Deux fois censuré le jour du lancement, zoom sur LENX, protocole de liquidité Bitcoin full-stack à la troisième création d'entreprise
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Deux fois censuré le jour du lancement, zoom sur LENX, protocole de liquidité Bitcoin full-stack à la troisième création d'entreprise
À sa troisième création d'entreprise, LENX, « spécialiste des protocoles DeFi », s'est fait sandwicher deux fois le jour du lancement de son jeton, subissant une perte cumulative de 230 ETH.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Frank, Foresight News
Une équipe chevronnée de startups Web3 ayant connu trois transformations successives et œuvrant depuis longtemps dans les domaines NFT et DeFi a récemment lancé son troisième projet : LENX Finance, un protocole de liquidité Bitcoin omnichaîne. Construit sur ZetaChain, ce protocole vise à intégrer la liquidité du Bitcoin dans l'écosystème DeFi d'Ethereum et des couches 2 (L2) via une intégration approfondie avec Frax.
Ironiquement, cette même équipe qui affirmait haut et fort lors d’un partage d'expérience entrepreneuriale être « très compétente en conception de protocoles DeFi et en incitations token », s'est trompée cette semaine en ajoutant la liquidité initiale du token XD sur SushiSwap, permettant ainsi à deux robots MEV (Maximal Extractable Value) de réaliser un profit de 230 ETH grâce à des opérations d'arbitrage, suscitant ainsi de nombreuses critiques au sein de la communauté.
Mais alors, qu’est-ce que le produit Bitcoin omnichaîne proposé par LENX ? Quel lien étroit entretient-il avec Frax ? Quel parcours entrepreneurial triple l’équipe a-t-elle suivi ? Et comment, dès son lancement, a-t-elle subi deux attaques consécutives lui coûtant 600 000 dollars ?
LENX : Un protocole de liquidité Bitcoin omnichaîne
LENX Finance est un protocole de liquidité Bitcoin omnichaîne construit sur ZetaChain. En intégrant le mécanisme BAMM (Borrow AMM) de prêt automatique de Frax Finance et le protocole d'interopérabilité inter-chaînes CCIP de ZetaChain, il intègre nativement une fonctionnalité de prêt :
Les utilisateurs peuvent déposer du Bitcoin natif comme garantie afin d’emprunter d'autres actifs omnichaînes présents sur ZetaChain. Inversement, ils peuvent fournir n’importe quel actif omnichaîne au protocole pour percevoir des intérêts.
Actuellement, la matrice DeFi de LENX comprend quatre produits clés combinés entre eux afin d’intégrer directement la liquidité BTC dans l’écosystème DeFi :
-
xBTC : un stablecoin indexé sur le BTC, autrement dit un Bitcoin « emballé » (wrapped), permettant un transfert et un rachat sans friction du BTC natif entre différentes chaînes ;
-
LENXSwap (Omnichain BTC Swap) : permet d’échanger du BTC natif contre d’autres cryptomonnaies sur n’importe quelle chaîne, tout en offrant la possibilité de fournir de la liquidité ;
-
Gauge BAMM sans permission basée sur XD : le token XD est le jeton de gouvernance du protocole LENX, tandis que BAMM désigne la plateforme de prêt développée par Frax Finance qui fonctionne sans oracle et dispose de liquidité au comptant. Cette fonction vise à exploiter le BAMM de Frax Finance afin d’intégrer prêts, prêts non gardés (non-custodial) et actifs mis en gage dans l’économie omnichaîne.
Par ailleurs, LENX prévoit de lancer dans sa version V2 un nouveau stablecoin indexé sur le dollar, nommé BXD, dont l’émission sera garantie par du Bitcoin natif. Cette fonctionnalité est actuellement en développement.
