Quel impact la nouvelle réglementation américaine sur les normes comptables des actifs cryptographiques aura-t-elle ?
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Quel impact la nouvelle réglementation américaine sur les normes comptables des actifs cryptographiques aura-t-elle ?
Cet article vise à analyser et comparer, avant et après la publication en 2023 des normes ASU, les comptes comptables utilisés par les sociétés cotées aux États-Unis pour les actifs cryptographiques, ainsi que les critères de choix et leurs impacts.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : TaxDAO
Avec le développement et la popularisation des actifs cryptographiques, de plus en plus d'entreprises commencent à détenir ou utiliser ces actifs afin d'obtenir des rendements sur investissement, améliorer l'efficacité des paiements ou étendre leurs modèles commerciaux. Les États-Unis constituent l'un des plus grands marchés mondiaux d'actifs cryptographiques et l'un des premiers pays à s'être engagés dans ce domaine. La détention et l'utilisation d'actifs cryptographiques par les sociétés cotées aux États-Unis varient considérablement : outre l'achat et la détention de crypto-monnaies majeures telles que le bitcoin à des fins d'investissement (comme MicroStrategy ou Tesla) ; certaines entreprises utilisent les crypto-monnaies comme moyen de paiement pour des biens ou services (comme Square), ou exploitent des plateformes telles qu'Ethereum pour développer des applications basées sur la blockchain (comme Thermo Fisher Scientific).
Toutefois, le traitement comptable et la divulgation d'informations relatives aux actifs cryptographiques par les sociétés cotées américaines présentent encore de grandes disparités et incertitudes. En raison du manque de directives spécifiques sur les actifs cryptographiques dans les principes comptables généralement reconnus aux États-Unis (US GAAP), différentes entreprises adoptent divers modèles comptables pour comptabiliser et rapporter ces actifs, ce qui va à l'encontre du principe de comparabilité des informations comptables. Pour résoudre ce problème, le Conseil des normes comptables financières (FASB) a adopté en septembre dernier une proposition de mise à jour des normes comptables (ci-après appelée « ASU 2023 »), exigeant que les actifs cryptographiques répondant à certaines conditions soient mesurés à leur juste valeur et divulgués séparément.
Cet article vise à analyser et comparer, avant et après la publication de l’ASU 2023, les comptes utilisés par les sociétés cotées américaines pour comptabiliser les actifs cryptographiques, ainsi que les critères et impacts de leur choix, selon trois axes principaux :
(1) Les méthodes et comptes comptables utilisés par les entreprises américaines pour les actifs cryptographiques avant la mise à jour de l’ASU ;
(2) Les inconvénients des règles comptables antérieures à la mise à jour de l’ASU ;
(3) Les nouvelles règles comptables applicables aux actifs cryptographiques après la mise à jour de l’ASU, ainsi que ses effets.
1 Comptes comptables actuellement utilisés par les entreprises américaines pour les actifs cryptographiques
1.1 Normes comptables et exigences réglementaires auxquelles doivent se conformer les sociétés cotées américaines
Les principes comptables généralement reconnus aux États-Unis (US GAAP) sont un ensemble officiel de normes comptables non gouvernementales établies et maintenues par le Financial Accounting Standards Board (FASB). Elles constituent le cadre obligatoire auquel doivent se conformer toutes les sociétés cotées américaines. L'US GAAP comprend notamment :
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Le Codage des normes comptables (ASC) : source officielle unique de l'US GAAP, couvrant les règles et orientations comptables applicables à divers secteurs et thèmes.
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Les Mises à jour des normes comptables (ASU) : servent à communiquer les modifications apportées à l'ASC, y compris celles concernant des contenus non officiels ou non contraignants publiés par la Securities and Exchange Commission (SEC). Les ASU ne constituent pas des normes autoritatives, mais expliquent comment, pourquoi et quand le FASB a modifié l'US GAAP.
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Les Déclarations conceptuelles (Concepts Statements) : elles définissent les objectifs de l'information financière, les qualités de pertinence de cette information et d'autres concepts permettant de guider le choix des phénomènes économiques devant être reconnus, mesurés et présentés dans les états financiers ou autres supports d'information.
En plus de respecter l'US GAAP, les sociétés cotées américaines doivent également se conformer aux règles de la Securities and Exchange Commission (SEC), notamment en matière de gouvernance d'entreprise et de comités d'audit.
