Web3 Carnival : au milieu des festivités, un hiver glacial s'installe, et le chaudron de poulet devient Jérusalem
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Web3 Carnival : au milieu des festivités, un hiver glacial s'installe, et le chaudron de poulet devient Jérusalem
Ce qu'il faut vraiment retenir, ce sont toujours ceux qui, ayant poussé leur métier à l'excellence, deviennent accessoirement des influenceurs.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : BlockBeats
Du 6 au 9 avril, le Festival Web3 s'est tenu au Hong Kong Convention and Exhibition Centre. En tant qu'événement phare très attendu par l'industrie, ce festival a réuni les acteurs les plus influents du monde entier dans le domaine de la Web3. D'après les photos partagées sur place par les participants, comparé aux flots humains des années précédentes, l'événement de cette année semble nettement plus désert.
Cependant, le salon continue d’attirer de véritables bâtisseurs, et la densité des acteurs clés du secteur est même supérieure à celle des années passées. Les sujets abordés vont bien au-delà de la réglementation, des infrastructures technologiques, des écosystèmes de chaînes publiques, de l’IA, du DePIN, des RWA, du PayFi ou de la finance cryptographique ; ils s’étendent également aux domaines de la transition entre Web2 et Web3, de la finance traditionnelle, des universités, de la sécurité et de la confidentialité, des loisirs interactifs, ainsi que des applications industrielles concrètes. En outre, le Festival Web3 de Hong Kong 2025 suit un fil conducteur des quatre saisons, utilisant des images poétiques issues de la littérature chinoise classique pour exprimer la philosophie orientale fondamentale de la Web3, mettant en valeur une narration unique où technologie et humanisme se rencontrent.
BlockBeats a sélectionné quatre témoignages de participants, couvrant divers angles tels que l’humeur du marché, les tendances technologiques et les orientations d’investissement. Voici les textes intégraux :
Junzhu Christine @0xsexybanana
Témoignage de Junzhu lors de son passage à Hong Kong :
1. Les VC ont perdu leur pouvoir de parole, devenant les plus grands perdants de ce cycle. Les projets sont les fabricants, les KOL sont les streamers, Binance est le centre commercial Tmall. Le marché est entré dans une phase où les porteurs de projet font directement la promotion de leurs jetons via des KOL sur Binance. Le parrainage par les VC n’a plus aucune valeur commerciale. Pour les VC : les prix obtenus sont moins bons que tout le monde, et les périodes de blocage plus longues que personne. Certains VC commencent à se reconvertir en agences marketing, ou passent au marché secondaire, voire licencient du personnel.
2. L’industrie passe du virtuel au concret. Les gens commencent sérieusement à réfléchir à des questions très pratiques comme le PMF, le CAC, les revenus. C’est le début d’une ère où la bonne monnaie chasse la mauvaise.
3. Plusieurs secteurs semblent vivants mais sont en réalité déjà morts.
Secteurs confirmés comme morts : GameFi
Narratifs en déclin : BTCfi, modularité, DePIN
Narratifs qui luttent encore pour éviter le déclin : IA, Ton
Narratifs stables avec tendance positive : RWA, paiement (Pay-Fi) comme @0xinfini, et applications grand public (Consumer Apps)
4. Les fondateurs de projets deviennent plus terre-à-terre. Ils coiffent leurs cheveux comme les jeunes nés après 2000. Ils passent leur bras autour des « petits généraux » P. Après tout, ce sont eux les plus riches et les plus dynamiques sur ce marché.
5. Le restaurant Yipin Jihuo (spécialité au poulet) est devenu Jérusalem. Le lieu principal est froid et vide, tandis que les lieux satellites, comme Bridge Bottom Crab ou Yipin Jihuo, sont extrêmement animés. Si personne ne vous invite à un repas au poulet ou au crabe épicé, vous n’êtes probablement pas dans le cercle intérieur.
6. Tout le monde est un individu superpuissant. Chacun fait du KOL, chaque KOL fait de l’agence marketing. Chaque agence essaie de nouer des liens directs et profonds avec les porteurs de projet afin d’obtenir davantage de jetons.
7. Avoir une petite amie chinoise est la méthode la plus rapide pour apprendre le chinois. Un petit V a parlé couramment pendant une heure en chinois lors d’un événement GCC. Il était encore plus fluide qu’en 2049 l’année dernière. Apparemment, la manière la plus rapide de maîtriser une langue est de tomber amoureux.
8. Changement d’époque, fracture sociale. Les patriarches anciens, ventrus, trinquent joyeusement, reculent dans l’ombre, rient et oublient leurs rancunes. Les nouvelles KOL beautés gazouillent gaiement, souriant comme des fleurs, tandis que les girl groups dansent allègrement pour embellir la paix. Rien n’est permanent, tout change. Ici, rien n’est éternel.