Pour faire une comparaison simple, LENXSwap et BXD peuvent être respectivement assimilés à Uniswap et Maker, tandis que xBTC correspond essentiellement à des produits de type WBTC ou tBTC, c’est-à-dire des versions « emballées » du Bitcoin.
xBTC : le cœur de la matrice des produits DeFi
xBTC constitue le pilier central de l’écosystème. Grâce à la capacité de ZetaChain à créer des contrats intelligents omnichaînes capables de lire et transmettre des messages depuis des chaînes externes, LENX utilise ZetaChain comme « dépositaire » du Bitcoin et a créé le standard de jeton ZRC-20 afin de frapper et brûler des actifs natifs transférés entre chaînes, libérant ainsi la liquidité Bitcoin sur toutes les chaînes.
Lorsqu’un utilisateur frappe du xBTC, la transaction Bitcoin initiée suit les normes définies par LENX et ZetaChain, nécessitant au moins deux sorties : la première vers une adresse Bitcoin TSS (Threshold Signature Scheme) pour assurer la sécurité, la seconde servant de sortie-mémo.
Ce mémo utilise la commande de script Bitcoin (OP_RETURN) pour inclure des données inférieures à 80 octets, permettant de transmettre l’adresse du destinataire ou des instructions supplémentaires destinées aux contrats intelligents sur zEVM.
Une fois les données entrées, le BTC est envoyé à l’adresse TSS Bitcoin accompagné d’un mémo indiquant le dépôt, par exemple « dépôt à vitalik.eth ».
Les nœuds de ZetaChain détectent ensuite cette transaction, crédite alors un montant équivalent de zBTC sur le contrat intelligent omnichaîne de ZetaChain à l’adresse spécifiée, après déduction des frais requis. Ensuite, LENXBTCMinter frappe le xBTC correspondant et le transfère à l’adresse de l’utilisateur.
Durant tout ce processus, le BTC natif reste sécurisé sur l’adresse TSS, permettant ainsi à tout moment à l’utilisateur de récupérer son BTC natif en brûlant la quantité correspondante de xBTC, déclenchant ainsi une demande auprès de LENX pour libérer les BTC bloqués.
Intégration de Fraxchain comme couche de liquidité
LENX Finance a également annoncé un plan d’intégration approfondie avec Fraxchain — encore non déployé — et le système BAMM. Comme rapporté précédemment par Foresight News, Sam Kazemian, fondateur de Frax, a indiqué dans le groupe Telegram officiel que le réseau testnet de Fraxchain, la couche 2 Ethereum de Frax Finance, devrait être lancé en janvier 2024, et que les premiers bâtisseurs bénéficieraient d’incitations maximales en espace bloc.
Le principal plan de LENX consiste àcréer deux pools de liquidité BAMM sur Fraxchain à l’avenir : un pool WBTC/xBTC et un pool FRAX/xBTC.
En ajoutant ces deux pools de liquidité et en participant aux votes gauge, LENX espère obtenir des récompenses. Selon les informations officielles, LENX prévoit d’utiliser le modèle AMO (Automated Market Operations) de Frax pour soutenir ces pools de liquidité ainsi que la liquidité sur Curve.
Les opérations AMO permettront à LENX d’augmenter la taille relative de la TVL (valeur totale verrouillée) dans ces pools et de collecter des récompenses FXS, qui seront ensuite verrouillées sous forme de veFXS afin de continuer à voter pour les pools de liquidité correspondants.
Le token XD sera utilisé pour « corrompre » (bribe) ces pools afin d’obtenir des FXS, créant ainsi un effet de cercle vertueux visant à renforcer simultanément la liquidité du marché et à inciter de nouveaux utilisateurs à acheter du xBTC dans un but de mise en gage (staking).
De ce point de vue, LENX étend fondamentalement l’utilisation du xBTC sur Ethereum et Fraxchain, utilisant Frax comme couche de liquidité pour intégrer la liquidité du Bitcoin dans l’écosystème DeFi d’Ethereum et des L2.
De RenaissanceDAO à Perlin, puis à LENX
Fait intéressant, l’équipe LENX Finance a elle-même révélé publiquement sur son compte Twitter officiel son parcours évolutif jalonné de plusieurs reconversions.
L’équipe LENX était à l’origine RenaissanceDAO, un marché de NFT fractionnés inspiré d’OlympusDAO, qui avait levé 250 000 dollars lors d’un tour de financement initial réalisé par Frax Finance le 28 février 2022.
