Un aperçu de RabbitX, la DEX perpétuelle de StarkNet : rapide, à frais réduits et avec un mécanisme de liquidation ordonné
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Un aperçu de RabbitX, la DEX perpétuelle de StarkNet : rapide, à frais réduits et avec un mécanisme de liquidation ordonné
RabbitX, l'exchange de perpétuels le plus en vogue du moment, arrive bientôt sur StarkNet.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : 0xbread, TechFlow
Trouver des protocoles ayant un potentiel de multiplication par 10, 50 ou même 100 n’est pas facile, surtout en période de marché baissier. Une faible capitalisation ne garantit pas qu’un protocole survivra jusqu’au prochain cycle haussier.
Cela n'empêche toutefois pas l'émergence de récits populaires. RabbitX, l'exchange perpétuel le plus en vue actuellement, s'apprête à arriver sur StarkNet.
Commençons par découvrir le protocole RabbitX depuis le début.
RabbitX est un exchange perpétuel sans permission construit sur Starknet. Grâce à RabbitX, vous pouvez trader via un carnet d'ordres avec un effet de levier maximal de 20x.
Étant construit sur la technologie ZK-STARK à faible latence, RabbitX offre aux utilisateurs une vitesse de confirmation extrêmement rapide, des frais de gaz nuls, et bénéficie pleinement de la sécurité d’Ethereum L1.
Ces trois avantages combinés à un accès continu au marché cryptographique 24h/24 et 7j/7 font de RabbitX un véritable produit DeFi. L’expérience quasi instantanée, la haute sécurité et l’absence totale de frais de gaz permettent d’attirer facilement les utilisateurs, y compris les nouveaux venus dans l’univers blockchain.
La vision de RabbitX
L’expérience utilisateur et la technologie DeFi doivent encore être améliorées : les transactions DeFi sont lentes et coûteuses. Et si elles sont rapides, elles sacrifient souvent la stabilité, comme c’est le cas sur Solana. L’équipe de RabbitX pense que la DeFi ne devrait pas avoir à faire ce compromis — vitesse et sécurité sont également importantes.
L’équipe souhaite créer une solution pour accélérer cette révolution DeFi : préserver les caractéristiques fondamentales de la DeFi telles que l’accès ouvert et sans permission, tout en offrant la rapidité et la sécurité propres aux systèmes traditionnels. C’est ainsi que RabbitX est né.
RabbitX entend transformer la relation entre les individus et les marchés financiers en offrant liberté financière et accessibilité à tous ceux qui cherchent l’indépendance financière.
À l’image de la mission de la DeFi, RabbitX vise à donner à chacun l’opportunité d’accéder aux marchés financiers mondiaux. Il est maintenant temps de plonger dans ce terrier de lapin.
Liquidation
Étant donné qu’il s’agit d’un produit perpétuel, le sujet de la liquidation est incontournable. Examinons donc la solution proposée par RabbitX.
Le moteur de gestion des risques de RabbitX repose sur des recherches et tests rigoureux, conçu pour assurer des liquidations justes et ordonnées. Son modèle de risque de pointe a été développé afin de protéger à la fois les traders et l’exchange.
Les exigences de marge chez RabbitX sont les suivantes : marge de liquidation — 2 %, marge de maintenance — 3 %.
Sur la base de ces données, RabbitX met en place une structure en cascade en trois étapes pour gérer les liquidations :
Niveau 1 :
Lorsqu’un compte voit son fonds propres descendre en dessous du seuil de marge de maintenance, une liquidation partielle est déclenchée jusqu’à ce que le compte retrouve un niveau supérieur à ce seuil.
Durant la procédure de liquidation, l’utilisateur ne peut ni passer de nouveaux ordres, ni annuler ses ordres existants, ni retirer des fonds. Une fois que la valeur nette du compte remonte au-dessus du seuil de marge de maintenance, il n’est plus en état de liquidation.
Niveau 2 :
Si les fonds propres d’un compte descendent en dessous du seuil de marge de liquidation, le compte est alors fermé (« clôturé ») à un prix zéro (position dont la valeur réduit les fonds propres du compte à zéro).
Si RabbitX parvient à liquider la position à un prix meilleur que le prix zéro, la différence est ajoutée au fonds d’assurance. Si RabbitX ne parvient pas à liquider la position à un prix supérieur au prix zéro, la perte est prise en charge par le fonds d’assurance.
Niveau 3 :
Si les fonds propres du fonds d’assurance de RabbitX tombent en dessous de zéro, les positions opposées seront automatiquement réduites selon un prix zéro du fonds d’assurance. La déréférence automatique (ADL) n’intervient qu’en dernier recours, uniquement lorsque la valeur nette du fonds d’assurance est négative.
RabbitX prend toutes les mesures possibles pour éviter la déréférence automatique, notamment en mettant en œuvre des algorithmes visant à minimiser son impact.
Fonds d’assurance
RabbitX utilise un fonds d’assurance pour éviter la déréférence automatique des positions des traders. Ce fonds agit comme un tampon avant que le système de déréférence automatique ne prenne le relais lors des liquidations.
Comme mentionné précédemment, si une liquidation se fait à un prix meilleur que le prix zéro, le fonds croît ; inversement, s’il se fait à un prix inférieur, le fonds est consommé.
Frais et taux
Les frais et taux appliqués par RabbitX ont leurs particularités. Les frais de transaction varient selon plusieurs niveaux, classés en fonction du volume échangé sur 30 jours. RabbitX classe les traders de « crevettes » à « baleines », mais les fournisseurs (makers) bénéficient d’un taux nul quel que soit leur niveau.
RabbitX utilise un prix indexé pour calculer le taux de financement horaire. Ce prix indexé vise à refléter le prix au comptant sous-jacent, et est calculé à partir de la médiane des prix provenant de plusieurs exchanges (CEXs et DEXs).
Lorsque le contrat perpétuel est négocié, sur une moyenne mobile pondérée par le temps (TWAP) d’une heure, à un prix supérieur au prix indexé au comptant, le taux de financement est positif : les acheteurs paient aux vendeurs (et inversement).
Les utilisateurs ne paient ou ne reçoivent des frais de financement que s’ils ont une position ouverte au moment du paiement (début de chaque heure). Afin de prévenir la manipulation du marché, RabbitX fixe une limite absolue de 1 % par heure pour le taux de financement, et s’engage à ne percevoir aucun frais sur celui-ci.
Financement
RabbitX appartient à Strips Finance. Cette dernière a levé 2,5 millions de dollars lors d’un tour de financement initial en milieu d’année 2021, mené par Crypto.com Capital, Finlink Capital et Mechanism Capital. Puis, fin 2021, elle a levé 8,5 millions de dollars supplémentaires, dirigés par Multicoin Capital, avec la participation de Sequoia Capital Inde, Fabric Ventures, Morningstar Capital, entre autres.
Conclusion
RabbitX est un exchange perpétuel basé sur Starknet, et son lancement sur cette chaîne pourrait lui conférer un avantage pionnier.
Les caractéristiques offertes par RabbitX — rapidité, sécurité et faibles coûts — constitueront un puissant attrait pour les traders.
Par ailleurs, l’équipe derrière RabbitX inspire confiance auprès des investisseurs potentiels, et les fonds levés soutiendront le développement et l’expansion du projet même en période de marché baissier. À présent, il suffit de rester attentif et d’attendre patiemment l’arrivée du testnet public.
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