深潮 TechFlow 消息，加密投研機構Delphi Digital發佈推文表示，Curve創始人Michael Egorov在Frax Finance擁有5900萬枚CRV抵押品和1580萬FRAX枚債務頭寸。儘管這比他在Aave上的頭寸要小得多，但由於Fraxlend的時間加權可變利率，它給CRV帶來了更大的風險。

分析指出，在Fraxlend利用率達到100%時，利率每12小時翻倍一次。截至發稿時（約1小時前），利率已經達到了81.2%。預計在3.5天后，利率將升至最高近10,000% APY。無論CRV價格如何，這種超高利率最終可能導致Michael的頭寸被清算。

在最大貸款-價值比（LTV）為75%的情況下，其頭寸清算價格將在4.5天內達到0.517 CRV/FRAX，即使當前價格下跌不到10%，也可能觸及該價格。

Michael曾兩次嘗試降低債務和利用率，在最近24小時內償還了400萬枚FRAX，但市場利用率仍保持在100%。因為一旦他還款，用戶就會急於移除流動性。

考慮到這樣一個巨大的頭寸風險以及現有的較低流動性，這些清算風險對CRV價格構成了嚴重擔憂。如果這個規模龐大的頭寸被清算，CRV價格可能會跌至極低水平，並對DeFi生態系統的很大一部分造成連鎖反應。