Modularité, middlewares et couche applicative : les trois grandes tendances futures des cryptomonnaies
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Modularité, middlewares et couche applicative : les trois grandes tendances futures des cryptomonnaies
Les discussions se concentrent désormais souvent sur la technologie, faute de fraudeurs et d'acteurs spéculatifs profitant d'un marché haussier.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Ann
Le marché reste ennuyeux. Ce qui reste à la communauté crypto, ce sont désormais les personnes réellement là « pour la technologie » — ou simplement celles comme moi qui persistent par obstination. Sans les fraudeurs de hausse ni les adeptes du battage médiatique, les discussions se concentrent désormais principalement sur la technique. Partout, des échanges significatifs émergent, et à travers eux, j’entrevois la direction que prendra cette industrie à l’avenir.
Ces tendances semblent différentes des cryptomonnaies classiques, car dans la plupart des cas, elles ne seront pas seulement potentiellement non rentables à court terme, mais pourraient prendre 2, 5, voire 10 ans avant de se concrétiser. Quoi qu’il en soit, elles contiennent une quantité phénoménale d’alpha.
L'avenir modulaire
Une théorie largement répandue au sein de la communauté décrit comment les gens utiliseront probablement les blockchains à l’avenir, selon laquelle leur utilisation sera fondamentalement différente des blockchains et plateformes de contrats intelligents que nous connaissons aujourd’hui. Avec l’émergence des architectures blockchain modulaires, cela pourrait bien être le cas.
Les blockchains publiques populaires actuelles utilisent un design dit monolithique. Bitcoin est monolithique, tout comme Ethereum, Solana ou Avalanche. Même des projets visant explicitement la modularité, comme Cosmos, ne sont pas entièrement modulaires — ils adoptent plutôt une approche hybride. Curieusement, les solutions de couche 2 ne rendent pas non plus Ethereum totalement modulaire. Les sous-réseaux d’Avalanche relèvent du même principe : essentiellement des chaînes monolithiques placées sur une autre chaîne monolithique.
Dans un design monolithique, tous les types de transactions sont gérés par une seule « couche ». Par exemple, le réseau principal d’Ethereum assure à la fois l’exécution, la disponibilité des données, le règlement et la validation (consensus). Ainsi, lorsqu’il y a beaucoup d’activité, Ethereum devient facilement congestionné. Les utilisateurs subissent alors une explosion des frais (gas), un ralentissement du réseau et des transactions bloquées. Pour qu’une blockchain publique puisse être adoptée à grande échelle, ces situations sont loin d’être idéales.
À l’inverse, les réseaux modulaires de contrats intelligents sont composés de chaînes distinctes, chacune dédiée à une tâche spécifique. On distingue ainsi :
● La disponibilité des données : la chaîne stocke et traite toutes les données liées aux transactions, garantissant qu’elles soient toujours accessibles et mises à jour.
● La couche de consensus : garantit la décentralisation et assure la sécurité.
● La couche d’exécution : c’est là que les transactions sont reçues et exécutées.
Les blockchains modulaires constituent une réponse au célèbre dilemme de la blockchain — scalabilité, sécurité et décentralisation. En confiant chaque tâche spécifique à une chaîne spécialisée, le réseau peut atteindre une grande évolutivité tout en préservant sécurité et décentralisation.
Toutefois, l’avenir modulaire est encore loin d’être achevé. C’est comme assembler un puzzle pièce par pièce. Chaque « couche » ou pile technologique doit être soigneusement conçue pour former un système complet et fonctionnel. À ce jour, le projet le plus en vue dans ce domaine est Celestia, qui se présente comme le premier espace entièrement modulaire.
Les intergiciels, la colle indispensable
Imaginez les intergiciels crypto comme la colle qui relie entre elles les blockchains et les dApps. Certains diraient qu’ils servent uniquement à connecter les dApps entre elles. En réalité, dans un futur modulaire, les intergiciels pourraient simplement constituer une autre couche de la pile technologique. Ce sont des infrastructures crypto critiques.
Ce secteur des intergiciels / infrastructures devient de jour en jour plus solide, que ce soit par le nombre croissant de développeurs qui s’y consacrent, par le lancement de nouveaux projets ou par les investissements massifs des fonds de capital-risque.
Les intergiciels forment une catégorie vaste. Y figurent notamment les solutions de stockage cloud décentralisées, les ponts multichaînes, les kits de développement pour développeurs, l’automatisation des contrats intelligents, les infrastructures de nœuds, etc.
Le potentiel du sous-secteur infrastructure crypto est énorme. Le Web3 actuel dépend encore fortement du Web2 existant (comme AWS d’Amazon). Nous avons besoin de solutions Web3 pour de nombreux usages, tout en conservant les incitations économiques décentralisées. Le marché total adressable des projets d’intergiciels pourrait être illimité. (Après tout, c’est AWS qui fait le profit d’Amazon, pas son site marchand.) Voilà pourquoi les fonds de capital-risque investissent massivement dans ce domaine.
