JPMorgan : Après une chute brutale de 40 % du KOSPI, le désendettement touche à sa fin, la valorisation entre dans une fenêtre de redressement

Selon les recherches de Chaoxiang, le rapport d'analyse de JPMorgan Chase du 29 juillet indique que l'indice KOSPI sud-coréen a chuté de près de 40 % depuis son plus haut du 22 juin, la taille des ETF à effet de levier s'est contractée de 50 milliards de dollars à 17 milliards de dollars, le ratio long-short des fonds de couverture est passé de 5,7 fois à 3,2 fois, et la réduction de l'effet de levier a dépassé 90 %. Le PER prévisionnel du KOSPI a chuté à 5 fois, un niveau de crise. Les capitaux étrangers ont cumulé des ventes nettes de plus de 110 milliards de dollars, mais 90 % étaient concentrés sur deux géants des puces de mémoire ; avec leur pondération dans l'indice MSCI Marchés émergents passant de 9,5 % et 8,3 % à 6,5 % et 4,5 %, la pression de vente passive s'est considérablement apaisée. JPMorgan estime qu'avec la liquidation des positions couplée à une valorisation bon marché, le marché boursier sud-coréen entre dans une fenêtre de rétablissement de la valorisation, et se montre optimiste sur les secteurs liés à l'effet de richesse, la biopharmaceutique, les actions privilégiées et les actions bancaires.