Rapport détaillé de 10 000 caractères : Le marché haussier n'est pas encore terminé ? Récapitulatif des opportunités prometteuses pour le second semestre
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Rapport détaillé de 10 000 caractères : Le marché haussier n'est pas encore terminé ? Récapitulatif des opportunités prometteuses pour le second semestre
Cet article combine les points chauds du marché et des aperçus sur les tendances futures.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Wilson Lee, contributeur principal de Biteye
Édité par : Crush, contributeur principal de Biteye
Communauté : @BiteyeCN
* Environ 10 000 caractères, temps de lecture estimé : 15 minutes
Le premier semestre 2024 touche à sa fin dans un contexte de correction et d’ajustement du marché cryptographique. Durant ce cycle, la hausse rapide du BTC, portée par les ETF, ainsi que la performance moyenne des altcoins ont conduit de nombreux petits investisseurs ayant raté le mouvement du BTC à se plaindre d’un manque de « sentiment d’implication ».
Alors que le marché poursuit son ajustement, notamment avec une chute importante de nombreuses altcoins qui ont perdu presque tous leurs gains accumulés au cours des six derniers mois, de nouvelles opportunités pourraient discrètement émerger.
Cet article présente, en lien avec les tendances actuelles du marché et des perspectives futures, les secteurs et actifs à surveiller selon nous pour le second semestre. Les opinions exprimées reflètent uniquement notre point de vue actuel.
01 Perspective macroéconomique : le marché haussier n’est probablement pas terminé, risques et opportunités coexistent
Au début de ce cycle, trois moteurs fondamentaux – les ETF, la halving du BTC et les baisses de taux – ont profondément imprégné les esprits.
Depuis l’erreur médiatique d’octobre dernier sur l’approbation des ETF, qui a relancé le marché, jusqu’à l’approbation effective des ETF BTC début janvier, les anticipations liées aux ETF ont dominé toute la dynamique du marché ;
La halving du BTC en avril n’a pas provoqué de fortes fluctuations, en raison des tensions géopolitiques à ce moment-là.
Avec la matérialisation de ces deux premiers moteurs, ils ne peuvent plus servir de carburant principal pour relancer le marché.
Par conséquent, les spéculations autour des attentes de baisse des taux et l’amélioration de la liquidité qu’elles pourraient apporter constitueront le principal moteur externe du prochain essor du marché cryptographique.
Pour la majorité des investisseurs crypto, chercher à tirer profit des fluctuations à court terme en attendant chaque publication de données clés n’est sans doute pas la stratégie principale. Il suffit donc de retenir que dans une perspective longue, les perspectives positives liées aux baisses de taux restent réelles, ce qui indique que le marché haussier n’est probablement pas terminé, et que les phases de correction et d’ajustement sont précisément le creuset d’opportunités futures.
En comparant l’amplitude des ajustements entre ce cycle et le précédent, on constate que le BTC affiche actuellement une forme technique inquiétante en « double sommet (M) », mais que la profondeur de la correction est bien inférieure à celle du précédent cycle, où elle avait dépassé 50 %. De même, la durée de l’ajustement reste nettement plus courte que lors du cycle précédent.
Du point de vue des risques, la correction du BTC, bien que modérée par rapport au cycle précédent, pourrait s’accentuer sous l’effet combiné de facteurs externes négatifs, testant ainsi des niveaux de support plus bas ;
Du point de vue des opportunités, le double sommet s’est formé rapidement et avec une amplitude limitée, et la persistance des anticipations de baisse des taux suggère que le marché prépare probablement sa prochaine ascension, d’autant que le BTC a trouvé un soutien autour de 55 000 $.
Les opportunités à long terme existent probablement, et le coût des jetons détenus ainsi que la préservation du capital seront les facteurs déterminants du rendement futur.
Source : https://www.tradingview.com/chart/mBmRDBZW/?symbol=BINANCE%3ABTCUSDT
02 Meme : le secteur offrant actuellement le meilleur ratio risque/rendement
2.1 Contexte du secteur et logique fondamentale
Les mythes enrichissants autour de $DOGE et $SHIB continuent de fasciner l’industrie, et constituent souvent le point d’entrée des nouveaux utilisateurs vers le monde Crypto.
Les Memecoins ont renforcé leur position durant ce cycle, évoluant progressivement en un pilier central du secteur Crypto, tant par leur capitalisation que par leur volume de transactions.
