Fonds circulant, moteur clé de la réussite des projets cryptographiques
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Fonds circulant, moteur clé de la réussite des projets cryptographiques
Travailler en collaboration avec des gestionnaires de liquidités peut considérablement améliorer le taux de réussite du projet et son influence sur le marché.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Ray
Traduction : TechFlow
Les fonds liquides reprennent une place centrale : novembre devrait être le meilleur mois de ce cycle pour les fonds liquides, et le quatrième meilleur mois depuis que @L1D_xyz a commencé à allouer en novembre 2018 !
(Note de TechFlow : Un « fonds liquide » (liquid fund) désigne des liquidités pouvant être utilisées à tout moment pour faire face aux retraits des déposants. Ces fonds se caractérisent par une forte liquidité et sécurité.)
Ces données pourraient attirer un afflux massif de capitaux institutionnels. Alors que la taille sous gestion (AUM) entre les fonds spéculatifs (VC) et les fonds liquides s'équilibre progressivement, examinons pourquoi de plus en plus de fondateurs de projets cryptos choisissent de collaborer avec des fonds liquides, et comment ils utilisent ces capitaux.
Dans la finance traditionnelle (TradFi), la gestion alternative d'actifs soutient le développement des entreprises à différents stades de croissance via la courbe S classique.
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Phase venture : Des tours de financement Seed à la série A, les entreprises se concentrent généralement sur la validation du produit/marché (PMF), puis passent aux séries B à D pour scaler, avant d’atteindre une introduction en bourse (IPO).
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Marchés publics : Lors de l’IPO, les banques d’investissement guident la découverte des prix, tandis que les hedge funds gèrent ensuite la découverte continue des prix, ainsi que des opérations complexes comme les actions ou restructurations d’entreprise.
De façon similaire, dans l’univers crypto, bien que de nombreux réseaux démarrent avec du capital-risque, ils atteignent rapidement la liquidité via des événements de création de jetons (TGE). Ce mécanisme marque un changement fondamental dans la dynamique des marchés financiers.
Étant donné que les projets crypto obtiennent de la liquidité très tôt, les fonds liquides deviennent particulièrement importants pour les fondateurs.
Comprendre la transition progressive d’un projet du stade privé vers la liquidité est crucial. À ce stade, le jeton n’est pas seulement un outil de financement, mais aussi une composante centrale du produit lui-même. La qualité de l’émission du jeton influence profondément la performance du projet sur le marché et sa viabilité à long terme.
Beaucoup de nouveaux fondateurs ont besoin d’aide à cette étape — par exemple, pour établir des relations avec des bourses, ou concevoir des modèles économiques ou structures de produits attrayants pour les investisseurs actifs et les passionnés de crypto (« crypto degens »).
Ainsi, les fonds liquides ne fournissent pas seulement un appui financier précoce aux projets crypto, mais deviennent également un outil essentiel pour assurer leur succès.
Lorsqu’on collabore avec des gestionnaires de fonds liquides, des personnalités reconnues comme @leptokurtic_ (d’Ethena) illustrent parfaitement l’importance cruciale de l’expertise face à la complexité des marchés cryptos.
Les stratégies des fonds de venture liquidité et des hedge funds jouent un rôle clé dans la découverte des prix lors des événements de création de jetons (TGE), ainsi que dans la gestion des risques au cours des années à venir. Voici quelques-uns des principaux types d’appui fournis par les fonds liquides aux projets :
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Renforcer la visibilité et la reconnaissance sur le marché : @multicoincap est actif dans plusieurs écosystèmes et domaines (comme Solana, l’Internet des objets décentralisé DePIN, ou le chiffrement homomorphe complet FHE), et partage régulièrement publiquement ses analyses et logiques d’investissement sur les jetons liquides.
@Arthur_0x (de DeFiance) a récemment avancé la narration de la « Renaissance DeFi », un concept qui a réussi à inspirer de nombreux fondateurs dans le domaine, redonnant un nouvel élan à la finance décentralisée.
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Mettre en relation avec des investisseurs alignés : Des projets lancés équitablement comme Aerodrome ont récemment pu franchir un cap vers les marchés de capitaux crypto grâce à une recommandation d’un investisseur respecté, accélérant ainsi leur développement.
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Soutenir la transformation et la relance narrative :
De nombreux fondateurs du précédent cycle ont réussi à transformer leurs projets grâce à l’aide de fonds liquides. Par exemple, Kevin Hu et son équipe de Nova Fund (BH Digital) ont été des soutiens précoces majeurs du projet TON, aidant à raviver l’intérêt du marché.
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Optimiser la structure du capital :
Les fonds liquides peuvent aider un projet à maintenir une structure du capital saine en offrant de la liquidité aux investisseurs précoces fatigués. Par exemple, les SOL verrouillés issus de l’héritage FTX ont été traités efficacement via ce type de mécanisme.
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Fournir une valeur totale verrouillée (TVL) initiale au lancement du protocole :
Au début du déploiement d’un protocole, les fonds liquides peuvent apporter une TVL initiale renforçant la confiance du marché. Par exemple, Kevin et son équipe de Nova Fund (BH Digital), ainsi que @CryptoHayes, ont apporté un soutien crucial en TVL à Ethena dès ses débuts.
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Élaborer stratégie produit et feuille de route :
Les gestionnaires de fonds liquides n’apportent pas seulement des capitaux, mais aident aussi les fondateurs à définir une stratégie produit claire et une direction future cohérente.
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Conception de jeton et refonte du modèle économique :
Par exemple, @TheiaResearch a aidé HoudiniSwap (un projet lancé équitablement) à restructurer la conception de son jeton afin de mieux répondre aux attentes du marché et attirer des investisseurs.
Collaborer avec des gestionnaires de fonds liquides peut considérablement améliorer le taux de réussite et l’influence sur le marché d’un projet. Les fondateurs devraient pleinement exploiter cette ressource essentielle pour relever les défis complexes des marchés de capitaux crypto.
Liste partielle de gestionnaires de fonds actifs dans l’espace crypto (liste non exhaustive) :
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Fonds de venture liquidité : @multicoincap, @1kxnetwork, @paraficapital, @DeFianceCapital, @TheiaResearch, @SyncracyCapital, @Modular_Capital
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Hedge funds : Republic Digital (Joe, @dim_ss, Armaan et Gabriel), Nova Fund (BH Digital) (Kevin et l’équipe d’@ashwinrz), BLC…
Avertissement : @L1D_xyz a investi dans plusieurs des fonds mentionnés dans cet article.
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