La bataille pour les ETF spot sur Bitcoin à Hong Kong commence : découverte d'EBI Finance, le premier annoncé comme déposant une demande
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La bataille pour les ETF spot sur Bitcoin à Hong Kong commence : découverte d'EBI Finance, le premier annoncé comme déposant une demande
Premier gestionnaire agréé d'actifs virtuels à Hong Kong, titulaire des licences 1, 4 et 9, pouvant gérer des portefeuilles investis à 100 % dans les actifs virtuels.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Bowen, Salon Bailu
La naissance des ETF spot sur Bitcoin constitue une victoire pour Bitcoin et les marchés. En plus d'une dizaine d'années, Bitcoin s'est progressivement imposé comme l'un des meilleurs actifs au monde grâce à ses performances solides. Du point de vue des régulateurs, un actif incontrôlable absorbant d'importants capitaux pourrait mener au collapse du système financier, une conséquence inacceptable.
Les détenteurs du pouvoir souhaitent que les capitaux restent dans le système. La SEC américaine a bloqué pendant près de dix ans les ETF spot sur Bitcoin, mais finalement opté pour un compromis ; en comparaison, Hong Kong a su saisir l'opportunité stratégique, et reste bien positionné pour rivaliser avec les États-Unis lors de la prochaine phase de concurrence réglementée visant à ouvrir véritablement le marché.
Plus d'une dizaine d'institutions ont déjà commencé à préparer le lancement à Hong Kong d'ETF spot sur actifs virtuels, dont Bitcoin en tête. Le 19 janvier 2024, VSFG (Yi Bo Finance) a annoncé en premier son projet, devenant ainsi la première institution financière à déclarer publiquement son intention de lancer un ETF spot sur Bitcoin à Hong Kong. Dans cet article, le Salon Bailu se rapproche de VSFG afin d’analyser sa solidité et aider les investisseurs à faire un meilleur choix.
Découverte de VSFG (Yi Bo Finance)
VSFG, ou Yi Bo Finance, englobe Yi Bo Capital Asia (« Yi Bo Asie ») et Yi Bo Asset Management Limited (« Gestion d'actifs Yi Bo »), toutes deux agréées par la SFC (Securities and Futures Commission) pour exercer des activités réglementées de catégorie 1 (négociation de valeurs mobilières), catégorie 4 (conseil en valeurs mobilières) et catégorie 9 (gestion d'actifs).
Dans le domaine de la gestion d'actifs, VSFG opère selon un modèle de banque privée, offrant aux clients privés des services externes de gestion d'actifs via des banques privées internationalement reconnues. L'entreprise se concentre également sur les fonds de capital-investissement, couvrant diverses catégories d'actifs financiers en Chine continentale, notamment la blockchain, l'intelligence artificielle, l'investissement dans l'art, l'e-sport et les actifs virtuels, offrant ainsi aux investisseurs institutionnels et professionnels des opportunités d'investissement conjoint direct.
En outre, VSFG propose aux institutions et aux investisseurs professionnels des solutions intégrées pour leur permettre d'allouer des actifs virtuels. À l'avenir, VSFG continuera de se concentrer sur la tokenisation d'actifs et les services de portefeuille numérique, aidant les investisseurs à gérer leurs portefeuilles diversifiés à tout moment et en tout lieu.
Charles Chu, président de VSFG, cumule plus de 15 ans d'expérience en investissement. Il a été analyste au département de banque d'investissement d'UBS (succursale de Londres), membre du bureau du président d'EMIMusic à Londres, directeur adjoint du département de gestion d'actifs mondiaux d'UBS (succursale de Hong Kong), ainsi que directeur non exécutif de Wang Tat Fu Holdings Limited. Il est titulaire d'une licence en économie délivrée par l'Université de Chicago aux États-Unis.
Expérience approfondie dans les actifs virtuels
Yi Bo Capital Asia est le premier gestionnaire d'actifs virtuels agréé par la SFC à Hong Kong, autorisé à gérer des portefeuilles investis à 100 % dans des actifs virtuels, ce qui témoigne d'une expérience solide dans ce domaine.
Le 20 avril 2020, Arrano Capital, la division blockchain de Yi Bo Capital Asia, a lancé le premier fonds d'actifs virtuels réglementé à Hong Kong, un fonds passif de suivi du Bitcoin, offrant aux investisseurs professionnels la possibilité d'investir dans le Bitcoin via une structure de fonds traditionnelle.
Le 14 avril 2021, Arrano Capital a annoncé le lancement d'un fonds actif d'actifs virtuels réglementé par la SFC, l'Arrano Alpha Fund, dont Yi Bo Asie est le gestionnaire d'investissement. Comparé au premier fonds, il offre une plus grande flexibilité dans la composition du portefeuille.
Le 1er juin 2023, Charles Chu a indiqué que VSFG préparait une demande pour obtenir la licence n°7 de la SFC (services de trading automatisé), tout en discutant avec plusieurs émetteurs d'ETF locaux et les autorités réglementaires afin de faire coter son fonds de suivi du Bitcoin sous forme d'ETF, dans le but d'élargir significativement sa taille d'actifs sous gestion.
