Les institutions renforcent leurs positions, la dynamique de l'écosystème est positive : la hausse du marché haussier du bitcoin pourrait-elle se prolonger ?
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Les institutions renforcent leurs positions, la dynamique de l'écosystème est positive : la hausse du marché haussier du bitcoin pourrait-elle se prolonger ?
Lorsqu'on leur demande quel secteur du marché ils privilégient pour la suite, « l'écosystème Bitcoin » reste celui qui suscite le plus d'enthousiasme.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur | Joyce
Production｜Blockchain en Clair (ID : hellobtc)
Après une nouvelle vague de fortes turbulences du marché, avec la remontée du prix du bitcoin, l'angoisse générale s'est considérablement atténuée.
Alors que les altcoins ont connu plusieurs effondrements successifs, entre les questions sur « l'existence ou non d'une hausse liée aux altcoins » et les retraits progressifs d'investisseurs professionnels, le marché cryptographique autre que le bitcoin a traversé un mois et demi sombre et morose.
Mais quelle que soit l'intensité de la panique ambiante, lorsque l'on demande quel secteur du marché suscite le plus d'espoir pour l'avenir, c'est invariablement « l'écosystème Bitcoin » qui recueille le plus d'adhésion.
Notamment ces derniers temps, avec l'achat massif de bitcoins par des institutions, la croissance continue des avoirs en bitcoins via les ETF, ainsi que le développement florissant de projets comme Stacks et Fractal Bitcoin, on assiste à un mouvement porteur susceptible de relancer le cycle haussier du marché.
01 Holdings institutionnels et ETF
MicroStrategy, gros détenteur de bitcoins à Wall Street, s'est encore lancé dans de nouveaux achats récemment.
Selon les derniers documents déposés auprès de la SEC, MicroStrategy a acquis 18 300 bitcoins au cours des dernières semaines, investissant environ 1,11 milliard de dollars, à un prix moyen d’environ 60 655 dollars. Son portefeuille total atteint désormais 244 800 bitcoins, soit 1 % de l’offre totale de bitcoins émis.
Trois ans après sa dernière grosse opération, MicroStrategy injecte à nouveau 1,1 milliard de dollars dans l'achat de bitcoins, ce qui constitue indéniablement un puissant coup de fouet pour un marché cryptographique qui commençait tout juste à montrer des signes de reprise.
Malgré une période de fortes instabilités où circulaient partout des rumeurs alarmistes annonçant « la fin du marché haussier », les fichiers 13F de la SEC relatifs au deuxième trimestre 2024 montrent que malgré la baisse du prix du bitcoin, les institutions américaines ont continué à renforcer leurs positions sur les ETF bitcoin :
D'après Matt Hougan, Chief Investment Officer chez Bitwise, le nombre d'institutions détenant des ETF bitcoin est passé de 965 à 1 100 au deuxième trimestre, plus de 130 institutions ayant fait leur entrée sur ce segment. La part détenue par ces institutions dans le total des ETF bitcoin est passée de 18,74 % à 21,15 %.
Ainsi, malgré les fortes volatilités du marché et une tendance encore incertaine, ces acteurs institutionnels n’ont pas été effrayés mais ont poursuivi leurs achats. On peut imaginer que, si un marché haussier se confirme, le nombre d’institutions impliquées ainsi que leurs volumes d’achats seront encore plus importants.
D’après l’évolution du volume total de bitcoins détenus par les ETF depuis leur lancement, cette donnée a globalement suivi une tendance ascendante au cours des neuf derniers mois. Même pendant les périodes de forte volatilité du marché cryptographique, le volume total de bitcoins détenu par les ETF est resté relativement stable.
Par conséquent, malgré les fluctuations du marché et un indice de peur et avidité du bitcoin tombé dans la zone « extrême peur », les grands acteurs institutionnels américains continuent d’explorer activement et d’acheter du bitcoin.
Évolution du nombre de bitcoins détenus par les ETF, source : Dune
02 Fractal Bitcoin
Fractal Bitcoin (Bitcoin fractal) est sans conteste l’un des projets les plus remarqués du moment. Outre son airdrop très généreux qui a attiré une grande attention, quelques jours seulement après son lancement, sa puissance de calcul totale a déjà dépassé 241 EH, représentant 38,1 % de la puissance totale du réseau bitcoin, ce qui témoigne clairement de son engouement.
Prix et puissance de calcul de Fractal Bitcoin, source : UniSat Explorer, 16 septembre 2024
Développé par l’équipe Unisat, bien ancrée dans l’écosystème bitcoin et soutenue par des institutions prestigieuses telles que Binance, il était prévisible que le projet suscite un tel intérêt.
