The New York Times : Alors que la régulation est en pleine recomposition, l'industrie de la cryptomonnaie prépare discrètement une bataille pour dominer le marché
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The New York Times : Alors que la régulation est en pleine recomposition, l'industrie de la cryptomonnaie prépare discrètement une bataille pour dominer le marché
« Coinbase est maintenant le dernier debout. »
Dédié à des analyses Web3 approfondiesSource : The New York Times
Traduction : BitpushNews Mary Liu
Il y a un an, Sam Bankman-Fried (SBF) et Changpeng Zhao dirigeaient deux des plus grandes entreprises de cryptomonnaies. Alors qu'ils tentent tous deux de surmonter leurs difficultés juridiques, d'autres acteurs s'efforcent de mener l'industrie vers une nouvelle ère.
Cette année, le prix du bitcoin a de nouveau grimpé en flèche. Les institutions financières traditionnelles manifestent un nouvel intérêt pour les monnaies numériques, et les passionnés de cryptomonnaies célèbrent la fin du marché baissier et du marasme économique qui a frappé le secteur.
Pourtant, cet élan soudain d'optimisme intervient au moment même où l'industrie des cryptomonnaies traverse une période de profonde instabilité.
Lors du dernier marché haussier, les personnalités les plus influentes du secteur étaient SBF et Changpeng Zhao, deux milliardaires concurrents dont chaque mot et action semblait avoir un impact sur les marchés. Aujourd'hui, tous deux sont tombés de leur piédestal et risquent de passer plusieurs années derrière les barreaux.
Le mois dernier, un jury fédéral a déclaré SBF coupable d'accusations de fraude et de complot liées à l'effondrement de FTX. Trois semaines plus tard, CZ a reconnu sa culpabilité dans une affaire de blanchiment d'argent et accepté de renoncer au contrôle de Binance.
Avec le retrait de ces deux figures, les entrepreneurs des cryptomonnaies, les cadres de Wall Street et les régulateurs gouvernementaux se disputent désormais le contrôle de la prochaine phase du secteur. Leur lutte pour l'influence pourrait déterminer si les cryptomonnaies peuvent survivre aux États-Unis, où la pression réglementaire rend leur fonctionnement de plus en plus difficile.
Certains dirigeants estiment que le monde des cryptomonnaies doit se débarrasser de personnages comme CZ et SBF — ces entrepreneurs audacieux qui ont mis la croissance avant la conformité, afin de gagner le soutien des régulateurs et du public.
Après la reconnaissance de culpabilité de CZ, Brian Armstrong, PDG de l'exchange américain Coinbase, a salué cette affaire comme un tournant pour l'industrie.
Sur les réseaux sociaux, il a déclaré : « Nous avons maintenant l'opportunité d'ouvrir un nouveau chapitre. Cette industrie devrait être construite aux États-Unis, de manière conforme, selon les lois américaines. »
Mais le secteur des cryptomonnaies reste rempli d'entreprises pratiquant des activités commerciales à haut risque, sans offrir beaucoup de transparence sur leurs nouveaux produits.
Hilary Allen, experte en régulation financière à l’American University, affirme : « Tout cela n’a aucune valeur intrinsèque. L’unique espoir est qu’il entre davantage d’argent, attirant plus de personnes désireuses d’acheter, créant ainsi de la demande. »
Le domaine des cryptomonnaies a toujours compté quelques leaders influents. Le bitcoin, la monnaie numérique initiale et la plus valorisée, reposait initialement sur une vision portée par un individu anonyme connu sous le nom de Satoshi Nakamoto. Son identité mystérieuse a contribué à faire du bitcoin une « marque ».
À mesure que l'industrie s'est développée, de nouveaux centres de pouvoir et d'influence sont apparus. Changpeng Zhao a fondé Binance en 2017, transformant la plateforme en premier marché mondial d'achat et de vente de jetons. La taille et l'influence de cet exchange ont fait de Zhao un influenceur majeur sur Twitter (désormais appelé X), où il a accumulé plus de 8 millions d'abonnés, qualifiant souvent les poursuites gouvernementales ou les accusations d'activités illégales de « désinformation » provenant d'une « opposition hostile » hostile à la crypto.
