Quel sera l'effet papillon du dernier « ordre de divulgation » européen sur les actifs cryptographiques ?
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Quel sera l'effet papillon du dernier « ordre de divulgation » européen sur les actifs cryptographiques ?
La toute nouvelle « ordonnance de dévoilement » relative aux actifs cryptographiques est une réglementation inédite dont les avantages et les inconvénients sont tous deux particulièrement éclatants.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar l'équipe Xiaosa
L'équipe Xiaosa a remarqué qu'aux alentours de mi-janvier 2024, l'Union européenne, principale juridiction mondiale à avoir adopté un cadre réglementaire global pour les cryptomonnaies — le Règlement sur les marchés d'actifs numériques (Markets in Crypto Assets regulation bill, MiCA), ou « loi MiCA » — a de nouveau proposé d'ajouter des mesures renforcées à son ensemble de règles antilavage, notamment en imposant des restrictions plus strictes sur les transferts de cryptomonnaies et la régulation des portefeuilles privés, y compris l'interdiction des transactions anonymes et l'élargissement des obligations de vérification d'identité (KYC) pour les plateformes.
Le 23 mars, le Parlement européen et le Conseil de l’Union européenne ont officiellement transformé cette proposition en réalité en publiant une nouvelle directive anti-blanchiment surnommée « ordonnance de dévoilement ». Aujourd'hui, l’équipe Xiaosa vous explique ce texte et analyse ses effets potentiels de précédent à venir.
Aperçu de la dernière « ordonnance de dévoilement » européenne sur les actifs cryptographiques
À l’origine, l’expression « dévoiler » (« kaihe ») était un argot du secteur désignant l’utilisation de logiciels pirates pour voler toutes sortes d’informations personnelles — numéro d’identité, carte de sécurité sociale, coordonnées bancaires, photos d’identité, etc. — puis les exposer publiquement. Elle désigne désormais plus largement toute révélation de l’identité réelle d’un internaute, similaire au « doxxing ».
Comme mentionné précédemment, le Parlement et le Conseil européens ont adopté de nouvelles règles strictes contre le blanchiment liées aux cryptomonnaies. Nous parlons ici d’une « ordonnance de dévoilement » car l’objectif principal de ces dispositions est d’éliminer l’anonymat des transactions en cryptomonnaies afin de lutter contre le blanchiment, l’évasion fiscale et le transfert illégal d’actifs. Les principales mesures sont : (1) dans le champ d’application de l’UE, il sera interdit d’effectuer tout paiement en cryptomonnaie via un portefeuille auto-hébergé (portefeuille privé) dont l’identité de l’utilisateur est inconnue, quelle qu’en soit la valeur ; (2) les entreprises de cryptomonnaies devront mener des diligences accrues pour toute transaction supérieure à 1 000 euros. Ces règles visent principalement les utilisateurs de cryptomonnaies et les prestataires de services en actifs numériques (VASP).
Selon l’équipe Xiaosa, cette nouvelle « ordonnance de dévoilement » est une réglementation particulièrement marquante tant par ses avantages que ses inconvénients. D’un côté, combinée aux textes déjà existants comme la loi MiCA et les règles sur la collecte des informations relatives aux transferts de cryptomonnaies (TFR), elle permettra d’utiliser au maximum les outils juridiques disponibles pour contrôler les activités criminelles telles que le blanchiment, l’évasion fiscale, le transfert d’actifs ou encore le financement du terrorisme. En outre, ce « dévoilement » jettera également les bases nécessaires à d’éventuelles futures politiques fiscales sur les actifs numériques, en clarifiant davantage les assiettes et les bases d’imposition. Cependant, d’un autre côté, cette mesure apparaît extrêmement brutale, car elle supprime directement l’anonymat — l’une des caractéristiques fondamentales et essentielles des cryptomonnaies — et ébranle ainsi l’écosystème financier construit depuis longtemps autour de la technologie décentralisée de la blockchain.
Dans l’ensemble, ce n’est pas seulement la régulation des actifs numériques qui se durcit, mais bien l’ensemble des outils et canaux pouvant être utilisés pour le blanchiment que l’UE soumet désormais à un contrôle accru. Ainsi, selon la nouvelle loi antilavage, les paiements en espèces non identifiés supérieurs à 3 000 euros seront interdits dans les transactions commerciales, tandis que ceux dépassant 10 000 euros seront totalement prohibés. De plus, les vendeurs du secteur du luxe devront effectuer une vérification d’identité similaire au KYC pour chaque client, conserver les données et les rendre disponibles lors des contrôles. Quant au football professionnel, longtemps considéré comme une zone à risque pour le blanchiment, il fera désormais l’objet d’une surveillance étroite de l’UE. Plusieurs clubs célèbres ont déjà entamé leur conformité et devraient atteindre les standards requis dans les trois ans suivant l’entrée en vigueur effective de la nouvelle loi.
Les impacts de la dernière « ordonnance de dévoilement » européenne sur les actifs cryptographiques
Comme indiqué précédemment, la « ordonnance de dévoilement » européenne présente clairement des effets positifs et négatifs importants. En tant que juridiction majeure, les initiatives législatives et judiciaires de l’UE auront un effet de précédent significatif sur l’ensemble de l’industrie des actifs numériques. Il est donc probable que les régulateurs d’autres pays s’inspirent de ce modèle. Alors, comment analyser correctement cet effet papillon réglementaire ?
