Retour du « lundi noir » sur le marché des cryptomonnaies : dernière chute ou début d'un marché baissier ?
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Retour du « lundi noir » sur le marché des cryptomonnaies : dernière chute ou début d'un marché baissier ?
Il y a une semaine, en raison de DeepSeek, les investisseurs ont anticipé une possible baisse de la demande future pour la chaîne industrielle des puces d'intelligence artificielle, ce qui a entraîné dès les séances nocturnes une chute des actions sur le marché américain, notamment NVIDIA et AMD. Récemment, le bitcoin, qui suit étroitement l'évolution du marché américain, a également été affecté.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Babywhale, Techub News
Il y a une semaine, en raison de DeepSeek qui a conduit les investisseurs à anticiper une baisse potentielle de la demande future pour la chaîne d'approvisionnement des puces d'intelligence artificielle, les actions sur le marché boursier américain, y compris celles de Nvidia et AMD, ont commencé à chuter dès la séance nocturne. Le bitcoin, qui suit récemment de près l'évolution du marché américain, a également été affecté. Ce matin tôt pendant la session asiatique, durant la nuit américaine, peut-être influencé par l'annonce samedi du gouvernement américain d'imposer des droits de douane supplémentaires de 25 % sur les importations en provenance du Mexique et du Canada, et de 10 % sur celles en provenance de Chine, le bitcoin, après un léger recul durant le week-end, a poursuivi sa chute, atteignant environ 91 000 dollars vers 10 heures heure de Hong Kong.
En réalité, la baisse du bitcoin ce matin n’était pas très importante, mais la majorité des jetons, y compris Ethereum, ont connu un effondrement brutal. Ethereum a perdu près de 40 % en trois jours, tombant ce matin à un minimum d’environ 2 100 dollars. De nombreux altcoins ont même atteint leurs plus bas niveaux depuis le marché baissier de 2022.
Le marché des contrats était encore plus sanglant. Selon les données de Coinglass, en prenant comme référence le point le plus bas de midi aujourd'hui, le montant total des liquidations sur le marché des contrats cryptographiques a dépassé 2 milliards de dollars en 24 heures, touchant plus de 700 000 personnes. Ce chiffre dépasse même celui des liquidations provoquées par la panique du marché après la hausse inattendue des taux par la Banque du Japon l’année dernière, marquant au moins le montant de liquidation sur 24 heures le plus élevé depuis deux ans.
La capitalisation totale des cryptomonnaies hors les dix premières par valeur boursière, selon les statistiques de TradingView, est descendue ce matin à environ 220 milliards de dollars, atteignant ainsi le niveau observé entre août et octobre de l’année dernière.
« Dernière chute » ou « début d’un marché baissier » ?
Dans l’article d’analyse publié lundi dernier, j’indiquais qu’après plusieurs tentatives infructueuses du bitcoin de franchir la barre des 106 000 à 107 000 dollars, nous avions des raisons de craindre un risque de correction à court terme. Après être tombé à environ 98 000 dollars lundi dernier, le bitcoin a rapidement rebondi, repassant brièvement autour de 106 000 dollars, suscitant chez de nombreux investisseurs l’espoir du traditionnel « rally du Nouvel An chinois », qui s’est concrétisé pendant plusieurs années consécutives.
Mais tout comme, l’année dernière, après avoir rebondi jusqu’à 70 000 dollars fin juillet et début août, le bitcoin est retombé rapidement, si plusieurs tentatives pour franchir un sommet échouent, une chute rapide devient très probable.
En milieu de semaine dernière, la Réserve fédérale américaine (Fed) a annoncé qu’elle maintiendrait ses taux inchangés, supprimant dans sa déclaration la mention selon laquelle les progrès contre l’inflation étaient « continus ». Les marchés anticipent désormais que la Fed ne procédera pas à une baisse des taux au cours du premier semestre. Cette annonce a fait grimper les actifs risqués. Cela explique en partie pourquoi la baisse de lundi dernier a été rapidement corrigée :
Beaucoup d’investisseurs étaient désorientés par la forte chute provoquée lundi par l’essor soudain de DeepSeek, estimant que l’émergence de DeepSeek permettrait à davantage d’entreprises d’entraîner leurs modèles avec moins de puissance informatique, favorisant ainsi la diffusion et le développement de l’IA, ce qui, à long terme, serait bénéfique sans ambiguïté pour les concepteurs de puces comme Nvidia. Toutefois, les marchés financiers redoutent souvent moins les mauvaises nouvelles certaines que les nouvelles incertaines. C’est aussi l’une des raisons pour lesquelles le bitcoin a pu rapidement récupérer ses pertes la semaine dernière. La chute temporaire était due à l’incertitude, tandis que le rebond ultérieur ressemblait davantage à : « Même si c’est une mauvaise nouvelle, elle est prévisible. »
Mais cette fois, je tiens à rappeler que l’impact des futures politiques de la Fed et de la stratégie radicale de Trump sur l’économie mondiale est entré dans une phase d’incertitude extrême. Initialement, l’équipe de Trump avait annoncé qu’il n’activerait pas immédiatement des hausses de droits de douane dès le début de son mandat. Or, en réalité, la mise en œuvre de cette stratégie semble maintenant beaucoup plus anticipée, et l’effet de ces augmentations tarifaires sur l’économie américaine reste inconnu, rendant ainsi les prochaines décisions de la Fed imprévisibles.
Le fait que deux événements pouvant déterminer l’orientation des marchés financiers soient devenus imprévisibles rend le marché extrêmement fragile. À l’avenir, le moindre signal pourrait provoquer des fluctuations dépassant les attentes. Bien que je pense toujours qu’il soit prématuré d’affirmer aujourd’hui la fin du marché haussier ou le début d’un marché baissier, les facteurs de risque s’accumulent rapidement à court terme. Même si de nombreuses politiques favorisant le développement de Web3 sont annoncées dans les prochains temps, même si plusieurs États américains soutiennent brièvement l’investissement gouvernemental dans le bitcoin, cela pourrait ne pas suffire à compenser l’impact de l’incertitude macroéconomique.
Que ce soit le gap baissier du matin tôt sur les futures du S&P 500 à l’heure de Hong Kong, le gap haussier sur l’indice du dollar, ou encore la nouvelle hausse record des prix de l’or récemment, tout indique que de nombreux capitaux optent pour des actifs refuges. Si la crypto peut offrir des rendements élevés, elle comporte aussi des pertes massives que beaucoup ne peuvent supporter. Je recommande donc, dans un contexte de forte incertitude, de privilégier l’observation plutôt que l’action.
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