Ces 250 000 dollars étaient précisément destinés au jeton ART de RenaissanceDAO (qui est aujourd’hui le jeton XD de LENX). ART devait servir de titre de propriété pour un indice de NFTs appartenant au DAO :
Émettre ART pour lever des fonds, constituer une trésorerie utilisée pour acheter des NFT sélectionnés par vote communautaire, et utiliser ensuite le jeton ART comme preuve de propriété de cet indice de NFT détenus par le DAO, similaire à un certificat d’action.
Malheureusement, ce projet a finalement échoué. L’équipe s’est alors relocalisée sur la blockchain Neo, où elle a fondé Perlin Finance avec des financements, mais selon l’équipe, « le projet faisait face à des problèmes critiques de sécurité car les contrats intelligents devaient être écrits en C# ».
Finalement, l’équipe a lancé LENX Finance, affirmant : « Nous n’avons jamais cherché à cacher cela, bien au contraire, nous en sommes fiers : notre équipe excelle particulièrement dans la conception de protocoles DeFi et les incitations token ».
Perte de 600 000 dollars dès le lancement ?
LENX Finance a finalisé cette semaine une enchère de levée de liquidité (LBA) sur la plateforme communautaire Fjord Foundry, levant 10,22 millions de dollars pour son jeton XD.
Mais ironiquement, cette équipe qui se dit « très compétente en conception de protocoles DeFi et en incitations token », a commis une erreur lors de l’ajout de la liquidité initiale du jeton sur SushiSwap après avoir levé des fonds, permettant ainsi à deux robots MEV de s’approprier 230 ETH (soit 600 000 dollars) grâce à des arbitrages :
-
Le robot MEV c0ffeebabe.eth a empoché 74 ETH ;
-
Un autre robot MEV c0ffeebabe.eth a également empoché 74 ETH ;
Tout d’abord, l’équipe a ajouté 7,5 millions de XD et 777 ETH au pool SushiSwap v3 LP, avec un prix d’émission d’environ 0,50 dollar. Moins de 30 minutes plus tard, l’équipe a retiré la moitié de la liquidité LP, soit 380 ETH et 1,7 million de XD, probablement dans l’intention d’ajouter cette liquidité à Uniswap V3.
Cependant, comme des utilisateurs avaient déjà créé un pool XD/ETH sur Uniswap V3, il n’était plus possible d’ajouter la liquidité selon le ratio souhaité. L’équipe a donc choisi d’ajouter 1,8 million de XD en tant que liquidité unilatérale sur le pool existant, provoquant un déséquilibre sévère du pool.
Cela a donné l’occasion aux robots MEV d’agir. Reprenant ici l’analyse du KOL crypto 0xBoboShanti, examinons seulement les actions d’un seul de ces robots : ce bot MEV a lancé une attaque « sandwich » directement dans le même bloc, exploitant le slippage et l’impact sur le prix pour vendre à un prix plus élevé et réaliser un profit :
-
Il obtient d’abord 217 ETH via un flashswap sur le pool Uniswap V3 ;
-
Puis échange 0,0000017 ETH contre 1,8 million de XD sur le pool SushiSwap V3 ;
-
Envoie ensuite les 1,8 million de XD sur Uniswap V3 pour rembourser le flashswap ;
-
L’attaquant envoie également 61 ETH à l’adresse du Builder ;
Le bénéfice net du robot MEV : 217 ETH - 61 ETH = 156 ETH.
Peu après, l’équipe a ajouté de manière anormale 176 ETH et 100 000 XD au pool Uniswap V3, permettant à un autre robot MEV de réaliser à nouveau un profit de plusieurs dizaines de milliers de dollars.
Au moment de la publication, LENX a publié une analyse post-incident et déployé un outil de gestion des risques interagissant directement avec le point de terminaison RPC de Flashbots. Les utilisateurs peuvent envoyer leur hash de transaction pour connaître la quantité de XD perdue pendant le routage, et recevront une compensation provenant des allocations de l’équipe.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