Du bon côté, la « ordonnance de dévoilement » ne bannit pas l’existence des cryptomonnaies ni n’interdit leur utilisation par les utilisateurs. Elle impose simplement aux utilisateurs et aux VASP des contraintes sévères : utiliser et investir dans les cryptomonnaies uniquement dans un environnement public et encadré, avec la possibilité future d’imposer des taxes sur la détention ou les transactions en cryptomonnaies. Comparé à une interdiction totale, cette approche constitue indéniablement une mesure réglementaire plus « souple », conforme à la position constante de l’équipe Xiaosa concernant les actifs numériques : « mieux vaut canaliser que bloquer ».
Néanmoins, cette régulation relativement « souple » reste ferme dans sa mise en œuvre. L’équipe Xiaosa estime que la raison pour laquelle la communauté crypto et de nombreux participants et bâtisseurs du Web3 croient dans la technologie blockchain et les récits associés aux actifs numériques repose précisément sur la confiance technologique unique offerte par ces actifs basés sur la blockchain, capables de fonctionner sans supervision centralisée, tout en garantissant aux utilisateurs une liberté maximale dans la gestion de leurs propres actifs. Or, en « dévoilant » les utilisateurs, cette réglementation non seulement supprime l’anonymat des actifs numériques, mais entrave aussi leur droit à disposer librement de leurs biens. Pire encore, elle permet à des pouvoirs de régulation traditionnels et centralisés de s’étendre progressivement vers la communauté crypto.
En réalité, les mesures de resserrement réglementaire prises par l’UE au nom de la « sécurité publique », de la « stabilité financière » ou de la « lutte contre le blanchiment » n’ont jamais recueilli le soutien de la majorité de la population. Par exemple, lors de la consultation publique lancée par la Commission européenne en 2017 sur un projet de loi limitant les paiements en espèces, plus de 90 % des citoyens se sont opposés au texte, estimant principalement que cette mesure ne permettrait pas d’empêcher efficacement les formes massives et systémiques de blanchiment, tout en restreignant injustement le droit des citoyens à utiliser librement leurs biens.
Sur ce point, l’équipe Xiaosa estime, en toute subjectivité, que cette « ordonnance de dévoilement » va peut-être trop loin. Si elle est appliquée pleinement, il sera difficile de trouver un équilibre approprié entre plusieurs intérêts légitimes : innovation financière et technologique, ordre financier et sécurité sociale. En revanche, elle risque surtout de pousser les utilisateurs d’actifs numériques établis en Europe, qui commençaient à adopter des usages conformes, vers des écosystèmes alternatifs non régulés. Quant aux VASP, ils devront faire face à des obligations KYC de plus en plus lourdes, ainsi qu’à une perte progressive de leurs utilisateurs.
La « ordonnance de dévoilement » européenne concerne-t-elle d'autres actifs numériques que les cryptomonnaies ?
Une réponse simple : pour l’instant, la « ordonnance de dévoilement » concerne uniquement les transactions en cryptomonnaies, mais il n’est pas exclu qu’elle s’étende ultérieurement à d’autres types d’actifs numériques.
Actuellement, l’objectif principal de cette mesure est de contrôler les cryptomonnaies, qui représentent la part la plus importante des actifs numériques. Bien qu’il existe des débats internes au sein des institutions européennes sur l’opportunité d’appliquer ou non les règles antilavage aux NFT, au DeFi, au GameFi et autres applications Web3, aucune disposition législative ne montre clairement que l’UE envisage d’étendre cette réglementation à d’autres catégories d’actifs numériques.
Selon l’équipe Xiaosa, cela s’explique principalement par deux raisons : (1) les autres actifs numériques, bien qu’ils puissent servir de substituts aux cryptomonnaies, ont encore une capitalisation trop faible pour constituer un marché suffisamment grand susceptible d’être utilisé à grande échelle pour le blanchiment ou l’évasion fiscale ; (2) l’UE maintient une certaine prudence dans l’élaboration de ses lois sur la régulation des actifs numériques, préférant attendre que ces nouveaux actifs soient davantage matures et que leurs technologies soient prêtes pour un déploiement à grande échelle avant de les enfermer dans un cadre réglementaire rigide.
On peut donc en conclure simplement que, pour que les autres actifs numériques et leurs divers usages puissent se développer sereinement à l’avenir, les développeurs Web3 devront collaborer activement afin de mettre en place des mécanismes d’autosurveillance et d’autorégulation efficaces, capables de parvenir à un consensus avec les autorités réglementaires.
Conclusion
D’après les pratiques juridiques européennes, bien que la « ordonnance de dévoilement » doive encore passer par une période transitoire de trois ans avant d’entrer pleinement en vigueur, cette phase ne sert qu’à permettre aux acteurs concernés de se mettre en conformité. Autrement dit, dès maintenant, sur le territoire de l’UE, il n’est plus possible d’utiliser un portefeuille auto-géré pour effectuer des paiements anonymes en cryptomonnaies. Lors de discussions avec certains professionnels du secteur, l’équipe Xiaosa a constaté des avis très divergents : certains experts favorables à un environnement commercial libre jugent que cette « ordonnance de dévoilement » porte atteinte au système de libre concurrence européen, voire pourrait violer des droits fondamentaux des citoyens.
L’équipe Xiaosa pense que, tout comme on ne doit pas porter de jugement hâtif sur un phénomène nouveau, les avantages et inconvénients de cette « ordonnance de dévoilement » doivent être évalués à la lumière de ses résultats concrets après mise en œuvre. Certes, l’UE n’a pas encore fourni suffisamment d’arguments sur l’efficacité et la nécessité de cette mesure. Mais en tant que première juridiction au monde à oser réguler les actifs numériques — à « goûter le crabe » en matière de régulation — son courage mérite au moins d’être salué.
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