La capitalisation totale des actifs Meme dépasse désormais 50 milliards de dollars, accompagnée d’un volume de transactions supérieur à 4 milliards de dollars.
On observe également, via le classement des Memecoins, que les nouveaux acteurs apparaissant après $DOGE et $SHIB sont tous issus de ce cycle, confirmant ainsi la forte performance des Memecoins durant cette période.
Source : https://www.coingecko.com/en/categories/meme-token
En termes de rendement, les Memecoins surpassent largement d’autres grandes narrations comme RWA, IA ou DePIN.
Source : https://mp.weixin.qq.com/s/uy6y45d9rinmxkoCj7d1EQ
La principale raison de cet engouement pour les Memecoins réside dans leur excellent ratio risque/rendement.
Accès facilité aux jetons précoces : Avec l’expansion du marché primaire crypto, les valorisations gonflées par les fonds VC ont en quelque sorte réduit la marge bénéficiaire des petits investisseurs. À l’inverse, la distribution des jetons Meme est relativement équitable, permettant aux particuliers d’acquérir davantage de jetons tôt, réduisant ainsi nettement leur désavantage initial.
Aucune limite d’évaluation, imagination illimitée : La plupart des Memecoins n’ont pas d’activité fondamentale ; leur valorisation repose entièrement sur l’imagination du marché.
Seuil d’entrée bas : Le concept des Memecoins est simple et facile à comprendre, ne nécessitant pas de connaissances approfondies. Ils mobilisent facilement un large consensus d’investisseurs et savent capter en temps réel les sujets d’actualité, attirant continuellement attention et capitaux.
Le risque des Memecoins réside dans l’offre excessive de jetons, rendant difficile l’identification d’actifs fiables, ainsi que dans leur volatilité extrême, associant rendements élevés et risques très importants.
2.2 Actifs à surveiller
Les Memecoins étant difficiles à évaluer ou catégoriser autrement, nous les classons ici selon leur capitalisation actuelle.
Comparés aux anciens leaders $DOGE et $SHIB, les nouveaux Meme leaders de ce cycle offrent de meilleures opportunités.
2.2.1 Niveau bleu-chip : $PEPE, $WIF
$PEPE, l’un des Memecoins les plus remarquables de ce cycle, a affiché une performance prix exceptionnellement forte.
Le symbole $PEPE, omniprésent sur les réseaux sociaux, bénéficie d’une reconnaissance immédiate.
À la fois sur la base du consensus de poussée et du consensus culturel, $PEPE est incontestablement le choix prioritaire pour investir dans les Memecoins.
De plus, avec une capitalisation actuelle d’environ 5,3 milliards de dollars, $PEPE dispose d’un potentiel de croissance crédible vers les niveaux atteints jadis par $DOGE ou $SHIB, tout en étant déjà largement accepté par le marché.
Source : https://www.coingecko.com/en/coins/pepe
$WIF, l’un des Memecoins les plus emblématiques de Solana, a également connu une performance impressionnante durant ce cycle.
Son image iconique avec un chapeau a inspiré de nombreux autres Memecoins similaires.
$WIF est fréquemment considéré comme un actif privilégié pour les achats à bas prix grâce à ses rebonds vigoureux après corrections.
Source : https://www.coingecko.com/en/coins/dogwifhat
2.2.2 Capitalisation moyenne/petite : $DOG, $BOME
$DOG, leader du secteur des Runes, pourrait exploser à la suite d’une hausse du BTC.
Les Runes, évolution des inscriptions, pourraient reproduire l’effet FOMO des inscriptions précédentes, suscitant facilement l’enthousiasme des petits investisseurs.
En outre, son statut d’actif nouveau et l’attente d’une cotation sur exchanges pourraient être des catalyseurs clés de la hausse de $DOG.
Source : https://www.coingecko.com/en/coins/dog-go-to-the-moon-runes-2
$BOME est également un actif phare de ce cycle : entré sur Binance en seulement 3 jours, il a battu des records avec une capitalisation dépassant 1 milliard de dollars, lançant une nouvelle tendance de collecte de fonds. Il occupe une place importante dans l’esprit des investisseurs.
$BOME appartient toujours à la culture PEPE, sa capitalisation actuelle étant environ dix fois inférieure à celle de $PEPE. Bien qu’il ait atteint son sommet dès son lancement, il n’a pas encore entamé une deuxième vague. Il conserve donc un fort potentiel explosif.
