« Jour du grand règlement » ! Quand la récession économique frappe à la porte des États-Unis
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« Jour du grand règlement » ! Quand la récession économique frappe à la porte des États-Unis
La forte baisse du marché cryptographique pourrait être influencée par un ralentissement économique aux États-Unis, un important recul des marchés boursiers mondiaux et une importante vente à découvert de Jump Trading.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar : 1912212.eth, Foresight News
La chute du marché a dépassé l’imagination de la plupart des gens. Hier soir vers 22 heures, le BTC a perdu son seuil des 60 000 dollars, poursuivant sa forte baisse en dessous de 53 000 dollars, atteignant un creux à 52 300 dollars. En 24 heures, la baisse a dépassé 10 %, marquant le plus bas niveau du BTC depuis mars de cette année. Le BTC s’est maintenant stabilisé au-dessus de 54 000 dollars.
L’ETH, après avoir cédé le seuil des 3 000 dollars, est tombé jusqu’à 2 111 dollars, affichant une baisse de plus de 20 % en 24 heures. Il s’est désormais redressé au-dessus de 2 300 dollars. Ce niveau a presque effacé toutes les gains réalisés par l’ETH depuis le début de l’année. Les altcoins ont quant à eux connu des baisses généralement autour de 20 %.
Selon les données de Coinglass, les liquidations sur l’ensemble du réseau ont atteint 808 millions de dollars en 24 heures, dont 705 millions pour les positions longues. Par ailleurs, les valeurs boursières liées aux cryptomonnaies aux États-Unis ont accentué leurs pertes en séance nocturne : CleanSpark a chuté de plus de 20 %, MicroStrategy et Marathon Digital de plus de 16 %, Coinbase et Riot Platforms de plus de 13 %.
Après avoir franchi les 70 000 dollars fin juillet, le BTC n’a pas réussi à établir un nouveau sommet historique. Dans un contexte de faiblesse des flux, quels facteurs ont accéléré ce violent krach du marché cryptographique ?
Données sur la création d'emplois ravivent les craintes de récession américaine
Vendredi dernier, les chiffres américains sur la création d’emplois ont été publiés, bien inférieurs aux attentes, provoquant une série de réactions en chaîne sur Wall Street. Cette performance médiocre d’un indicateur économique clé a non seulement entraîné une forte baisse des marchés actions américains, mais aussi suscité de larges inquiétudes quant aux perspectives économiques des États-Unis. Indice crucial de la santé économique américaine, cette mauvaise surprise a secoué les marchés financiers. Le taux de chômage américain, déjà bas depuis le début de l’année, a bondi de 0,6 point de pourcentage. Après plusieurs mois de hausse continue supérieure aux prévisions, le « Règle de Sahm » — un indicateur prévisionnel de récession basé sur le taux de chômage — vient d’être déclenché.
Cette règle stipule qu’une récession pourrait commencer lorsque la moyenne mobile sur trois mois du taux de chômage dépasse de plus de 0,5 point de pourcentage le plus bas observé au cours des 12 mois précédents. Depuis les années 1970, cette règle a toujours correctement anticipé les récessions, avec une précision de 100 %. Après la publication des données de juillet, le seuil critique de 0,5 % a été atteint, ce qui signifierait que les États-Unis seraient actuellement entrés en récession. Depuis 1950, l’indicateur Sahm a donné 11 signaux, dont seul celui de 1960 a précédé la récession de cinq mois ; dans les 10 autres cas, la récession était déjà en cours au moment du signal.
Jan Hatzius, économiste en chef chez Goldman Sachs, a relevé dans un rapport la probabilité d’une récession aux États-Unis dans l’année à venir, passant de 15 % à 25 %. Goldman Sachs anticipe désormais que la Réserve fédérale procédera à trois baisses de taux de 25 points de base chacune, en septembre, novembre et décembre. De plus, si ses prévisions se révélaient erronées et que le rapport sur l’emploi d’août s’avérait aussi faible que celui de juillet, une baisse de 50 points de base en septembre deviendrait très probable. En comparaison, JPMorgan Chase et Citigroup ont ajusté leurs prévisions, tablant désormais sur une baisse de 50 points de base dès septembre.
