TIA va bientôt être déverrouillé en grande quantité, cela provoquera-t-il une panique sur le marché ?
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TIA va bientôt être déverrouillé en grande quantité, cela provoquera-t-il une panique sur le marché ?
Les effets négatifs des mauvaises nouvelles ont probablement déjà été absorbés.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : 1912212.eth, Foresight News
Les déblocages massifs de jetons suscitent toujours une certaine inquiétude sur le marché.
Le jeton TIA du leader des infrastructures modulaires, Celestia, s'apprête à débloquer 175,74 millions de jetons le 31 octobre. À un prix unitaire de 6 dollars, la valeur débloquée dépassera 1 milliard de dollars. Ce volume représente 16,3 % de l'offre totale et 80,07 % de l'offre actuellement en circulation. Au moment de la rédaction, le cours de TIA a rebondi au-dessus de 6 dollars, atteignant 6,16 dollars avec une hausse journalière d'environ 3 %.
De plus, parmi ces jetons débloqués, les investisseurs des tours de financement seed, A et B obtiennent à eux seuls 117,38 millions de jetons, une quantité considérable.
Ce vaste déblocage attire une attention généralisée : les VC vont-ils vendre immédiatement ? Le prix du jeton va-t-il chuter fortement ? Autant de questions qui préoccupent largement le marché.
Actualités récentes de Celestia
Depuis qu'il a popularisé le concept d'architecture modulaire, Celestia fait l'objet d'une grande attention et de nombreux débats. En tant qu'infrastructure modulaire spécialement conçue pour la disponibilité des données (DA), Celestia permet de réduire les coûts de données de 99,9 % par rapport au réseau principal d'Ethereum, actuellement le plus grand niveau DA du secteur.
Selon Blockwork Research, fin septembre, son taux de publication de données avait déjà atteint 57 %, générant seulement 243 dollars de frais, soit 1 % des frais d'Ethereum. Depuis son lancement, Celestia a permis le déploiement de plus de 20 rollups.
En octobre dernier, le débit maximal de Celestia atteignait 2 Mo toutes les 12 secondes, soit 0,167 Mo/s. C'est pourquoi, récemment, la communauté principale de développement de Celestia a publié une feuille de route visant à augmenter massivement le débit de données, avec pour objectif ambitieux 1 Go.
Publication anticipée du financement
Avant un déblocage important de jetons, annoncer publiquement la feuille de route et les nouvelles de financement peut jouer un rôle positif dans la stabilisation du cours.
Le chemin de Celestia vers le financement n’a pas été facile : il a été rejeté plusieurs fois par des investisseurs en 2019. Après avoir consolidé sa narration modulaire et ses bases protocolaires, Celestia a levé 55 millions de dollars en octobre 2022. Puis, en septembre 2024, la fondation Celestia a achevé une nouvelle levée de 100 millions de dollars, soutenue par plusieurs institutions prestigieuses. Suite à cette annonce, TIA a grimpé de 24 % en une journée, dépassant temporairement 6,5 dollars.
Cependant, alors que la communauté célébrait cet événement, l'investisseur Sisyphus a révélé que ce financement était en réalité un accord hors marché conclu plusieurs mois auparavant entre la fondation et plusieurs institutions, valorisant le projet à 3,5 milliards de dollars à l'époque, et que ces jetons seraient justement débloqués en octobre. Sisyphus a ajouté que si les institutions pouvaient vendre l'intégralité de leurs jetons à 7,5 dollars, elles atteindraient leur seuil de rentabilité.
Le court enthousiasme retomba rapidement dans le silence.
Les effets négatifs pourraient être absorbés
TIA, porté par l'engouement pour les architectures modulaires et la tendance haussière générale, est passé d’environ 2 dollars fin 2023 à plus de 21 dollars. Il a ensuite progressivement baissé, touchant même moins de 4 dollars avant de revenir autour de 6 dollars aujourd’hui.
Généralement, un déblocage massif impliquant une part importante pour l’équipe et les investisseurs peut avoir un impact négatif. Dans le contexte actuel de méfiance envers les VC, les participants à la communauté redoutent naturellement que ceux-ci vendent sans pitié dès le déblocage.
Cependant, les rumeurs de grands déblocages commencent à circuler environ un mois à l’avance, et pendant deux à trois semaines, le marché commence à s’y préparer. Les capitaux hésitants ajustent souvent leurs positions plusieurs semaines avant le déblocage pour éviter les fortes fluctuations.
Messari a souligné dans un rapport que tout déblocage excédant 5 % de l’offre en circulation affecte nettement la performance du jeton, dont le cours tend à se comporter médiocrement dans les 7 jours précédant et suivant l’événement.
Alors, que peut-on attendre pour ce déblocage de TIA ?
Chris Burniske, associé chez Placeholder bien connu pour ses prises de position haussières, a analysé TIA sur Twitter, estimant que certains investisseurs regretteraient de ne pas avoir acheté sous 5 dollars lorsque le prix remontera. Chris, célèbre pour avoir massivement acheté SOL en dessous de 10 dollars fin 2022 et pour ses analyses pertinentes sur les cycles haussiers/baissiers, a développé un long fil de tweets affirmant que les craintes liées au déblocage sont largement exagérées.