Source : https://www.coingecko.com/en/coins/book-of-meme
03 IA / DePIN : Profiter de l’élan de l’intelligence artificielle
3.1 Contexte du secteur et logique fondamentale
Le succès fulgurant de ChatGPT a déclenché un véritable boom dans tout le secteur de l’IA, dont l’impact sur l’humanité est désormais assimilé à une « quatrième révolution industrielle ». Ce boom influence profondément et directement l’industrie crypto à travers deux leviers : la demande numérique et matérielle.
À mesure que l’IA s’immisce dans la vie quotidienne, la question de la puissance de calcul devient cruciale, ce qui pousse les marchés à valoriser de plus en plus des entreprises comme NVIDIA.
Les équipements informatiques sont aussi au cœur de l’industrie crypto. Avant le boom de l’IA, la demande de puissance de calcul dans le secteur crypto avait déjà propulsé NVIDIA vers une croissance rapide.
Avec l’évolution du secteur crypto, la puissance de calcul est devenue excédentaire, et l’IA en est progressivement devenue un important consommateur.
Par ailleurs, l’exécution des tâches, l’allocation des ressources et l’utilisation des données par l’IA se produisent entièrement dans le monde numérique, rendant difficile la définition claire de la répartition des bénéfices dans les cadres traditionnels. Nous appelons cela pour l’instant des « litiges numériques ».
Les caractéristiques natives du secteur crypto, telles que la comptabilité ou le Proof of Work, sont naturellement adaptées pour résoudre ces conflits numériques et réguler les intérêts liés aux logiciels et matériels IA.
Le boom de l’IA a justement donné une direction claire au secteur crypto en période de marché baissier, faisant naître de nombreux projets d’IA distribuée, de calcul ou d’algorithmes, formant aujourd’hui le secteur IA/DePIN.
À mesure que ce secteur s’imprègne davantage de l’IA, les actions d’entreprises comme NVIDIA ou OpenAI influencent directement les jetons associés. Chaque avancée technologique ou sujet d’actualité lié à l’IA entraînera une évolution conjointe du marché crypto.
3.2 Actifs à surveiller
Actuellement, les projets combinant crypto et IA touchent à tous les aspects de l’IA. Nous analysons ci-dessous les actifs prometteurs selon trois axes : fourniture de puissance de calcul, algorithmes et économie IA.
3.2.1 Fourniture de puissance de calcul
Les produits IA actuels reposent sur des grands modèles linguistiques, eux-mêmes construits grâce aux GPU. Le secteur crypto possède non seulement des équipements informatiques, mais peut aussi créer un marché de calcul via des incitations blockchain, fournissant ainsi une source additionnelle de puissance de calcul à l’IA.
Les mots-clés « calcul distribué », « puissance de calcul inutilisée » définissent la spécificité crypto, dont la narration centrale est la réduction des coûts.
3.2.1.1 Arweave/AO
Arweave, ancien projet de stockage, maintient une position dominante grâce à son excellent écosystème et à son rapport qualité-prix.
Avec le lancement de sa plateforme de calcul AO, Arweave fait officiellement son entrée sur le marché du calcul distribué, devenant ainsi un jeton centré sur la puissance de calcul.
Contrairement à d’autres projets, AO peut tirer parti naturellement de l’avantage de stockage d’Arweave, assurant une synergie forte entre couche de calcul et couche de stockage, essentielle pour exécuter de grands modèles sur chaîne.
En outre, AO adopte des conceptions audacieuses en matière de calcul parallèle et de transmission de messages, lui conférant des performances supérieures à celles d’autres projets de calcul distribué. AO dispose donc d’un avantage structurel.
Le lancement d’AO et ses activités de communication ont stimulé la hausse du prix de $AR, témoignant de l’adhésion du marché.
Avec le développement continu de la convergence crypto-IA, $AR/AO devrait devenir l’un des jetons IA les plus prometteurs.
Source : https://www.coingecko.com/en/coins/arweave
3.2.1.2 io.net
io.net, récemment listé sur Binance, est actuellement l’un des projets les plus en vue. Il s’agit d’un réseau GPU décentralisé destiné à fournir une puissance de calcul massive aux applications d’apprentissage automatique.
Son objectif est d’offrir un accès équitable au calcul en assemblant plus d’un million de GPU provenant de centres de données indépendants, de mineurs crypto ou de projets comme Filecoin, rendant le calcul plus évolutive, accessible et efficace.
io.net propose une alternative radicale au cloud computing, exploitant un modèle distribué et décentralisé, offrant plus de contrôle et de flexibilité aux utilisateurs, avec des services peu coûteux et sans permission.
