が発展のきっかけになるかもしれないと示している。

五、序数（Ordinals）：ビットコインに刻まれた遺物

ビットコインの発展の中で、特に目立つ技術革新の一つが序数（オーディナルズ）の出現である。これは最小単位のサトシを、豊かなデータを保持できる独自のデジタル遺物に変換できるものだ。序数はビットコインの最小単位であり、テキストや画像などのデータを記録できる。一度記録されたサトシは、独自のデジタル資産となる。

序数プロトコルは、創設者兼開発者のCasey Rodarmor氏により2023年1月21日に初めて提唱された。これは2021年のTaprootアップグレードを活用したもので、ビットコインの機能を強化し、各取引のデータ添付容量を最大4MBまで拡大した。この技術的進歩はビットコインの既存インフラを活用し、ブロックチェーン上により豊かなデータを埋め込む新たな可能性を開いた。これは従来のデジタル資産やNFTと明確に差別化される。

2月には、Yuga Labsが序数を用いた初のビットコインNFTシリーズを発表した。

6月までに、ビットコイン上に刻まれた序数は1,100万個を超え、そのピークは5月に記録された。7月から9月にかけて刻印量は継続的に増加し、その中でも純粋なテキストが最も人気のタイプだった。2023年末までの予測では、序数の取引量は約7億2,500万ドルに達すると見込まれている。

序数の台頭に伴い、NFTの売上高は2021年9月の42億ドルから8.7％低下し、2023年10月には38億ドルとなった。序数の導入により、ビットコインの取引手数料とブロックサイズが急増し、オンチェーンでは驚異的な4,507万4,500回の刻印が発生した。2023年11月12日には、ビットコイン序数の1日刻印数が史上最多の505,345個を記録した。

1、技術的詳細：序数プロトコルの理解

刻印プロセス

序数を作成するためのサービスは複数存在する。まず、ユーザーはビットコインコアチェーンと同期したTaproot対応ウォレットを設定し、刻印タイプ（単一序数またはコレクション）を選択する。次に、端末から画像やテキストなどのデータをアップロードして刻印する。ファイルサイズは35KB以下が推奨される。

アップロードするファイルのサイズとネットワークの混雑具合は、刻印取引の手数料に影響を与える。最後に、新しく作成された序数を受け取る未使用の宛先アドレスを指定する必要がある。

このシステムにより、各サトシは独自の序数番号で識別され、資産の流れを追跡できる。各サトシは採掘時間に基づいて一意のシリアル番号を持ち、最大2,100兆個の序数を作成できる。序数システムは採掘および刻印のタイミングに基づき、レアリティを付与する。

多くのNFTとは異なり、序数に関連するすべての情報は永久にオンチェーンに記録され、第三者サービスによるデータ保管に依存しない。この特性により、既存の刻印からデータを再帰的に取得して新たな刻印を生成することが可能になる。

2、序数対応ウォレット

序数ウォレット：以前のウォレットの制限を克服したビットコインウォレットで、序数の各種操作をサポート。使いやすいインターフェースを備え、コミュニティ資金で運営。

Xverseウォレット：ビットコインWeb3ウォレットで、インタラクションをサポートし、Gamma内でのビットコイン序数サービスを提供。序数は約30分でユーザーのNFTコレクションに表示される。

Hiroウォレット：ビットコインの安全な保管・送金に加え、序数NFTの素早い作成を可能。GammaやOrdinalsBotなどのプラットフォームと互換性があり、ブラウザ内で刻印可能。

MetaMask：ビットコインTaprootキーの管理、序数アドレスの検証、キーストアを提供。ハードウェアウォレットに対応し、Generative Marketplaceで序数を探索可能。

OKXウォレット：Taprootアップグレードを統合し、序数の閲覧・送金をサポート。クロスチェーン操作とBRC20-S標準にも対応。

3、ビットコインOrdinals市場の取引量が全面的に増加

OKX、Uniswap、Magic Eden、Gammaなど、さまざまなビットコインOrdinals市場が顕著な取引量の増加を示している。

総取引量：Dune Analyticsのデータによると、Bitcoin Ordinals市場の総取引量は7億9,433万265ドル。

取引件数：2023年、これらの市場で1,173,402件の取引が行われた。

独立ユーザー数：これらのプラットフォームと相互作用した独立ユーザーの累計は253,379人。

高額取引事例：OKXやOrdinals Walletなどの市場では、100万ドルを超える高額取引も発生している。

4. 技術基盤：SegWit Taproot

2017年のセグウィット（SegWit）アップグレードは、序数の基礎を築いた。これは「witness data（証人データ）」の概念を導入し、各取引所が占めるブロックスペースを削減し、ネットワークの処理能力を強化した。2021年のTaprootアップグレードはこれをさらに強化し、新しいスクリプト機能を導入し、取引証人データのサイズ制限を撤廃したことで、ビットコイン上に最大4MBのデータを保存できるようになった。

5、Ordinals Protocolの利点：

新規ユーザーの獲得：NFTに類似した資産の導入により、デジタル資産やNFT取引に興味を持つ新規ユーザーをビットコインが惹きつけられる。

市場需要：刻印取引の増加は、この新たなブロックスペース活用法に対する市場の関心と需要を示している。

マイナー手数料収入の増加：Ordinals Protocolはマイナーに追加の手数料収入をもたらし、ビットコインのセキュリティモデルを強化する。

レイヤー2ソリューションの採用促進：取引手数料とブロックスペース使用量の増加は、ライトニングネットワークなどのレイヤー2ソリューションの採用と発展を促進し、ビットコインネットワークのスケーリングに貢献する。

Taprootの採用促進：Ordinalsの導入はTaprootアップグレードの採用を加速し、よりコンパクトな取引と強化されたプライバシーを提供する。

6、Ordinals Protocolの欠点：

ブロックスペースコストの増加：ブロックに追加の非金融データを含めることは手数料を増加させ、ノード運営に負担をかけ、全ノードの集中化を招く可能性がある。

投機と市場歪み：資本がビットコインの価値貯蔵よりも序数資産の取引に向かう可能性があり、ビットコインへの投資としての認識に影響を与える。

サトシの代替性への影響：非代替性属性を創出することで、序数はビットコインを「超音速マネー」として使うユースケースに挑戦し、ビットコインの代替性に影響を与える可能性がある。

追跡とプライバシー問題の追加：序数に関連するデータにより、オンチェーンの行動が追跡されやすくなり、プライバシー問題を引き起こす。

データ削除のリスク：ビットコインノードが刻印データを削除（pruning）する可能性があり、デジタル資産の永続性への懸念を招く。これはビットコイン分散化の潜在的な脆弱性となりうる。

7、序数（Ordinals）に対する懸念

Ordinalsプロトコルは、ビットコインチェーン上でのデジタル資産のインデックス付けに議論を呼んでいる。これらの番号の管理は容易ではなく、一部の誤った番号の刻印（「呪われた序数（cursed ordinals）」と呼ばれる）が発生し、システムの複雑性を高めている。これらのエラーは、1回の取引で複数の刻印を鋳造したり、複数のサトシに同一の番号を割り当てたりすることに起因する。この問題の解決策として、既存の序数の再番号付けが提案されているが、これにより先行するデータに影響が出る可能性がある。一部の人々は、この変更がコレクション価値を損なうと懸念している。他方で、問題解決のために再番号付けを支持する声もあり、影響を受ける序数をスナップショットで保存したり、ユーザーが再刻印できるようにする案も提示されている。