Guangzhou accélère le déploiement du yuan numérique, un nouveau plan pour les paiements transfrontaliers en Chine ?
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Guangzhou accélère le déploiement du yuan numérique, un nouveau plan pour les paiements transfrontaliers en Chine ?
Le lancement du yuan numérique n’a pas pour but de remplacer les paiements Web3, mais de s’inspirer de leurs caractéristiques efficaces et pratiques, tout en palliant les difficultés concrètes telles que l’inefficacité et les coûts élevés découlant du fait que la Chine n’utilise pas de monnaies virtuelles comme moyen de paiement.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Iris, Liu Honglin
Il existe une monnaie virtuelle qui, bien qu’apparemment similaire aux autres jetons, s’est détachée du Web3 pour former un écosystème à part entière : il s'agit des monnaies numériques des banques centrales (CBDC).
Émise sous l’aval d’un État, la CBDC résout les difficultés réglementaires posées par le caractère décentralisé des cryptomonnaies tout en conservant la conformité et la stabilité du système financier traditionnel. C’est pourquoi elle est considérée par de nombreux pays et régions comme un nouvel outil de paiement adapté à l’ère de l’économie numérique. De la Banque centrale européenne à la Réserve fédérale américaine, les principales économies mondiales accélèrent le développement et les essais pilotes de CBDC afin de prendre une longueur d’avance dans le domaine des paiements numériques.
Dans cette course mondiale, la Chine se distingue clairement.
État actuel du yuan numérique
Contrairement à d'autres pays qui adoptent progressivement les cryptomonnaies, la Chine a commencé dès le lancement du yuan numérique (e-CNY) à s’engager activement dans le domaine des monnaies numériques, devenant ainsi l’un des premiers pays au monde à explorer les CBDC. Dès 2014, la Banque populaire de Chine a lancé la recherche et le développement du yuan numérique, entrant officiellement en phase d’essai pilote en 2020.
Après plusieurs années de tests et de déploiement, le yuan numérique a été mis en œuvre dans plusieurs villes telles que Shenzhen, Pékin et Shanghai, et est largement utilisé dans les paiements de détail, les subventions gouvernementales et les services publics. En tant que monnaie légale émise par la banque centrale, le yuan numérique allie la commodité du paiement électronique à la valeur légale de la monnaie fiduciaire. Il permet une intégration fluide entre les paiements en ligne et hors ligne, tout en offrant une sécurité accrue et un meilleur contrôle réglementaire.
Le 6 janvier 2025, le Bureau financier du Comité municipal du Parti de Guangzhou a publié le « Plan d’action pour promouvoir davantage le travail sur le yuan numérique à Guangzhou », visant à renforcer l’innovation et l’application du yuan numérique. Ce plan prévoit de faire des paiements transfrontaliers et de la finance de la chaîne d’approvisionnement des axes prioritaires, afin de construire un écosystème plus complet pour le yuan numérique, d’en favoriser l’intégration profonde dans les réseaux commerciaux et financiers internationaux, et d’offrir une voie innovante à l’internationalisation du yuan.
Dans un contexte de concurrence croissante au sein des systèmes de paiement mondiaux — notamment avec l’émergence du Web3, qui tente de prendre les devants grâce au PayFi et aux paiements transfrontaliers en cryptomonnaies — comment le yuan numérique peut-il permettre à la Chine de se démarquer dans ce secteur stratégique ?
Les défis réglementaires du paiement Web3
Lorsqu’on parle de paiement Web3, les termes « faible coût » et « haute efficacité » reviennent fréquemment. Pourtant, cette innovation fait face à des obstacles complexes en matière de conformité et de mise en œuvre pratique, notamment en ce qui concerne la transparence réglementaire et la sécurité des fonds.
Le paiement Web3 repose sur des transactions en chaîne : les utilisateurs peuvent transférer directement des fonds via leurs adresses de portefeuille, contournant ainsi le système bancaire. Bien que cela améliore apparemment l’efficacité, cela crée des risques en matière de conformité. L’absence de vérification nominative rend difficile le suivi des flux financiers, ce qui va à l’encontre des exigences réglementaires en matière de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et de connaissance du client (KYC), suscitant des inquiétudes chez les autorités quant à la sécurité des paiements en chaîne.
Particulièrement dans le domaine des paiements transfrontaliers, si le Web3 permet de contourner les procédures longues et complexes des systèmes de règlement interbancaires traditionnels, il doit néanmoins composer avec les différences entre les cadres réglementaires nationaux. Par exemple, certains utilisateurs s’appuient sur des cartes U ou des VCC (cartes virtuelles à code confidentiel) pour effectuer des transactions. Ces canaux, bien que pratiques, évoluent souvent en zone grise : ils n’assurent ni la sécurité des fonds, ni la maîtrise des risques réglementaires. Si une plateforme rencontre des problèmes dus à un changement politique ou à une faille technique, la sécurité des fonds des utilisateurs est compromise.
