Programme d'entrée pour investisseurs de capitaux à Hong Kong : analyse complète des investissements en actifs virtuels et guide de demande de licence de gestion d'actifs virtuels à Hong Kong
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Programme d'entrée pour investisseurs de capitaux à Hong Kong : analyse complète des investissements en actifs virtuels et guide de demande de licence de gestion d'actifs virtuels à Hong Kong
Les personnes souhaitant immigrer peuvent désormais obtenir le droit de résidence à Hong Kong en investissant dans ces actifs financiers.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar Aiying
Le dernier rapport sur la politique gouvernementale de Hong Kong a annoncé que le seuil minimal d'investissement pour le « nouveau programme d'entrée des investisseurs en capital » serait fixé à 30 millions de dollars HK. Les candidats devront investir au moins 27 millions de dollars HK dans des actifs financiers autorisés et des biens immobiliers non résidentiels, ainsi que 3 millions de dollars HK dans un nouveau « portefeuille d'investissement du programme d'entrée des investisseurs en capital », afin de soutenir les secteurs clés tels que l'innovation technologique. Cela signifie que ceux qui souhaitent immigrer peuvent désormais obtenir le droit de résidence à Hong Kong par le biais d’investissements dans ces actifs financiers.
Parmi les actifs éligibles, une attention particulière est portée à l’éventail des investissements autorisés. Selon la liste publiée des « actifs d'investissement autorisés », les droits de propriété dans des fonds partenaires limités (LPF) et les sociétés de fonds ouvertes (OFC) gérées par des entreprises titulaires de licence numéro 9 à Hong Kong sont reconnus comme des actifs admissibles. Fonds cryptographiques courants à Hong Kong en 2024 (1) : Fonds de partenariat limité (LPF)
Depuis la liste officielle des programmes d'investissement collectif éligibles dans le cadre du « nouveau programme d'entrée des investisseurs en capital », on peut également trouver des produits liés aux actifs virtuels, notamment l'ETF sur contrats à terme Bitcoin de CSOP (BTE087), l'ETF actif sur contrats à terme Bitcoin de Samsung (BTF010), et l'ETF sur contrats à terme Ether de CSOP (BTE088).
Cette décision récente de Hong Kong devrait renforcer davantage la compétitivité des fonds locaux et accroître le statut des entreprises titulaires de licence n°9. Bien que les règlements LPF ne requièrent pas explicitement que le gestionnaire d'investissement détienne une licence n°9, selon la loi sur les valeurs mobilières et les contrats à terme, toute entreprise exerçant une activité de gestion d'actifs à Hong Kong doit détenir cette licence. D’après les consultations reçues par Aiying au cours des deux dernières années, la licence n°9 (y compris les actifs virtuels) constitue actuellement la première étape pour la plupart des bourses ou sociétés de gestion de fonds privés souhaitant s'implanter à l’international, avec un nombre croissant de cas réussis.
Aujourd’hui, nous partageons les conditions et la procédure de demande pour obtenir la licence n°9 à Hong Kong :
Présentation de la licence n°9
L'autorité de régulation financière de Hong Kong — la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC) — propose plusieurs types de licences destinés à encadrer différentes activités du marché financier. La licence n°9 est spécifiquement conçue pour les entreprises fournissant des services de gestion d'actifs.
I. Conditions générales requises pour qu'une société obtienne la licence n°9 à Hong Kong (licence de gestion d'actifs)
Voici les conditions essentielles à remplir :
Structure juridique et opérationnelle
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Entité enregistrée : L'entreprise candidate doit être une entité constituée à Hong Kong ou dans une autre juridiction.
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Structure et fonctionnement : La structure organisationnelle et les activités doivent être adaptées à la gestion d'actifs.
Équipe de direction
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Cadres responsables (Responsible Officers, ROs) : Au moins deux cadres responsables possédant une expérience pertinente (notamment en actifs virtuels) et des qualifications professionnelles requises.
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Qualifications professionnelles : Les cadres responsables et les gestionnaires clés doivent disposer de qualifications professionnelles appropriées et d’une expérience suffisante dans le secteur.
Exigences financières
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Capital requis : Respecter les exigences minimales en matière de capital.
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Solidité financière : L'entreprise doit démontrer sa solidité financière à long terme et une gestion financière adéquate.
Conformité et contrôle interne
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Cadre de conformité : Mettre en place un cadre de conformité et de contrôle interne garantissant le respect des règles et exigences imposées par la SFC.