Fractal Bitcoin est une couche 2 (Layer2) du bitcoin, revendiquant être « la seule solution d’extension native du bitcoin actuellement disponible ». Il met l’accent sur une compatibilité maximale avec le bitcoin ainsi qu’un partage accru de sa sécurité. Sans modifier le code source du bitcoin, il permet d’accélérer les transactions, ramenant le délai de confirmation à 30 secondes contre au moins 10 minutes sur le réseau principal, augmentant ainsi le TPS (transactions par seconde) de plus de 20 fois.
Pour expliquer la différence entre Fractal Bitcoin et les autres Layer2 ou chaînes latérales,le fondateur compare ainsi : « Si les autres L2 et chaînes latérales consistent à construire une nouvelle autoroute, Fractal permettrait de construire une infinité d’autoroutes parallèles au réseau principal bitcoin. Chaque route pourrait servir à étendre le réseau principal ou à développer une autre voie. »
Bien sûr, il existe de nombreuses propositions d’évolutivité pour le bitcoin. L’objectif ultime est naturellement de partager au maximum la sécurité du bitcoin tout en augmentant considérablement le TPS, exactement comme Fractal Bitcoin cherche à le faire. Mais à ce jour, aucune solution n’a véritablement abouti.
Depuis l’essor de l’écosystème bitcoin, le domaine des Layer2 est devenu extrêmement concurrentiel. En plus des anciens acteurs tels que Stacks et RSK, on voit apparaître des nouveaux venus comme RGB++, BEVM, Merlin, etc., rendant la scène particulièrement animée.
Mais qui parviendra vraiment à porter haut le drapeau des Layer2 dans l’écosystème bitcoin, à y introduire DeFi, GameFi, NFT, et à mobiliser les gigantesques réserves de bitcoins endormis vers le grand bassin de liquidités cryptographiques ? Cela reste à observer et à valider.
03 Mise à niveau Nakamoto de Stacks
Stacks, la couche 2 la plus célèbre de l’écosystème bitcoin, a procédé à sa mise à niveau Nakamoto le 28 août.
Pour Stacks, cette mise à niveau est d’une importance capitale, avec quatre impacts majeurs :
1) Réduction de moitié de la production de STX : Après la mise à niveau Nakamoto, la récompense par bloc bitcoin passe de 1 000 à 500 STX, réduisant fortement la pression inflationniste sur le token STX.
2) Amélioration du TPS de plus de 60 fois : Grâce à ce hard fork, la production des blocs Stacks est désormais dissociée du temps des blocs bitcoin. Le délai de confirmation passe de plus de 10 minutes à 10 secondes, multipliant le TPS par plus de 60.
3) Sécurité accrue : Après la mise à niveau Nakamoto, le nouveau mécanisme de consensus inscrit l’historique des données de la chaîne Stacks dans les blocs bitcoin, rendant toute falsification impossible sans modifier les données du bloc bitcoin lui-même, renforçant ainsi significativement la sécurité de Stacks.
4) Lancement du jeton ancré décentralisé sBTC : Environ un mois après la mise à niveau, sBTC sera lancé. Il s'agira du premier jeton ancré entièrement décentralisé, accessible sans permission ni restriction, particulièrement attractif pour les gros détenteurs de bitcoins.
Avec l'achèvement officiel de la mise à niveau Nakamoto de Stacks, la bataille des Layer2 du bitcoin deviendra encore plus intense. En effet, la chaîne principale Stacks a résisté pendant longtemps aux épreuves du marché, et sa sécurité a été fortement améliorée après la mise à jour, tout comme ses performances en termes de TPS.
Ajoutez à cela une reconnaissance élevée en Europe et aux États-Unis, ainsi le statut de premier projet de jeton conforme à la SEC, et un écosystème actuellement bien développé par rapport aux autres Layer2, Stacks dispose d’un net avantage de premier entrant, faisant de lui un acteur incontournable dans la course aux Layer2 du bitcoin.
04 Conclusion
Bien entendu, au-delà de ces éléments, l’écosystème bitcoin connaît de nombreux autres développements récents, comme le lancement du réseau principal de Babylon et l’ouverture du staking fin août, qui a atteint en seulement trois heures la limite de 1 000 BTC en staking. Grâce à l’attente autour de son airdrop et à son impressionnant backing financier, l’intérêt du marché a été élevé. De même, les nouveaux protocoles OP_CAT dans l’écosystème bitcoin connaissent actuellement un essor fulgurant.
Quoi qu’il en soit, comparé à d’autres écosystèmes en berne voire éteints, l’effet de création de richesse et l’enthousiasme autour de l’écosystème bitcoin sont visibles. Après l’essoufflement des inscriptions (inscriptions) et des runes (runes), il continue d’innover et de dynamiser l’espace, attirant d’importantes ressources et capitaux. L’avenir semble donc prometteur.
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