ZTZZ ฿ @ZTZZBTC
Je vais rarement aux grandes conférences bondées. Je préfère accumuler des rendez-vous privés avec des projets. Cette fois, je suis resté toute une nuit au salon Binance, et j’ai juste fait une apparition au salon BG. J’ai vu plusieurs choses intéressantes et discuté avec quelques dirigeants. Voici mes notes hongkongaises et réflexions sectorielles :
1. Il y a trop de soi-disant « KOL » dans l’industrie. On peut les diviser en trois catégories :
Première catégorie : ceux ayant de véritables compétences et connaissances approfondies, pour qui le statut de KOL n’est qu’un travail secondaire. Ceux-ci ont obtenu d’excellents résultats dans ce cycle, et accéderont à des postes plus élevés dans l’industrie à l’avenir. Deuxième catégorie : les KOL qui ont gagné un peu d’argent pendant le marché haussier, puis en ont perdu une grande partie. Grâce à leur trafic élevé, ils s’accrochent fermement aux porteurs de projet ou aux groupes d’intérêts occultes, secouant la queue avec ardeur. Ce sont globalement les plus intelligents parmi les KOL, habiles à former des clans pour créer des sujets et attirer du trafic. Généralement anxieux, ils découvrent pour la première fois la fragilité de leur avantage concurrentiel. Troisième catégorie : les nouveaux KOL incapables d’obtenir des contrats publicitaires, comprenant de nombreux influenceurs occasionnels, femmes sexy, hommes potiches, etc., extrêmement anxieux. Sans compétence particulière, ils s’infiltrent simplement dans les événements, « faisant semblant d’y être ».
2. La qualité de cette génération de KOL est bien inférieure à celle des KOL de 2017-2018. En y repensant, les KOL de 2017-2018 produisaient des contenus substantiels, avaient une forte motivation à agir, et une vision à long terme – même comparée au reste d’internet, c’était une élite absolue.
3. Encore une fois : les personnes dont l’identité principale est KOL ne méritent généralement pas d’attention. Les personnes ayant un métier principal dans la crypto, qui choisissent de partager et deviennent KOL, valent le coup d’œil. Les KOL qui ont atteint le sommet de l’industrie et partagent des méthodologies doivent être particulièrement suivis. Je n’aime pas trop parler des KOL, il n’y a vraiment pas grand-chose à dire. J’ai rencontré plusieurs anciens VC à Binance, qui m’ont dit en arrivant : « Il y a tellement de monde, je ne connais plus personne, présente-moi ». J’ai calmement répondu : « Moi non plus, je ne connais personne, et on n’a pas besoin de connaître. 90 % de ces gens disparaîtront sans laisser de trace dans trois ans. Les autres, on finira naturellement par les connaître. » Et nous avons tous deux éclaté de rire. Un marché baissier est après tout la meilleure machine de tri pour la crypto.
Parlons maintenant des porteurs de projet :
4. Comme promis, le feu révèle l’or véritable : des projets et équipes intéressants commencent à émerger pendant ce marché baissier. Mais le prochain point chaud du cycle n’est pas encore clair. De nombreux VC ayant perdu beaucoup d’argent, tout le monde adopte désormais une attitude prudente en matière d’investissement. Si vous êtes un nouveau porteur de projet, ne cessez jamais de réfléchir ni de travailler. J’allais écrire quelque chose d’encourageant ici, puis j’ai effacé. Je peux seulement condenser cela en une phrase : « Bonne chance à vous ! »
5. La majorité des personnes entrant dans la crypto pour lancer un projet aujourd’hui possèdent d’excellentes qualifications académiques, et partagent des traits communs très visibles – nous approfondirons cela dans un prochain article. Les héros autodidactes de la crypto sont effectivement de moins en moins nombreux.
6. Certains projets sont encore en vie, mais déjà morts. Trop de chefs de projet cherchent activement un moyen de sortie.
Concernant les plateformes d’échange :
7. En réalité, les grandes bourses font face à des difficultés structurelles organisationnelles – un problème insoluble que toutes les grandes entreprises finissent par rencontrer. En résumé : la direction sait quoi faire, mais ignore comment l’exécuter. Les exécutants savent comment faire, mais ne comprennent pas pourquoi ils le font.
8. Un ancien chef de projet a déclaré : « Le phénomène MEME est presque incompréhensible pour les personnes hors-cercle âgées de plus de 30 ans. Les anciens du milieu réagissent lentement, mais essaient de comprendre. » Si vous saisissez ces deux points, et si vous repensez aux récents cas d’He Yi et de CZ, vous comprendrez pourquoi Binance est la plus grande bourse au monde, et pourquoi elle reste inébranlable.