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Audit interne et gestion des risques : Disposer de mécanismes efficaces d’audit interne et de gestion des risques.
Conformité légale et réglementaire
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Lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (LCB-FT) : Mettre en œuvre des politiques et procédures efficaces de LCB-FT.
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Autres obligations légales et réglementaires : Se conformer à toutes autres lois et réglementations applicables à son activité.
Protection des investisseurs
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Protection des actifs clients : Mettre en place des mesures telles que la séparation des fonds clients et des fonds propres de l'entreprise.
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Transparence et divulgation : Fournir aux clients des informations claires sur les activités et les risques associés.
Conformité continue
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Rapports périodiques : Soumettre régulièrement à la SFC des rapports sur l'activité et la situation financière.
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Surveillance et audits : Être soumis à la surveillance et aux audits réguliers de la SFC.
Ces exigences visent à garantir que les institutions candidates disposent des bases adéquates en matière de gestion, de finances et de conformité nécessaires à l'exercice de la gestion d'actifs.
II. Processus détaillé de demande de la licence n°9 à Hong Kong (licence de gestion d'actifs)
Étape 1 : Préparation
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Définir le champ d'activité : Préciser clairement le périmètre des activités de gestion d'actifs que l'entreprise entend exercer.
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Évaluer les exigences de conformité : Comprendre et évaluer les obligations de conformité prévues par la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC) de Hong Kong.
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Constituer l'équipe de direction : Veiller à disposer de cadres responsables et d'une équipe de gestion qualifiés, répondant aux exigences professionnelles de la SFC.
Étape 2 : Préparer les documents requis
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Plan d'affaires : Rédiger un plan d'affaires détaillé incluant la structure de l'entreprise, le champ d'activité, les stratégies de gestion des risques, etc.
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Rapports financiers : Préparer les rapports financiers et budgets afin de démontrer la solidité financière de l'entreprise.
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Politiques et procédures de conformité : Élaborer des politiques de conformité et des procédures de contrôle interne, notamment en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de protection des actifs clients.
Étape 3 : Soumission de la demande
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Remplir le formulaire de demande : Remplir le formulaire de demande de licence fourni par la SFC.
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Soumettre les documents : Envoyer le formulaire accompagné de tous les documents justificatifs requis à la SFC.
Étape 4 : Examen par la SFC
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Examen initial : La SFC effectue un examen préliminaire des documents soumis.
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Demandes complémentaires : La SFC peut demander des pièces supplémentaires ou poser des questions complémentaires.
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Entretien : Dans certains cas, la SFC peut exiger un entretien avec les cadres responsables de l'entreprise candidate.
Étape 5 : Décision et octroi de la licence
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Décision d'approbation : Après examen complet, la SFC rend sa décision.
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Octroi de la licence : En cas de succès, la SFC délivre la licence n°9.
Étape 6 : Conformité continue et rapports
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Rapports réguliers : Le titulaire de licence doit soumettre périodiquement à la SFC des rapports sur son activité et sa situation financière.
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Vérifications internes : Effectuer régulièrement des contrôles internes de conformité afin de garantir le respect continu des normes de la SFC.
Le processus complet peut prendre de plusieurs mois à une année, selon la qualité de la demande et la rapidité de traitement par la SFC. Il est fortement recommandé de consulter des conseillers juridiques et de conformité spécialisés tout au long du processus afin d’en assurer le bon déroulement.
III. Documents clés requis lors de la demande
La demande de la licence n°9 à Hong Kong (licence de gestion d'actifs) nécessite la préparation d'une série de documents et pièces justificatives. Ces éléments ont pour but de prouver à la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC) que l'entreprise candidate satisfait aux exigences en matière d'activité, de finances et de conformité. Ils comprennent notamment :
1. Documents relatifs à l'organisation et à l'activité de l'entreprise
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Plan d'affaires : Description détaillée du modèle économique, de la stratégie commerciale, de la clientèle cible, de la gamme de produits et services, etc.
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Statuts et preuve d'enregistrement commercial : Attestant de l'enregistrement et de la structure légale de l'entreprise.
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Organigramme : Illustrant clairement la structure organisationnelle, y compris les principaux départements et la direction.
2. Informations sur l'équipe de direction et les cadres responsables
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CV et preuves de qualification des cadres responsables (Responsible Officers, ROs) : Pour attester de leurs qualifications professionnelles et de leur expérience sectorielle.
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CV des membres de l'équipe de direction : Montrant leur parcours professionnel et leurs compétences opérationnelles.