Selon io.net, leur puissance de calcul coûte 90 % de moins que des fournisseurs centralisés comme AWS. Cette combinaison de facteurs fait de io.net un leader parmi les fournisseurs décentralisés.
Source : https://www.coingecko.com/en/coins/io-net
3.2.2 Algorithmes
3.2.2.1 Bittensor
Bittensor est un réseau décentralisé reliant des modèles d’apprentissage machine mondiaux. En coordonnant plusieurs modèles spécialisés, il améliore la précision et l’efficacité pour résoudre des problèmes complexes. Cette méthode fusionne les forces uniques de chaque modèle, produisant des résultats plus précis et complets qu’une approche traditionnelle monocellulaire.
Bittensor assure sa scalabilité via un écosystème : il peut actuellement accueillir 32 sous-réseaux adaptés à divers cas d’usage verticaux.
L’innovation de Bittensor, tant au niveau algorithmique qu’écosystémique, exploite pleinement la décentralisation au service de l’IA. Avec une capitalisation proche de 6 milliards, c’est un actif relativement sûr.
Source : https://www.coingecko.com/en/coins/bittensor
3.2.3 Économie IA
3.2.3.1 Artificial Superintelligence Alliance ($ASI)
$ASI est issu de la fusion de trois projets historiques de Crypto x IA : Ocean Protocol ($OCEAN), SingularityNET ($AGIX) et Fetch.ai ($FET).
Cette fusion créera une équipe nommée Superintelligence Collective, dirigée par Ben Goertzel, fondateur de SingularityNET. Les trois projets continueront à fonctionner comme entités indépendantes, mais coopéreront étroitement au sein de l’écosystème partagé du jeton $ASI et de l’opérationnalité du Collectif.
Dans l’annonce de fusion, peu de détails ont été donnés sur les nouvelles activités post-fusion.
Selon Ben Goertzel sur ses réseaux sociaux, les efforts futurs porteront sur l’AGI (intelligence artificielle générale) et l’ASI (intelligence artificielle super-intelligente), d’où le nom $ASI.
Informations sur la conversion des jetons :
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Les jetons $FET de Fetch.ai seront convertis 1:1 en $ASI
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$AGIX de SingularityNET et $OCEAN d’Ocean Protocol seront convertis en $ASI selon un ratio d’environ 1 : 0,433
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$FET, jeton fondateur de l’alliance, sera directement renommé $ASI, avec un mint supplémentaire de 1,48 milliard de jetons, dont 867 millions alloués aux détenteurs de $AGIX et 611 millions aux détenteurs de $OCEAN
Fetch.ai possède une expérience mature dans les agents IA. Le 20 février, Deutsche Telekom a annoncé un partenariat avec la Fondation Fetch.ai, devenant son premier partenaire entreprise, tandis que sa filiale MMS agira comme validateur.
Fetch a également annoncé début mai un projet d’infrastructure de 100 millions de dollars, « Fetch Compute », déployant des GPU NVIDIA H200, H100 et A100 pour créer une plateforme accessible aux développeurs et utilisateurs.
Ocean Protocol a développé de nombreux modules pour le partage décentralisé des données, le contrôle d’accès et les paiements. Son produit Predictoor aurait généré plus de 800 millions de dollars de ventes en six mois depuis son lancement.
SingularityNET est celui des trois qui a le plus exploré l’AGI avant la fusion. Son équipe AGI, avec TrueAGI et la communauté OpenCog, développe depuis 2020 le cadre OpenCog Hyperon. SingularityNET lancera cette année une plateforme IA décentralisée visant à créer un environnement adapté à l’exécution de systèmes AGI.
L’alliance ASI, fruit de la fusion de trois projets expérimentés, représente une combinaison de forces. Grâce à la synergie opérationnelle et économique, ASI pourrait prendre une position de leadership dans le domaine Crypto x IA, captant au maximum l’attention générée par les avancées extérieures en IA.
Source : https://www.coingecko.com/en/coins/artificial-superintelligence-alliance
04 RWA : la voie incontournable vers l’adoption massive de la blockchain
4.1 Contexte du secteur et logique fondamentale
Le RWA (Actifs du Monde Réel) est un secteur clé reliant la blockchain au monde réel. À long terme, c’est une étape obligatoire pour l’adoption massive de la blockchain. À court terme, il peut injecter d’importants flux de trésorerie et de liquidités dans les marchés crypto et traditionnels.