Le principal rival de Zhao était SBF, omniprésent sur les panneaux publicitaires et les couvertures de magazines, cultivant l'image d'un adulte responsable capable d'aider ce secteur émergent à collaborer avec les autorités de régulation.
Les deux hommes sont finalement tombés de leur piédestal. SBF sera condamné en mars et risque plusieurs décennies de prison. Quant à Zhao, sa peine pourrait être plus légère ; on s'attend à ce que les procureurs demandent environ 18 mois d'emprisonnement.
Jeremy Allaire, PDG de Circle, une entreprise de cryptomonnaies, a déclaré : « Ce n’est certainement pas une mauvaise chose que ces figures disparaissent du développement du secteur. Mon objectif a toujours été : comment pouvons-nous rendre cela utile au monde ? »
Une nouvelle génération de cadres dirige désormais les voix les plus influentes de l’industrie des cryptomonnaies.
Paolo Ardoino, un fervent partisan des cryptomonnaies très suivi en ligne, vient d'être nommé PDG de Tether, société qui gère l'une des monnaies numériques les plus populaires. Chez Binance, Changpeng Zhao a été remplacé par Richard Teng, un haut cadre de l'entreprise.
Superficiellement, Teng possède une expérience bien différente de celle de CZ. Alors que CZ a toujours adopté une attitude hostile envers les régulateurs, Teng est un ancien cadre de la banque centrale de Singapour, l'Autorité monétaire de Singapour.
L'avenir de Binance reste incertain. Dans le cadre de l'accord de règlement conclu le mois dernier, l'entreprise s'est engagée à payer 4,5 milliards de dollars de sanctions à plusieurs agences gouvernementales et à accepter pendant trois ans l'intervention directe des régulateurs américains dans ses activités.
« Mon sentiment général est qu'il faut vraiment “voir venir”, » dit Allaire. « Je pense que personne ne connaît encore précisément ce que signifie concrètement cette supervision. »
Le porte-parole de Binance n'a pas répondu à une demande de commentaire.
On peut considérer que Brian Armstrong, PDG de Coinbase, est aujourd’hui le principal bénéficiaire de ce remaniement sectoriel. Ce mois-ci, il a affirmé que le bitcoin « pourrait être essentiel pour étendre la civilisation occidentale ». Malgré une poursuite intentée par la SEC dans le cadre de la vaste offensive réglementaire contre le secteur, le cours de l'action Coinbase a presque triplé au cours des six derniers mois.
John Todaro, analyste chez Needham spécialisé dans les cryptomonnaies, déclare : « Coinbase est maintenant le dernier debout. Il y a beaucoup moins de concurrence. »
Coinbase s'est également positionnée pour tirer profit du potentiel développement massif des cryptomonnaies — notamment grâce à l’éventuelle approbation d’un fonds négocié en bourse (ETF) indexé sur le prix du bitcoin.
Ces derniers jours, le prix du bitcoin a bondi au-delà de 43 000 dollars, atteignant son niveau le plus élevé depuis la vague de faillites ayant plongé le secteur en crise l'année dernière. La conviction grandit que la SEC pourrait approuver un ETF sur bitcoin coté sur les bourses traditionnelles, ce qui pourrait injecter de nouveaux capitaux dans le secteur et relancer fortement l'enthousiasme.
Coinbase a accepté de détenir en garde les bitcoins qui serviront de support à un ETF proposé par BlackRock, l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde. BlackRock est la plus importante parmi plusieurs grandes institutions financières, dont Fidelity, ayant déposé une demande pour proposer ce produit d'investissement.
Wall Street, autrefois perçue comme l'ennemie des rebelles du monde des cryptomonnaies, est désormais vue par les partisans du secteur comme un possible sauveur après 18 mois de faillites et de pressions réglementaires.
La professeure Hilary Allen de l’American University observe : « Les cryptomonnaies n’ont pas bouleversé Wall Street ; elles sont en train de s’y intégrer. La raison est assez évidente : elles y voient une belle opportunité de gains. »
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