HTX DeepThink : Le Bitcoin retrouve l'intérêt des investisseurs prudents, la confiance haussière des institutions grandit mais la participation des particuliers faiblit
7x24h Brève
HTX DeepThink : Le Bitcoin retrouve l'intérêt des investisseurs prudents, la confiance haussière des institutions grandit mais la participation des particuliers faiblit
L'auteure de la chronique HTX DeepThink et chercheuse chez HTX Research, Chloe (@ChloeTalk1), analyse que l'atmosphère de prudence prévaut actuellement sur les marchés internationaux : l'indice du dollar se renforce, le rendement des obligations américaines à 30 ans continue d'augmenter, le prix de l'or franchit un nouveau sommet historique, les rendements obligataires long terme en Europe et au Japon montent également en général, tandis que les actions américaines reculent légèrement. La pression accrue sur l'offre obligataire en Europe et aux États-Unis ainsi que l'incertitude entourant la situation politique japonaise ont déclenché une vente massive mondiale d'obligations long terme ; les investisseurs se tournent donc vers des actifs comme l'or et le bitcoin, faisant grimper le prix de l'or au-dessus de 3 500 dollars l'once. Les données en chaîne montrent une divergence dans l'activité du réseau Bitcoin : le nombre d'adresses actives diminue de 2,2 % à 692 000, mais le volume des transactions en chaîne augmente de 8 % à 10,3 milliards de dollars, ce qui indique une baisse de la participation des petits investisseurs et une part croissante des gros opérateurs. Le ratio futures/spot du bitcoin atteint son niveau le plus bas depuis octobre 2022, le volume des transactions au comptant étant trois fois supérieur à celui des altcoins, et le ratio acheteurs/vendeurs (Taker Buy/Sell Ratio) s'élève à 1,21, ce qui témoigne d'une forte demande persistante des gros acteurs sur le marché au comptant. Du côté des produits dérivés, la volatilité réalisée à long terme du BTC chute près des plus bas de 2023, mais la volatilité implicite des options à long terme reste supérieure à la volatilité réelle, reflétant une attente d'un regain de volatilité d'ici la fin de l'année ; la volatilité réalisée de l'ETH continue quant à elle de progresser, les capitaux rachètent à nouveau des options d'achat, les contrats les plus populaires étant les calls à 4 500 et 4 900 dollars expirant le 29 août, tandis que pour le BTC, les options les plus actives sont le call à 122 000 dollars expirant le 29 août et le put à 116 000 dollars expirant le 22 août. Pour les options ETH, le skew de volatilité implicite à court terme et sur 30 jours passe de négatif à positif, et les positions ouvertes (open interest) se concentrent principalement sur les fourchettes de calls entre 4 900 et 5 200 dollars et de puts entre 3 900 et 4 200 dollars. Dans l'ensemble
Dédié à des analyses Web3 approfondiesTechFlow, 4 septembre - Chloe (« @ChloeTalk1 »), auteure de la chronique DeepThink sur HTX et chercheuse au HTX Research, a analysé que l'atmosphère de prudence domine actuellement les marchés internationaux : l'indice du dollar se renforce, le rendement des obligations américaines à 30 ans continue de grimper, le prix de l'or franchit un nouveau sommet historique, les rendements obligataires à long terme en Europe et au Japon augmentent également généralement, tandis que les actions américaines reculent légèrement. La pression liée à l'offre d'obligations en Europe et aux États-Unis ainsi que l'incertitude politique au Japon ont déclenché une vente massive d'obligations à long terme à l'échelle mondiale ; les investisseurs se tournent donc vers des actifs comme l'or et le bitcoin, faisant grimper le prix de l'or au-dessus de 3 500 dollars l'once.
Les données sur la chaîne indiquent une divergence dans l'activité du réseau Bitcoin : le nombre d'adresses actives a baissé de 2,2 % à 692 000, mais le volume des transactions sur la chaîne a augmenté de 8 % à 10,3 milliards de dollars, ce qui suggère une baisse de la participation des petits investisseurs et une part accrue des gros opérateurs. Le ratio futures/comptant du Bitcoin est tombé à son plus bas niveau depuis octobre 2022, le volume des échanges au comptant étant trois fois supérieur à celui des altcoins, avec un ratio acheteurs/vendeurs (Taker Buy/Sell Ratio) atteignant 1,21, indiquant une forte demande persistante des grands acteurs sur le marché au comptant.
Au niveau des produits dérivés, la volatilité réalisée à long terme du BTC chute près des plus bas observés en 2023, mais la volatilité implicite des options à long terme reste supérieure à la volatilité réelle, reflétant une attente d'une hausse de la volatilité d'ici la fin de l'année. En revanche, la volatilité réalisée de l’ETH continue de progresser, les capitaux rachètent à nouveau des options d'achat (call), les contrats les plus populaires étant ceux expirant le 29 août à 4 500 et 4 900 dollars, tandis que pour le BTC, les options les plus actives sont l'option d'achat à 122 000 dollars et l'option de vente à 116 000 dollars, expirant respectivement les 29 et 22 août. Pour l’ETH, le skew de volatilité implicite à court terme et sur 30 jours passe de négatif à positif, les positions ouvertes se concentrant principalement sur les options d'achat entre 4 900 et 5 200 dollars et les options de vente entre 3 900 et 4 200 dollars.
Dans l'ensemble, l'environnement macroéconomique stimule la demande pour des actifs refuge comme l'or et le bitcoin. Les données sur la chaîne et celles des options montrent une forte demande au comptant pour le bitcoin et une nette orientation haussière des institutions, bien que l'engouement des petits investisseurs diminue. Le marché reste dans une phase d'ajustement et de consolidation.
