Badger DAO 2.0 : lancement de eBTC résistant à la censure, le BADGER affiche une hausse hebdomadaire dépassant 60 %
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Badger DAO 2.0 : lancement de eBTC résistant à la censure, le BADGER affiche une hausse hebdomadaire dépassant 60 %
Le nouveau récit du Bitcoin par le DAO Elder, le marché sera-t-il au rendez-vous ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : 0xAyA, Odaily Planet Daily
L'essor des inscriptions sur Bitcoin a également suscité un intérêt accru pour les cryptomonnaies liées à l'écosystème Bitcoin, dont Badger DAO (BADGER) fait partie.
Selon les données de Bitget, au cours de la dernière semaine, le prix de BADGER est passé de 3,5 USDT à 5,7 USDT, enregistrant une hausse maximale de 62 %. Il est actuellement coté à 4,69 USDT, avec une progression de 34,7 % sur sept jours.
Outre la forte dynamique observée dans l'ensemble de l'écosystème Bitcoin, cette hausse s'explique également par le récent lancement du plan 2.0 de Badger DAO, qui introduit eBTC, un Bitcoin synthétique conçu pour résister à la censure.
Ce projet, initialement dédié à intégrer le Bitcoin dans l'écosystème Ethereum afin d'y développer des produits DeFi, avait frôlé l'effondrement suite à un piratage. Aujourd'hui relancé, réussira-t-il à s'imposer et à conquérir une part significative au sein de l'écosystème Bitcoin ?
Histoire de BadgerDAO
L'importance du DeFi au sein de l'écosystème Ethereum va de soi, et le Bitcoin joue régulièrement le rôle de collatéral dans divers protocoles. Toutefois, le problème réside dans le fait que les infrastructures, produits et protocoles associés au BTC sur la plupart des blockchains restent très peu développés.
En général, le Bitcoin est déposé de manière centralisée puis émis en quantité équivalente sur Ethereum, avec seulement quelques grands pools de liquidité disponibles pour échanger le BTC synthétique. À mesure que les infrastructures de contrats intelligents mûrissent et que le secteur DeFi s'affine, explorer davantage le potentiel du BTC dans le DeFi et améliorer ses infrastructures devient crucial.
C'est dans ce contexte que Badger DAO a vu le jour, avec pour objectif ultime d'accélérer l'utilisation du Bitcoin comme collatéral sur d'autres blockchains, attirant ainsi des personnes partageant cette vision. Lors du « DeFi Summer », BadgerDAO a distribué massivement des airdrops, obtenant rapidement une grande visibilité et un large soutien. Cependant, cette période faste fut de courte durée : le fonctionnement du DAO tomba progressivement dans le chaos, avant d'être victime d'une attaque informatique fin 2021, entraînant une perte supérieure à 120 millions de dollars.
Depuis, l'équipe a mis en œuvre plusieurs mesures correctives : arrêt de tous les produits/protocoles, mise en place d'un cadre de gestion financière, amélioration du cadre opérationnel, création d'infrastructures juridiques et voies réglementaires, ainsi que réduction des dépenses du DAO. En juillet dernier, le projet a publié son « Livre violet » annonçant eBTC, un Bitcoin synthétique résistant à la censure, cœur central de cette mise à jour 2.0.
Qu'est-ce qu'eBTC ?
Le protocole eBTC permet à toute personne d'utiliser le stETH de Lido comme collatéral. Les utilisateurs déposent du stETH pour emprunter eBTC, sans frais d'ouverture ni intérêts.
À la place, le protocole génère des revenus en prélevant une part des rendements accumulés issus du stake sur l'ensemble du collatéral système, appelée « part des revenus du protocole ». Initialement fixée à 50 % des gains accumulés, cette proportion pourra être ajustée via un système de gouvernance minimaliste.
La part des revenus du protocole est calculée à chaque opération impliquant une position de dette collatéralisée, et reste constamment à jour au sein du système. Les emprunteurs constatent une croissance de la valeur de leur collatéral grâce aux rendements cumulés, conservés par la position de dette. Cette capitalisation des rendements du collatéral ayant un effet positif sur le ratio de couverture de chaque position, la santé globale du système s'améliore naturellement avec le temps.
Pour assurer la solvabilité du système, eBTC met en œuvre un mécanisme de liquidation : si le ratio de collatéral d'une position de dette descend en dessous de 110 %, celle-ci devient éligible à la liquidation. Comme indiqué par l'équipe, « tout participant du marché peut rembourser la dette impayée en échange d'une partie du collatéral restant, ainsi que d'une compensation en frais de gaz ».
Si le ratio de collatéral chute sous 103 % sans avoir été liquidé, le protocole considère la position comme sous-collatéralisée et déclenche une redistribution de la dette. Le liquidateur reçoit alors le collatéral impayé avec un rabais fixe de 3 %, tandis que toute dette restante est redistribuée entre les positions de dette collatéralisée encore actives.
Par ailleurs, eBTC garantit sa sécurité grâce à une combinaison d'oracle principal fourni par Chainlink et d'un oracle de secours contrôlé. En cas de non-réponse de l'oracle principal, l'oracle de secours se met automatiquement en marche.
Conclusion
Comme l'a souligné le fondateur de Badger DAO, @spadaboom, les changements permis par Badger 2.0 sont comparables à ceux réalisés par MakerDAO grâce à une gouvernance centrale minimaliste et à des sous-DAO soutenant DAI, stimulant ainsi la demande pour son actif sous-jacent — de même, Badger DAO pourrait, autour d'eBTC, accroître l'utilisation du Bitcoin dans l'écosystème DeFi.
En tant que pont entre les écosystèmes Bitcoin et Ethereum, le lancement d'eBTC par Badger DAO arrive à point nommé. Profitera-t-il de la vague actuelle d'intérêt pour l'écosystème Bitcoin afin de hisser le projet à un nouveau niveau ? Affaire à suivre.
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