9. Le segment des plateformes d’échange sur chaîne (on-chain) offre réellement une opportunité de dépasser en courbe. Cela ne sera probablement pas un simple robot BOT. Nous ignorons encore quelle sera la forme finale de ce produit, mais dès qu’il apparaîtra, ce sera comme une explosion de supernova, remettant en cause l’hégémonie des plateformes d’échange centralisées (CEX).
Concernant les VC :
10. Après ce cycle haussier et baissier, les anciens VC de la crypto qui survivront seront quasi invincibles, devenant des institutions de premier plan, solidement ancrées dans l’industrie. Respectez ces personnes.
11. Si vous avez investi dans un mauvais projet, parlez vite avec les porteurs de projet pour voir s’il existe un chemin possible à combiner, afin de créer une voie de sortie.
12. Je sais qu’il n’y a pas grand-chose à investir sur le marché, certains amis regardent désormais vers WEB2. Mais soyez prudents lorsque vous investissez dans des personnes venant de WEB2 pour lancer un projet crypto. Elles auront encore de nombreux pièges à franchir lors de l’exécution. De plus, ces porteurs de projet manquent souvent d’appartenance et d’identification. Ayant écouté trop de « experts », ils exécutent mal, et quand les problèmes surviennent, leur premier réflexe est de fuir avec l’argent des VC vers WEB2.
13. Les VC ne peuvent pas investir dans les MEME, mais peuvent investir dans les MM (makers de marché), ou dans les groupes d’intérêts occultes.
13.5 : Voyagez plus souvent, voyager ne fait pas perdre d’argent ! Allez, venez voyager avec moi.
Concernant les petits investisseurs («韭菜» - légumes verts) :
14. Ne soyez pas un légume vert, ils ne savent ni pourquoi ils vivent, ni pour qui ils meurent.
15. Un point à souligner, découvert lors de mes cours en présentiel : trop de petits investisseurs tirent aujourd’hui leurs informations uniquement des communautés et de Twitter. Trop de bruit et d’absurdités dans les communautés, et ils croisent presque plus jamais de vrais grands acteurs. La qualité des communautés a chuté d’un facteur cent par rapport à 2017-2018. Twitter n’est pas non plus un bon canal, car saturé de KOL bas de gamme, impossibles à évaluer en termes de niveau ou de modèle économique. Évaluer les KOL est une activité à faible rendement. Réfléchissez davantage, apprenez, créez des liens avec de vrais grands acteurs, montrez votre valeur ! La crypto est formidable car, tant que vous êtes excellent, vous aurez toujours l’opportunité d’atteindre le sommet. Et le sommet, en retour, reste toujours à l’écoute des voix venues d’en bas. L’arbre sacré « Jianmu », voie d’accès vers l’illumination, n’a jamais été abattu.
16. Ne soyez pas un légume vert, ils ne savent ni pourquoi ils vivent, ni pour qui ils meurent.
Quelques pensées éparses :
L’industrie est largement stabilisée, les opportunités diminuent. Beaucoup de dirigeants au sommet se sont déjà retirés. Les experts intermédiaires et supérieurs, guidés par la passion et la quête personnelle, continuent de briller. Discuter avec eux est un vrai plaisir, car on n’a pas besoin d’aborder les projets ou collaborations. En évoquant simplement nos actions passées, on mesure mutuellement nos capacités et notre fiabilité. Les graphiques ont enregistré nos vies, ils nous ont reliés – c’est là tout le charme unique de la blockchain.
Trop de nouveaux venus sont perturbés par le bruit ambiant, concentrés sur des projets et KOL insignifiants. Mais après tout, tout le monde doit passer par des détours. Je n’ai jamais méprisé les KOL. Ils font aussi partie de l’écosystème, la crypto a besoin d’eux pour attirer les petits investisseurs.
Je suis heureux d’avoir rencontré de nombreux jeunes talentueux, qui s’apprêtent à monter sur scène.
Lors d’un dîner privé, un dirigeant a amené une jeune chargée de développement commercial. Elle insistait pour aller rencontrer quelques « grands » à la table voisine. Le patron lui a lancé : « Ces “grands” à côté peuvent-ils te faire gagner de l’argent ? À leurs yeux, tu n’es peut-être qu’une jolie fille, et ils veulent juste boire un verre en ta compagnie. »
La jeune femme était un peu en colère, mais n’a rien dit. J’ai vu qu’elle ne comprenait pas, alors je lui ai expliqué : « Ton travail consiste à entretenir les grands clients, donc c’est compréhensible que tu veuilles les rencontrer — c’est ton job. Mais en faisant cela, tu gagnes essentiellement un salaire. Car toi-même, tu n’as pas encore la capacité de t’interconnecter avec ces patrons. Tu ne sais même pas lesquels sont de vrais patrons, lesquels sont vraiment riches. »
Elle venait d’obtenir son master, hocha la tête, mi-comprenant, mi-perdue. En la regardant, je me suis vu dans le passé. Devenir plus fort, plus utile, utiliser sa propre valeur pour tisser des liens, créer de nouvelles valeurs, et progressivement gravir les échelons de l’écosystème. Dans la crypto, c’est la seule chose à faire, la seule voie vers le succès.
