Le marché haussier est-il en train de s'éloigner ? Pas de panique, voici les scénarios à suivre au second semestre 2024
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Le marché haussier est-il en train de s'éloigner ? Pas de panique, voici les scénarios à suivre au second semestre 2024
Ces indicateurs positifs montrent que le marché haussier des cryptomonnaies se poursuivra.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Terry, Baihua Blockchain
Ces deux derniers mois, bien que les événements phares tels que les memes et les airdrops de projets majeurs se soient succédé, le marché est resté plongé dans une atmosphère étrangement morose — les cris du marché baissier semblent encore audibles au loin, tandis que les pas du marché haussier hésitent à apparaître, la rupture ou le redémarrage des cours pouvant survenir en un instant.
Cet article vise à explorer certains événements latents qui ont marqué ces deux derniers mois, tout en examinant les facteurs positifs potentiellement négligés pour envisager les grands axes porteurs qui pourraient dominer la seconde moitié de l'année.
01 Les entrées nettes des ETF Bitcoin spot passent de négatives à positives
Le marché a tendance à surestimer les effets à court terme des nouveautés, tout en sous-estimant leur impact à long terme. Pour les ETF Bitcoin spot, disponibles depuis près de six mois, un signal récent mérite particulièrement attention :
Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin spot connaissent depuis mi-mai une nouvelle vague d'injections de capitaux, durable depuis près d'un mois, atteignant même 886 millions de dollars le 4 juin, son deuxième plus haut historique (derrière les 1,05 milliard du 12 mars).
Bien qu'une baisse continue soit observée cette semaine, la situation globale s'est nettement inversée par rapport aux mois d'avril et mai. Au moment de la rédaction (21 juin), la valeur nette totale des ETF Bitcoin spot atteint 56,24 milliards de dollars, représentant 4,39 % de la capitalisation totale du Bitcoin, avec un cumul net d'entrées de 14,67 milliards de dollars.
02 Un changement de cap réglementaire et une accélération soudaine des ETF Ethereum spot
Les vents soufflent dès l'aube. Dans le contexte de l'année électorale 2024, l'environnement macroéconomique, tant au niveau réglementaire que financier, s'améliore nettement, préparant ainsi de nouveaux catalyseurs haussiers (voir l'article recommandé « Trump et Biden rivalisent pour séduire le Bitcoin : le grand virage réglementaire de la cryptomonnaie aux États-Unis ? »).
D’abord, le 22 mai, le projet de loi FIT21 (Loi sur l’innovation financière et la technologie du XXIe siècle) a été adopté par la Chambre des représentants avec une majorité écrasante de 279 voix contre 136. Puis, le 24 mai, la SEC a officiellement approuvé les formulaires 19b-4 pour huit ETF Ethereum spot.
Cela signifie que les autorités américaines adoucissent progressivement leur position rigide, notamment en accélérant fortement la perspective de validation des ETF Ethereum, désormais proches de leur lancement final, ce qui, bien que largement inattendu en termes de rapidité et de tournant réglementaire, ne semble pas totalement fortuit à posteriori :
Des acteurs comme Sun Yuchen accumulaient déjà massivement des ETH autour de 3 000 $, misant fermement sur une hausse du taux de change ETH/BTC, indiquant que certains investisseurs ou institutions perspicaces avaient anticipé ce mouvement.
Plus directement, la performance d’ETH sur le marché secondaire a retrouvé de la vigueur après sa période de faiblesse. Le taux de change ETH/BTC illustre parfaitement cette dynamique : depuis octobre dernier, ETH avait perdu progressivement du terrain face au BTC, tombant de plus de 0,064 à moins de 0,045.
Depuis mi-mai, ce ratio a inversé sa tendance baissière, franchissant successivement les seuils de 0,05 puis 0,055, atteignant même un sommet récent de 0,058, démontrant une force notable.
03 L’accélération des géants Web2 vers le Web3
Le 6 juin, Robinhood a annoncé l'acquisition de la plateforme crypto Bitstamp pour 200 millions de dollars afin d'étendre ses services hors des États-Unis, une transaction déjà validée par accord mais soumise à l'approbation réglementaire. Comparé aux 400 millions payés en 2018 par NXMH (filiale de NXC), c’est une affaire avantageuse.
Robinhood est l’un des CEX boursiers et cryptos les plus populaires aux États-Unis, avec 11 millions d’utilisateurs mensuels actifs, surpassant même Coinbase en popularité sur le segment crypto : Son revenu trimestriel lié aux transactions a bondi de 59 % à 329 millions de dollars, dont 126 millions provenant des cryptomonnaies (+232 %), une performance très solide.