Pourtant, malgré leur importance, les intergiciels sont ennuyeux. Pour les investisseurs — particulièrement les particuliers —, c’est justement l’un des points faibles de la construction d’infrastructures. Sur le plan du battage médiatique, ce secteur n’a pas grand-chose à offrir. Seules les personnes ayant une compréhension technique poussée peuvent véritablement investir avec discernement.
Plus important encore, les projets d’intergiciels dépendent fortement du réseau sur lequel ils s’appuient. Par exemple, un projet centré sur Ethereum dépend directement du succès d’Ethereum lui-même. Investir dans les intergiciels est donc complexe. Il subsiste aussi une grande incertitude quant à savoir quel projet deviendra le géant technologique du Web3. Cela explique pourquoi ce domaine semble aujourd’hui réservé aux seuls investisseurs institutionnels.
Du moins, nous, simples observateurs, savons désormais où se positionnent les capitaux avisés. Cette connaissance peut nous aider à repérer des opportunités négligées par le grand public.
Applications > Protocoles
En 2016, un article intitulé « Fat protocols » a popularisé l’idée selon laquelle dans un domaine où il existe peu d’applications par rapport aux protocoles, la valeur se concentre principalement au niveau de la couche de base. Investir dans les couches fondamentales serait donc plus rentable que d’investir dans les applications.
Sur bien des plans, le monde crypto reste aujourd’hui centré sur les protocoles. Ethereum génère les revenus les plus élevés. On continue de nous dire que détenir du BTC ou de l’ETH est meilleur que d’investir dans des jetons d’applications — toujours le même refrain.
Inversement, un domaine avec peu de protocoles mais de nombreuses applications — est-ce une bonne chose ? C’est encore sujet à débat. L’internet actuel est centré sur les applications, et pourtant, il n’a rien de très attrayant. Le pouvoir et la valeur sont concentrés dans ce que nous appelons aujourd’hui les « Big Tech », ce que nous ne souhaitons pas dans un monde décentralisé.
Pourtant, nous avons besoin que davantage de valeur s’infiltre jusqu’au niveau des applications dans l’espace crypto. Peut-être que dans un monde décentralisé, les modèles économiques et le partage des profits seront plus équitables que dans la technologie traditionnelle. Récemment, un post d’Hasu, un chercheur crypto renommé, a suscité la discussion : selon lui, nous investissons trop au niveau 1. Il n’a pas tort.
Le monde crypto idéal que j’imagine est un monde où les utilisateurs emploient des dApps sans jamais avoir à se soucier de la chaîne à laquelle ils sont connectés. L’application guiderait automatiquement l’utilisateur vers le réseau optimal selon certains critères (meilleur rendement, moindre congestion, meilleurs frais, etc.). En arrière-plan, l’application serait multichaîne, possédant peut-être sa propre chaîne — une chaîne de pile dans un système modulaire, et non une couche 1 totalement indépendante. Si c’est une application DeFi, sa liquidité serait omniprésente. Le protocole générerait des revenus depuis chaque coin du Web3, devenant ainsi la « grande tech » du monde crypto.
Certains protocoles DeFi d’aujourd’hui progressent déjà dans cette direction. Ils s’enracinent sur de multiples chaînes, innover constamment sur tous les aspects de leurs produits, survivent aux turbulences de marché, aux incidents de sécurité, construisent leur crédibilité et augmentent progressivement leurs profits. Leur objectif ? Devenir des projets incontournables.
Un tel « retournement » en faveur des applications pourrait inciter les petits investisseurs à redécouvrir les applications de la première vague DeFi, souvent oubliées aujourd’hui, comme AAVE, UniSwap ou Curve. Les protocoles DeFi 1.0, longtemps négligés au sommet de l’euphorie, retrouvent lentement l’attention. Mais cette tendance ne se limite pas aux anciennes dApps, car de nouveaux projets affichent également de grandes ambitions.
Si ce « retournement » axé sur les applications venait vraiment à se produire, on assisterait à une stagnation de la croissance des couches 1 en termes de retour sur investissement — non pas en innovation ou en technologie — tandis que les capitaux afflueraient massivement vers la couche applicative. Cela pourrait prendre du temps, mais comme tout dans la crypto, cela pourrait arriver plus vite qu’on ne l’imagine.
Observer ces tendances permet de sentir à quel point la technologie crypto en est encore à ses débuts, tant de problèmes restent à résoudre — ou des solutions technologiques qui n’existent pas encore. Avant d’atteindre l’adoption massive que nous imaginons, l’industrie a encore un long chemin à parcourir. Ce sera un voyage passionnant. Que vous soyez bâtisseur ou investisseur dans ce domaine, les opportunités existent pour les deux.
Comme je l’ai dit plus haut, investir dans ces tendances reste flou dans la majorité des cas. Tenez-vous informé, laissez l’écosystème évoluer naturellement, et utilisez ces tendances comme cadre pour votre analyse. Quand une bonne opportunité se présentera, vous la reconnaîtrez.
Lien original : https://medium.com/crypto-24-7/alpha-from-the-giga-brains-3-crypto-tech-trends-of-the-future-994e8a17663c
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