HTX Ventures 最新レポート：Layer 2の現状と発展トレンド
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HTX Ventures 最新レポート：Layer 2の現状と発展トレンド
本稿では、Layer 2分野における各プロジェクトの特徴を整理し、今後のLayer 2の新たなトレンドを予測する。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察2023年3月、ArbitrumのエアドロップがLayer 2分野に多様性をもたらした。財テク効果により、多くのユーザーが未発行トークンを持つ他のLayer 2プロジェクトへと殺到し、特に「Layer 2四大天王」の残るzkSyncやStarkNet、さらにはGoerliテストネットのプロジェクトにも注目が集まった。一方、新規パブリックチェーン分野では、ユーザーのアクティブ度や新規プロジェクトのイノベーション力が熊相場の中で衰えを見せている。Layer 2プロジェクト同士の競争は激しく、技術、エコシステム、運営面でそれぞれ優位性を発揮している。ここでは、Layer 2分野における各プロジェクトの特徴を整理し、今後のトレンドを予測する。
本レポートはHTX Venturesによるものであり、HTX Venturesは火幣HTXのグローバル投資部門で、投資、インキュベーション、リサーチを統合して、世界中で最も優れた有望なチームを特定することを目指している。業界10年のパイオニアとして、HTX Venturesは最先端の技術や新興ビジネスモデルを探求・支援し、プロジェクトに対して資金調達、リソース、戦略的コンサルティングを提供することで、ブロックチェーンエコシステムの共創を推進している。
HTX Venturesは2017年に設立され、投資サイクル全般をカバーしており、Layer 1およびLayer 2ソリューションへの投資に注力している。これまでの投資リターン率は60倍に達し、20以上の国と地域にわたり投資を行い、120以上のファンドパートナーを持ち、200を超える学際的プロジェクトを支援してきた。そのうち60%のプロジェクトは最終的に火幣HTXに上場している。
2013年以降、火幣HTXは世界的にリーディングなデジタル資産取引所として、専門家によるコンサルティングサービスのインフラとリソースを備えており、HTX Venturesの投資先プロジェクトに対して広範なリソースネットワーク、流動性プール、ユーザー基盤を提供している。
Layer 2分野の台頭
暗号資産分野の進化に伴い、オンチェーンでのユーザー数や取引量がますます増加している。イーサリアムメインネットは1秒間に約15件のトランザクションしか処理できず、需要の高まりによりネットワークは混雑し、高額な手数料が新たなユーザー参入の障壁となっている。この問題を解決するために、イーサリアムはスケーリングソリューションを必要としており、それがLayer 2の誕生理由である。Layer 2は拡張性、取引コスト、取引速度といった課題を主に解決する。Layer 2は定期的にイーサリアムメインネットに取引データを提出することで、イーサリアムと同等のセキュリティと非中央集権性を維持している。
技術的に分類すると、イーサリアムのLayer 2にはステートチャネル、Plasma、Validium、Rollupsの4種類がある。しかし、技術の発展とともに、性能向上、コスト削減、ユーザーエクスペリエンス改善においてRollup方式が最も成功したとされている。現在、Rollupはイーサリアムのスケーリングにおける最有力なLayer 2ソリューションと見なされている。
Rollupの概念は2018年に提唱されたもので、イーサリアムメインチェーンの拡張性問題を解決するために、取引データをオフチェーンに移動させ、異なる検証方法を用いることで性能を向上させ、コストを下げ、安全性を高めることを目的としている。これらの技術はすでにイーサリアムエコシステムの中核的なスケーリングソリューションとなり、分散型アプリケーション（dApp）とイーサリアムネットワークの将来に堅固な基盤を提供している。主なRollupタイプは以下の通り：
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Optimistic Rollup：オフチェーンで取引と状態更新を行い、それをメインチェーンに提出する。異議がなければ取引は確定されるが、異議があれば裁定プロセスが必要となる。代表プロジェクトはArbitrum、Optimism、Base、Metis Andromeda、Boba Network。