Partenariat avec Value Partners pour lancer un ETF spot sur Bitcoin
Le 22 décembre 2023, le site officiel de la SFC de Hong Kong a publié une « Notification concernant les fonds impliquant des actifs virtuels agréés par la SFC », marquant le début de l'acceptation des demandes d'ETF spot sur actifs virtuels. Début 2024, avec l'approbation par la SEC américaine de 11 ETF spot sur Bitcoin, l'ère de la conformité pour les actifs virtuels a officiellement commencé. Hong Kong accélère fortement pour permettre le déploiement rapide des ETF spot sur Bitcoin, afin de consolider son statut de centre financier mondial.
Pour plus d'informations : Bilan annuel 2023 de la politique sur les actifs virtuels à Hong Kong : l’aube se lève
Le 19 janvier 2024, selon Bloomberg, VSFG a annoncé son intention de soumettre une demande à la SFC de Hong Kong afin de lancer un ETF spot sur Bitcoin au cours du premier trimestre 2024.
Le 21 janvier 2024, Charles Chu, président de VSFG, a révélé publiquement que VSFG avait conclu un accord de principe avec une société de fonds locale de Hong Kong et préparait conjointement une demande pour un ETF spot sur actifs virtuels. Ils espèrent déposer officiellement la demande avant le Nouvel An lunaire et lancer l'ETF au premier trimestre, avec un objectif initial d'atteindre 500 millions de dollars américains (environ 3,9 milliards de HKD) d'actifs sous gestion d'ici la fin de l'année.
Concernant la compétitivité future de Hong Kong, Charles Chu a indiqué : « Contrairement aux États-Unis qui ciblent leur fuseau horaire local, les produits listés à Hong Kong peuvent se concentrer sur le fuseau asiatique. Bien que les ETF soient accessibles aux investisseurs particuliers, nous avons également discuté l’an dernier avec différents investisseurs institutionnels — outre Hong Kong, ceux autorisés en Chine continentale, surtout en Corée du Sud, au Japon et à Taïwan. Il existe une forte demande dans toute la région Asie-Pacifique, et d'autres sociétés de fonds devraient bientôt s’intéresser à ce marché. »
« Actuellement, aucun ETF spot sur actifs virtuels n’a encore été approuvé par la SFC, et le secteur a besoin de temps pour se préparer. Selon la circulaire, la garde des fonds d'actifs virtuels agréés par la SFC ne peut être assurée que par des plateformes d'échange d'actifs virtuels agréées par la SFC ou par des banques respectant les normes de garde définies par l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA). Selon nos informations, l’HKMA a terminé la consultation auprès du secteur sur les directives relatives aux services de garde d'actifs virtuels et examine actuellement les retours avant d'engager la suite. Autrement dit, seules les bourses locales d'actifs virtuels agréées peuvent actuellement fournir des services de garde. »
Charles Chu a ajouté : « VSFG a lancé dès 2020 un produit de suivi spot du Bitcoin, agréé par la SFC et réservé aux investisseurs professionnels, acquérant ainsi une expérience opérationnelle directe. La seule différence est que l'ETF futur sera coté à la Bourse de Hong Kong. Un ETF implique des considérations liées aux investisseurs particuliers, et la bourse adopte une attitude plus rigoureuse en matière de protection des investisseurs, par exemple en exigeant “non pas un seul fournisseur d’indice, mais trois fournissant des prix de référence”. Les produits actuels basés sur les contrats à terme sont tarifés par le CME aux États-Unis, tandis que pour le spot, de nombreuses bourses d'actifs virtuels proposent des volumes importants. »
Value Partners Hong Kong Fund Management a annoncé son entrée en collaboration avec VSFG. Le 22 janvier 2024, selon les informations de IHK News, Value Partners et VSFG ont signé un mémorandum d'entente afin d'offrir conjointement aux investisseurs institutionnels et particuliers des solutions innovantes combinant actifs virtuels et outils d'investissement traditionnels.
Value Partners dispose de plus de 30 ans d'expérience dans la gestion d'actifs à Hong Kong. La première étape de cette collaboration consistera à explorer conjointement le lancement d’un ETF spot sur Bitcoin à Hong Kong.
Helen Wong, CEO du groupe Value Partners, a déclaré : « Alors que nous identifions les opportunités inexploitées dans la tendance croissante des actifs virtuels, nous avons pris une initiative stratégique en établissant un partenariat avec VSFG, pionnier parmi les sociétés de gestion d'actifs virtuels à Hong Kong, afin d'offrir aux investisseurs des solutions d'investissement numériques. »
« Le projet de lancement d’un ETF spot sur Bitcoin marque notre première initiative commune, permettant aux investisseurs hongkongais d’accéder au plus grand actif numérique mondial tout en profitant de la commodité et de l'efficacité des ETF. Grâce à l'expertise avérée de Value Partners dans la gestion d'ETF et à l'expérience approfondie de VSFG, nous sommes en mesure d'offrir à nos clients davantage de choix d'investissement, notamment dans les actifs virtuels, pour les aider à saisir les opportunités du marché et à naviguer dans cet espace dynamique et en constante évolution. »
Avec l'annonce conjointe de VSFG et Value Partners, la course aux ETF spot sur Bitcoin à Hong Kong a officiellement commencé. Qui sera le prochain concurrent ? À suivre.
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