Pourquoi Celestia résiste-t-elle aux baisses ? Comment la blockchain modulaire va-t-elle transformer le marché de la cryptomonnaie ?
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Pourquoi Celestia résiste-t-elle aux baisses ? Comment la blockchain modulaire va-t-elle transformer le marché de la cryptomonnaie ?
À court terme, Celestia conserve toujours un avantage considérable, le principal point sensible étant la libération d'un grand nombre de jetons prévue fin octobre 2024.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow Asher Zhang
Alors que le bitcoin connaît une baisse brutale, les actifs cryptographiques majeurs entament un recul significatif. En comparant les tendances, on observe que Celestia (jeton TIA), malgré sa forte hausse antérieure, affiche toutefois une résistance remarquable avec une correction limitée. Quelle est donc la raison fondamentale de cette force exceptionnelle du TIA ? Et comment la blockchain modulaire Celestia pourrait-elle transformer le marché de la cryptomonnaie ?
Analyse de la résilience du TIA à travers l'offre et la demande
En substance, la principale raison de la résistance du TIA réside dans une pression d'achat élevée combinée à une faible pression de vente. Examinons cela en détail à travers deux dimensions : la distribution des jetons TIA et leurs cas d'utilisation.
Du point de vue de la distribution des jetons, TIA est une monnaie récemment lancée en 2023. Son offre totale s'élève à 1 milliard de jetons, avec une inflation initiale de 8 % la première année, puis diminuant de 10 % chaque année jusqu'à atteindre un taux annuel stable de 1,5 %. Le graphique ci-dessous illustre la répartition principale des allocations du jeton TIA :
Selon les données provenant de token.unlocks, la quantité réellement en circulation sur le marché est actuellement très faible. Une libération massive de TIA est prévue d'ici fin octobre 2024, ce qui entraînera une augmentation substantielle de la pression vendeuse. À ce moment-là, une correction marquée du prix du TIA est fortement anticipée.
Côté demande, les principaux cas d'utilisation du TIA sont les suivants : 1) Les frais liés à l'utilisation du service Data Availability (DA) par les développeurs de Rollup sur Celestia doivent être payés en TIA ; 2) De façon similaire à Ethereum, les Rollups construits sur Celestia utiliseront le TIA comme moyen de paiement pour les frais de gaz (GAS) ; 3) La mise en gage (staking) ; 4) La gouvernance. Avec le développement croissant de Rollup-as-a-Service (RaaS), les développeurs disposent désormais d'outils puissants leur permettant de déployer rapidement des blockchains Rollup tout en héritant de la sécurité de la couche de base. De nombreux protocoles RaaS proposent désormais Celestia comme option de fondation. Voici quelques projets notables :
Manta : Manta Network est une blockchain modulaire destinée aux applications ZK, créée par une équipe de fondateurs issus d'institutions renommées telles que Harvard, le MIT et Algorand, et soutenue financièrement notamment par Binance Labs et Polychain Capital.
Dymension : La couche de règlement modulaire Dymension, ancrée dans l'écosystème Cosmos, a lancé son airdrop Genesis, distribuant 70 millions de jetons DYM (soit 7 % de l'offre totale) aux détenteurs d'Ethereum Layer 2, de Celestia, de Cosmos, de Solana et de certains NFT. Cet événement renforce la narration du « pelle d'or » associée au TIA.
Saga : Après Dymension, le protocole d'évolutivité Saga, également basé sur Cosmos, a annoncé les critères d'éligibilité à son airdrop inaugural, offrant des distributions aux membres de la communauté Celestia, dont plus de 27 000 portefeuilles sont qualifiés.
ZKFair : ZKFair est le premier zkRollup appartenant à la communauté, utilisant l'architecture Polygon ZK et Celestia DA, avec un soutien technique assuré par Lumoz.
Arbitrum Orbit : Le 25 octobre 2023, la Fondation Arbitrum et la Fondation Celestia ont annoncé l'intégration du réseau modulaire de disponibilité des données (DA) de Celestia dans les stacks Arbitrum Orbit et Nitro. Cette intégration donne aux développeurs la possibilité de publier leurs données sur Arbitrum One, Arbitrum Nova ou directement sur Celestia. Le 20 décembre, le testnet Arbitrum Sepolia a été officiellement lancé. Depuis, plusieurs protocoles sur Arbitrum ont annoncé leur intention d'intégrer Celestia.
Outre ces projets, d'autres initiatives importantes incluent le L2 universel Eclipse, le protocole décentralisé de services API Pocket Network, et le réseau de blockchain modulaire Movement Labs, entre autres.