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ZK-Rollup：ZK-Rollup（ゼロ知識証明Rollup）は2018年にBarry Whitehatによって提案された。ゼロ知識証明技術を導入することで、オフチェーン取引の有効性を保証し、セキュリティを向上させる。ZK-Rollupの核心アイデアは、取引データをオフチェーンに保存し、ゼロ知識証明を使ってその有効性を検証することで、メインチェーンの負荷を軽減することにある。代表プロジェクトにはzkSync、Starknet、Scroll、Loopring、Polygon zkEVMが含まれる。
現時点では、ZK-Rollupの技術的難易度が高いため、これを採用する多くのLayer 2プロジェクトの開発は遅れており、市場シェアでも依然としてOptimistic Rollupが優勢である。L2Beatのデータによると、現在アクティブなLayer 2プロジェクトは33件あり、そのうちOptimistic Rollupが11件、ZK-Rollupが12件。さらに15件のプロジェクトが近日中にローンチ予定である。
Layer 2各プロジェクトの現状
2022年の暗号資産市場が熊相場に突入して以来、イーサリアムDeFiのTVL（総価値供託額）は依然として54.06%の市場シェアを占めている。一方、Solana、Avalanche、Cosmos、Polkadotといった新規パブリックチェーンのトークン価格は下落したが、同じ期間にイーサリアムは20%以上上昇した。2023年、新規パブリックチェーンの構図は大きく入れ替わった。新規チェーンがイーサリアムの「キラー」となる可能性はほぼ消滅した。一方、Layer 2プロジェクトはイーサリアム上の資金、ユーザー、開発者を惹きつけることができ、熊相場でも新規チェーンよりもはるかに良好なパフォーマンスを示している。Layer 2はイーサリアムの地位を強化するだけでなく、飛輪効果を生み出し、ETHの価値向上にも寄与している。Layer 2分野は次の牛相場の触媒になる可能性が高い。
Total Value Locked All Chains (Source: DefiLlama)
現在、Layer 2セクターの時価総額は92.5億ドル、直近24時間の取引高は11.3億ドル。OptimismとArbitrumの時価総額はそれぞれ10億ドル近くに達している。しかし、プロトコルを開発する開発者の総数では、現在Starknetが突出しており、zkSyncは過去1か月間の日次アドレス数と総取引量でリードしている。
時価総額トップ7のLayer 2プロジェクト（出典：coinmarketcap、2023年10月17日）
L2BEATのデータによると、2023年10月17日時点でLayer 2のTVL総額は106億ドルで、2022年末比で136.8%増加した。TVLが最大なのはArbitrum Oneで58億ドル、全体の54.69%を占めている。次いでOptimismが24.98%。
TVLトップ10のLayer 2プロジェクト（出典：l2beat.com、2023年10月17日）
2.1 Arbitrum
ArbitrumはOffchain Labsチームによって構築された。Optimistic Rollup技術を用いてイーサリアムのスケーリングを実現している。Arbitrum Oneは不正取引証明（fraud proofs）を利用しており、オンチェーンで呼び出しデータの可用性を確保している。つまり、すべての取引データが完全に順序付けられ、バンドルされてメインネットに送信される。Arbitrumは不正取引証明を使用しているため、引き出しには約7日間の期間が必要となる。
2023年3月のハイライトは間違いなくArbitrumのエアドロップであり、これにより大きな財テク効果が生まれた。エアドロップのルール発表後、Arbitrum OneのTVLは着実に上昇し、現在は$5.80 billionに達し、Tronおよびイーサリアム本体に次ぐ規模となった。TVLはLayer 2エコ全体の54.69%を占め、ユニークアドレス数は1100万以上、プロジェクト数は330以上である。
Arbitrum週間アクティブアドレス数（出典：dune, @Henrystats）
Arbitrumエコシステム概観
Arbitrumのアプリケーショネコシステムは、DeFiと消費者向けアプリの二大カテゴリーに分けられる。DeFi分野ではDEX、レンディング、ペルペット契約が中心。1億ドル以上のロックアップがあるプロジェクトはGMX、Uniswap V3、Radiant、AAVE V3の4つ。
2.2 Optimism
Optimismは複数のイーサリアム開発者によって作られた、Optimism Rollup技術に基づくLayer 2スケーリングソリューションで、大規模な取引処理能力を維持しつつイーサリアムのセキュリティを保持している。ただし、OptimismとArbitrumには技術実装上の違いがある：
