Badger DAO 2.0のストーリー：検閲耐性を持つeBTCをリリース、BADGERは週間上昇率60％超
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Badger DAO 2.0のストーリー：検閲耐性を持つeBTCをリリース、BADGERは週間上昇率60％超
高齢者DAOの新たなビットコインストーリー、市場は買う気があるのか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：0xAyA、Odaily 星球日報
ビットコインのインスクリプション（銘文）の人気が高まるにつれ、市場はビットコインエコシステム関連の暗号資産への注目も強めている。Badger DAO（BADGER）もその一つである。
Bitgetの行情情報によると、過去一週間でBADGERの価格は3.5 USDTから一時5.7 USDTまで上昇し、最大上昇幅は62％に達した。現在は4.69 USDT前後を推移しており、7日間の上昇率は34.7％となっている。
価格上昇の理由としては、ビットコインエコシステム全体の盛り上がりに加え、Badger DAOが最近発表した2.0計画、すなわち検閲耐性を持つ合成ビットコイン「eBTC」の導入が挙げられる。
かつてはビットコインをイーサリアムのDeFiエコシステムに取り込むことに注力していたこのプロジェクトは、かつてハッキング被害に遭い、崩壊寸前にまで追い込まれた。しかし今再び出発し、新たなストーリーによってビットコインエコシステムの中で一席を得ることができるだろうか？
BadgerDAOの歴史
DeFiがイーサリアムエコシステムにおいて果たす重要性は言うまでもない。また、ビットコインも担保資産として多くのプロトコルに頻繁に登場している。しかし問題は、ほとんどのブロックチェーンにおいて、BTCに対応するインフラや製品、プロトコルが非常に未熟だということだ。
通常、ビットコインは中央集権的な方法でホスティングされ、イーサリアム上で同等量のシンセティックBTC（合成ビットコイン）が発行される。取引可能な大規模流動性プールはごくわずかしか存在しない。しかし、スマートコントラクトのインフラが成熟し、DeFi分野がますます整備される中で、BTCのDeFiにおける可能性をさらに探求し、そのインフラを最適化することが極めて重要になってきた。
こうした背景から、他のブロックチェーンでの担保資産としてのビットコイン活用を加速させるという使命のもと、Badger DAOは誕生した。そして同じ志を持つ人々を結集し、共同で目標に向かって努力することを目指した。その後、DeFi Summerの期間中に大量のエアドロップを実施し、瞬く間に大きな注目と支持を集めた。しかし長続きせず、DAOの運営は次第に混乱に陥り、2021年末にはハッカーによる攻撃を受け、最終的に1.2億ドル以上を失うこととなった。
以降、チームはBadgerDAOに対して一連の調整を実施。すべての製品・プロトコルの生産停止、財務管理フレームワークの構築、運営体制の改善、法的インフラおよび規制対応の確立、DAO支出の削減などを進め、今年7月には紫皮書を発表。検閲耐性を持つ合成ビットコイン「eBTC」を発表した。これが今回の2.0アップデートの核となるものである。
eBTCとは何か？
eBTCプロトコルでは、誰でもLidoのstETHを担保として利用でき、ユーザーはstETHを預けることでeBTCを借り出すことが可能であり、初期費用や利息は一切不要である。
代わりに、プロトコルはシステム全体の担保資産から一定割合の蓄積されたステーキング報酬を収益として得る仕組みになっており、これを「プロトコル収益シェア」と呼ぶ。当初、プロトコル収益シェアは累積報酬の50%に設定され、この比率は最小限のガバナンスシステムを通じて調整可能である。
プロトコル収益シェアは、担保付き債務ポジション（CDP）に関わるすべての操作で処理され、常にシステム内で最新の状態に保たれる。借り手は累積報酬によって担保価値の増加を確認でき、この報酬は債務ポジション側に留保される。担保資産の複利効果により各ポジションの担保比率が向上し、結果として全体の健全性は時間とともに自然に改善されていく。
システムの支払能力を確保するため、eBTCは清算メカニズムを採用している。つまり、担保付き債務ポジションの担保比率が最低110%を下回った場合、そのポジションは清算対象となる。チームは「あらゆる市場参加者が未払い債務を返済することで、残存する担保資産とGas手数料の補助金を受け取れる」と説明している。
もし担保比率が103%以下に低下してもなお清算されなかった場合、プロトコルはそのポジションを担保不足と見なし、債務の再分配を行う。清算人は固定3%のディスカウントで未償還の担保資産を受け取り、未払いの債務はアクティブな担保付き債務ポジション間で再分配される。
さらに、eBTCはChainlinkが提供するプライマリオラクルと制御されたバックアップオラクルの組み合わせによって安全性を確保している。プライマリオラクルが応答不能になった場合、自動的にバックアップオラクルが起動する。
まとめ
Badger DAO創設者@spadaboom1氏が述べたように、Badger 2.0が実現しようとしている変化は、DAIを支えるために最小限のガバナンスとサブDAOを採用するMakerDAOと類似している。つまり、eBTCを核とすることで、基礎資産の需要を押し上げ、ビットコインのDeFiエコシステム内での利用をさらに促進できる可能性がある。
ビットコインエコシステムとイーサリアムエコシステムをつなぐ橋渡しとして、Badger DAOが今回発表したeBTCのアップデートはまさに時宜を得たものといえる。彼らは今回のビットコインエコシステムの熱狂に乗じて、プロジェクトを再び飛躍させることができるだろうか？ その行方は、しばらく様子を見守る必要がありそうだ。
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