独占上陸：海鷗（OKX）の構造化商品4種を徹底比較
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独占上陸：海鷗（OKX）の構造化商品4種を徹底比較
OKXは本日、構造化商品「海鷗」を正式にリリースしたことを発表しました。これにより、同社は業界で初めてこの製品を提供する取引所となりました。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察人々は金融をさまざまな形で皮肉ってきました。
銃声のない通貨戦争、エリートたちの駆け引きゲーム、努力なき投機市場、人間性の裏切り合う試練などですが、ウィリアム・ゴズマンの筆により、千年にわたる金融史が人類文明の進展を推進し形作ってきたことが描かれています。古代メソポタミアの楔文字の出現、ギリシャ・ローマの古典文化から帝国への転換、ヨーロッパの世界貿易拡大などにおいて、金融は極めて重要な役割を果たしてきました。
金融は、資源の時間・空間を超えた配分、資産の価値増加、資金調達、リスク回避などの重要なツールです。まだ完全には普及していませんが、株式、債券、ファンド、先物、オプションといった製品群はすでに非常に豊かになっています。2008年にビットコインが登場したことで、金融発展史に新たな一章が加わりました。暗号資産業界は新興の金融形態として革新を続け、DeFi（分散型金融）における貸借や流動性マイニングなどの新しいツールを開発し、従来の金融の欠点を改善しています。また一方で、従来の金融商品を暗号資産を媒体として移行させることで、金融包摂（フィンテック）の発展を引き継いでいます。
現在、暗号資産業界ではERC20、ERC-721、ERC-1155などの規格に基づき、資産の種類が着実に蓄積されています。伝統的な金融商品の移行によるものでも、独自のイノベーションによるものでも、世界中で依然として銀行口座を持たない17億人に、平等な金融サービスを享受する機会を与えています。世界をリードする暗号資産取引所かつWeb3テクノロジー企業であるOKXは、中央集権型取引所と非中央集権型ウォレットを同一アプリに統合し、未来の強力な金融ツールを構築しています。
もしOKX Web3ウォレットが金融ツールのイノベーションを担うなら、OKX取引所は金融ツールの移行と普及を担っています。最近、OKXは「ガル」（Gull）と名付けられた構造化商品を正式にリリースし、業界初となるこの商品を提供する取引所となり、最も包括的な金融商品を提供するプラットフォームともなりました。本稿では、「ガル」商品を手がかりに、OKX取引所の金融商品ポートフォリオを探ります。
一、OKXが独占的に上場する「ガル」
構造化商品は、先物やオプションなどのデリバティブ市場で収益を得る革新的な金融ツールであり、伝統的金融市場ではすでに成熟しています。しかし、構造化商品は高度にカスタマイズされるため、異なる資産の組み合わせやリスク管理のバランスを取る必要があり、現時点での暗号資産業界では構造化商品を提供する取引所は多くありません。しかし、OKXはこれまでに「シャークフィン」（Shark Fin）、「デュアルリターン」（Dual Yield）、「スノーボール」（Snowball）など多様な構造化商品を次々と上線させており、手数料ゼロ、高い年利、リスクレベルの自由選択といったメリットがあり、期待されるリターンを獲得できることから、幅広く支持されています。
ユーザーは現在の相場とリスク許容度に応じて商品を選択し、潜在的なリターンを狙いながらリスクを回避できます。
例として、小麦の現在価格が100元だとします。しかし、季節や需要など多くの要因で価格が変動しやすいため、農夫の老王さんは将来の価格下落を心配し、プットオプションを購入します。一方、パン屋の老張さんは小麦の価格上昇を懸念し、コールオプションを購入します。満期時に小麦価格が100元を下回った場合、老王さんはプットオプションを行使して100元で小麦を売却でき、リスクを回避できます。老張さんはコールオプションの行使を放棄しますが、オプション料を失う代わりに、より安い価格で小麦を購入できます。逆の場合も同様です。
「ガル」は業界でOKXが初めて提供する構造化商品で、伝統的金融の「ガルオプション」と本質的に類似しており、満期日が同じ3つの通常のオプション戦略から構成されています。OKXの「ガル」商品には「コールガル」と「プットガル」の2種類があり、コールガルはUSDTでの投資に対応し、プットガルはBTCおよびETHでの投資に対応しています。以下では、「コールガル - BTC」商品を例に、その潜在的なリターンとリスクについて簡単に分析します。