現在、TVL面ではOptimismは26億ドルでLayer 2中第2位。Optimism上には173のプロトコルがあり、ユニークアドレス数は500万を超えている。
Optimism Unique Users over time（出典：dune, @Marcov）
Optimismエコシステム概観
Optimism上のネイティブプロジェクトは少なく、DeFi以外では知名度の高いプロジェクトはほとんどない。1億ドル以上のTVLを持つプロジェクトはSynthetixとVelodromeの2つ。
2.3 Base
BaseネットワークはCoinbaseが2月23日に発表し、8月にメインネットをローンチした。BaseはOP Stack技術に基づいている。Baseの立ち上げは、Coinbase自身による分散型アプリの開発・展開を促進する。将来、Coinbase Walletやスマートコントラクトウォレットのアカウント抽象化技術と組み合わせることで、Coinbaseの顧客がBase上で提供される金融サービスプロトコルに簡単にアクセスできるようになる。
ローンチから1か月余りで、BASEはLayer 2の競合およびイーサリアム自体の日次取引量を上回り、9月14日には100万件以上に達した。現在の総ユーザー数は210万人、TVLは5.48億ドル、エコ内プロジェクトは100以上。
Base all transactions and Users Daily（出典：dune, @sixdegree）
Baseエコシステム概観
Baseエコの盛り上がりは主にfriend.techによるもので、その他はDeFiが中心であり、多くが他チェーンからのコピーである。
2.4 Zksync era
zkSyncはMatter Labsが開発し、ゼロ知識証明を活用して複数の取引を一つの証明にまとめ、イーサリアムブロックチェーン上で検証可能にする。zkSync Liteは1.0版、zkSync Eraは事実上2.0版である。まだトークンは発行されておらず、評価額は約40億ドル。
現在、zkSync EraネットワークのTVLは4.28億ドル。Dune Analyticsのデータによると、zkSync Eraのユニークアドレス数は190万に達し、170万ETHがzkSync Eraネットワークにクロスチェーンされている。
zkSyncエコシステム概観
Defillamaのデータによると、登録済みDeFiプロジェクトは9件、主にDEX。公式発表されたプロジェクトは34件あり、ウォレット、クロスチェーン、NFTなどを含むが、革新的なプロジェクトは少なく、OP系エコと比べて差がある。
2.5 Starknet
StarkNetはStarkWare Ltdが2021年11月にイーサリアムテストネットにリリースしたZK Rollupプロトコル。StarkWare Ltdはブロックチェーンネットワークのスケーラビリティとプライバシーを高めるための暗号証明システムの開発に特化しており、zk技術を用いてStarkExとStarkNetという2つのプロジェクトを構築した。StarkExは各アプリケーションに専用のRollupサービスを提供し、2020年に正式リリース。StarkEXベースのプロジェクトにはSorare、immutableX、dYdXなどがある。StarkNetは任意のスマートコントラクトを展開可能な汎用Rollupで、既に50以上のエコプロジェクトが存在する。StarkNetのTVLは現在約1.31億ドル。
StarkWareの現在の評価額は80億ドルであり、StarkNetエコの価値は言うまでもない。StarkNetは2022年11月16日、イーサリアムメインネットにネイティブトークン$STRKを展開すると発表した。投票、ステーキング、手数料支払いに使用されるが、トークン配布は未定である。
Starknetエコ主要プロジェクト概観
StarkNetの高スループットとカスタマイズ性により、開発者は高性能かつ用途に応じたdAppを構築できる。これにより新しい可能性が広がり、StarknetエコにはDeFi、NFT、Game分野を中心にいくつかの革新的なプロジェクトが生まれている。
2.6 その他
上記の有名なLayer 2プロジェクト以外にも注目すべきプロジェクトがある：
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Linea：Consensysが支援するzk rollupプロジェクト。メインネットは既に稼働中で、プロジェクト数は100以上、TVLは2550万ドル。
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Scroll：zk rollup分野でzkSync、Starknetに次ぐ人気を誇る。メインネットは最近ローンチ。2022年4月に3000万ドルのシリーズA、2023年7月に5000万ドルの資金調達を実施、評価額は18億ドル。目標はEVM互換のzk-Rollupの構築で、チームは華人が中心。