3. Documents financiers
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Etats financiers récents : Pour présenter la situation financière et la solidité de l'entreprise.
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Preuve de capital : Attestant que l'entreprise remplit les exigences minimales de capital fixées par la SFC.
4. Documents relatifs à la conformité et à la gestion des risques
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Manuel de contrôle interne et de conformité : Contenant les politiques de conformité, les procédures opérationnelles et les mesures de gestion des risques.
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Politiques de LCB et de lutte contre le financement du terrorisme (CFT) : Indiquant comment l'entreprise se conforme aux lois et réglementations pertinentes.
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5. Mécanismes de protection des actifs clients
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Politiques de gestion et de séparation des fonds et actifs clients : Expliquant comment l'entreprise isole et protège les fonds et actifs des clients.
6. Autres documents justificatifs
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Contrat de location des locaux (le cas échéant) : Pour prouver le lieu physique d'exploitation.
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Avis d'experts (le cas échéant) : Tels que des lettres d'opinion d'un avocat ou d'un comptable, attestant de l'exactitude et de l'intégrité des documents soumis.
Lors de la préparation de ces documents, l'objectif principal est de démontrer que l'entreprise est capable de respecter toutes les exigences de la SFC et dispose des compétences professionnelles et d’un cadre de conformité adapté à l’exercice de la gestion d'actifs.
IV. Exigences minimales en matière de capital pour la demande de licence
Les exigences de capital pour la licence n°9 à Hong Kong (licence de gestion d'actifs) sont les suivantes :
Capital liquide : Les sociétés de gestion d'actifs titulaires de la licence n°9 sont généralement soumises à la condition de ne pas détenir d'actifs clients. Sur cette base, elles sont exemptées de l'exigence de capital libéré minimum, mais doivent maintenir un capital liquide d’au moins 100 000 dollars HK.
Cela signifie que, bien que l'entreprise soit dispensée de l’exigence de capital libéré minimal, elle doit néanmoins conserver un montant suffisant de capital liquide pour faire face aux besoins opérationnels et de conformité. Cette exigence vise à garantir que l'entreprise dispose de ressources financières suffisantes pour faire face aux divers risques opérationnels et obligations financières.
V. Mise à niveau vers la licence VA9 (actifs virtuels)
Les exigences de capital pour la licence n°9 à Hong Kong (licence de gestion d'actifs) sont les suivantes :
Sous réserve des « conditions standard applicables aux sociétés autorisées gérant des portefeuilles investis dans des actifs virtuels » édictées par la SFC, ainsi que d'autres conditions pouvant être imposées, l'entreprise peut gérer des fonds dont l'objectif d'investissement déclaré est :
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d'investir dans des actifs virtuels ; ou
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d’allouer intentionnellement 10 % ou plus de la valeur totale de ses actifs à des actifs virtuels.
Évaluation de la conformité de l'entreprise aux exigences suivantes :
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Les cadres responsables doivent avoir une expérience dans la gestion d’actifs virtuels et d’investissements à haut risque et grande volatilité ;
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Les traders doivent avoir une expérience dans les actifs virtuels et les investissements à haut risque et grande volatilité ;
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Le personnel chargé de la gestion des risques doit avoir une expérience dans les actifs virtuels et les investissements à haut risque et grande volatilité ;
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Le personnel chargé de la conformité doit avoir une expérience dans les actifs virtuels et les investissements à haut risque et grande volatilité ;
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Le personnel opérationnel doit avoir une expérience dans les actifs virtuels ;
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Le personnel informatique ou les prestataires externes doivent avoir une expérience dans les actifs virtuels ;
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L'entreprise doit avoir une orientation claire quant à la création d’un fonds, ainsi qu’une stratégie d'investissement définie ;
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L'entreprise a déjà entamé des discussions avec les fournisseurs concernant le fonds envisagé ;
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Les fournisseurs du fonds concernés (plateforme d’échange, plateforme de custody, administration de fonds, auditeur, etc.) doivent avoir une expérience, des qualifications, des licences (le cas échéant) et être capables de
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satisfaire aux exigences de la SFC ;
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L'entreprise dispose de mesures internes suffisantes et d'accords avec ses fournisseurs pour protéger les actifs virtuels des clients ;
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L'entreprise dispose de mesures suffisantes de gestion des risques et de contrôle interne pour faire face aux risques liés aux investissements en actifs virtuels ; et
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L'entreprise dispose d’un système de sécurité informatique suffisant pour faire face aux risques associés.
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