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L'écosystème de Celestia continue de croître, animé par une communauté de développeurs passionnés, idéologiquement solide et diversifiée ; cela lui rappelle les débuts du Bitcoin, d’Ethereum et de Solana.
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Les fameux « VC maléfiques » qui récupèrent ces jetons ne sont pas susceptibles de liquider entièrement leurs positions en octobre, car ils voient bien que l’écosystème de l’équipe gagne en ampleur, et que beaucoup des plus fervents supporters de TIA ne sont pas uniquement motivés par des intérêts à court terme.
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Au moment du déblocage, le marché pourrait réaliser que la pression vendeuse est bien inférieure aux attentes, et si les haussiers n’ont pas été liquidés avant, ce seront peut-être les baissiers qui le seront.
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Les acheteurs indécis ou anxieux face au déblocage pourraient, après avoir observé une dynamique positive des prix et une baisse de l’incertitude, passer à l’achat.
Chris a également rappelé qu’en décembre 2020, SOL avait connu un déblocage représentant 80 % de l’offre totale. Bien que le cours ait corrigé après le déblocage, SOL a ensuite explosé de plus de 100 fois en 2021. Toutefois, certains restent sceptiques : David Hoffman, fondateur de Blankless, a commenté : « Je doute que comparer avec le meilleur actif de 2021 soit vraiment pertinent. »
Pour l’instant, il est incertain que TIA suive le même parcours que SOL. Mais si, après le déblocage, le prix ne chute pas fortement et se stabilise dans une certaine fourchette, cela aura sans aucun doute un effet positif sur la trajectoire future.
La récompense du staking TIA pourrait atténuer la pression vendeuse
Actuellement, sur les principales bourses, les rendements annuels du produit d'épargne flexible de TIA atteignent 14,36 % sur Binance, 11 % sur Bybit, et environ 20 % sur OKX.
Si les rendements hors chaîne sont attractifs, qu’en est-il sur chaîne ? Par exemple, Stride propose un rendement annuel de 9,45 %, tandis que Keplr Wallet atteint 10,61 %. Ces taux élevés, combinés à la conviction générale que nous serions au début d’un nouveau cycle haussier, pourraient inciter une partie des détenteurs à miser leurs jetons plutôt que de vendre.
Il convient de noter que de nombreux projets issus de l’écosystème modulaire ont distribué des airdrops aux utilisateurs ayant misé TIA. Si cette tendance se reproduit, elle pourrait encore attirer davantage de capitaux vers le staking.
Performances récentes d'autres grands déblocages de jetons
Quand on ignore ce qui va se produire, regarder ce qui s’est passé par le passé reste une bonne méthode.
La blockchain populaire SUI a débloqué environ 64,19 millions de jetons le 1er octobre, d’une valeur d’environ 120 millions de dollars. Parmi eux, 39,16 millions étaient destinés aux investisseurs, soit plus de la moitié du total débloqué.
Pourtant, SUI n’a pas connu de forte volatilité : il est passé de 1,93 à 1,65 dollar, soit une baisse de seulement 0,97 %. Bien qu’il y ait eu une légère correction ultérieure, la tendance s’est avérée très forte. Une semaine après le déblocage, le 13 octobre, il a même atteint un nouveau sommet historique à 2,368 dollars.
Un autre réseau Move, APT, a débloqué 11,31 millions de jetons le 12 octobre, d’une valeur d’environ 100 millions de dollars, dont 2,81 millions destinés aux investisseurs.
Le jour même, le prix n’a pas baissé mais a bondi de 16,55 %, approchant temporairement les 10 dollars. Le 22 octobre, le cours de APT a franchi 11 dollars, atteignant son plus haut niveau depuis mai 2024.
Même ARB, un jeton de couche 2 longtemps morose, a légèrement augmenté après son déblocage, sans connaître la chute redoutée. ARB a débloqué 92,65 millions de jetons le 16 octobre, d’une valeur d’environ 49,4 millions de dollars.
Le jour du déblocage et le lendemain, ARB a baissé d’environ 3,7 %, passant de 0,58 à 0,54 dollar, mais a ensuite enchaîné trois hausses successives pour repasser au-dessus de 0,6 dollar.
Conclusion
La performance post-déblocage d’un jeton dépend de nombreux facteurs combinés : le secteur concerné, la proportion débloquée, le développement de l’écosystème, l’avancement du projet, l’ambiance communautaire, etc. Bien entendu, la tendance globale du marché — haussière ou baissière — joue aussi un rôle majeur. En période de marché baissier, la faiblesse des acheteurs amplifie l’impact négatif des grands déblocages. Mais une fois le marché entré dans un cycle haussier, il n’est pas rare de voir des jetons exploser juste après un déblocage. Les investisseurs doivent donc analyser de manière globale pour saisir les opportunités du marché.
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