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Polygon zkEVM：ZK Rollup技術を用いたイーサリアムLayer 2。前身はPolygonが2.5億ドルで買収したHermez Network。メインネットBeta版は既に稼働中で、TVLは5493万ドル。
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Loopring：DEXプロトコルをサポートするためのStarkWareベースのプラットフォーム。他のパブリックネットワークとは異なり、外部開発者はLoopring上で独自の汎用プロトコルや製品を構築できない。Loopring APIの呼び出しのみ可能。また、Loopringは自社製品の開発に集中しているため、Loopring protocolは単なるネットワークではなく、集合体である。
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Immutable X：Starkwareを基盤とし、NFTおよびゲームエコに特化した特定用途向け
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Aztec：プライバシーに特化、PLONK証明システムを発明
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Kakarot：2022年10月より開始されたコミュニティ主導プロジェクト。 Cairo言語で記述され、ZK-STARK証明システムを利用して証明可能な計算能力を提供。EVMアプリを展開可能にし、エンドユーザーが普段使うツールチェーンでそれらと相互作用できるようにする。
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Taiko：「完全非中央集権的でイーサリアム同等のzk-rollup」と自称。現在はテストネット段階。イーサリアムのすべての動作を正確に処理可能で、同じハッシュ関数、gas価格、暗号アルゴリズムを使用。Type 1 ZK-EVMの欠点は証明生成に時間がかかり、Taiko L2からイーサリアムL1への橋渡しに数時間かかる点。
さらに、Sorare、rhino.fi、ApeX、dYdXなど複数のLayer 2アプリチェーンがStarkExを基盤としている。これらのプロジェクトでは、データはcalldataとしてイーサリアムに送信され、オンチェーンに公開される。Validiumモードではデータはオフチェーンに保存され、ハッシュ値のみがオンチェーンに保存される。Rollupモードはより高いセキュリティを保証する（ユーザーはイーサリアムブロックチェーンとのインタラクションだけで帳簿状態を再構築可能）が、Validiumモードはコスト削減とプライバシー保護に優れる。
3. OP VS ZK
今年、多くのLayer 2プロジェクトがメインネットをローンチし、競争は非常に激しい。Optimistic rollupとzk rollupのどちらが優れているかという議論は絶えない。理論的にはZK Rollupの方が性能が高く、最終性の決定がOptimistic Rollupよりはるかに速く、セキュリティも高い。しかし、Optimistic Rollupは互換性がよく、参入障壁が低い。また、Layer 2プロジェクトのデータパフォーマンスから見ると、Optimistic Rollupは先行優位を持っている。そのため、両方式は中長期的には共存すると考えられる。以下では、技術、ユーザーエクスペリエンス、エコシステム発展の観点からOptimistic RollupとZK Rollupsを全面的に比較する。
3.1 技術比較
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動作原理
Optimistic Rollupは、メインネットに接続されたサイドチェーンを使用してオフチェーンで取引を処理する。サイドチェーンが取引の計算と検証を担当し、定期的にメインネットにステートサマリーを送信する。Optimistic Rollupでは、「楽観的（Optimism）」仮説に基づき、すべての取引が有効であると仮定し、不正取引が検出された場合にのみ証明を提出する。
ZK Rollupsは、複数の取引を一括にしてメインチェーン上で実行する。一括内の取引が実行されると、Zk rollupオペレーターは変更内容のサマリーを提出する。加えて、オペレーターは有効性証明（ゼロ知識証明/ZKP）を提供し、変更の正確性を保証する。
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有効性証明