1.2 Méthodes de comptabilisation des actifs cryptographiques selon les normes comptables en vigueur
Avant la publication par le FASB de la mise à jour comptable 2023 sur les actifs cryptographiques, il n'existait pas de méthode uniforme de comptabilisation. En 2020, l’Institut américain des experts-comptables agréés (AICPA) a créé un groupe de travail sur les actifs numériques et publié un guide non officiel intitulé « Accounting and Auditing for Digital Assets » (ci-après « le Guide »), destiné à orienter les professionnels de la comptabilité. Le Guide indique que les actifs cryptographiques standard doivent être comptabilisés comme des actifs incorporels à durée de vie indéterminée. Un actif incorporel à durée de vie indéterminée est un actif dont la durée d’utilisation n’est pas limitée par des lois, contrats ou autres facteurs (exemples : marques, droits d’auteur, licences). Ces actifs ne sont pas amortis, mais doivent faire l’objet d’un test d’impairment annuel au moins, afin de vérifier si leur valeur comptable excède leur juste valeur. En cas d’impairment, une perte doit être constatée ; toutefois, en cas de réévaluation positive, les pertes antérieures ne peuvent être récupérées.
Le Guide précise également les traitements comptables applicables dans les trois situations suivantes :
Premièrement, les actifs cryptographiques sont comptabilisés comme des instruments financiers lorsqu'ils confèrent un droit contractuel de recevoir du cash ou un autre instrument financier (notamment les stablecoins, y compris le droit de racheter ceux-ci en espèces auprès de l'émetteur).
Deuxièmement, certains courtiers-négociants peuvent détenir des actifs numériques dans le cadre normal de leur activité commerciale en vue de vente, auquel cas ces actifs peuvent être comptabilisés comme des stocks mesurés à la juste valeur, les variations de celle-ci étant inscrites au résultat.
Troisièmement, les entreprises répondant à la définition de société d'investissement doivent déterminer si les actifs cryptographiques acquis représentent des titres de créance, des titres de participation ou d'autres formes d'investissement, et mesurer leurs investissements à la juste valeur.
Selon l'objectif poursuivi par l'entreprise dans la détention d'actifs cryptographiques, cet article examinera trois types d'entreprises typiques détenant de grandes quantités d'actifs cryptographiques : les sociétés réalisant des investissements à long terme en actifs cryptographiques, les sociétés minières et les plateformes d'échange d'actifs cryptographiques, afin d'analyser leurs pratiques comptables respectives.
1.2.1 Traitement comptable des sociétés investissant à long terme dans des actifs cryptographiques
Les sociétés qui investissent à long terme dans des actifs cryptographiques ne le font pas dans un but spéculatif, mais parce qu’elles croient en leur valeur potentielle à long terme. Elles classent donc généralement ces actifs comme des actifs incorporels à durée de vie indéterminée, les mesurant à leur coût historique. Si la valeur de marché diminue pendant la période de détention, une provision pour dépréciation est constituée. Parmi les entreprises appliquant cette méthode figurent Tesla, Square et MicroStrategy. Étant donné que le prix du bitcoin et d’autres crypto-monnaies fluctue fortement, une baisse des cours entraîne une dépréciation comptable ; en revanche, une hausse ne peut pas augmenter la valeur comptable de l’actif. Ainsi, la valeur comptable de ces actifs reflète souvent leur niveau de prix minimal, ce qui peut affecter l’évaluation de la rentabilité de l’entreprise et créer un écart significatif entre la valeur comptable et la valeur réelle des crypto-monnaies.
Prenons l'exemple de Tesla : dans son rapport annuel 2022, elle classe les actifs numériques avec les actifs incorporels sous la rubrique « Actifs non courants » du bilan, probablement parce qu'elle considère que ces actifs (principalement du bitcoin) ont un potentiel de substitution au cash à long terme, plutôt que d’être des instruments financiers à court terme. Par ailleurs, dans son tableau des flux de trésorerie, les entrées et sorties liées à l’achat et à la vente de bitcoins sont inscrites dans les flux liés aux activités d’investissement (intitulés respectivement « purchases of digital assets » et « proceeds from sales of digital assets »).
1.2.2 Traitement comptable des sociétés minières
Les sociétés minières vendent généralement les actifs cryptographiques obtenus via le minage sur le marché afin de générer des profits. Comme elles détiennent des actifs similaires (principalement du bitcoin) à ceux des sociétés investissant à long terme, elles utilisent la même méthode comptable : comptabiliser les actifs cryptographiques comme des actifs incorporels à durée de vie indéterminée. Toutefois, contrairement à Tesla, la plupart des sociétés minières (telles que Bit Digital, CleanSpark et Riot Blockchain) classent leurs actifs cryptographiques comme des actifs courants, ce qui contredit directement la nature des actifs incorporels, mais reflète mieux l’objectif économique réel — transformer rapidement les cryptomonnaies en profit plutôt que de les conserver longtemps.
