76 ans, Dalio quitte Bridgewater Associates, en laissant ce message d'adieu : douleur + réflexion = progrès
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76 ans, Dalio quitte Bridgewater Associates, en laissant ce message d'adieu : douleur + réflexion = progrès
« Douleur + réflexion = progrès, veiller à ce que la probabilité de pertes inacceptables soit nulle. »
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Ray Dalio
Traduction : Tencent Finance
Édito :
Récemment, l'investisseur bien connu de fonds spéculatif Ray Dalio a vendu ses dernières parts restantes dans Bridgewater Associates et quitté le conseil d'administration, mettant ainsi un terme au processus mouvementé de transmission du pouvoir au sein de la société de fonds spéculatif qu'il a fondée.
Le 1er août, Dalio a publié sur ses réseaux sociaux une réflexion sur les 50 années passées à diriger Bridgewater, reprenant ses principes sur la vie, le travail et l'investissement. Il a déclaré : « Douleur + réflexion = progrès. Veillez à ce que la probabilité de pertes inacceptables soit nulle. »
Voici le texte intégral publié par Ray Dalio :
Beaucoup de gens me demandent ce que je ressens concernant l'héritage de la création de Bridgewater il y a 50 ans.
J'en suis ravi ! Je considère que c'est un voyage absolument extraordinaire, dont presque chaque instant me revient clairement en mémoire :
Depuis mes débuts avec un type qui jouait au football américain, dans un appartement de deux pièces, jusqu'à la transformation de Bridgewater en plus grand fonds spéculatif au monde, doté d'une équipe remarquable d'environ 1 500 personnes, et générant pour nos clients davantage de profits que tout autre fonds spéculatif — puis, au 1er juillet, franchir la dernière étape : transmettre le flambeau de Bridgewater à la nouvelle génération, dont je suis convaincu qu'elle est pleinement capable de faire prospérer l'entreprise pendant encore 50 ans. Quel merveilleux parcours ! Quelle joie intense !
Plus que tout, je suis enthousiaste car j'aime voir Bridgewater s'épanouir sans moi, voire mieux qu'en ma présence. Car je pense qu'il s'agit là d'un cycle naturel de la vie. À 76 ans, âge avancé, j'aime profondément Bridgewater et ses employés (avec beaucoup desquels j'ai travaillé pendant des décennies). De mon point de vue, cela ressemble exactement à voir mes enfants grandir vigoureusement même en mon absence — ce qui est certainement préférable à la situation inverse où un parent de 76 ans devrait continuer à s'occuper de ses enfants.
J'ai pu assister à l'essor de Bridgewater à l'âge de 50 ans, alors que 50 ans plus tôt, c'était un jeune homme de 26 ans qui avait créé et dirigé Bridgewater. Aujourd'hui, ce sont encore des personnes âgées de 25 à 50 ans de moins que le fondateur actuel qui gèrent l'entreprise, ainsi que ceux qui ont fondé Bridgewater avec moi et sont désormais ses dirigeants — notamment Bob Prince, Greg Jensen, Karen Karniol-Tambour et Nir Bar Dea, qui traversent eux aussi leur propre cycle de vie avec élégance.
Je vois ces membres clés poursuivre la modernisation de Bridgewater, tout en respectant à la fois les principes efficaces qui ont fait naître Bridgewater il y a 50 ans, et les nouvelles traditions développées par la nouvelle génération. Cela me remplit de satisfaction, car désormais je peux librement me consacrer aux activités passionnantes et enrichissantes que j'aime. J'éprouve particulièrement du plaisir à transmettre aux autres ce que je possède et qui peut leur être utile, surtout les principes qui m'ont été bénéfiques. Je continue d'aimer jouer au jeu de l'investissement, j'apprécie d'avoir davantage de temps à passer avec ma famille et mes amis, l'exploration océanique me procure un immense plaisir, et comme Jacques Cousteau, j'aime partager tout cela avec le public via les médias (vous pouvez regarder la série « OceanXplorers » sur Disney Plus).
À ce stade de ma vie, l'un de mes objectifs principaux est de transmettre les principes qui m'ont aidé par le passé. C'est pourquoi je souhaite partager avec vous quelques-uns des principes que je considère comme les plus importants, ceux-là mêmes qui ont permis à Bridgewater de réussir au cours des 50 dernières années. Si cela vous intéresse, je veux vous indiquer comment apprendre davantage et approfondir ces principes. Ils concernent à la fois les principes de gestion d'une organisation et les principes d'investissement pour générer des rendements sur les marchés.
Les principes de travail les plus importants ayant conduit au succès de Bridgewater au cours des 50 dernières années sont, selon moi :
1. Choisir les bonnes personnes et cultiver la bonne culture.
2. Recruter des individus dotés de qualités morales et de capacités exceptionnelles, afin de créer une culture d'excellence intellectuelle. Une culture d'excellence intellectuelle vise à atteindre des relations professionnelles et personnelles significatives grâce à une honnêteté et une transparence extrêmes.
3. Instaurer une culture tolérante à l'erreur, mais refuser absolument de ne pas en tirer des enseignements.
4. Douleur + réflexion = progrès
Pour comprendre pleinement mes principes de travail, consultez mon ouvrage « Principes : la vie et le travail ».
Les principes d'investissement les plus essentiels derrière le succès de Bridgewater sont :
1. La réalité fonctionne comme une machine ; il faut donc comprendre comment cette machine fonctionne, et disposer de solides principes fiables pour bien gérer ces mécanismes.
2. Comprendre les relations causales qui provoquent le changement, car chaque effet a une cause. Comprendre ces relations causales permet de prédire ce qui va se produire.
3. Définir clairement les critères de décision, les tester sur des données historiques, les systématiser, puis les informatiser, afin de pouvoir exécuter un plan stratégique réfléchi et rigoureusement testé.
4. Reconnaître que savoir ce qu'on ignore est bien plus important que de croire tout savoir.
5. Savoir diversifier efficacement ses investissements, car cela permet de réduire de 80 % les risques sans diminuer le rendement anticipé.
6. Chercher les personnes les plus intelligentes, même si elles pensent différemment de vous, car leurs désaccords réfléchis soumettront votre raisonnement à un test de résistance, augmentant ainsi vos chances de prendre de bonnes décisions, tout en vous apprenant beaucoup.
7. S'assurer que la probabilité de pertes inacceptables est nulle.
Si vous êtes intéressé par mes principes d'investissement et économiques, suivez mon prochain livre. Ces principes sont également disponibles dans le cours en ligne « Principles of Markets by Dalio », dispensé par l'Institut de gestion de patrimoine de Singapour — où vous pouvez également écouter mes récentes réflexions sur les principes d'investissement.
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