Perspectives DeFi 2024 de Delphi Digital : le secteur LSD saturé, les produits dérivés sur taux d'intérêt plus attractifs
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Perspectives DeFi 2024 de Delphi Digital : le secteur LSD saturé, les produits dérivés sur taux d'intérêt plus attractifs
Le marché des produits dérivés est en train de devenir un domaine clé, offrant un potentiel inexploité pour les stablecoins décentralisés.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Stacy Muur
Traduction : TechFlow
Récemment, Delphi_Digital a publié ses perspectives 2024 sur la DeFi. L'auteure Stacy Muur en a sélectionné les principaux points, que cet article compile à des fins de référence.
Staking liquide
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Par rapport à l'offre totale de 120,2 millions d'ETH, le taux de staking de l'ETH est actuellement de 23,7 %. Le nombre d'ETH mis en jeu approche désormais l'objectif de 33,5 millions d'ETH (soit 27 % du total), considéré comme le niveau optimal pour assurer la sécurité du réseau.
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L'adoption des LSD connaît également une croissance marquée, environ 44 % de tous les ETH mis en staking étant actuellement détenus par les protocoles suivants. Comparé aux autres LSD, stETH de Lido bénéficie d'une utilité supérieure qui lui confère un avantage concurrentiel important.
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Dans le domaine des LST, Frax affiche une croissance régulière, passant de 38K à 233K ETH mis en staking en 2023. Frax se distingue grâce à son design innovant de sfrxETH et à son intégration dans son écosystème, notamment via Fraxlend.
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Mantle a utilisé ses ETH détenus par protocole pour lancer son produit mETH. L'objectif de mETH est de générer des revenus pour Mantle et d'améliorer la liquidité du DEX.
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ether.fi et Renzo ont implémenté un restaking nativement liquide sur EigenLayer.
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Le secteur des LSD sur Ethereum est désormais mature, concurrentiel et saturé.
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De nombreux projets LSDfi ont perdu de leur attrait avec la diminution des rendements élevés initialement stimulés par des incitations.
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Le restaking (Eigenlayer) sera le segment en plus forte croissance parmi les protocoles de staking en 2024.
DEX
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Uniswap v4, Uniswap X et d'autres DEX basés sur les intentions seront au cœur des discussions en 2024.
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Les DEX de produits dérivés ont connu une année de développement, mais sans augmentation de parts de marché :
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dYdX v4 fait son entrée dans Cosmos en tant qu'application-chain
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Aevoxyz inaugure la pile OP
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Vertex propulse l'expérience utilisateur des DEX
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Rabbitx devient un accélérateur pour Starkware.
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Rollups dédiés à une application : Aevo ouvre la voie aux rollapps (fork d'Optimism sur lequel il déploie un DEX pour étendre les cas d'utilisation supportés)
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La majorité des DEX, en particulier ceux de dérivés, tireront profit de la possession de leur propre environnement d'exécution.
RWA
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Les RWA ont été l'un des domaines les plus réussis de la cryptomonnaie en 2023.
Dérivés de taux d'intérêt
Atm, Pendle, Notional (prêts à taux fixe) et IPOR sont des protocoles durables de dérivés de taux d'intérêt. Les dérivés de taux pourraient devenir l'une des narratives les plus attrayantes de la cryptomonnaie au cours des prochaines années.
Stablecoins décentralisées
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Les stablecoins décentralisées ne représentent qu'une petite partie de la capitalisation totale du marché des stablecoins.
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Le marché des produits dérivés constitue un domaine clé offrant un potentiel inexploité pour les stablecoins décentralisés, notamment Synthetix.
Portefeuilles
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L'expérience utilisateur et l'interface interne des portefeuilles sont prioritaires pour la plupart des développeurs. Delphi_Digital dresse une liste des caractéristiques notables de certains portefeuilles :
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MetaMask domine le secteur des portefeuilles
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Phantom propose une excellente fonction de simulation de transactions intégrée
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Rabby est le meilleur portefeuille EVM
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Brahma est un portefeuille centré sur les institutions
Jeux d'argent sur chaîne
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Pour les utilisateurs et parieurs, les paris sportifs DEX doivent encore progresser avant d'être prêts pour le grand public.
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Néanmoins, les paris sportifs DEX se comportent bien, avec une part de marché d'environ 20 %, portée par Rollbit.
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Des robots Telegram comme Unibot, BookieBet et Boxbet offrent une expérience mobile temporaire aux jeux d'argent sur chaîne, atteignant jusqu'à 35 % du volume quotidien d'Azuro au pic, puis stabilisés autour de 15 %.
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Thales dispose d'un avantage précoce, déployé sur Optimism, Arbitrum et Base.
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Azuro, déployé sur Polygon et Gnosis Chain, a démarré lentement mais vient récemment de dépasser Thales en volume de transactions, devenant le leader des paris sportifs DEX.
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Stacy Muur