Pour représenter la conversion des actifs cryptographiques en profit dans le tableau des flux de trésorerie, deux approches sont possibles : soit traiter ces opérations comme des « flux liés aux activités d’investissement », soit comme des « flux liés aux activités d’exploitation ». La majorité des sociétés minières optent pour la première méthode, tandis que quelques-unes, comme Coin Citadel, choisissent la seconde. Certains analystes soulignent que traiter cette conversion comme une activité d’investissement pourrait fausser le ratio de trésorerie d’exploitation principal, induisant ainsi les investisseurs en erreur, car ces actifs proviennent en réalité de l’activité principale de l’entreprise, et non d’opérations d’investissement.
1.2.3 Traitement comptable des plateformes d'échange d'actifs cryptographiques
Un exemple typique est Coinbase, dont l’activité principale consiste à fournir une plateforme d’échange d’actifs cryptographiques au grand public, générant des revenus via des frais de transaction. De manière similaire aux sociétés minières, Coinbase doit convertir les revenus en actifs cryptographiques en profit. Selon son prospectus, les revenus en actifs cryptographiques perçus lors de chaque transaction sont évalués à leur juste valeur. Coinbase procède ensuite à leur conversion en dollars lorsque ces revenus atteignent un certain seuil, afin de réduire le risque financier lié aux variations de juste valeur.
Par ailleurs, tout comme Tesla, Coinbase détient également une partie d’actifs cryptographiques à long terme, dont le traitement comptable suit la même logique que celui de Tesla.
1.3 Conflits et retard par rapport aux Normes internationales d'information financière (IFRS)
En examinant les pratiques comptables américaines prévalant avant l’ASU 2023, on constate facilement des divergences avec les Normes internationales d'information financière (IFRS). La divergence la plus marquante concerne la méthode de valorisation des actifs incorporels. Les entreprises américaines comme Tesla valorisent les crypto-monnaies selon la méthode du coût historique, sans possibilité de réaffectation en cas de revalorisation après une dépréciation. Or, la Norme internationale d'information financière IAS 38 – Actifs incorporels autorise la mesure des actifs incorporels selon le modèle du coût ou, si applicable, selon un modèle de réévaluation. Étant donné que la majorité des crypto-monnaies détenues par les entreprises sont activement négociées, les entreprises soumises aux IFRS utilisent généralement la juste valeur, ce qui permet de récupérer les pertes antérieures en cas de hausse. Pour les entreprises américaines utilisant la méthode du coût, une perte non réalisée avant la vente d’un actif cryptographique conduit donc à une sous-estimation de leur rentabilité.
Ensuite, les règles actuelles manquent de clarté sur la présentation des actifs cryptographiques dans le bilan. Considérer les actifs cryptographiques comme des actifs incorporels ne reflète pas toujours correctement la liquidité des actifs de l’entreprise. Par exemple, Tesla classe ses « actifs numériques » comme des actifs non courants, alors que le bitcoin qu’elle détient est hautement liquide et facilement convertible en espèces. À l’inverse, Bitmain, dans son prospectus, classe ses actifs numériques comme actifs courants, bien qu’elle affirme aussi avoir l’intention de « conserver le bitcoin à long terme ». Il apparaît donc nécessaire d’établir des normes comptables plus précises pour clarifier si les actifs cryptographiques doivent être classés comme courants ou non courants.
Enfin, les règles comptables actuelles ne permettent pas d’évaluer correctement la rentabilité des sociétés minières. Lorsque les revenus en bitcoins issus de leur activité principale sont convertis en dollars, ils sont comptabilisés dans les « flux liés aux activités d’investissement » plutôt que dans les « flux liés aux activités d’exploitation », ce qui fausse la perception de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie à partir de son activité centrale.