Sur les marchés, les investisseurs convaincus par le scénario de récession choisissent de vendre leurs actifs, refusant de prendre le risque de parier sur une absence de récession. Ainsi, les fonds quittent progressivement le marché cryptographique, accentuant les pressions baissières.
Les marchés boursiers mondiaux plongent dans la panique
Dès le lendemain de la réunion de la Fed, les marchés américains ont entamé leur chute. La cause directe en est l’indice ISM du secteur manufacturier publié le 1er août, qui s’est établi à seulement 46,8 %, bien en dessous des attentes du marché. Cet indicateur reflétant l’activité industrielle aux États-Unis est largement perçu comme un signal annonciateur de ralentissement économique.
Ensuite, les données sur l’emploi publiées vendredi ont encore accru les inquiétudes des investisseurs : le taux de chômage aux États-Unis a augmenté en juillet pour atteindre 4,3 %, soit son niveau le plus élevé depuis 2021. Associées aux chiffres publiés la veille sur les premières demandes d’allocations chômage — qui ont atteint leur plus haut niveau depuis août 2023 — ces données indiquent un net ralentissement du marché du travail américain. Les contrats à terme sur actions ont tous reculé : le Nasdaq 100 a perdu 2,21 %, le S&P 500 1,23 %.
Aujourd’hui, les marchés asiatiques ont également été touchés par ce mouvement, amorçant une baisse. La Bourse japonaise a fortement chuté, avec un indice Nikkei 225 en baisse de 6 %, cumulant plus de 12 % de pertes en trois jours. L’indice Topix a déclenché le mécanisme de circuit breaker, reculant de 20 % depuis son sommet de juillet, entrant ainsi techniquement en territoire de marché baissier. Les banques, les institutions financières et les sociétés minières ont été les plus touchées. L’indice coréen KOSPI a élargi ses pertes à 5 %, tandis que le cours de Samsung a chuté de 6 %, son plus fort recul depuis 2020. L’indice phare de Singapour (Straits Times) a perdu 3 %, l’indice australien S&P/ASX 200 3 %, et l’indice philippin a vu ses pertes atteindre 2 %.
Les importantes liquidations accélèrent la chute du marché cryptographique
Le 20 juin, des rumeurs ont circulé selon lesquelles Jump Trading faisait l’objet d’une enquête de la Commission américaine des opérations sur contrats à terme (CFTC). Quatre jours plus tard seulement, Kanav Kariya, président de Jump Crypto, a annoncé sur les réseaux sociaux son départ immédiat, sans préciser les raisons de sa démission. Récemment, Jump Trading a progressivement échangé un lot de wstETH d'une valeur de 410 millions de dollars (120 000 unités) contre de l’ETH, puis transféré ces ETH vers des plateformes comme Binance ou OKX. Au cours des dernières 24 heures, Jump Trading a de nouveau transféré 17 576 ETH (environ 46,78 millions de dollars) vers des exchanges centralisés (CEX). Selon les analyses de Scopescan, les positions actuelles de Jump sont désormais dominées par des stablecoins USDC et USDT.
Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a récemment publié sur les réseaux sociaux qu’il avait appris via des sources du monde de la finance traditionnelle qu’un « gros joueur » s’était effondré et avait vendu tous ses actifs cryptographiques. Ce « gros joueur » serait très probablement Jump Trading.
Par ailleurs, en raison de fortes pressions vendeuses ayant conduit à une baisse constante des prix, plusieurs grandes liquidations et événements de délestage sur la blockchain ont eu lieu aujourd’hui. Tôt ce matin, quatre « baleines » ont vu leurs positions à effet de levier forcées à la liquidation à la suite d’un effondrement rapide des prix, totalisant 14 653 ETH (environ 33,54 millions de dollars). Selon Parsec, les montants liquidés sur les protocoles DeFi ont dépassé 320 millions de dollars au cours des dernières 24 heures, un record annuel.
Des liquidations massives ont également été signalées sur les exchanges centralisés. Un utilisateur de Binance a subi une perte unique de 10,9074 million de dollars sur un contrat ETH/USDC à la hausse, lorsqu’à 10h17 aujourd’hui, le prix de l’Ethereum était à 2 197 dollars.
Alors que le marché continue de liquider les positions à effet de levier, cela exacerbe davantage les pressions vendeuses, entraînant une chute significative du marché cryptographique.
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