Le RWA consiste à tokeniser des actifs réels peu liquides puis à les introduire dans l’écosystème crypto. Ces actifs apportent une valeur tangible au marché crypto, attirent des capitaux supplémentaires et proposent des actifs producteurs de revenus, augmentant ainsi les rendements.
Pour les actifs traditionnels, cela offre une nouvelle méthode de liquidation, permettant de valoriser ou de vendre rapidement des actifs auparavant peu liquides.
Les flux massifs générés par les ETF BTC ont déjà montré l’intérêt des capitaux extérieurs pour le marché crypto. Avec l’émergence de cas emblématiques dans le secteur RWA, une explosion du marché est attendue.
4.2 Actifs à surveiller
4.2.1 Ondo Finance
Ondo Finance est une plateforme DeFi décentralisée spécialisée dans le RWA. Grâce à la blockchain, elle crée une infrastructure d’investissement transparente pour les investisseurs institutionnels, visant à devenir une banque d’investissement sur chaîne, offrant divers produits RWA comme obligations, immobilier ou matières premières.
Avec la croissance rapide du marché RWA, Ondo Finance, pionnier du secteur, dispose d’un fort potentiel de développement.
Sa plateforme transparente et efficace continuera d’attirer les investisseurs institutionnels, stimulant ainsi la maturité du marché.
Source : https://www.coingecko.com/en/coins/ondo
4.2.2 Swarm Markets
Swarm Markets est une plateforme blockchain offrant des solutions de digitalisation et de trading pour la finance traditionnelle.
Elle tokenise des actifs réels comme les obligations américaines ou les actions, et fournit une infrastructure légale de trading.
Swarm Markets est la première plateforme DeFi au monde agréée par BaFin (l’Autorité allemande de surveillance financière), garantissant la conformité aux normes réglementaires.
Avec la tokenisation croissante des actifs financiers traditionnels, Swarm Markets devrait conquérir une part de marché croissante grâce à sa conformité et sa plateforme diversifiée.
Ses solutions financières innovantes continueront d’attirer investisseurs institutionnels et particuliers, favorisant une croissance durable.
Source : https://www.coingecko.com/en/coins/swarm-markets
05 Social : potentiel de croissance utilisateur et incubation d’écosystèmes
5.1 Contexte du secteur et logique fondamentale
Que ce soit dans Web2 ou Web3, le social reste l’un des secteurs les plus importants.
Pour l’industrie, le social permet d’intégrer et de fidéliser de nouveaux utilisateurs via les relations existantes ;
Pour les services et applications, il joue un rôle crucial dans la croissance, la fidélisation et l’engagement.
Actuellement, le taux de pénétration du Web3 reste faible, et l’acquisition et la fidélisation des utilisateurs sont des défis majeurs. Le social constitue alors une solution clé.
Dans les cycles précédents, de nombreux projets sociaux ont tenté leur chance, sans réussir à faire émerger d’application phénoménale.
Durant ce cycle, les technologies abaissant les seuils d’entrée et les infrastructures assurant performance et expérience sont désormais mûres, offrant une réelle chance au secteur social de connaître une percée.
5.2 Actifs à surveiller
5.2.1 Ton et ses projets écosystémiques
TON (The Open Network), seule blockchain officiellement soutenue par le géant des réseaux sociaux Telegram, tire parti de ses 900 millions d’utilisateurs mensuels actifs pour bâtir une narration unique autour du paiement, du social et des mini-applications.
Sans imposer de coût de migration, TON utilise le réseau social existant de Telegram pour reconstruire les modèles économiques Web2 selon une logique Web3.
L’écosystème TON en est encore à ses débuts, mais a déjà vu émerger des projets à trafic massif comme Notcoin ou Catizen, prouvant l’ampleur du bassin utilisateur de Telegram.
Par conséquent, TON et son écosystème devraient continuer à dynamiser les utilisateurs de Telegram, cultivant un écosystème encore plus florissant.
Pour plus d’analyse, voir l’article précédent de Biteye :« De Web2 à Web3 : comment la blockchain TON redéfinit l’avenir du social et des paiements »
Source : https://www.coingecko.com/en/coins/toncoin
5.2.2 Farcaster
Farcaster est un protocole de réseau social décentralisé utilisant des contrats intelligents et un stockage hybride pour connecter les utilisateurs, partager du contenu et assurer la
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