2 Publication de l'ASU 2023 et ses implications
2.1 Contenu principal de l'ASU 2023
Le Financial Accounting Standards Board (FASB) a publié le 23 mars 2023 une proposition de mise à jour des normes comptables (ASU) intitulée « Actifs incorporels — Goodwill et autres — Actifs cryptographiques (sous-thème 350-60) : Comptabilisation et divulgation des actifs cryptographiques ». Cette nouvelle règle a été adoptée en septembre de cette année. Elle exige que les actifs cryptographiques remplissant les conditions suivantes soient mesurés à leur juste valeur, et que les variations de cette juste valeur soient inscrites dans le résultat global à chaque période de reporting :
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L’actif cryptographique remplit la définition d’un actif incorporel selon l’US GAAP ;
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Le détenteur ne dispose pas d’un droit exécutoire ou d’une créance sur un bien, service ou autre actif sous-jacent ;
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L’actif cryptographique est enregistré sur un registre distribué fondé sur la technologie blockchain ;
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L’actif cryptographique est protégé par des techniques de cryptographie ;
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L’actif cryptographique est fongible, c’est-à-dire interchangeable avec d’autres unités du même type ;
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L’actif cryptographique n’a pas été créé ou émis par l’entité déclarante ou une partie liée.
La nouvelle règle exige également que les actifs cryptographiques soient présentés séparément dans le bilan, et que des informations détaillées soient divulguées dans les notes annexes, notamment sur les actifs détenus, les actifs restreints, le niveau de juste valeur, les transactions avec parties liées, etc.
L’objectif de cette nouvelle règle est de corriger l’absence de directives spécifiques dans l’US GAAP concernant les actifs cryptographiques, ainsi que les disparités d’information dues à l’utilisation de modèles comptables différents. Le FASB considère que la mesure à la juste valeur permet une meilleure représentation de la substance économique et de la volatilité de marché des actifs cryptographiques, renforçant ainsi la pertinence et la fiabilité des rapports financiers.
Cette nouvelle règle devrait être publiée officiellement fin 2023 et entrer en vigueur en 2025, s’appliquant à toutes les entreprises cotées et privées détenant ou investissant dans des actifs cryptographiques. Toutefois, les entreprises peuvent choisir d’appliquer ces règles plus tôt.
2.2 Impact de l'ASU 2023 : une étape cruciale
Précédemment, TaxDAO avait publié un article intitulé « Analyse détaillée des nouveaux changements comptables américains sur les crypto-monnaies », analysant les impacts comptables, fiscaux et opérationnels de l’ASU 2023. Sur cette base, le présent article met particulièrement l’accent sur l’impact de l’ASU 2023 sur les pratiques comptables sectorielles.
Comme mentionné précédemment, la valorisation selon la méthode du coût conduit à des évaluations inexactes. La nouvelle norme s’aligne désormais sur la pratique des IFRS en adoptant la méthode de la juste valeur, afin de refléter plus fidèlement la valeur réelle de l’entreprise. Cependant, par rapport à la méthode du coût qui nécessite un test d’impairment annuel, la méthode de la juste valeur impose un suivi plus fréquent des variations de valeur et la comptabilisation périodique des gains ou pertes de variation de juste valeur, ce qui augmente la charge administrative pour les entreprises. Pour des entreprises comme MicroStrategy ou Tesla, qui investissent à long terme dans des actifs cryptographiques, cette nouvelle méthode pourrait accroître leur bénéfice comptable.
Bien que l’ASU 2023 ne règle pas tous les problèmes existants — par exemple, elle ne précise pas la classification entre actifs courants et non courants, ni ne couvre les NFT, les jetons emballés (wrapped tokens), etc. — elle constitue une avancée décisive dans la régulation comptable des actifs cryptographiques. Comme on dit : « un voyage de mille lieues commence toujours par un premier pas ». En partant des caractéristiques communes des crypto-monnaies, l’ASU 2023 marque un excellent point de départ. Seule une convergence et des solutions matures dans les domaines généraux permettront d’élaborer des cadres adaptés aux niches spécifiques, assurant une progression durable.
Outre la résolution des problèmes relatifs aux normes comptables américaines, l’ASU 2023 joue également un rôle important dans l’harmonisation internationale des normes comptables. Actuellement, les deux systèmes comptables principaux utilisés ou référencés au niveau mondial sont l’US GAAP et les IFRS. Des différences persistent entre eux, entraînant des traitements comptables divergents pour un même phénomène économique selon les pays ou régions, nuisant à la qualité et à la comparabilité des informations comptables. La publication de l’ASU 2023 rapproche les normes américaines des IFRS, notamment en matière de mesure à la juste valeur et de récupération des pertes d’impairment. Cela contribue à réduire l’écart entre les deux systèmes et favorise une plus grande harmonisation des normes comptables internationales. En outre, cela offre un modèle de référence pour d’autres pays ou régions souhaitant élaborer ou améliorer leurs propres normes sur les actifs cryptographiques, stimulant ainsi le développement et la régulation de l’industrie mondiale des cryptomonnaies.
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