TechFlow, 10 juillet - Selon une information relayée par Jinshi Data, Nick Timiraos, surnommé « l'embouchure de la Fed », a récemment publié un article indiquant qu'un débat sur la manière de gérer les risques liés aux droits de douane de Trump est en cours d'émergence au sein de la Réserve fédérale. Ce débat pourrait mettre fin à une période relativement unie, les responsables risquant de se diviser sur la question de savoir si la hausse des coûts justifie de maintenir les taux élevés.
Au cours des dernières semaines, le président de la Fed Jerome Powell a laissé entendre que le seuil requis pour procéder à une baisse des taux d'intérêt pourrait être un peu plus bas que ce qu'il semblait au printemps, bien qu'aucune baisse ne soit prévue ce mois-ci. À la place, Powell esquisse une « voie intermédiaire » : si les données sur l'inflation s'avèrent inférieures aux attentes ou si le marché du travail montre des signes de faiblesse, cela pourrait suffire à permettre à la Fed de commencer à baisser les taux avant la fin de l'été. Ce seuil est moins strict que celui précédemment envisagé, où la Fed exigeait des signes manifestes de détérioration économique avant de songer à baisser les taux, notamment dans un contexte de fortes hausses de droits de douane entraînant une forte inflation.
Les hausses tarifaires annoncées par Trump en avril, supérieures aux attentes, ont suscité des craintes de stagflation — ralentissement de la croissance accompagné d'une hausse des prix — perturbant ainsi les plans de la Fed pour reprendre les baisses de taux cette année. Depuis lors, deux évolutions ont favorisé un changement possible. Premièrement, Trump a réduit certaines des hausses tarifaires les plus extrêmes ; deuxièmement, la hausse des prix à la consommation liée aux droits de douane n'a pas encore eu lieu. Cela constitue un test décisif entre les théories concurrentes sur l'impact inflationniste des tarifs douaniers, et alimente des divergences internes quant à la gestion des erreurs de prévision.