Par ailleurs, bien que le paiement Web3 évite le système bancaire traditionnel et résolve partiellement les questions de délais et de frais dans les transactions transfrontalières, la congestion du réseau et les fluctuations des frais de gaz (gas fees) rendent les coûts et l’efficacité imprévisibles. Même si l’utilisation de stablecoins atténue la volatilité des prix, la transparence des actifs de réserve et les mécanismes de liquidation restent imparfaits, ne répondant pas pleinement aux exigences réglementaires relatives à la traçabilité des flux financiers dans les paiements transfrontaliers.
Plus encore, le paiement Web3 nécessite souvent plusieurs intermédiaires pour convertir les cryptomonnaies en monnaie fiduciaire avant de finaliser une transaction. Ce processus implique des vérifications complexes et des frais élevés, augmentant à la fois les coûts et les risques opérationnels liés au transfert des fonds.
C’est précisément pour ces raisons que, malgré ses avantages technologiques, le paiement Web3 fait face à de nombreuses difficultés dues à l’incohérence des normes réglementaires mondiales et aux barrières élevées à l’usage des monnaies fiduciaires. Ces points faibles ouvrent justement la voie à des innovations comme le yuan numérique.
La réponse apportée par le yuan numérique
L’attitude du secteur Web3 envers les CBDC reste ambivalente.
D’un côté, le Web3 critique les CBDC pour leur caractère centralisé, estimant qu’une monnaie émise de manière centralisée est trop soumise au contrôle étatique et incompatible avec les principes de marché libre prônés par le Web3. De l’autre, les CBDC jouent effectivement un rôle de pont entre le secteur des paiements numériques et la régulation étatique : leur nature centralisée fournit justement la base réglementaire nécessaire au marché des paiements, atténuant les tensions créées par la décentralisation.
En Chine, les cryptomonnaies ne sont pas reconnues comme ayant un statut de monnaie légale et sont à ce jour uniquement définies comme des biens, ne pouvant donc être utilisées comme moyen de paiement. Le yuan numérique, en revanche, en tant que version numérique de la monnaie légale nationale, dispose naturellement de ce statut et est directement émis par la banque centrale, bénéficiant ainsi du soutien de crédit national.
Sur le plan des flux financiers, le yuan numérique hérite des normes réglementaires du système bancaire traditionnel, garantissant la conformité et la sécurité des paiements et des règlements transfrontaliers. Contrairement aux transactions anonymes en chaîne du Web3, le yuan numérique repose sur un principe de « confidentialité contrôlée » : les identités des utilisateurs et leurs historiques de transaction sont gérés par la banque centrale et des institutions opérationnelles désignées. Cela satisfait aux exigences KYC et AML tout en protégeant la vie privée sans la compromettre excessivement. De plus, le yuan numérique fonctionne selon un « modèle à deux niveaux » : la banque centrale assure l’émission et la supervision, tandis que les banques commerciales et les prestataires de services de paiement gèrent l’exploitation et la promotion. Cette structure tire parti de la capacité de régulation de la banque centrale tout en préservant la flexibilité des acteurs du marché dans l’innovation des usages.
Dans le domaine des paiements transfrontaliers, le yuan numérique a déjà produit des résultats tangibles.
Le projet mBridge (Pont multilatéral des monnaies numériques des banques centrales), auquel participe la Banque populaire de Chine, constitue une tentative importante pour développer le règlement transfrontalier en yuan numérique. Ce projet, mené conjointement par les banques centrales de Chine, de Hong Kong, de Thaïlande, des Émirats arabes unis et par la Banque des règlements internationaux (BRI), vise à créer une plateforme de paiement transfrontalier basée sur la technologie blockchain. Grâce à la technologie du grand livre distribué (DLT), la plateforme mBridge relie directement les banques centrales des différents pays, offrant des services de règlement et de compensation en temps réel, réduisant les intermédiaires, améliorant l’efficacité des transferts de fonds, tout en assurant conformité et traçabilité des flux.
À la différence du Web3, qui dépend de mécanismes de compensation intermédiaires en chaîne, le yuan numérique permet un règlement direct par la banque centrale, réduisant les coûts et améliorant l’efficacité tout en évitant efficacement les risques liés à la sécurité des fonds et à la conformité. Cela lui confère un avantage naturel dans des domaines tels que la finance de la chaîne d’approvisionnement, le commerce international et le commerce électronique.
Analyse juridique par Manqin
Selon les avocats de Manqin, le lancement du yuan numérique ne vise pas à remplacer le paiement Web3, mais plutôt à s’inspirer de ses caractéristiques d’efficacité et de commodité, tout en résolvant les problèmes concrets d’inefficacité et de coûts élevés liés à l’interdiction en Chine d’utiliser les cryptomonnaies comme moyen de paiement.
Alors que de nombreux pays et régions embrassent activement les cryptomonnaies et les paiements Web3, les paiements transfrontaliers et l’économie numérique deviennent des domaines clés pour la compétitivité internationale. Le déploiement du yuan numérique offre non seulement une infrastructure sûre et conforme au système de paiement numérique chinois, mais ouvre également des voies innovantes plus efficaces et mieux contrôlées pour les règlements transfrontaliers et le commerce international.
Grâce à ce modèle, la Chine pourrait saisir les opportunités offertes par le développement de l’économie numérique et occuper une position plus favorable dans la concurrence mondiale des systèmes de paiement.
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