Messari : Les memecoins tuent les petits investisseurs
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Messari : Les memecoins tuent les petits investisseurs
Les memecoins sont un jeu à somme nulle où la valeur non seulement est redistribuée, mais aussi détruite.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Mike Kremer, ingénieur données chez Messari
Traduction : 0xjs, Jinse Finance
Depuis le boom des ICO, la frénésie autour des memecoins est probablement le phénomène cryptographique le plus prédateur. Contrairement aux cycles précédents, où les jetons étaient généralement soutenus par de véritables projets ayant une valeur tangible, l'essor des memecoins marque un tournant vers une dynamique plus destructrice. Pour comprendre ce phénomène, comparons les flux de valeur observés pendant l'été DeFi à ceux que nous voyons aujourd'hui.
Pendant l'été DeFi, des projets comme Uniswap Labs ont lancé des protocoles offrant une véritable utilité à l'économie cryptographique.
Les utilisateurs participant à ces plateformes recevaient souvent des récompenses en jetons — représentant une part de la valeur créée par le protocole. Lorsque la spéculation retombait, ces jetons conservaient une valeur potentielle car ils étaient liés à des services fonctionnels et utiles.
Comparez cela à la tendance actuelle des memecoins.
Ici, des initiés ou des cartels créent des jetons comme supercumrocket69, les font monter en puissance médiatique, puis incitent les investisseurs de détail à s'arracher ces nouveaux « actifs révolutionnaires ». Dès que le prix grimpe, les initiés vendent leurs positions, ponctionnant efficacement la richesse des petits investisseurs et laissant derrière eux des jetons dépourvus de valeur ou d'utilité réelle. Ce processus entier constitue un jeu à somme nulle, où la valeur n'est pas seulement redistribuée, mais bel et bien détruite.
L'impact sur les investisseurs particuliers est évident. Prenons des exemples comme Friend.Tech et Ore Supply.
Même avec des mécanismes de distribution favorisant les petits investisseurs — FRIEND a été entièrement distribué gratuitement à sa communauté, ORE a été miné via un algorithme équitable basé sur le CPU — les deux jetons ont subi une forte dépréciation.
Cela montre clairement que les acheteurs de détail sont systématiquement vidés par les memecoins, sans plus aucune capacité financière pour soutenir la capitalisation des projets plus sérieux. Pendant ce temps, les memecoins ne survivent tout au plus que grâce à des manipulations de marché douteuses et à l'ingénuité des petits porteurs.
La triste réalité est que, si les bulles spéculatives ont toujours fait partie du paysage cryptographique, elles laissaient auparavant quelques projets légitimes derrière elles. Or, la bulle des memecoins est purement spéculative, elle aspire la valeur de tout l'écosystème et laisse les investisseurs de détail dans une situation pire qu'auparavant.
Déclaration d'intérêts : L'auteur de cet article a subi de lourdes pertes sur FRIEND, et continue d'enregistrer de fortes pertes en détenant et en minant ORE. Cet article s'inspire de la perte de fortune ainsi que de la frustration généralisée des vendeurs et acheteurs de memecoins.
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