Optimistic Rollupでは、取引は最初は有効とみなされ、無効と判明した場合に異議申立てが行われる。取引の有効性を確認するには、ユーザーがOptimistic Rollup内の取引セットに対して異議を申し立てる必要がある。これが不正取引証明の仕組みであり、取引の有効性を証明する。この場合、取引の正確性はゲーム理論的インセンティブに依存する。
Zk Rollupでは、取引はゼロ知識証明によって検証される。ZKPは、計算の入出力を開示せずに計算の正当性を検証できる暗号プロトコルである。つまり、ZK Rollupはオフチェーンで取引を処理しながらも、ネットワークのセキュリティとプライバシーを損なうことなくその有効性を保証できる。数学的証明により、zk-rollupsの有効性証明の正確性が保証される。
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取引の最終性
Optimistic Rollupsでは、ユーザーは引き出し前にチャレンジ期間を待つ必要があり、取引の確定に遅延が生じる（通常7日）。一方、ZK Rollupsは有効性証明に基づいて引き出しが可能で、待機期間はない。
3.2 費用比較
理論上、Rollupsは数百の取引をLayer 1の一取引にまとめるため、ガス代を何百倍も節約できる。ユーザー視点では、低コストなガス代と迅速な取引確定が最も重要な要望である。データ公開量が最小限であるため、Optimistic Rollupsはコストが低い。特別な場合を除き、取引証明の提出は不要である。そのため、Optimistic Rollupsはより高いコスト効率を得られる可能性がある。一方、Zk Rollupsは異なる取引ブロックごとに証明を作成・検証するため、過剰なオーバーヘッドが発生し、コストが高くなる。また、ゼロ知識証明の作成には高性能ハードウェアが必要である点にも注意が必要。Zk Rollupsに関連するオンチェーン検証コストもより高額になる。
実際には、各ソリューション間でガス代に差がある。10月19日のL2Fees.infoのデータによると、イーサリアムメインネットでETHを送金するには約0.46ドル、swap取引には約2.31ドルのガス代がかかる。Layer 2プロジェクトでのETH送金手数料は一般的に0.02ドル未満である。
Layer 2 fees (出典: l2fees.info)
3.3 エコシステム発展
zk rollupはop rollupの強力な競合だが、技術的難易度が高いため、製品のローンチやエコシステム発展がop系L2に比べて大幅に遅れている。そのため、ArbitrumやOptimismは先行優位を持っており、早期ローンチ、豊富な資金、協業アプリがあり、プロジェクト数やネイティブプロジェクトも多い。2023年、多くのZKプロジェクトがメインネットに上陸し、zk技術の成熟と安定性が示された。しかし、現時点のzk rollupエコでは、TVLトップ5のほとんどがDEXであり、ネイティブプロジェクトや革新的なエコプロジェクト（ゲーム、SNSなど）が極端に不足している。
4. 新しいナラティブ：Rollup As A Service
dappの成長や新アプリの拡大に伴い、特にDeFiやGame分野では、単体のdappとしての形態ではユーザー体験や収益追求に限界が生じている。これらのプロジェクトは膨大なトラフィックやカスタマイズニーズに対応できる高度なインフラを必要としており、多くのアプリがapp chainの方向に進んでいる（例：dYdX）。app chainの概念は2022年に注目を集め、各プロジェクトは自らのユースケースに合わせて専用チェーンをカスタマイズ設計でき、dappがチェーン上のリソースを独占しつつ、他のエコと断絶しないまま、運用コストの削減とパフォーマンスの向上を実現し、より良いユーザー体験を提供できる。
こうしたdappにとって、選択肢は多い。Cosmos SDKで専用チェーンを構築したり、BNB ChainやAvalancheのSubchainになることもできるが、Layer 2チェーンを構築する方法もある。これにより、イーサリアムの大規模なユーザー層を引きつけつつ、既存の成功したLayer 2プロジェクト間での高い相互運用性を実現できる。dappが迅速にLayer 2チェーンを立ち上げられるようにするため、RaaS（Rollup as a Service）が登場した。これは各Layer 2リーダー企業の必争ポイントとなっている。
Optimism、Arbitrum、zkSyncなどは自らのL2技術・ソリューションを拡張し、モジュール化されたソリューションを提供することで、さまざまなチェーン展開シナリオやニーズに対応し、自らのエコを拡大しようとしている。いわゆる「エコスーパーチェーン」の構築である。いち早くこの領域で優位に立ったのが、Optimismが開発したOP Stackである。
4.1 OP stackによるスーパーチェーン競争
