TechFlow, 9 mai - Selon une information relayée par Jinshi Data, la banque suédoise SEB a indiqué que, face à une hausse des risques, la Réserve fédérale américaine attend davantage de clarté. La politique commerciale et les perspectives économiques sont considérées comme extrêmement incertaines, et la Fed souhaite donc attendre des résultats plus nets. Le marché interprète ce message comme légèrement hawkish, réduisant encore les chances d'une baisse des taux lors de la prochaine réunion de juin. Nous approuvons ce changement d'appréciation du marché, mais prévoyons que la Fed finira par se concentrer sur le soutien à la croissance économique et ignorera la hausse temporaire de l'inflation. Si les anticipations d'inflation à long terme restent maîtrisées et alignées sur l'objectif d'inflation, la Fed devrait pouvoir ignorer les chocs inflationnistes temporaires provoqués par les tarifs douaniers. Il existe toutefois une possibilité que l'incertitude liée aux droits de douane pèse plus fortement à court terme sur l'économie que prévu actuellement. Pour l'heure cependant, la Fed estime que l'impact sur l'économie reste limité, et certains signes de progrès sont visibles dans les négociations commerciales. L'inflation demeure supérieure à l'objectif et devrait, en raison des tarifs douaniers, recommencer à augmenter.
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