HashKey Capital マーケットインサイト：2023年タイブロックチェーンレポート

2023.12.07

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HashKey Capital マーケットインサイト：2023年タイブロックチェーンレポート

タイのデジタル資産活動は、取引やブローカー／ディーラー、トークン化に集中しており、中心的なプレイヤーが主導している。

2023.12.07 - 08:05:20

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

タイのデジタル資産活動は、取引やブローカー／ディーラー、トークン化に集中しており、中心的なプレイヤーが主導している。

執筆：HashKey Capital

一、タイのブロックチェーンおよび暗号資産エコシステム概要

暗号通貨データ分析プラットフォームの訪問者数が急増

2023年、CoinMarketCapウェブサイトの平均月間訪問者数は64.8万人に達し、全国人口の0.94％を占め、一人当たりの訪問率は米国よりも0.21％高かった。

1.2 タイの暗号資産取引量は顕著

CoinGeckoによると、タイの主要デジタル資産取引所Bitkub、Bitazza（ブローカー）、Satangの取引量データから、2023年1月から10月までの総取引量は1,164億3,647万1,138.81米ドル（約4,100億バーツ）に達した。2023年において、Bitkubは市場シェア77.04％で最大の取引量を記録。BitazzaとSatangはそれぞれ21.60％、1.36％のシェアを占めた。なお、Satangは2023年にKasikornbank（KBANK）に買収され、後にOrbixへと社名変更した。

出典：cryptomind, CoinGecko

1.3 タイユーザーのデジタル資産取引への関心が高まる

Chainalysisの「Crypto Adoption Index」でタイは第10位にランクイン。評価基準には、中心化取引所、P2P取引、DeFiプロトコルでのユーザー活動などが含まれる。

取引所：タイ国内のデジタル資産取引所には現在、294万以上のユーザーアカウントがあり、全国人口の4.27％を占める。これは株式市場の550万口座の半分以上に相当し、タイの暗号資産業界が急速に成長していることを示している。
バイナンス：2023年1月から11月まで、タイユーザーによるBinanceへの月平均アクセス回数は116,877回。最も高かったのは2023年1月で、303,057回に達した。
Metamask：2020年9月から2023年8月まで、Metamaskウォレットはタイで797,931回以上ダウンロードされた。最も多いのは2021年11月の88,539回で、GameFiやメタバースの流行が大きな要因と考えられる。
DEX：2021年のブルマーケット期間中、タイユーザーはPancakeSwapなどのDEXを月平均35,000回アクセスしたが、熊相場に入ると訪問数は減少した。
Opensea：2022年のNFTブーム期には、Openseaのタイにおける月平均アクセス数は48,000回。7月にはピークの65,000回に達したが、熊相場到来後はトラフィックが低下した。

二．7つのライセンス制度により、タイの暗号資産規制枠組みが明確化

タイの金融業界は高い規制を受けており、デジタル資産分野においても比較的明確な規制枠組みを持っている。タイ証券取引委員会（SEC）は、米国、日本、香港、シンガポールなどを模範として追随する姿勢をとり、「Digital Asset Businessesに関する緊急布告（Emergency Decree on Digital Asset Businesses, B.E. 2561）」を主な法的根拠としている。銀行や資産運用会社など金融機関の投資行動および業務活動はすべてSECへの届出が必要である。

規制対象となる資産および活動：

規制対象資産：コイン、トークン
ICO：ICO発行者およびICOポータルの両方の業務が対象
デジタル資産事業の運営：取引所、ブローカー、ディーラー、ファンドおよびアドバイザリー業務を含む

デジタル資産関連の7つのライセンス：

Digital Asset Exchange（デジタル資産取引所）
Digital Asset Broker（デジタル資産ブローカー）
Digital Asset Dealer（デジタル資産ディーラー）
Digital Asset Fund Manager（デジタル資産ファンドマネージャー）
Digital Asset Advisory Service（デジタル資産アドバイザリーサービス）
Digital Asset Custodial Wallet Provider（デジタル資産カストディアルウォレット提供者）
ICO Portal（ICOポータル）

暗号資産は現時点では商品として扱われており、取引税7％が課せられている。今後は株式のような投資商品として分類されるよう、各方面が取り組んでいる。

三．タイの暗号エコシステムは活発で、リーディングプレイヤーの効果が顕著

タイのデジタル資産活動は、取引、ブローカー／ディーラー、トークナイゼーションに集中しており、主要プレイヤーが主導している。近年、SCB（Siam Commercial Bank）や前述のKBANKといった大手伝統企業、エネルギー大手GULF、PTG Energyなどが次々とデジタル通貨市場に参入している。

出典：cryptomind

取引所：前述のBitkub、Orbixなど人気の高い取引所以外にも、タイのクリーンエネルギー企業GULFとバイナンスが合弁で設立したGulf Binance Co., Ltd.は既にライセンスを取得しており、暗号資産プラットフォームの構築が可能だが、現時点ではまだ運営を開始していない。また、SCBが提供する投資アプリInnovest Xは、タイ株式、外国株式、債券、デジタル資産、ファンドへの投資を可能としている。
ICOポータル：タイの大手銀行SCBとKBANKはいずれもICOポータル事業に参画している。SCB傘下のTokenX、KBANK傘下のKubixが該当する。また、XSpringもICOに参加し、Sansiri不動産プロジェクトへの投資用トークンであるSirihub Tokenの販売チャネルを提供している。Sansiriはタイ最大級の不動産開発会社の一つであり、タイ次期首相のSrettha Thavisin氏は同社のCEOを務めていたことがある。
ブローカー／ディーラー：タイのデジタル資産ブローカーおよびディーラー業務は規制対象であり、ライセンスを持つ企業には前述のBitazza、SCBのInnovestXがある。また、XSpringは2022年に完全統合型の暗号資産取引プラットフォームを立ち上げ、ブローカーおよびディーラー業務を行っている。PTG EnergyとUnitは合弁でMaxbitを設立し、SECからブローカーライセンスを取得しているが、現時点で事業は開始していない。
コンサルティング：Cryptomind傘下のCryptomind Advisoryは、タイ初のデジタル資産コンサルティングサービスライセンスを持つ企業で、製品にはCryptomind Researchがあり、深掘りリサーチ記事、業界レポート、週報、Cointalk、暗号資産ニュースなどを提供している。また、CryptomindはHashKey Capitalがタイで代表的に投資している企業の一つでもある。
VC：SCB10xはSCB傘下のベンチャーキャピタル、KXはKBank傘下のKBTGが設立したベンチャーキャピタルである。
Web3：タイの地元Web3プロジェクトは主にGameFi／メタバース分野に集中しており、代表的なプロジェクトにはゲームギルドGuildFiがある。GuildFiの投資家にはCoinbase Ventures、Animoca Brands、Panteraなどが名を連ね、東南アジアで最も影響力のあるゲームギルドの一つとされている。また、いくつかのNFTプロジェクトもコミュニティ内で人気を集めている。代表例には3LandersやLonelyPopなどがある。