Les actifs sous gestion de BlackRock atteignent 10 milliards de dollars, tandis que les sorties de fonds de GBTC ralentissent
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Les actifs sous gestion de BlackRock atteignent 10 milliards de dollars, tandis que les sorties de fonds de GBTC ralentissent
Au rythme actuel, IBIT dépassera GBTC en détention de BTC dans les 37 jours.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesSource : Bitcoinist
Traduction : Blockchain Knight
Les données du quatrième jour de négociation des ETF spot BTC aux États-Unis sont désormais disponibles, et elles sont une fois de plus impressionnantes.
Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg, a publié via X les chiffres définitifs du quatrième jour pour les ETF spot BTC, soulignant la performance solide des nouveaux ETF spot BTC approuvés (les dix ETF autorisés, à l’exception de la conversion par Grayscale de son fonds fiduciaire GBTC en ETF), collectivement désignés comme les « neuf nouveaux arrivants ».
Balchunas commente leur succès fulgurant : « Le quatrième jour fut bon. Après avoir attiré 914 millions de dollars mercredi, les flux nets cumulés sur les “neuf nouveaux” atteignent désormais 1,2 milliard de dollars, ce qui constitue leur meilleure journée à ce jour, dépassant largement les 450 millions de dollars de GBTC. À ce stade, le groupe des neuf a accumulé 3 milliards de dollars en quatre jours, avec un volume de transaction s’élevant à 5,4 milliards de dollars (anormalement élevé). »
Ce raz-de-marée d'investissements favorise particulièrement IBIT de BlackRock, qui a déjà accumulé plus d’un milliard de dollars, suivi de près par FBTC de Fidelity et BITB de Bitwise.
Cependant, cette croissance vigoureuse des nouveaux ETF ne signifie pas entièrement un transfert direct de capitaux depuis le GBTC de Grayscale.
Balchunas précise : « Même si chaque dollar sortant de GBTC allait vers eux — ce qui n’est pas le cas — cela resterait normal. Pendant des décennies, les ETF ont absorbé des capitaux provenant de fonds communs de placement coûteux, et cela a tout de même permis aux ETF de croître et de développer leur attractivité, attirant ainsi des millions de nouveaux investissements. »
« Alors habituez-vous à ce schéma : l’hydre ne vole pas seulement GBTC ; désormais, toute structure à frais élevés est vulnérable. Voilà la réalité. »
Concernant la question spécifique du fait que les entrées d’IBIT aient dépassé son volume échangé le quatrième jour, Balchunas indique : « Certains problèmes de création sur mesure à grande échelle sont apparus, ce qui suggère fortement des transactions massives menées par des investisseurs institutionnels. »
Le succès de ces ETF spot BTC dépasse largement leur propre niche. Balchunas souligne que quatre jours après leur approbation officielle, deux d’entre eux figurent déjà parmi les cinq ETF les plus performants, et trois font partie du top dix.
Seuls IVV, QQQ et VOO ont accumulé davantage d’actifs sous gestion durant leur première semaine.
Alex Thorn, responsable de la recherche chez Samsung, confirme une diminution de la pression de vente sur GBTC de Grayscale.
Il a rapporté ce matin : « Ce matin, Grayscale a transféré 9 839 BTC vers Coinbase Prime afin de régler les rachats d’hier (règlement T+1). »
C’est notable car cela représente un délai plus court comparé à la veille, lorsque Grayscale avait transféré 18 000 BTC (d’une valeur de 770 millions de dollars) vers Coinbase Prime pour faire face aux rachats de mardi en BTC.
Cette observation est cruciale, étant donné les sorties massives subies par GBTC de Grayscale depuis l’approbation réglementaire, causées notamment par la suppression de l’escompte par rapport à la valeur liquidative et par les frais inférieurs offerts par les ETF concurrents.
Toutefois, il reste à voir si cette décélération des ventes de GBTC se maintiendra dans les prochains jours et semaines. Bien que les afflux vers les autres émetteurs d’ETF spot BTC (les « neuf nouveaux ») compensent entièrement ces sorties, le prix du BTC reste quelque peu stagnant, évoluant sous la barre des 43 000 dollars ces derniers jours.
Par ailleurs, l’analyste d’actifs crypto James Van Straten a mis en lumière de manière frappante la vitesse à laquelle IBIT de BlackRock achète du BTC comparée au rythme de sortie de Grayscale.
Il déclare : « C’est fou. Au rythme actuel, IBIT dépassera GBTC en termes de détention de BTC en seulement 37 jours. BlackRock détiendrait environ 250 000 BTC, contre environ 240 000 BTC pour Grayscale. »
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