OP stackはOptimism開発チームが提唱した、高度に拡張可能で相互運用可能なブロックチェーンモジュールスタック。OP stackは異なる機能レイヤーを分離し、APIソフトウェアスタックの形で統合する。OP stackはop collective組織によって管理されており、誰でもOptimistic Rollupを使ってイーサリアム上に独自のL2ブロックチェーンを構築できる。
OP stackが実現する機能：
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共有標準化されたオープンソースコードベースを創出；
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モジュール化ブロックチェーンの構築プロセスを簡素化。OP Stackの既存コードベースを使えば、モジュール化ブロックチェーンを迅速に展開可能；
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開発者がブロックチェーンの各構成要素を容易に抽象化し、異なるモジュールを挿入して変更できる（op rollupをすぐにzk rollupに切り替え可能）
OP stackで開発されたLayer 2プロジェクトはスーパーチェーンエコを形成している。現在、OP Stackスーパーチェーンエコに加盟または加盟予定のプロジェクトは19件あり、取引所、パブリックチェーン、クライアント、NFT、ゲーム、デリバティブなど多岐にわたる。opBNB、Zora、Base、Worldcoin、DeBankなどが含まれ、スーパーチェーンエコは以下の属性と利点を持つ：
OP StackはOptimismにさらなる可能性をもたらしている。収益面でも、現時点ではBaseだけでも年間450万ドルの追加収益をOP財団にもたらす。BASEは発生する手数料総額の2.5%をOptimism Collectiveに支払い、Optimismの「スーパーチェーン」基準を遵守することで、将来の相互運用性の道を残す。その見返りとして、BASEはOptimism Collectiveの一員としてガバナンス参加の権利を持つ。
4.2 Arbitrum Orbit & ZK Stack
Arbitrum Orbit と L3：Orbit開発フレームワークにより、Arbitrumメインネット上でL3の作成と展開が可能になる。L3 Rollup（＝アプリチェーン）はArbitrumチェーンへの決済取引において重要な役割を果たす。これらはArbitrumの拡張フェーズの次のステージの基盤となる。Orbitは近日リリース予定のArbitrum Stylusアップグレードとも互換性を持つ。この互換性により、C、C++、Rustを使ってdAppを開発する可能性が広がり、Arbitrumの多機能性とカバレッジが拡大する。
ZK stack：6月26日夜、zkSyncはカスタムzkRollup構築用のモジュール型オープンソースフレームワーク「ZK Stack」のリリースを発表。開発者に完全な自律性を与え、データ可用性モードの選択から独自トークンによるソータライザーの非中央集権化まで可能にする。年内のローンチ予定。
現存するRaaSプロジェクトの多くは主にOptimistic Rollupに基づいている。主な理由は以下の通り：
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エコシステムが最優先。OPベースのRaaSは互換性が高く、プロジェクト側の移行・開発のハードルを大幅に下げ、迅速な展開とより繁栄したエコシステム構築を可能にし、先行優位を確立。
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ハードルが低く、計算能力に依存しない。OptimismベースのRaaSも不正防止で取引の有効性を検証するため、計算能力に対するハードウェア性能や準備の要求が低い。これが多くのRaaSが着手できない制約要因でもある。
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拡張が容易。OptimismベースのRaaSは開発ハードルが低く、ZK RaaSのように性能追求や多くの底層カスタマイズをせず、プロバイダーの深層的開発参加も不要。また、ZKP生成の計算能力に制限され、ZK RaaSはOptimismRaaSのように大規模展開が難しい。
短期的には、OptimismRollupのエコ構築における優位性は揺るがないが、長期的な需要と価値創造の観点からは、ZKベースのRaaSが将来的に大きな市場シェアを獲得する可能性があると考えられる。
5. 課題と機会
ArbitrumのエアドロップがLayer 2の熱狂を引き起こしたが、FOMOの裏には以下のような問題も浮上している：