主に4つの状況があります：A＜BTC価格＜Bの場合、元本に加えて低APYのUSDT報酬が得られます；B≦BTC価格≦Cの場合、元本と低APY～高APYのUSDT報酬が得られます；BTC価格≧Cの場合、元本と高APYのUSDT報酬が得られます；BTC価格≦Aの場合、対応するBTCが得られます。
まとめると、OKXの「ガル」商品はコストとリスクが低く、最大利益には制限がありますが、小幅な価格上昇または振動的な下落相場に適しています。これにより、投資家は低コスト、あるいはゼロコストでヘッジができ、複雑なデリバティブを理解する必要なく、自分の相場観とリスク許容度に応じて、ワンクリックでUSDTやBTCなどを投入できます。
二、OKX 構造化商品の比較
前述のように、OKXは「シャークフィン」「デュアルリターン」「スノーボール」に加え、新たに「ガル」といった豊富な構造化商品を揃えています。
OKXのすべての構造化商品は手数料無料であり、有望な潜在リターンと比較的良好なリスク管理体制を備えています。しかし、ますます細分化される構造化商品群に対して、多くのユーザーは依然として断片的な理解にとどまっています。そこで、適用可能な相場環境や参考年利などの観点から、OKXの構造化商品を簡単に比較し、基本的な参考情報を提供します。ただし、多数の変数があるため、実際の状況に応じて判断してください。
業界で最も包括的な金融商品を提供する取引所として、ここではOKXの金融部門全体を簡単に整理し、ユーザーが必要に応じて選択・参加できるようにします。OKXの金融部門は現在、「エarnings（収益獲得）」「レンディング（貸借）」「Jumpstart」の3つの主要セグメントを提供しています。「エarnings」はさらに「シンプルエarnings」「構造化商品」「オンチェーンエarnings」の3カテゴリに分けられ、「ガル」は構造化商品に含まれます。
また、OKXのレンディングセグメントはユーザーの投資・消費ニーズを満たすことを目的としており、デジタル資産を担保にして借り入れが可能です。「Jumpstart」セグメントは、世界的な優良新規プロジェクトにいち早く参加できるチャンスを提供し、OKB保有者であれば簡単に参加できます。
三、未来の強力な金融ツールの構築
グローバル化時代において、金融は巨大なネットワークであり、誰もがそのネットワーク上の経済的動物です。一つの動きが全体に影響を及ぼします。為替レート、金利引き上げ、CPI、GDP、年利、PER、PMI……こうした金融専門家が頻繁に使う難解で複雑な用語も、実は人々の衣食住や娯楽の背後にあるデータの統計、定量化、抽象化された学問にすぎません。高インフレ圧力により、米国のみならず世界の金融システムがシステミックリスクに直面しています。私たちにできることは、金融ツールと戦略を活用し、リスク防御をしつつアルファ（超過リターン）を追求することです。
暗号資産業界は千年にわたる金融発展史の延長線上にあり、その革新の一翼を担っています。業界をリードする暗号資産取引所かつWeb3テクノロジー企業として、OKXは未来の強力な金融ツールを構築しています。チャンスは指先にあります。
伝統的金融から派生・進化した構造化金融商品に加え、中央集権型取引所と非中央集権型製品であるWeb3ウォレットも、継続的なイノベーションにより業界で明確なリードを保っています。OKX Web3ウォレットが公開した最新のエコシステム図によると、ウォレットセクションは70以上ものブロックチェーンに接続し、DeFiセクションは120以上のプロトコルをサポート、NFTマーケットプレイスは30以上を統合しています。さらにGame、Social、MEME、Toolなど多様なエコシステムをサポートし、総合的に300以上のプラットフォーム・プロトコルに対応しています。その他にも、業界最強クラスのDEXおよびクロスチェーンアグリゲーター、柔軟で包括的なDiscoveryセクションなどを備えています。
西洋文明は金融が急成長した時代に巨額の富を創造しましたが、現在でも世界には17億人が未だに銀行口座を持たず、金融がもたらす機会にアクセスできません。暗号資産とOKXのツールの登場は、こうした人々を含む全世界の人々に、まったく新しい公平な金融参加の機会を提供します。経済サイクルが繰り返し変わる中でも、適切な暗号金融ツールを見つけ、資産配分を正しく行えば、すべての局面に落ち着いて対応でき、好機を待つことができるのです。
まさにOKXのスローガンの通り：Better future: game on
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