Fondé en 2011, Bitstamp est l’un des CEX les plus anciens et les plus conformes du monde, opérant en Luxembourg, Royaume-Uni, Slovénie, Singapour et États-Unis, disposant de licences dans plus de 50 pays, ce qui facilitera l'expansion internationale de Robinhood.
La complémentarité est quasi-parfaite — Robinhood étant principalement concentré aux États-Unis, alors que ses concurrents Kraken et eToro sont plus forts en Europe. Les 4 millions d'utilisateurs de Bitstamp, bien que modestes en nombre, sont majoritairement européens, offrant ainsi à Robinhood un bond stratégique sur ce continent.
À noter qu’un mois auparavant, Robinhood avait reçu une notification Wells de la SEC concernant ses activités liées aux listages, à la garde et à l'exploitation de cryptoactifs. Cette acquisition lui permet donc d’étendre sa présence mondiale, atténuant ainsi les risques liés à une réglementation stricte aux États-Unis et assurant sa place dans le jeu.
De plus, selon Fortune, cette transaction pourrait non seulement ajouter environ 4 millions de nouveaux clients crypto à Robinhood, mais aussi lui permettre d’offrir une gamme plus large de produits aux institutionnels :
Passer des 15 jetons proposés aux États-Unis et plus de 30 en Europe à plus de 85 chez Bitstamp, et tirer parti de ses services diversifiés (staking, stablecoins, trading, custody, services de courtage principal) pour attirer davantage d’institutionnels et accélérer son expansion européenne.
04 L’environnement macroéconomique s’oriente vers l’assouplissement
Malgré des données CPI, PPI et emploi américaines souvent supérieures aux attentes, poussant certains responsables de la Fed à adopter des positions « fermes », le marché ajuste continuellement ses attentes de baisse des taux, mais l’inflation semble désormais proche de son point final, et les paris sur une baisse des taux en seconde partie d’année restent prudemment optimistes.
John Williams, président de la Réserve fédérale de New York (membre permanent du FOMC), a souligné mardi que toute décision sur le moment ou l’ampleur d’une baisse des taux dépendrait des prochaines données économiques. Par ailleurs, les responsables de la Fed ont revu à la baisse leurs prévisions, tablant maintenant sur une seule baisse de taux en moyenne cette année.
Toutefois, la Banque du Canada et la BCE, considérées comme les avant-gardes de la politique monétaire, ont donné le signal du virage en baissant les taux avant la Fed :
Le 5 juin, la Banque du Canada a abaissé son taux de 5 % à 4,75 %, sa première baisse en quatre ans ;
Le 6 juin, la BCE a réduit son taux de 4 % à 3,75 %, sa première baisse en cinq ans.
Quoi qu’il en soit, la vague mondiale de baisse des taux s’accélère, et les facteurs favorables au niveau macroéconomique s’accumulent bel et bien.
05 Le retour des grandes institutions financières et de paiement
Par ailleurs, BN a récemment réautorisé l’achat de cryptomonnaies via les cartes Mastercard sur sa plateforme, et les cartes Visa de la marque BN ont repris leur fonctionnement sur les plateformes d’échange. BN a précisé que le service de retrait par carte Mastercard sera rétabli ultérieurement.
Dès mars, MetaMask avait conclu un partenariat avec Mastercard pour tester sa première carte de paiement blockchain. Selon les documents marketing, cette carte MetaMask/Mastercard, émise par Baanx, devait devenir « la première solution de paiement Web3 véritablement décentralisée », permettant aux utilisateurs de dépenser leurs cryptomonnaies au quotidien partout où les cartes bancaires sont acceptées.
Ceci représente un progrès majeur pour réduire les barrières cognitives et d’accès des nouveaux utilisateurs, en facilitant les flux entre monnaies fiduciaires et stablecoins, en simplifiant l’expérience utilisateur (via l’abstraction de compte, rapprochant l’expérience du Web2), et surtout en connectant efficacement les cryptomonnaies aux usages hors chaîne, renforçant ainsi leur ancrage dans un écosystème plus vaste d’actifs.
06 Conclusion
Dans l’ensemble, malgré un climat de marché encore incertain, de nombreux signaux positifs sont en train de mûrir lentement. Il suffit d’observer attentivement pour retrouver confiance.
Bien que les cris du marché baissier se fassent entendre au loin et que les pas du marché haussier restent flous, dans ce contexte, rester prudemment optimiste, observer activement et participer pleinement constitue sans doute la seule attitude possible aujourd’hui.
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