TechFlow rapporte que, le 9 février, Matrixport a publié un message indiquant que le bitcoin tente actuellement une reprise contre la tendance après avoir connu précédemment une vente de « capitulation ». Ce dernier repli a éliminé les positions fragiles du marché et déclenché, sur les marchés dérivés, des ventes passives ainsi qu’une série de liquidations forcées. À court terme, l’analyse technique laisse encore entrevoir un potentiel haussier, mais la pérennité de ce rebond dépendra essentiellement de l’afflux de nouveaux capitaux, et non uniquement du rachat de positions vendeuses (« short covering ») ou des fonds engagés dans des opérations de couverture mécanique.
Les analystes soulignent que le bitcoin se trouve encore dans une phase plus large de réinitialisation baissière (« bear market reset »). Durant cette phase, des hausses rapides ne sont pas rares, mais elles peinent généralement à se prolonger. Les données en chaîne (on-chain) confirment de manière continue la fragilité persistante du contexte actuel, marqué par un affaiblissement de la dynamique de la demande et une accumulation structurelle limitée. Parallèlement, l’activité de couverture sur le marché des options s’intensifie, amplifiant davantage la volatilité du marché. Si la demande au comptant (spot) reste faible, le prix risque davantage de chuter brusquement (« gap down »), et l’influence des produits dérivés sur le cours du bitcoin s’en trouvera renforcée.