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投機者たちの熱意が強すぎるあまり、プロジェクト本来の発展やブロックチェーン技術の進歩が軽視され、AI業界と比べて財テク効果が顕著すぎて、ユーザーが製品の技術的利点を享受していない。これは業界発展にとって非常に好ましくない；
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熊相場にもかかわらず、市場内の資金の奪い合いと相互カットがますます激化している；
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人々のLayer 2への期待はパブリックチェーンをはるかに超えており、イーサリアムエコは巨額の資金を抱え、パブリックチェーンの物語とチャンスはすでにLayer 2に移行している。
多くのLayer 2プロジェクトはまだトークンを発行しておらず、その財テク効果は次の牛相場まで続く可能性があり、ユーザーと投資家の関心を引き続けるだろう。ただし、一部のプロジェクトはまだ実験的であり、Layer 2には依然としてリスクや課題が存在する：
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中央集権化リスク：これらのスケーリングソリューションは非中央集権化の初期段階にあり、一定のリスクを抱えている。Layer 2は非中央集権性を犠牲にし、取引とデータをオフチェーンで処理するため、ソータライザーが取引をバンドルしてメインネットにアップロードする必要がある。現在、ソータライザーを運営するのは単一の主体であり、中央集権化のリスクがある。Arbitrumネットワークではかつてソータライザーの問題により大規模なダウンタイムが発生したことがある。
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流動性の過度な分散：この現象はLayer1でもLayer 2ネットワークでも存在する。Layer 2プロジェクトの増加により、異なるスケーリングソリューションが採用され、dapp間の合成可能性が制限され、断片化と流動性の分割が発生し、イーサリアムと複数のLayer 2間で流動性コストが上昇している。
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エコの過度な限定性：Layer 2プロジェクトのTPSは理論上数万に達するが、実際には最大30程度。現在のアプリケーションがそこまでの性能を必要としていないためである。Layer 2にはインフラの実力を真に発揮できるヒットアプリがまだ欠けている。
今後のトレンド
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データ可用性のトレンド：上記のすべてのzk rollupプロジェクトは、取引証明のストレージ問題（データ可用性）に対してハイブリッド手法を採用しており、従来のオンチェーンデータストレージのrollup版とオフチェーンデータストレージのvalidium版を提供している。現在、Celestiaのようなオンチェーンインフラがデータ可用性を提供しており、より非中央集権的なこの方式がLayer 2の最有力候補となる可能性がある。
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非中央集権化ソータライザー：非中央集権化ソータライザーは、Layer 2のセキュリティと公平性を解決する手段の一つ。すでにEspresso、Astria、Radiusなどのプロジェクトが共有ソータライザーの開発に取り組んでいる。
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EIP4844とdankshardingの実装により、L2 rollupのコストがさらに低下し、Layer 2プロジェクトの採用が促進される。
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相互運用性プロトコルの需要が高まり、イーサリアムエコの合成可能性と流動性を維持する必要がある。
HTX Venturesについて
HTX Venturesは火幣HTXのグローバル投資部門で、投資、インキュベーション、リサーチを統合して、世界中で最も優れた有望なチームを特定することを目指している。業界10年のパイオニアとして、HTX Venturesは最先端の技術や新興ビジネスモデルを探求・支援し、プロジェクトに対して資金調達、リソース、戦略的コンサルティングを提供することで、ブロックチェーンエコシステムの共創を推進している。
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