Le festival de Hong Kong est terminé. Le cœur, le noyau et l’avenir de l’industrie ne se trouvent jamais dans un restaurant de poulet Yipin, ni dans les boîtes de nuit ou karaokés. La véritable valeur n’existe qu’à l’intersection des chemins des bâtisseurs. Quelques mots échangés dans un café suffisent, reconnaître quelqu’un de sincère, et aussitôt naissent de nouvelles étincelles, de nouvelles valeurs.
AB Kuai.Dong @_FORAB
Un hiver sous les festivités ?
1. C’est probablement la conférence de Hong Kong la plus froide à laquelle j’aie assisté. Les amis organisateurs d’expositions se plaignent tous cette année de la difficulté à recruter des exposants, et mes amis journalistes regrettent que les commandes des porteurs de projet soient de plus en plus rares.
2. De nombreux collègues sortis des grandes bourses hésitent cette année à y retourner. Même si le salaire est fixe et le travail routinier, au moins quelqu’un paie, et le nom d’une grande plateforme fait bonne impression. Cela confirme encore une fois que l’on veut s’agiter en période haussière, mais retrouver un emploi en période baissière.
3. Les projets ayant finalisé leur lancement il y a quelques années réfléchissent à profiter de ce marché baissier pour construire quelque chose, afin d’être prêts à refaire un lancement lors du prochain marché haussier. Quant aux projets récemment lancés, ils sont presque tous dans l’angoisse, comme si tout ce qu’ils faisaient était voué à l’échec.
4. Cette année, les VC affichent un état fortement polarisé : ceux ayant surévalué leurs projets antérieurs subissent sévèrement le nettoyage du marché, tandis que les nouveaux projets rencontrés récemment ont des valorisations très basses.
5. À un événement où CZ et Vitalik étaient tous deux présents, on s’attendait à ce que Vitalik attire plus de monde, mais c’est CZ qui était le plus populaire. Alors que tout le monde se pressait pour prendre une photo avec CZ, celui-ci a plaisanté : « Allez aussi voir Vitalik un peu ! »
6. L’an dernier, on débattait encore sur les problèmes d’Ethereum. Cette année, un consensus semble s’être imposé : que ce soit lors de la venue de Vitalik ou en privé, on entend partout des critiques et discussions.
7. J’ai interrogé plusieurs market makers et institutions : la majorité mise sur un ETH en dessous de 800 dollars, anticipant la panique et la sortie des emprunteurs cycliques et des participants à l’ICO. Pourtant, en juin 2022, tout le monde pensait pareil, et ETH n’a fait que frôler les 880.
8. Cette année, les Occidentaux blancs sont nettement moins nombreux à assister à la conférence. Même dans les sessions techniques, la proportion d’étrangers a baissé. Il y a deux ans, tout le monde était FOMO sur l’histoire de Hong Kong, prêt à venir de loin. Cette frénésie semble aujourd’hui disparue.
9. J’ai rencontré plusieurs collègues spécialisés dans le « farming ». Certains ont réellement changé leur situation financière familiale grâce à cela. Lors de la saison de lancements de fin d’année dernière à début d’année, bien que les bots aient éliminé certains ateliers, une certaine richesse a été créée.
10. Bien que les progrès de la conformité à Hong Kong restent difficiles à évaluer, la ville est devenue un centre intéressant d’échanges cryptographiques, avec des courants souterrains. De nombreux projets ne pouvant plus rentrer en Chine viennent généralement de Singapour, tandis que les traders viennent surtout du continent, générant de nombreuses interactions et collisions fascinantes.
11. Certains grands influenceurs chinois développent des activités non seulement dans la crypto, mais aussi dans les marques de streetwear, la médecine esthétique, ou des sociétés cotées à Hong Kong, formant progressivement un vaste réseau industriel, ressemblant de plus en plus aux firmes d’investissement et d’agence occidentales.
Voici mes impressions du festival de Hong Kong. Enfin, je peux retourner devant mon ordinateur pour continuer à travailler en silence. Je partagerai davantage d’informations au fur et à mesure. Merci d’avoir lu.
Shisijun
Lien de lecture : Retour sur ces trois dernières années au Festival de Hong Kong : frénésie, désenchantement et traversée
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