En analysant l'offre et la demande, on constate que le volume circulant du TIA reste faible à court terme. Parallèlement, le fait qu’un nombre croissant de projets adoptent Celestia et offrent des airdrops à ses utilisateurs renforce considérablement son effet de « pelle d’or ». Du point de vue de la libération des jetons, le principal risque se situe à la fin d’octobre 2024, lorsque la mise en circulation massive du TIA exercera une pression baissière accrue. En outre, à ce moment-là, plusieurs grands projets ayant profité du marché haussier auront déjà terminé leurs campagnes d’airdrop, rendant ainsi moins attrayante la spéculation autour de la « pelle d’or », ce qui pourrait entraîner une correction notable du prix du TIA. Toutefois, il convient de noter que, avec l’élargissement des cas d’utilisation, le taux de mise en gage (staking) du TIA devrait augmenter. Dans un contexte de marché haussier, la profondeur de la correction pourrait donc rester relativement modérée.
Celestia, bâtie sur Cosmos SDK, conquiert progressivement Ethereum
Celestia est une blockchain Proof-of-Stake (PoS) reposant sur CometBFT et Cosmos SDK. Sa couche de disponibilité des données (DA) repose sur deux fonctionnalités clés : l’échantillonnage de disponibilité des données (data availability sampling, DAS) et les arbres de Merkle segmentés (Namespaced Merkle Trees, NMT). Le DAS permet aux nœuds légers de vérifier la disponibilité des données sans avoir besoin de télécharger l’intégralité d’un bloc. Ce mécanisme fonctionne en faisant effectuer par les nœuds légers plusieurs tours d’échantillonnage aléatoire sur de petites portions des données du bloc. Plus les nœuds réalisent d’échantillonnages, plus leur confiance en la disponibilité des données augmente. Dès qu’un seuil de confiance prédéfini (par exemple 99 %) est atteint, les données sont considérées comme disponibles. Quant aux NMT, ils permettent aux couches d’exécution et de règlement sur Celestia de ne télécharger que les transactions pertinentes pour elles. Celestia divise les données des blocs en plusieurs espaces nommés (namespaces), chacun correspondant à une application spécifique (comme un rollup) construite sur Celestia, permettant ainsi à chaque application de n’extraire que les données qui la concernent, améliorant ainsi l’efficacité globale du réseau.
Grâce à ces deux technologies clés, Celestia se distingue par une efficacité économique et opérationnelle remarquable. Un article de Numia Data intitulé « The impact of Celestia’s modular DA layer on Ethereum L2s: a first look » compare les coûts supportés par différents L2 au cours des six derniers mois pour publier leurs callData sur Ethereum, et les coûts hypothétiques s’ils utilisaient Celestia comme couche DA (avec un prix du TIA fixé à 12 dollars dans le calcul). La différence d’échelle entre les deux montants met clairement en évidence les économies massives permises par une couche DA spécialisée comme Celestia sur les frais de gaz des L2.
Comme mentionné précédemment, des projets Ethereum tels que Manta, ZKFair, Arbitrum Orbit, le L2 universel Eclipse, le protocole de services API décentralisés Pocket Network et le réseau blockchain modulaire Movement Labs utilisent déjà Celestia. Leur nombre devrait continuer à croître à l’avenir. La popularité de Celestia s’explique essentiellement par la flexibilité et la personnalisation qu’elle offre aux développeurs, leur permettant de concevoir des produits uniques impossibles à réaliser avec des approches centralisées traditionnelles. Contrairement à une pile d’infrastructure imposée de haut en bas, l’approche modulaire, ascendante, permet aux développeurs de construire leurs propres composants, laissant le marché libre décider des meilleures solutions.
En réalité, l’essor de Celestia constitue une menace potentielle pour Ethereum. Le développeur principal d’Ethereum, Justin Drake, a déclaré : « Il existe un fort effet de réseau autour de la sécurité partagée liée à la disponibilité des données. Si les Rollups cessent d’utiliser la couche DA d’Ethereum, cela signifiera qu’Ethereum perd la partie du règlement face à un concurrent. En conséquence, Ethereum perdra des revenus de frais, sa prime monétaire diminuera, et sa sécurité économique ainsi que sa bande passante économique se rétréciront. Je prévois qu’il mourra lentement, mais inévitablement. »
Perspectives futures du TIA
Celestia dispose de deux axes de développement prometteurs : le Quantum Gravity Bridge (QGB) et Cevmos. Le Quantum Gravity Bridge (QGB) permettra à Celestia de se connecter à toute chaîne compatible EVM, y compris ETH et AVAX, attirant ainsi davantage de liquidités. Cevmos, quant à lui, est une chaîne basée sur Cosmos SDK spécifiquement conçue pour le règlement des Rollups. Intégrant l’EVM, cette chaîne permet aux Rollups Ethereum de transférer leurs données vers Cevmos, puis vers Celestia, améliorant ainsi l’interconnexion entre les écosystèmes EVM et Celestia. Investir dans le TIA revient donc à parier sur l’adoption future croissante de Celestia comme couche de disponibilité des données (DA) et de consensus par de nouveaux Rollups et applications. Actuellement, Celestia conserve un avantage net à court terme. Toutefois, le principal risque réside dans la libération massive de jetons prévue fin octobre 2024, qui pourrait entraîner une correction importante du prix du TIA.
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